月份: 2020 年 9 月

 　隨着長租公寓成為當下房企投資最重要的風口之一，除了萬科、碧桂園、保利、龍湖等龍頭品牌企業積極尋求布局之外，一些中小規模房企也開始積極介入該領域。日前，來自上交所信息显示，合生創展擬發行總規模不超過100億元(含100億元)的住房租賃專項公司債券。在業內人士看來，合生創展住房租賃專項公司債券一旦獲批，對於一家年銷售額不足百億規模的房企而言，無疑是一筆不小的資金來源，而屆時住房租賃板塊也有望成為合生企業戰略的最重要布局之一。

　　搶灘長租市場

　　目前，合生創展擬發行總規模不超過人民幣100億元(含100億元)的住房租賃專項公司債券的狀態處在“已反饋”階段。據合生創展公開的募集說明書，該筆債券期限不超過五年(含五年)，可為單一期限品種或多種期限品種的組合；票面金額為100元；債券形式為實名制記賬式公司債券，不面向合生創展股東優先配售。目前，該債券的利率、發行日期等具體細節還未釐定。

　　根據反饋意見，上交所要求合生創展披露債券募集資金的具體投向，包括住房租賃項目的預計開工時間，預計總投資額等資料；上交所還要求合生創展披露前次募集資金的使用情況。

　　在合生創展低調布局長租市場的同時，一些起步較早的企業也在加快步伐。2月23日，萬科總裁郁亮在2018年第一次臨時股東大會上表示在長租公寓業務方面，未來三年希望還能繼續保持中國第一，能夠提供30萬間以上的長租公寓；而碧桂園則在2017年已在北京、上海、廣州、深圳、武漢、廈門等一二線城市落地項目，並推出長租公寓品牌BIG+碧家國際社區，計劃三年內運營100萬套，力爭做國內最大的資產運營商。 此外，旭輝在2017年底，已在北京、南京、無錫、蘇州、上海、杭州、廈門等18城進行布局，五年目標為總規模達到20萬套；龍湖在長租領域於2017年底已完成18個一二線城市的布局，並以5萬套作為中期階段發展目標。

　　與其他房企相比，合生創展在長租領域布局較晚，目前尚未公布公司在長租領域內的品牌和戰略計劃。

　　不過在業內人士看來，好在整個行業起步較晚，其他公司仍有發展空間，但制約合生創展這樣的中小公司投入的關鍵還是企業的資金實力。

　　意在尋求融資突破？

　　“‘9·30’新政到現在，房企的融資難度越來越大，資金面偏緊成為常態，”易居中國執行總裁丁祖昱分析，房企2017年至今在融資端能明顯感到壓力，房企主要融資來源之一的公司債規模，在2017年的總規模為437億元，較2016年全年下降90%。只有長租公寓板塊能夠獨善其身，成為企業重要的融資現金進入端口。

　　“不排除一些企業藉助投資長租公寓拓寬企業融資渠道。”一位不願具名的樓市觀察人士指出，2017年房企的融資總規模為8046億元，較2016年下降28%。

　　從合生創展來看，截至去年9月末，合生創展共獲得主要合作銀行的授信額度811.98億元，其中已使用授信額度448.87億元，未使用授信餘額363.11億元。

　　實際上，去年9月，合生創展擬出售公司位於東城區的一座商用物業，也被外界推測為緩解企業的資金壓力，補充企業現金流所採取的手段。

　　資料显示，當時合生國際、BMI及金致投資有限公司訂立該協議，合生國際以總對價18.39億元向金致投資出售康至公司及凱大公司；而BMI以總對價18.26億元向金致投資出售柏順公司。但今年1月12日，合生創展宣布，收到買方通知，因初步條件沒有在該協議規定的期限內達成，此前簽立的出售資產協議已按其條款終止。

　　規模化之外的路

　　“對於合生創展這樣的中小房企而言，除了融資外，拓寬企業發展行業領域，打破企業發展規模的瓶頸也可能會有所助益。”上述人士分析表示。

　　根據合生創展發布的公告，截至2017年12月31日12個月的合約銷售金額約為92.28億元，較去年同期約81.05億元同比上升13.9%。

　　十多年來，合生創展銷售規模始終在百億元左右徘徊，被曾經同為第一梯隊的眾多房企遠遠拋在身後。“重利潤、輕規模、慢周轉一直是合生創展信奉的開發模式。但在今天規模化至上的背景下，這樣的模式顯得有些不合時宜。”一位接近合生創展的人士向北京商報記者如是評價。

　　對此，合生創展管理層也曾公開回應，表示合生創展並不強調規模增長速度，希望在確保利潤的情況下實現現金流的絕對安全，不犧牲利潤做大規模。

　　在易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進看來，忽視規模化會令企業在傳統業績成長方面表現乏力。尤其是位於一線城市高端項目的去化周期長，將嚴重影響企業資金回籠。由此業內人士指出，合生創展仍在固守通過長期持有土地，從而獲得土地溢價帶來豐厚收益的模式在當前顯得比較保守，在這一策略不改變的情況下，通過投資長租公寓等其他行業領域或許是對企業整體布局的有益補充和拓寬。

　　(原標題：拋百億租房貸 合生欲破規模難題？)

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 資本市場各項制度建設要服從、服務於國家戰略，要遵循經濟結構調整、產業升級和創新創業等目標。對於那些IPO質量不合格的“帶病”企業要堅決嚴審、淘汰，對於新技術、新產業、新模式、新業態等企業，則不該有狹隘的門戶之見，更應持開放的胸懷和包容的心態

　　由鴻海精密集團間接持有100%權益的富士康工業互聯網股份有限公司，日前在中國證監會預披露招股說明書(申報稿)，擬在上海證券交易所上市。富士康IPO申報進度之快，一時成為輿論關注熱點。

　　有觀點認為，富士康屬於台資企業，按理說不在A股規定的國有企業和民營企業範疇之內。有人質疑，富士康工業互聯網股份有限公司成立不滿3年，不符合有關規定，開闢“特殊通道”合不合理。

　　該如何看待富士康這個特例？一般A股企業成功上市的流程要經過申報、受理、預先披露、反饋會、反饋意見回復、更新預先披露、初審會、發審委、核准發行等多個環節，僅預先披露到反饋意見這一環節，平均要花半年左右時間。富士康從2月9日預先披露，到2月22日反饋后更新預先披露，中間只用了2周時間，申報速度確實很快。但是，若簡單對比這種時間、財務指標等條件就對審核結果產生質疑未免有些片面。

　　從技術層面看，走“特殊通道”、加快IPO審核的企業在A股並不鮮見。此前，中國電建、中國建築、中國國旅等公司都曾經走過特殊通道實現IPO提速。可以說，監管部門出於成立年限、出資比例、股東結構等考慮，特批部分IPO案例與現有的各項規章制度並不相悖。

　　從市場本身看，資本市場的繁榮要依靠上市公司的發展，各地權益類市場的競爭就是對優質上市公司的爭奪。脫離優質上市公司去談投資者權益保護，別說是證券交易所無法生存下去，就連市場本身的流動性和活躍性都無法保障。富士康是全球高端製造業的重要企業之一，留住這類企業在國內上市，對我國資本市場穩定和經濟健康發展有益。

　　從制度建設看，證券市場的發展不可能脫離經濟發展要求和服務實體經濟的宗旨單獨存在。無論是IPO速度、頻率，還是擬上市企業的標準，股票發行制度既要服務於實體經濟，又必須跟上經濟發展的步伐。歸根結底，資本市場的各項制度建設要服從、服務於國家戰略，要遵循經濟結構調整、產業升級和創新創業等目標。對於那些IPO質量不合格的“帶病”企業要堅決嚴審、淘汰，對於新技術、新產業、新模式、新業態等企業，則不該有狹隘的門戶之見，更應持開放的胸懷和包容的心態。

　　當然，富士康案例也折射出當前新股發行制度還有待完善之處。管理部門不妨把成功的嘗試製度化、法治化，以吸引更多的新技術、新產業、新模式、新業態企業入場。一方面，應繼續推進以股票發行制度為重要內容的資本市場改革，通過制度創新提升資本市場服務實體經濟能力。這也是剛結束的證監會系統2018年工作會議提出“要吸收國際資本市場成熟有效有益的制度與方法，改革發行上市制度，努力增加制度的包容性和適應性”的應有之義。另一方面，應進一步解放思想，提升資本市場的開放程度，吸引更多的“富士康們”，推動資本市場主體多元化和市場體系的完善，從而實現引進更多資金、提升市場效率、提高上市公司管理水平等目的。周 琳

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 　長江商報消息 上市首年業績變臉，2017年前三季度凈利同比降13.43%

　　□本報記者 沈右榮

　　上市不到半年，滬市主板公司天安新材（603725.SH ）拉開了重大資產重組的大幕。

　　昨晚，天安新材公告稱，公司正在籌劃重大資產重組，擬收購廣東中旗新材料科技有限公司（簡稱廣東中旗）股權，公司股票從今日起開始停牌。此次重組完成，公司業務將延伸至人造石材裝飾材料領域。

　　去年9月6日，致力於成為全球頂尖環保裝飾材料企業的天安新材通過IPO在A股掛牌。其急切進行資產重組或與經營業績不理想有關。

　　去年三季報显示，公司前9個月實現凈利潤0.34億元，同比下降13.43%。

　　二級市場上，天安新材也不被市場看好。作為新股掛牌交易，天安新材拉了8個漲停板后開板，股價最高達到35.80元的頂點后，就進入跌跌不休階段。截至昨日收盤，股價為17.33元。不到5個月，跌幅超過50%。

　　併購擴張延伸產業鏈至人造石材領域

　　天安新材是專業從事高分子複合飾面材料研發、設計、生產及銷售，主要產品包括家居裝飾飾面材料、汽車內飾飾面材料、薄膜及人造革。昨晚，天安新材公告稱，公司正在籌劃收購廣東中旗，該事項構成重大資產重組。交易完成后，公司將持有廣東中旗51%股權。從今日開始，公司股票停牌，停牌日期不超過30日。次新股天安新材開啟了併購擴張模式。

　　天眼查显示，廣東中旗成立於2007年，註冊資本0.68億元，法人代表為周軍，其也為公司控股股東，直接或間接持有公司58%股權。

　　廣東中旗的經營範圍為開發、製造人造石材裝飾材料以及銷售裝飾材料、五金交電、人造石材、櫥櫃、石制傢具及配件等。該公司是一家集研發、生產、銷售、施工於一體的現代高科技企業和石英面材行業龍頭企業，建成了兩個具有國內領先規模的生產基地，專業生產高檔品牌的石英石板材和硅晶面材。

　　由此可見，廣東中旗主要是製造和銷售人造石材。這與天安新材的經營範圍有較強的關聯性。

　　此次交易完成后，天安新材的裝飾材料將延伸至人造石材領域。

　　截至目前，長江商報記者未查詢到廣東中旗的資產規模、經營業績等財務狀況。

　　凈利與公司經營現金流凈額差異大

　　上市不足半年就心急火燎地籌劃重大資產重組，或與天安新材經營業績的不溫不火有關。

　　去年三季報显示，公司實現營業收入6.67億元，同比增長20.90%，凈利潤0.34億元，同比下降13.43%，增收不增利明顯。

　　實際上，縱覽2013年以來的5年，天安新材的財報均不靚麗。

　　2013年至2016年，公司實現的營業收入分別為5.16億元、5.51億元、6.67億元、8.59億元，同期凈利潤為0.31億元、0.21億元、0.53億元、0.72億元。2014年存在較為明顯下滑。

　　細查其上市之前3年的財務狀況發現，2014年至2016年，公司的應收賬款凈額分別為0.98億元、1.39億元、2.15億元，分別占當期流動資產的36.24%、42.41%、44.51%，不斷攀升。這3年，公司收到政府補助分別為412.81萬元、822.86萬元、1284.74萬元，占當期凈利潤的18.23%、13.24%、14.29%。

　　同時，凈利潤與公司經營現金流凈額差異很大。2014年至2016年，經營現金流凈額分別為2270.07萬元，6022.76萬元、3898.97萬元。2016年凈利潤最大，經營現金流凈額接近當年凈利潤一半。

　　這些數據表明，天安新材的盈利能力並不強，且應收賬款佔比較高，存在持續盈利風險。

　　二級市場上，天安新材的走勢不僅沒有驚艷，相反是跌跌不休。

　　去年9月6日，天安新材上市交易，9月21日衝上歷史頂點后滑落，當天大跌7.98%，此後一路下滑。昨日，雖有反彈，漲幅並不大，收報17.33元，較5個月前35.80元的頂點跌幅達到51.59%。

　　昨晚，針對股價腰斬、業績下滑及此次重組等事宜，長江商報記者致電天安新材，電話無人接聽。

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 　長江商報消息 IPO排隊4年仍在候審，流動負債超流動資產存償債壓力

　　□本報記者 魏度

　　集成電路封裝行業企業氣派科技股份有限公司（簡稱“氣派科技”）IPO排隊4年，試圖借上市拓寬融資渠道進行產業升級及產能擴張。

　　這家地處珠三角的民營企業，由梁大鐘、白瑛夫婦於2006年創辦，經過12年發展，其技術等實力躋身行業前列。

　　然而，長江商報記者發現，這家企業規模偏小，凈利潤只有幾千萬元。因此，公司頻頻受市場波動衝擊，導致其經營業績也不斷波動。

　　近7年間，公司的凈利潤出現兩次波動，2011年至2014年，凈利潤出現波動，2015年至2017年也出現大幅波動。而其中，公司凈利潤曾有年度不足3000萬元，未達IPO隱形標準。

　　為彌補短板，氣派科技一心一意要奔赴資本市場，以拓寬融資渠道擴大公司規模。

　　早在2014年，氣派科技就向證監會遞交上市申請，而在2013年，公司密集引進4家機構投資者，實現引入資金、改善公司治理目的。

　　6年長跑闖關，氣派科技IPO仍存變數。除了其經營業績劇烈波動外，行業競爭激烈、技術更新替代較快，加上公司存在一定的短期流動性壓力，未來持續盈利能力存疑。

　　遞交上市申請前，4機構突擊入股

　　闖關IPO登陸A股，氣派科技籌備了4年，如今已走至A股門口。

　　2006年11月7日，梁大鐘、白瑛夫婦投資1000萬元創辦氣派科技，主營集成電路的測試封裝、設計、銷售。7年後，公司籌劃進入資本市場。

　　根據證監會深圳監管局官網披露，2013年，氣派科技與國信證券簽訂《首次公開發行股票輔導協議》，並於2014年1月9日在深圳證監局進行輔導備案。

　　2014年11月26日，氣派科技向證監會遞交了上市申請，並於10天後進行了預披露。不過，排隊兩年未見實質性進展。直到今年2月5日，氣派科技進行預披露更新，排隊時間已經長達3年零3個月。

　　招股書显示，氣派科技業務結構較為單一，成立12年來，從未進行過重大資產重組，甚至連規模較小的併購也沒有。截至目前，公司僅有一家子公司。

　　縱覽氣派科技12年成長史，深耕集成電路封裝領域，公司的業務拓展、設備更新等所需資金，主要靠公司股東的增資。正因為如此，氣派科技增資頗為頻繁。

　　長江商報記者注意到，氣派科技共計增資17次，增資最為密集時期是在2009年至2010年，兩年合計增資14次，2012年至2013年增資3次。

　　截至目前，氣派科技的19名股東中，除控股股東、實控人梁大鐘、白瑛夫婦外，還有13名股東為自然人，多為公司員工。另外有4名機構股東，分別為中和春生、創新投資、紅土創投、紅土信息。

　　機構股東存在突擊入股之嫌。4名機構股東入股之時正逢氣派科技與國信證券簽約上市輔導協議。

　　根據招股書披露，2013年底，為籌集公司發展所需資金同時通過引入外部機構投資者優化股權結構和公司治理結構，氣派科技引入中和春生金、創新投資、紅土創投、紅土信息，分別增資320萬元、130萬元、130萬元、100萬元，合計認購680萬股，認購金額合計為5406萬元。

　　上述4家機構股東中，中和春生是一家私募基金，屬於中興通訊旗下，而創新投資率屬於深圳市國資委，紅土創投、紅土信息則為創新投資旗下，三者為一致行動人。

　　報告期曾有年度凈利低於3000萬

　　鉚足了勁闖關的氣派科技存在一個非常明顯短板，那就是經營業績波動大，2016年凈利潤低於3000萬元的IPO隱形紅線。

　　長江商報記者查詢氣派科技兩次預披露內容發現，公司的經營業績不僅難言有起色，而且波動較為明顯。

　　2014年的預披露招股書显示，2011年至2014年上半年，公司實現營業收入1.94億元、2.60億元、2.84億元、1.29億元，總體上呈現緩慢增長態勢。但是同期凈利潤則要遜色一些。同期，公司的凈利潤為3150萬元、4718萬元、4629萬元、1092萬元，2013年較上年微降1.89%，而2014年上半年，營業收入占上年全年的45.42%，而凈利潤僅占上年度的23.59%，不到四分之一。

　　此次預披露更新的招股書显示，2015年至2017年，氣派科技實現的營業收入分別為2.75億元、3.04億元、3.99億元，同期凈利潤為3171.64萬元、2202.02萬元、4679.90萬元，2016年的凈利潤不足3000萬元。

　　有投行人士曾向長江商報記者表示，IPO企業中，持續盈利能力是一個非常重要的指標，儘管在IPO審核之時，並未明確要求企業的盈利水平，但從過往通過及被否的企業，凈利潤3000萬元基本上是隱形紅線。

　　實際上，梳理氣派科技近7年來的經營業績發現，儘管公司的規模在不斷擴大，但公司的經營業績基本上是止步不前。

　　數據显示，2011年，氣派科技的凈利潤就有3150萬元，2012年達到4718萬元，這也是近7年來的最高盈利水平，2015年至2017年的凈利潤均低於這一水平。這也說明，氣派科技的的盈利能力在下降，且其盈利能力不具有持續性。

　　此外，近7年間，公司的凈利潤出現兩次波動，2011年至2014年，凈利潤出現波動，2015年至2017年也出現大幅波動。

　　對於2016年凈利潤大幅下降原因，氣派科技將其歸咎於當年上半年廠房持續搬遷、新建廠房轉固費用化等，導致當年費用增加992.04萬元。

　　負債率上升 存流動性壓力

　　盈利能力不強的氣派科技還存在一定的流動性壓力。

　　集成電路封裝行業更新替代較快，如果行業內一家公司要想保持持續穩定的盈利能力，必須不斷進行產業升級創新，這對公司的研發實力和研發投入、融資能力提出了較高要求。

　　招股書显示，過去12年，氣派科技用於公司發展的資金，除了銀行貸款，就是股東出資及公司自身積累，融資渠道較為狹窄。

　　或許正是融資受限，氣派科技的公司規模一直不太大，成立以來，公司幾乎未進行資本運作。截至目前，僅擁有一家全資子公司，無參股公司。這樣一個業務單一、規模偏小、行業地位不領先、研發實力不強大的中小型企業，在市場環境變化情況下受到波及似乎在所難免。

　　不僅如此，氣派科技還存在一定的流動性壓力。

　　財務數據显示，截至去年底，氣派科技的流動資產2.23億元，低於2.96億元的流動負債。

　　公司稱，報告期內，隨着生產經營規模的擴大，再加上新廠房建設、設備採購增加，公司日常經營所需的流動資金、設備採購資金需求有所增加。截至去年底，公司短期借款餘額為5140萬元，一年內到期的非流動負債餘額3242萬元，長期借款餘額為5335萬元，銀行借款餘額合計為1.37億元，銀行借款占公司負債總額的36.93%。

　　從償債指標看，2015年至2017年，氣派科技的資產負債率為48.53%、51.79%、51.70%，呈現上升趨勢。同期，流動比率為1.02倍、0.77倍、0.75倍，速動比率為0.86倍、0.62倍、0.62倍，均呈現下降趨勢。

　　此次IPO，公司擬募資4億元，投入先進集成電路封裝擴產及研發中心建設兩個項目，並無補充流動資金安排。

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 　北京商報訊（記者 程維妙）繼2017年底銀監會河北銀監局批複工、農、中、建四大國有行籌建河北雄安分行后，3月1日有消息稱，地方銀監局將於近日披露四大國有銀行雄安分行開業。北京商報記者從多個渠道證實了這一消息，不過被問及最新的籌建進展，多位知情人士都表示目前尚不便透露，需要等到正式掛牌才會發布。

　　2017年4月1日雄安新區劃定，隨後各大銀行紛紛表態將全力支持雄安建設。從當時各家銀行透露的方向來看，基礎設施、公共服務體系建設和高新產業等是資金安排的主要方向。

　　例如，中行表示將聯動商業銀行、投資銀行、證券、基金、保險五大平台，對新區建設面臨的“土地征遷安置、城市基礎設施建設、區域生態治理、高效交通網建設、保障性住房、五類機構搬遷、高端高新產業”七大領域全面介入；農行還提出，除了抓緊在雄安新區籌建設立分行，統籌新區轄內現有分支機構外，還擬設立專門基金，服務新區基礎設施建設、新區與京津冀之間的交通建設。

　　監管的通行也加快了銀行“進場”速度。2017年末，河北銀監局批准工、農、中、建四家國有大行分別籌建河北雄安分行，成為河北省在雄安新區批准籌建的首批分行級銀行業機構。根據批複，四家銀行雄安分行的籌建工作應自批准之日起6個月內完成，如不能按期完成籌建工作，銀行應在籌建期限屆滿前1個月向河北銀監局提交籌建延期報告。籌建期內不得開展金融業務，待籌建工作完成后，銀行應及時向河北銀監局提交開業申請。

　　中小銀行也在摩拳擦掌。已有不只一家股份制銀行人士透露，高度關注在雄安設立分支機構的監管政策，希望儘快在雄安開設分行。還有銀行表示，即使沒有爭取到在雄安設立一級分行的資格，也會申請在廊坊設二級分行，保證能夠輻射到雄安新區。此外，保險、證券等公司也相繼在雄安布局。

　　“各金融機構不想缺席這樣一場歷史機遇。”業內人士坦言。蘇寧金融研究院宏觀經濟研究中心中心主任黃志龍進一步表示，雄安未來極有可能被打造為北方的下一個金融中心，重點發展傳統金融之外的新興金融業態，包括交易金融、金融科技、数字金融等。

　　事實上，雄安新區設立后不久，市場上就流傳出一份向上級彙報的文件，文件显示雄安新區除了爭取銀行、證券、保險等金融機構總部或區域總部落戶新區外，還支持符合條件的外資行在雄安新區設立中國總部、子銀行、分行和中外投資銀行，並爭取新三板、中國信託業保障基金有限公司等一批帶動性強、附加值高的金融機構遷址雄安新區。業內人士認為，在此規劃的大方向下，銀行進駐雄安新區，也能藉由對這些功能區的金融支持，實現重要項目儲備和金融業務的創新。

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 　新華社北京3月4日電 根據全國中小企業股份轉讓系統（新三板）披露的數據，今年以來，新三板掛牌公司累計發行股票金額100.21億元，邁過百億元關口，共有223家公司完成股票發行融資。

　　本周（2月26日至3月2日），新三板新增掛牌公司24家，掛牌公司總計11620家。

　　本周新三板掛牌公司股票成交16.37億元。自1月15日新三板實施交易制度、市場分層等新政策以來，新三板累計成交金額141.66億元。

　　目前，新三板總市值44189.47億元，掛牌公司總股本達到6717.79億股，其中無限售股本為3499.05億股。本周新三板各指數呈現小幅震蕩的態勢。

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 中國網財經3月4日訊 近年來，國家出台了一系列支持中小企業發展的政策法規，但中小企業“融資難、融資貴”的問題仍然十分嚴峻。有關機構發布的《2017中小企業融資發展白皮書》显示，2016年，98%的中小企業面臨的主要問題仍然是“融資難，融資貴”。

　　今年兩會，作為民營企業家，全國政協委員、三胞集團創始人兼董事長袁亞非帶來了三份提案，其中之一便是優化金融管控，創新金融服務，化解中小企業融資難題。

　　袁亞非指出，目前銀行等金融機構的間接融資仍是中小企業的主要融資來源。但是由於中小企業規模小、抵押物少、信用數據不足、財務報表不規範等問題，銀行等金融機構都不願給中小企業貸款，銀行惜貸、壓貸、抽貸、斷貸現象時有發生。

　　袁亞非認為，當前要化解中小企業“融資難、融資貴”這一難題，一方面需要企業加強自身的管理制度、財務制度以及信用制度的建設；另一方面關鍵是優化金融管控，創新金融服務，雙管齊下合力化解中小企業融資難題。

　　袁亞非主要給出三方面建議，首先要加強金融管控要掌握好節奏和力度，導向明確，疏堵結合，為轉型創新的企業留髮展空間。二是大力發展数字金融，結合供應鏈金融和消費金融，降低金融交易成本和信息不對稱，提高中小企業融資效率。三是大力發展獨立普惠金融機構，專註中小企業融資服務。

　　袁亞非認為，要導向明確，對符合供給側結構性改革的創新型企業的融資需求，應該給予支持。對“縮表”要有一個科學的分析。“去槓桿”也不宜“鬍子眉毛一把抓”，簡單搞“一刀切”，應該重點更明確，指向更清晰，“應該更多縮房地產的表、縮虛擬經濟的表，而不應該縮轉型發展的表、縮實體經濟的表。”

　　袁亞非指出，要疏堵結合，在“堵漏洞”的同時，也要適當打開一些新的口子，讓企業能有機會可以轉型升級。融資渠道不能像以前那樣“百花齊放”，但也不能是“一花不開”，要為轉型創新的企業留生機留活路。

　　袁亞非還指出，發展数字金融要進一步推動供應鏈金融和消費金融的發展。他建議人民銀行、發改委、銀監等部門能夠更加放開對消費金融和供應鏈金融的管理和牌照發放。同時，發展数字金融還要進一步完善信用體系，推動企業徵信數據在全國範圍內的互聯互通，解決過去銀行與中小企業間的信息不對稱問題，讓銀行放心貸款，企業快捷融資。

　　此外，對於普惠金融機構，袁亞非建議，銀監會等部門加快出台《中小企業促進法》的配套措施和細則，進一步明確商業銀行設立的普惠金融機構與母體之間的關係，確保普惠金融機構獨立運營、獨立核算、獨立考核，充分發揮其自主性和積極性，服務好中小企業，使企業能融到資、融好資、快融資。

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 　狗年開春，樓市動向如何？一個消息是，多地房貸利率出現上揚。昨天北京晨報記者從多家銀行了解到，針對首套房貸利率，北京多數銀行仍在維持最低為基準利率1.05倍的利率水平，但有業內人士直言，能夠拿到1.05倍利率的剛需人群並不多，執行最普遍的利率是基準利率的1.1倍。另外一個消息，中信銀行昨天確認，暫停北京地區200萬元以上個人房屋抵押貸款。這些消息傳遞出的信號是，今年樓市調控的基調仍將以“從嚴”為主。

　　中信銀行暫停北京200萬以上個人房屋抵貸

　　昨日有報道稱，中信銀行暫停了北京地區200萬元以上個人住房抵押貸業務。房屋抵押貸款指以自有的房屋作為抵押物，向銀行貸款的業務，資金可用於消費、經營等途徑。

　　昨日下午，中信銀行總行對此回應表示，“為保障北京市房地產調控工作的順利進行，我行調整相關業務的審批政策，確保信貸資金真實用於個人客戶的企業經營和生活消費，嚴格落實差別化住房信貸政策，嚴防信貸資金違規流入房地產市場。該項調整不會影響北京市居民及企業的正常購房信貸需求。”

　　中信銀行表示，自2017年3月起，國家加大房地產市場調控工作的部署，堅持“房子是用來住的，不是用來炒的”定位，加之北京市“因城施策”的大背景下，銀行堅決執行國家關於房地產市場調控的政策，對北京地區相關產品的信貸政策及時進行調整、傳導、落地。

　　實際上，自去年以來，監管層多次強調嚴防信貸資金流入房地產市場，並嚴查和防範銀行信用消費貸等資金流入房地產市場。不少銀行甚至辦理房貸時需要購房者還清相關消費貸款才可通過審批。

　　多地房貸利率上漲

　　“目前執行的房屋貸款利率較之前並沒有變化。”一位國有銀行北京分行工作人員對北京晨報記者表示，目前針對首套房貸利率最低為基準利率的1.05倍。

　　昨日北京晨報記者了解到，針對首套房貸款利率，北京地區工行、建行、中行、招行等多家銀行目前仍維持基準利率的1.05倍的政策。但民生銀行則表示，目前執行的首套房貸利率為基準利率的1.2倍。

　　不過，業內人士直言，能夠拿到1.05倍利率的剛需人群並不多，執行最普遍的利率為基準利率的1.1倍。

　　中原地產首席分析師張大偉算了一筆賬，100萬元的房貸如果按照25年月供計算，基準利率1.1倍的利率為5.39%，月供為6075.4元，較基準利率房貸月供多287.6元。這是每百萬首套房25年月供歷史上首次突破6000元。

　　“銀行針對剛需提高利率，影響非常大。”張大偉表示，對於普通人來說，銀行的房貸政策是購房很重要的門檻，“房價即使降低8%左右，對於剛需來說，會因為利率上漲抵消這部分降價。”

　　值得注意的是，房貸利率上漲並不僅僅出現在北京。在全國不少城市中，房貸利率都出現了上漲勢頭。融360檢測數據显示，2018年1月房貸利率最高的城市是鄭州，首套房貸利率達到5.84%。

　　各級城市樓市分化較大

　　儘管全國房貸利率普遍有上揚勢頭，但不少觀望者已經蠢蠢欲動了。據“賺賺金融”數據統計显示，春節假期后三天，北京房貸市場諮詢量環比節前上漲10%左右，買房與看房的熱情都在恢復。

　　賺賺金融分析師吳昊表示，儘管在房貸利率上並未鬆綁，但北京地區銀行在房貸審核流程速度與放款節奏方面，春節后相比去年末明顯加快，和節前相比則相對平穩，這或造成購房人入市心態的轉變。

　　不過，這並不代表樓市已經出現回暖。中原地產研究中心統計數據显示，春節期間一二線城市的網簽數據假期基本全面暫停，但大部分三四線城市的市場成交均比往年有所活躍。

　　張大偉表示，今年回鄉置業的購房者有所增多，“賺一線城市的錢，買二三線城市的房”已成為越來越多在外打拚遊子的選擇。此外，張大偉認為，三四線樓市的上漲也與不少城市側重於人才吸引的政策有關。

　　今年政策仍將偏向租房

　　去年全國樓市調控政策普遍偏緊，雖然年底多地的人才引進政策讓不少觀望者看到了零星寬鬆希望，但很快就被各地政府的回應所撲滅，狗年的樓市調控似乎也根本停不下來。

　　僅在春節后，三亞、淄博等地相繼再出樓市調控新政策，內容以限價、限售為主。張大偉表示，相比2017年房地產調控以抑制樓市高燒，降溫房地產市場為主，從去年四季度開始到2018年，房地產調控將以落地各種政策為主，其中租賃是最關鍵的一個環節。

　　值得注意的是，即將召開的全國“兩會”被業內人士普遍看作是樓市政策未來走向的風向標。“2018年將是房地產長效機制建立的關鍵年份。”張大偉表示，今年樓市仍將降低房地產的投資屬性、回歸居住屬性。張大偉認為，針對房屋租賃的政策主要有兩個方向：一類是直接影響房源供應，供應70年產權的出租房用地；另外一類是針對租購同權的政策，增加租房者獲得的權益。“政策着落點主要將是保護租房者、維護租賃關係穩定。”

　　而吳昊則認為，不排除今年調控的基調將以“從嚴”為主。在“房住不炒”的總體定調環境下，購房人也較為關心年內“加息”的預期，預計在“兩會”后政策的走勢將逐漸明朗。

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