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導語

在互聯網加速催化下，教育行業從線下到線上得到了迅猛發展，從在線大班直播課到一對一甚至是小班課、從K12學齡段到啟蒙再到早教，從清北名師到AI老師，在線教育培訓市場競爭開始日趨激烈，其中不難發現，從授課形式到授課內容已經開始同質化。隨着同質化競爭加劇，在未來，教育機構即將面臨獲客成本走高、流量越來越貴，這或許會是整個行業面臨的群體性困境。那麼，教育巨頭在面臨同質化競爭時，都開始進行了哪些布局？這些布局走出差異化競爭的路子了嗎？

同質化嚴重導致營銷費用高企

教育機構的目標客戶群體是學生，所以競爭激烈原因很大程度上也是因為學生們課後有限而且不可逆的學習時間。不難發現，今年，很多機構把重心放在擴大規模、搶佔市場上。

近期，不少上市機構開始發布最新季度財報。各家教育機構在營收大幅上漲時，營銷費用更是上漲到了新高度。

好未來2021財年Q2銷售和營銷費為3.80億美元，較去年同期增長44.3%。新東方2021財年Q1銷售費用為1.17億美元，較去年同期增長15.5%。跟誰學2020年Q3銷售費用為20.56億元人民幣，較去年同期增長522%。網易有道2020年Q3銷售和市場費用為11.48億元人民幣，較去年同期增長397%。

逐年攀升的營銷費用或許緣於獲客成本日益走高。有數據显示，目前免費課單個流量獲客成本為70元到120元不等，9元體驗課等低價課單個流量獲客成本200元至350元不等，正價課程單個流量獲客成本為2000元至 3000元不等。

正價課客單價上漲成了必然。根據東方證券研究報告的統計，各家教培機構在暑期價格平均上浮10%-80%：作業幫同比上漲85%，學而思網校同比上漲22%，猿輔導同比上漲17%，高途課堂同比上漲11%。其中作業幫提價幅度最大。

一位在線教育投資人表示，雖然教育產品在逐漸同質化，但是對於家長來說更看重機構是否能給孩子學習成績帶來提升。今年暑期教育機構營銷費用激增，教育機構開始在電梯、地鐵站、公交站等場所投放巨量廣告，也是為了盡最大可能加強品牌在家長心中的印象。

在產品逐漸趨同的情況下，各梯隊分層明顯。頭部機構在充裕的現金儲備下，更能大展拳腳，今年第三季度的正價課付費人次也得到了大幅增長，市場份額進一步擴大。新東方在今年暑期促銷活動中學生報名人次達107.9萬，同比增加31％。好未來2021財年Q2長期正價課總入學人數563.2萬人，較去年同期增加65％。跟誰學2020年Q3K12在線課程正價課付費人次達到114.7萬人，同比增長140.5%。網易有道2020年Q3K12正價課付費人次達49.87萬，同比增長437.9%。

另外，在未上市的巨頭中，2020年作業幫暑期正價班學員就讀人次超過171萬，同比增長超過350%。據媒體披露猿輔導暑期正價課人數在150萬左右。

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也有業內人士表示，教育巨頭的營銷大戰雖然佔據了更多的市場份額，但是教育行業規模巨大，還遠沒有到打存量市場階段，有的機構甚至也是“被動”加入到營銷大戰中，對行業健康發展會造成一定影響。

另外，可以看見的是，教育巨頭在面臨同質化時，除了打營銷戰擴大市場份額，也開始尋找新的流量增長點。

新業務表現如何

教育巨頭在原有業務之外，都在积極尋找新的突破點，來為同質化競爭尋找新的出路。除了自身巨大的流量可以得到復用外，新業務可以給機構帶來新的盈利增長點，不能避免的是，還將面臨新一輪的競爭。

教育機構現在業務布局除了主營的K12學齡段課程外，目前發力方向主要集中在更低學齡段產品、搜題產品、智能教育硬件上。

從搜題工具起家延至K12階段，此後，猿輔導成立斑馬AI課獲得巨量更低年齡段的客群，目前長期付費用戶逾100萬人，這些都是猿輔導K12 課程的流量池。在斑馬AI課迅速“跑馬圈地”時，字節跳動旗下的“瓜瓜龍”系列產品也迅速跟進。目前，伴魚少兒英語以4000+原版英語繪本切入賽道，也獲得了不少市場份額。在啟蒙賽道競爭激烈下，猿輔導開始向更低學齡段的早教階段布局，推出”斑小馬”早教，以此藉助斑馬AI課的品牌效應進行更低學齡段的布局。

和猿輔導相反的路徑是，好未來從K12階段開始向搜題工具布局。前不久推出了題拍拍，招募清華北大學生為解題官，進行24小時線上數學科目真人答疑。現在，題拍拍加速布局上線全年級、全學科真人在線免費解題服務，服務範圍拓展至K12全年齡段的語文、英語、物理、化學、生物、政治、歷史、地理等學科。好未來利用其16年教學經驗累計的題庫為題拍拍賦能，題拍拍也可以藉助海量題庫為好未來增加新的流量池。但是，搜題工具細分賽道已有猿輔導、作業幫多年布局，其中作業幫在搜題工具上開始和錯題打印機喵喵機進行聯動。題拍拍此時入局想要形成自身學習閉環，希望用28分鐘快速答疑來獲得市場，或許可以在在線答疑痛點上滿足用戶需求。

智能教育硬件也正成為教育機構的差異化打法，字節跳動推出第一款智能硬件“大力智能檯燈”，開始在一到六年級學生的家庭場景中尋求賦能。除此之外，智能教育硬件也是網易有道的主營業務之一，2020年Q3智能硬件業務凈收入1.63億，有道詞典筆70%的用戶來自其K12用戶，流量復用率得到進一步增長。除此之外，網易有道開始尋求更多的跨界營銷，不論是和叮噹快葯的合作，還是和200所中學的合作，都在進一步擴大其智能硬件的市場佔有率和品牌知名度。

業內人士分析稱，教育巨頭在K12流量紅利減緩時，有大量的充足資金可以迅速推出新產品來開拓市場。另外，巨頭們也在加大研發投入，新技術的迅速發展和加速運用也使得新業務可以快速執行，得益於品牌優勢，即使是新產品，也可以迅速受到市場青睞。所以面對同質化競爭時，教育巨頭們可以迅速推出差異化產品來尋找新的增長點。

但是也有在線教育投資人說：“今年疫情死掉了幾千家教培機構，寡頭競爭會讓用戶掌握更少的選擇權。即使教育巨頭推出新業務，新業務也不是一家獨大，依然會面臨激烈的同質化競爭。教育同質化帶來的後果之一是，巨頭們為了搶奪市場，會進行大規模營銷進行獲客，‘羊毛出在羊身上’，巨額的虧損也勢必會轉嫁到用戶頭上，今年暑期課價格上漲就是例證。”

對於用戶來講，試錯時間成本太高，如果體驗不好，他將不會給這家教育機構第二次消費機會。教育機構面對同質競爭時，不論是原有業務亦或是新業務，如何做好自身服務，或許才更為重要。

【本文作者菲菲，由合作夥伴鯨媒體授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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11月26日消息，據創業邦，國內PCB鑽孔企業維嘉數控科技（蘇州）有限公司（以下簡稱：維嘉數控）對外宣布，已獲得豐年資本、博源資本聯合領投的近億元戰略融資，本輪融資資金主要用於技術研發及市場拓展等方面。

維嘉數控成立於2007年，是一家專註於研發、生產、銷售高速高精度數控鑽銑設備的企業，主要通過高速高精運動控制等技術，深度賦能PCB生產廠商。

作為國內唯一家生產Multi系列鑽銑設備的企業，目前已批量服務於奧士康股份（002913）、崇達股份（002815）、興森快捷（002436）、博敏股份（603936）、四會富仕（300858）、景旺电子（603228）、滬電股份（002463）、五銖科技、香港紅板集團、方正越亞等公司，於近期與全球最大PCB製造商TTM集團開展合作，並與國內通訊基站PCB龍頭企業深南電路在5G通訊技術領域達成深度合作。

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維嘉數控主要通過高速高精度運動控制技術、深度控制技術、高速高精度數控系統及主控軟件平台、機器視覺及精度補償技術等，深度賦能PCB生產廠商。因為高速高精度數控鑽銑設備的精度和效率直接影響良品率和生產效率。

近年來，全球經濟進入市場調整期，PCB市場重心逐漸由美洲、歐洲等國家向亞洲地區遷移。2006年開始，中國已躍居全球第一大PCB生產國。

豐年資本合伙人潘騰表示：投資維嘉數控是豐年資本在高端製造業投資的又一典型案例。當下通訊等多個行業PCB所用的高速高精度鑽銑設備常年被海外企業佔據市場絕大份額，進口替代空間巨大。維嘉數控作為國內率先實現技術突破的企業，打破了國際垄斷。加上企業業務模式清晰，定位準確，已經獲得了市場的極大認可。隨着以5G、數據中心為代表的信息基礎設施建設不斷拉動行業的上行周期，維嘉數控將會迎來更好更快的發展。本輪融資將為維嘉數控提供新的子彈，繼續投入研發，為中國製造貢獻力量。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

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雖然動畫市場相關融資下滑至十餘起，但市場上的入局平台和片單層出不窮。

近日，國內主流視頻平台都接連發布了未來一兩年內的動畫IP片單。據統計，截止寫稿時間，騰訊視頻(64部)、愛奇藝（30部）、優酷（31部）、B站（33部）四家平台累計公布了188部動畫作品。相對於前兩年視頻網站們的動畫片單數量，新片單作品數量創下了新高。

而這之外，日前閱文與騰訊也能宣布將在2021年度合作9部動畫，每部動畫預計將為閱文帶來人民幣2000萬-1.55億元之間的授權許可費。2022年與2023年度，閱文與騰訊的合作發行預計每年將增加1-2部動畫。按協議保守估計，閱文與騰訊未來三年將要合作發行的動畫約30部左右。

顯然，未來兩年內國產動畫市場將迎來一波內容熱潮，而市場上從騰訊視頻、愛奇藝等主流視頻網站，到近幾年大力布局國創的B站，乃至現在聯合騰訊進行動漫IP開發的閱文集團，賽道上的玩家越來越多，而各家玩法也大不相同。

值得探究的問題是，巨頭們持續發力動畫市場，市場上能誕生出多少優秀內容，而內容又能否再次掀起動畫資本熱浪呢？

改編當道，IP耐力賽開始

目前根據各家平台發布的片單，就能明顯感覺到各方的IP儲備實力，在內容布局上各方發力點並不相同。

視頻平台里，騰訊視頻是最早公布動畫片單、公布數量最高的平台。今年8月騰訊視頻舉辦了一次線上騰訊視頻動漫年度發布會，8小時直播公布了64部新作及動畫新進度，其中包括《斗羅大陸 第四季》《一人之下第四季》《狐妖小紅娘 沐天城》《魔道祖師完結篇》等IP續作，也有《鏢人》《默讀者》《盜墓筆記之秦嶺神樹》《AWM絕地求生》等漫畫小說IP改編作品，這其中大部分是IP改編作品，只有《繪鏡少女》《星際江湖》等少數原創作品。其中《一念永恆》《穿書自救指南》兩部作品分別宣布定檔8、9月份。

而11月，騰訊視頻已經完成了《一念永恆 第一季》《穿書自救指南》《魔道祖師Q》《全職高手2》《畫江湖之軌夜行》等動畫的播出，在8月分的片單上增加了《蜀山奇仙錄》《大食天下》等動畫。

顯然，騰訊視頻作為騰訊PCG平台與內容事業群中的一員，在整個騰訊新文創的內容生態體系裡，騰訊視頻背後有着來自騰訊影業、企鵝影視、騰訊動漫乃至外圍閱文集團的IP內容支撐，在IP儲備上相較其它平台有着明顯的優勢。

騰訊視頻的動畫布局也以IP改編為主，IP內容一部分來自騰訊動漫孵化多年的漫畫IP，一部分是閱文集團頭部小說IP，還有一部分是快看漫畫、分子互動等內容平台或漫畫MCN，近幾年騰訊遊戲IP也開始完成輸出，如企鵝影業出品了《王者榮耀》的官方動畫番劇。相對而言騰訊視頻的原創動畫比重較少，已公布的《大食天下》《星際江湖》《俠鳴客棧》等並沒有引起太大的關注。

10月愛奇藝在2020愛奇藝iJOY悅享會上也公布了30部動畫作品，同樣大部分都是IP改編作品，包括改編自小說的《風起洛陽之神機少年》《神瀾奇域無雙珠》，改編自漫畫的《只好背叛地球了》《從今天開始做明星2》等，其中也有《赤焰錦衣衛》《風火戰紀》等非改編作品。

而這其中，愛奇藝的改編IP並不如騰訊視頻來得琳琅滿目，一部分是頭部網文IP，如《風起洛陽之神機少年》改編自馬伯庸小說作品，此前愛奇藝也改編過馬伯庸的《四海鯨騎》；一部分是愛奇藝內部生態孵化出的作品，如《春秋封神》是愛奇藝漫畫的獨家作品。但整體IP體量與粉絲認知度較騰訊視頻相對遜色。

優酷則在11月公布了2021的動畫年度片單，作品數量達到31部，同樣是以IP改編作品為主。優酷提出了“新國風”概念，頭部IP以武俠江湖或歷史傳奇、古風玄幻類的故事為主。如改編陣容里唐家三少的《冰火魔廚》、網文大神辰東的《神墓》、改編自小說《少年歌行》的《少年歌行 風花雪月篇》等。值得注意的是，優酷還有一部分改編自綜藝內容的作品，如《國風榮耀》《美少女衣櫥2》。

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而優酷的原創作品達到8部，但是包括了此前在B站受到國漫迷廣泛認可的《伍六七 第三季》。

優酷的國產動畫布局，動畫更像是IP產業鏈條上的放大器，以動畫放大原生IP認知度，延長生命線。這些作品，IP類型相對垂直，未必能夠撬動ACGN核心受眾群體，但是必然引起一部分原生粉絲的關注。

2018年開始正式舉辦國創發布會的B站，今年公布了33部新作品。相對而言，B站的內容布局更加均衡，具有連貫性。《凡人修仙傳》《元龍 第二季》《百妖譜 第二季》等IP續作達到8部，新增加的《烈火澆愁》《定海浮生錄》《爸媽來自二次元》等IP改編達到12部，值得注意的是，B站原創動畫則超過了IP改編動畫，達到了13部。

與優愛騰相比，B站的原創動畫比重更大，而原創作品B站一部分與國內頭部動畫公司合作，如B站與繪夢動畫成立的哆啦嗶夢一連出品了《時光代理人》《千從狩》《黑門》三部作品；一部分是交給新人公司。如原創作品之一的《鹹魚哥》是由“小宇宙新星計劃”脫穎而出的717動畫負責製作。

現階段，動畫市場上以IP改編作品為發力點，已經是各大平台心照不宣的規則。相對於原創動畫作品，有原生IP作為基礎的改編作品，在內容劇情、粉絲受眾、輿論熱度、衍生開發等方面更有保障。這種情況下，在上游內容端完成IP儲備的平台優勢進一步顯現。而在國內平台原創內容沒有找到支撐點之前，動畫市場或許將變成一場IP耐力賽。

縱橫交錯的內容聯盟

而在各大視頻平台持續布局國產動畫市場之後，市場上除了迎來一波IP改編熱潮，各類製作公司們與平台之間也迅速形成了縱橫交錯的聯合網。而這場聯合不是非此即彼式的平台站隊，而是一對多的內容製作服務。

據不完全統計，目前公布的188部國產動畫作品背後，超過50家動畫製作公司參与。而這其中如視美影業、若鴻文化、繪夢動畫、福煦影視、中影年年、娃娃魚動畫等行業頭部動畫製作公司重複出現。

以騰訊視頻與B站兩家平台片單來看，二者的合作方有着相當的重合性。如米粒影業與騰訊視頻合作《雪鷹領主第二季》，與B站合作《你真是個天才》，視美影業與騰訊視頻合作《魔道祖師完結篇》《一念永恆第二季》，與B站則是《時空之隙》。

這種情況也不難理解，騰訊與B站一直是國內動畫公司們最熱情的“金主爸爸”，在持續進行相關投資。數據显示，騰訊2018年以來投資了超過14家動畫、漫畫公司，包括虛擬影業、視美影業、分子互動等，這期間騰訊兩次戰略投資B站，今年2月騰訊對B站股份增持比例達到18%，國內頭部動畫製作公司或者MCN內容平台大部分都能看見騰訊的身影。

而B站也在持續進行動畫內容布局，據不完全統計，2018年以來一共投資了26家ACGN相關公司，其中包括藝畫開天、艾爾平方等動畫製作公司，日前B站進一步整合提高了對繪夢動畫的持股比列，以70%的股份成為繪夢動畫最大的股東。IT桔子數據显示，2020年ACGN相關投資布局中，B站投資規模僅次於騰訊。

近三年時間，國產動畫日益成為各大平台的主要內容板塊之一，如玄機科技、若鴻文化、繪夢動畫等國內成熟的動畫製作公司都陸續與視頻平台達成動畫合作。國內以視頻平台主導的動畫生產鏈條開始運作，上游市場上頭部動畫製作公司為平台進行漫畫、小說等各類IP改編，一部分公司獲得資金進行內容原創，而視頻平台則在中下游完成作品宣發、推廣與內容付費變現。

但是相對於平台們在動畫市場的迅速擴張，各類改編IP的扎堆推進，國內動畫公司數量、產業產能增長速度、資本投入增加就相對較慢，於是頭部製作公司建立起了多方合作關係，平台們的合作聯盟開放共融，但是作品質量偶爾會出現拉胯現象。

所以也並非所有平台都秉持着這個路線。如愛奇藝的動畫內容開發是“工作室策略”，依賴於旗下有料工作室、高能工作室、傳奇工作室、麒麟工作室、新鮮工作室五個動畫工作室，加上奇迹工作室、走心工作室兩個漫畫工作室。這種模式相對封閉，但是在動畫改編過程里，從原生內容到製作公司改編，愛奇藝自有的工作室主控權與品質把控更加有保障。

雖然項目公布與項目上線之間還存在着不少距離，目前公布超過200部的動畫作品在未來一年具體能播出多少部不得而知，但是視頻平台掀起的動畫IP改編大潮，勢必將讓國產動畫市場湧現更多內容，而“量變”能否實現，“量變”能否引起“質變”，都是值得期待的。

【本文作者何西窗，由合作夥伴微信公眾號：娛樂獨角獸授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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鑽孔作為PCB生產過程中耗時最長的一道工序，其速度直接影響產能和產值。如果鑽孔技術操作不當，輕則影響使用，重則導致加工環節中配套設備的報廢。因此鑽孔加工是工業生產過程中極為重要的工序，是工業生產保證需求、制約產能的關鍵因素。

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維嘉數控依靠先進的技術佔據了廣泛的市場，目前已向奧士康股份、崇達股份、興森快捷、博敏股份、四會富仕、景旺电子、滬電股份、五銖科技、香港紅板集團、方正越亞等多家大公司進行批量供應，同時還服務於國內通訊基站的板卡龍頭深南電路等重要企業。

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每當穿梭在機場，看到布滿國際大牌的廣告燈箱，方愛之都不免會想“什麼時候能在這上面看到完美日記”。作為真格基金創始合伙人兼 CEO，方愛之在完美日記產品尚未上線時，就成為了它的第一位投資人，陪伴公司走過初創時 期。此後它逐漸獲得高瓴、厚朴等投資方的青睞，直至上周 IPO。2020 年 11 月 19 日，完美日記母公司“逸仙電商”正式在美國紐交所掛牌上市，股票代碼為 YSG，發行價 10.5 美元。上市首日，其開盤價 17.61 美元，收盤價為 18.4 美元，較發行價上漲 75.24%，對應市值為 122.45 億美元。

完美日記在 2016 年成立不久后便獲得真格 100 萬美元天使投資。短短四年間，完美日記踩中了每一批流量紅利:抓住小紅書的崛起，踩准淘寶直播、微信私域流量的節點，以產品的快速迭代和高性價比吸引了年輕消費群體，成長為消費品賽道最具勵志色彩的國貨品牌。

這樣的成長速度超出了很多投資人的預期，特別是考慮到完美日記發展早期，在模式未被驗證時公司還曾遭遇過融資困難。

不過真格內部對於完美日記創始人兼 CEO 黃錦峰的判斷相當一致:相信他有能力成事。對於 VC 而言，在一個項目還未完全成形的種子輪或天使輪，投資決策無非關注創始團隊或賽道。而真格，似乎一直對“投人”更加情有獨鍾。

在完美日記這個項目上，真格又扮演了什麼樣的角色呢? 虎嗅近日採訪了真格基金和完美日記項目相關的幾位投資人——徐小平(真格基金創始人)、方愛之(真格基金創始合伙人兼 CEO)、戴雨森(真格基金合伙人)、劉元(真格基金董事總經理)，以此來揭開真格投資完美日記的歷程。

2013:開局

2013 年 8 月，抱着想要創建一個“偉大的化妝品品牌”的理想，從哈佛商學院回國的黃錦峰第一時間找到了真格基金創始人徐小平，詢問真格的投資意願。

“我當時非常喜歡眼前這個陽光、充滿活力和抱負的年輕人。” 徐小平回憶起他對黃錦峰的第一印象。“錦峰的哈佛MBA背景固然迷人，但他簡歷中最讓我眼睛放光的是：他在赴美讀MBA之前，居然還在當時新崛起的國貨品牌‘御泥坊’做過一年。”

然而當時國內已經出現了“創業者眾”的現象。隨着中國創投事業的發展，徐小平逐漸感受到，行業經驗在中國創業生態中越來越重要。

於是他開門見山，給予了黃錦峰兩個選擇：“我現在可以給你一百萬美元。但我感覺，如果你要做一番偉大的事業，一年御泥坊的經驗是不夠的。如果你能夠去御泥坊再干兩三年，我現在就把支票就給你開好，到時候你直接來取……但如果你實在想要創業，我也可以現在就給，你決定！”

儘管這番話聽起來斬釘截鐵，但徐小平一說完心裏已經開始擔心，畢竟像黃錦峰這樣的創業者隨時可能被同行發現。但讓他欣慰的是，黃錦峰真的放棄了立即創業的計劃，一頭扎進御泥坊，陪着它從一個湖南的地方品牌走完了成功上市全過程，並成長為御泥坊母公司御家匯的副總裁。

徐小平表示：“對我來說，錦峰最特別的地方，是在多重‘光環加身’的情況下，他沒有迷失，沒有膨脹，而是為了更遠的目標，沉下心來，走到創業一線修鍊內功。”

2016：入局

三年很快過去，真格和黃錦峰再次相遇。

2016年8月12日，黃錦峰給方愛之發去微信，告訴她自己準備創業了。正巧在深圳參加活動的方愛之當即叫上劉元，約了黃錦峰會面。

整個決策過程非常迅速，雙方聊了不到一個小時。隨後18點14分黃錦峰把商業計劃書（BP）發給方愛之，18點29分，方愛之就給他發去了投資意向書（TS）。當時方愛之懷孕九個月，完美日記也成為了她在孩子出生前見的最後一個項目。

方愛之和劉元在後來的採訪中，不約而同地稱之為“It’s a no-brainer”——毋庸置疑要投的項目。這種篤定背後，是真格看中了黃錦峰團隊的閃光點。

方愛之認為黃錦峰完美契合真格的“投人”標準。儘管判斷“人”是件非常玄妙的事情，但真格還是發展出了一套體系——看重團隊具不具備3C，即化學反應（chemistry）、互補（complimentary）、妥協（compromise）；以及4L（力），即學習力、影響力、相關經歷和融資能力。

和徐小平一樣，方愛之非常看重黃錦峰在御泥坊的經驗：“錦峰操盤過一個品牌，這特別重要。如果他只有寶潔的經歷，我不知道自己會不會那麼興奮。他跟別人不一樣的是，他有實際的品牌和電商經驗。”

更難得的是，方愛之看到了這個團隊里的每個人都堪當重任。她發現許多好的創始人身邊都沒有足夠有能力的二把手，但是黃錦峰的創始團隊卻非常平衡，在深圳見面時，黃錦峰還帶上了公司COO陳宇文，此人曾是“以純”電商總經理，並帶領團隊創立了男士品牌 “A21”，在三年時間里從 0 做到了 10 個億的銷售額。在她印象中，陳宇文的思維通常以數據為驅動的，他在描繪任何市場前景時都會以紮實的數據來說服投資人。

當天見面留給劉元最深的印象則是團隊對於創業充分的決心。

劉元回憶道，“錦峰見我們時，雖然他還沒融過資，但團隊的二十幾個人已經全職創業了。對於風險持謹慎態度的東海岸創業者，我們很少見到這種主動投身型的。”

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有意思的是，在和虎嗅的交流中，方愛之與劉元談了很多“人”和“團隊”的事，卻鮮少提及對於賽道的判斷。

對此方愛之表示：“我當時確實相信他們能做成一个中國的‘歐萊雅’，但我從來不尋找賽道。真格做的是早期投資，當某個賽道引發了市場關注時，對於我們來說就太晚了，我們發現和投資項目的階段必須比其他VC早6-12個月。所以最先想到彩妝會火的應該是創業者，而不是我們，對於行業其實是我們向創業者學習。”

2017年3月，方愛之收到了完美日記的第一批產品，真格的女生集體試用后都特別喜歡，她自己尤其喜愛一款豆沙色的口紅，還開玩笑說，能不能命名為Anna。

不過與此同時，完美日記卻遇到了融資困難。

2017：變局

2017年，完美日記產品上線。由於首批產品推出后消費者反饋一般，加上國貨品牌的概念還不被投資人普遍接受，完美日記的新一輪融資遭遇瓶頸。

方愛之很看好完美日記團隊，考慮再加投一輪。真格此前也會追投老項目，但鮮少在一個項目中連續領投兩輪，於是方愛之安排當時剛加入真格不久的戴雨森與黃錦峰會面，希望聽聽他的反饋。作為聚美優品的聯合創始人，戴雨森對於美妝和電商領域非常熟悉。

“我們想做中國的歐萊雅。” 這是黃錦峰見到戴雨森時說的話，當下戴雨森心裏犯起了嘀咕。 

的確，歐萊雅集團歷經113年，旗下美妝品牌數不勝數，市值超過1300億歐元。而2017年的完美日記正被各大VC勸退，因為當時熱衷於投資TMT、科技賽道的VC普遍認為消費品做不大，業務本身缺乏想象力。

不過，有過創業經歷的戴雨森理解初創企業的困難：“創業早期不可能一下來就把所有事情都弄對，摸索期是很常見的。”

他認為更重要的是創始人及其團隊的潛力。如今回憶起來，戴雨森表示：“一方面我覺得捕捉到了完美日記的一些亮點，另一方面又大大低估了它的潛力。優秀的創業者能夠看到未來，有時會超出你的期待。”

在戴雨森眼中，完美日記的亮點主要在於黃錦峰對於大勢的判斷以及他的獨特背景。

黃錦峰的背景與他當時見過的所有中國化妝品牌創始人都不一樣。首先，他有寶潔經驗；其次，他有接地氣的御泥坊淘系玩法經驗；再來，他是哈佛商學院MBA，加上最實操的經驗，這個組合非常罕見。

因此，儘管2017年戴雨森認為完美日記的產品還不夠出彩，他依舊看到了黃錦峰的潛力。

會面結束后，戴雨森給出的投資建議是：黃錦峰在商業能力、融資能力和淘系品牌流量運營經驗突出。以目前的打法，2017年如果能執行到位，2018年收入可以破億，風險不大。這是一個好的投資，現在平價彩妝戰場確實需要快速切入。

隨後，真格在該輪果斷領投了100萬美元，之後又兩次參与了後續輪融資。

後記

至於2017年以後的故事，資本市場已經有目共睹。賭對小紅書以後，完美日記開始受到許多投資人的關注，在2018年獲得高榕投資。隨着直播爆發，完美日記曝光度直線上升，於2019年獲得高瓴投資。今年，完美日記的投資方從國內資本轉為國外私募機構。4月，完美日記獲得1億美元融資，領投方為老虎環球管理公司。9月，再獲約1億美元的融資，新增投資方包括華平投資等。

直到11月19日，完美日記母公司“逸仙電商”正式在美國紐交所掛牌上市。對於一些公司而言，上市即高光，任何公司大家都會擔心它是否曇花一現。

然而方愛之和戴雨森都認為，一切才剛剛開始，化妝品領域需要多品牌競爭，因為每個品牌都是針對某個人群的某種場景去銷售的。當品牌越多越雜的時候，這個團隊的組織力、系統力會發揮更大的作用，而完美日記恰恰具備這種系統化管理的能力，因此有潛力成為國際日化集團。

2020年，是方愛之作為投資人的第九年，回顧完美日記的發展歷程，她說：“像夢想成真，真的經歷了陪伴一個公司從天使輪到上市的完整周期。”

內部多位投資人對於黃錦峰及其團隊的判斷和肯定，讓真格基金在消費品賽道投出了一個四年就IPO的國貨美妝公司，這樣成功的投資不常有，其中充滿着偶然性。無論這是不是概率問題，真格的“投人”哲學至少又找到了一個“完美”的例證。

【本文作者虎嗅機動資訊組作品，由合作夥伴虎嗅網授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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小米打了一場翻身仗。11月24日，小米發布了一份成績不錯的Q3財報數據：營收、凈利潤、手機出貨量都是當季歷史新高，大幅跑贏了市場預期。

從細分收入來看，小米Q3在IoT和互聯網服務收入表現一般，反而是以往的“拖油瓶”的手機業務季度營收同比大漲47.5%，支撐起了小米整體數據飆升。

本季度小米的銷量是0.4億台，是近幾年錄得的最大季度出貨量。據Gartner數據，三星和小米是Q3唯二錄得正增長的手機廠商，其中小米的出貨同比增長34.9%，時隔六年再次回到全球前三的位置。

小米手機怎麼突然變得這麼好賣了？

正如雷軍之前的名言“踩到了風口的豬會飛”，小米手機銷量的這次的快速增長也印證了時機的重要性。

本季度，小米在印度表現平平，增速落後於vivo、realme一眾品牌，反而在印度以外的市場有了不錯的表現——國內市場大盤基本扭轉了此前的頹勢，歐洲取代印度成為小米增長率最快的市場。在新興市場，Canalys數據显示，小米本季度在拉美、中東、非洲市場都有三位數的增長。

Q3一直是手機銷售旺季，帶動全球手機市場回暖，但在歐洲疫情仍未消退又複發之勢。疫情對手機消費市場的兩個大的影響是，讓手機的銷售回歸線上，減弱大額消費品的消費能力，性價比成為決定用戶手機購買的重要因素。

歐洲統計數據显示，華為Q3在歐洲市場出貨量減少了1510萬部，而小米當季則增長88%，拿下1450萬部的出貨量。與此同時，vivo因為商標的問題剛進入歐洲不久，更早進入的OPPO在歐洲也開始發力，但OV兩家因為整體基數尚小所以出貨量也錄得大幅增長。但可以說，華為在歐洲無奈吐出的份額，大部分還是被有線上+性價比+先發優勢的小米吃下。

在國內主場，榮耀一直是華為用來牽制小米最大的棋子——靠突破性價比，榮耀出貨量很早以前已經超過小米。

而如今最大的變數是，本季度榮耀同樣出現缺貨缺新品的問題，“金蟬脫殼”后的榮耀，失去了華為來自渠道、核心技術和品牌全方位的扶持，站在了和小米OV一樣的起跑線，重新創業的新榮耀或許很難和米OV數十年來打下的基礎匹敵。

而OV的銷量大頭在線下，榮耀在線上流量和份額的流失，短期內最大的得益者也會是小米。財報數據也提供了間接支撐，小米線上的市場份額從Q1的18.5%，上漲到Q3的25.7%。

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華為和榮耀的劫，成了小米本季度銷量大漲的狗屎運。

小米已經開始反擊。小米本季度加大了手機的促銷力度，36氪在此前的文章中指出，小米現在每賣出一台手機要付出的成本越來越高，Q3小米手機業務的營收成本達到了436億元，同比增加了48.5%——相當於小米拿出了比去年多一半的錢去賣手機，這筆錢還是季度營收的六成。

在Q3這一手機銷售旺季當中，蘋果的iPhone12因為供應鏈出現發布延遲、華為Mate40又因為缺芯而大缺貨，小米這邊動作則異常多，不僅辦了盛大的十周年發布會做了一波包裝和促銷，Redmi和小米兩個品牌Q3的新產品也在同步密集跟上。

具體到產品上，小米今年雖然有小米10及其幾款變形，首次站到了4k+價位段，之後又很快補充了便宜的lite版本，後續產品的價格也沒有大幅抬升，這表明小米在高價位段產品的涉足並不算激進，這也是小米和OPPO搏擊高端的區別之一。

不過，小米在歐洲這一成熟市場的大幅增長，並不算小米高端手機的勝利。在歐洲地區小米賣得最好的反而是Redmi9A這種入門機，體現在ASP（手機均價）上，海外的這一數據本季反而下降了1.5%，而國內的變動是14.7%。

除了在大打促銷、調整產品結構稀釋高端產品對銷量的拉低，小米目前也在推進線下渠道搭建。

線下目前依舊是手機主要的購買場景。小米在不久前的供應商大會上已經表明會增加線下米家的密度和數量。另有行業人士告訴36氪，小米內部曾放話，“華為渠道退多少，小米就接多少”，並且小米方面也已經在接觸部分華為的渠道代理商。

理想美好但現實骨感。小米的產品利潤空間太薄，線下一直不是小米的優勢。華為收縮，溢價更高的蘋果反而會是這些空出來的渠道代理的第一選擇。能不能搶下這些渠道，取決於小米能給渠道多大讓步、以及怎麼根據產品組合調整給到線下的利潤空間。

有研究機構預測，若華為芯片問題沒有解決，將會釋放出1億部的市場空間，同時華為的市佔率會從如今的14%下降到明年的4%。吃到這波手機品牌洗牌紅利的不會只有小米，接下來市場還會再次進入群雄割據的時代。

而據36氪了解，其他的手機品牌也在低調布局：一加、realme會放下包袱，做線下擴張和全價位段的產品；OPPO這邊也往供應鏈加單1個億；海外市場方面，歐洲會成為手機品牌在印度之後的又一戰場。

形勢一片大好的小米，要想成為接盤華為市場的最終贏家，運氣很重要，還免不了一番苦心經營。

【本文作者邱曉芬 蘇建勛，由合作夥伴微信公眾號：36氪授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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傅盛在獵豹移動2020年Q3財報分析師會議上說：“這不是我們第一次遇到困難。在過去，我們一次又一次地把危機轉為機遇，實現業務轉型。我相信我們順着AI這條路走下去，將迎來一個嶄新的獵豹。”

11月24日，獵豹移動（代碼：CMCM）發布2020年Q3財報，2020年第三季度，公司總收入為3.65億元，超過上季度指引。本季度，Non-GAAP歸屬獵豹移動股東凈利潤為2.66億元；在支付分紅2億美元之後，公司現金儲備及長期投資38.49億元，保持強勁。工具業務方面，本季度收入1.86億元，與上季度基本持平。移動娛樂業務收入1.58億元，受Google海外合作暫停廣告合作的持續影響，環比減少12.1%。AI業務方面，本季度實現收入2130萬元，環比增長9.5%。

這份財報固然不乏亮點，但與獵豹高光的時刻相比仍然被不少人質疑。不過這一點，傅盛自己也沒有迴避。他在分析師電話會議上開頭便提到：“雖然本季度收入超指引上線，但還未能恢復增長。最近幾年，我們在海外遇到了很多困難。Facebook和Goolgle都與我們暫停了合作。這導致我們失去了兩個重要的用戶獲取和商業變現渠道。雖然我們一直都在與他們积極溝通，提出不同的解決方案，希望恢複合作。但是截至目前我們還沒有能與Facebook和Google恢複合作。在如今的國際形勢之下，我們對恢複合作不具備足夠的信心。”

曾經讓整个中國互聯網圈都眼前一亮的工具、移動娛樂業務，仍然面臨巨大困難，有着巨大潛力的AI和機器人尚處在投入布局階段，剛剛十周年的獵豹移動似乎又處在了夾縫之中，站到了懸崖邊上。傅盛和他的獵豹移動接下來會怎麼走呢？

從不缺少的質疑：獵豹能不能挺過去？

對獵豹的質疑有很多，但此起彼伏、層出不窮的最大質疑實際聚焦在獵豹移動與Facebook和Google的合作突然被終止。

2018年12月，Facebook終止和獵豹移動的合作。獵豹不斷溝通，從美國請來由Facebook指定的流量審查公司對自身數據進行審查，公司所有代碼、服務器、相關人員，所有權限對美國的駐場工程師開放。費用由獵豹承擔。該流量審查公司查了一個月，最後結論獵豹本身的數據安全符合Facebook的要求，數據使用符合規範。但Facebook仍舊拒絕恢複合作。

一年多之後，2020年2月，谷歌突然宣布把超過600個應用程序從Google Play商店中刪除，這些app與谷歌廣告網絡的所有合作也隨之中止。而獵豹旗下的45款應用，涉及工具、遊戲、直播業務，被全部下架，成為這次清除行動中受影響最大的公司。“包括Google聲稱‘存在App外廣告等破壞性廣告問題’完全無關的多款獵豹遊戲應用，甚至包括了獵豹所投資公司的一些App”。獵豹移動進行了多種溝通嘗試，但直到目前，仍然無果。

在外界看來，這對獵豹移動而言顯然是“毀滅性打擊”。客觀來說，獵豹的工具、移動娛樂業務也的確因此收入大幅下滑。不過，對獵豹而言，把危機轉變為機遇正是其不斷從夾縫中生存的一種“基因”。

在獵豹早期，國內工具業務面臨着慘烈的紅海競爭，公司本身正處在整合的陣痛期，行業的商業模式發生了巨大變化，這都是讓獵豹時刻面對生死的境遇，但獵豹因此而被逼成了“中國第一家主要業務在海外的互聯網公司”。

在獵豹成功赴美上市，贏得巨大讚譽的時候，傅盛已經敏銳的意識到移動互聯網行業正在發生變化，包括工具紅利消失、移動互聯網生活化、巨頭收緊政策。獵豹因此開啟了內容遊戲戰略，並持續保持業務收入的高速增長。

如今，獵豹又面臨了一個艱難的時刻，工具、移動娛樂業務受到嚴重的非商業因素影響，AI和機器人的新賽道仍在早期，獵豹如何繼續前行？

核心能力生長：重新認識工具

在互聯網和移動互聯網摸爬滾打的獵豹，沉澱了兩條核心能力：（1）世界一流的工具開發能力；（2）全球級的用戶服務能力。此前從安全領域殺出重圍的金山毒霸，全球用戶累計下載超過30億次的CleanMaster（獵豹清理大師），以及眾多億級用戶的工具、遊戲應用，證明了其在安卓生態的應用開發和用戶服務能力。

但核心能力是基礎，更大的意義在於，在核心能力基礎上生長出與社會變化相結合的能力。這正是獵豹在應對困境、轉化困境時的最大經驗。

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具體到海外市場遭受了重大打擊的工具業務，獵豹不得不直面現實，從自己的核心能力出發，重新思考工具本身。在獵豹的轉型思路中，安全工具的本質是用戶底層的安全和效率需求，讓用戶更好的使用電腦、手機或是其他智能終端，獲得更加高效、個性化的服務。

從這個角度來看，並非工具本身到了被淘汰的邊緣，而是如何在新的時代、新的用戶習慣和新的終端之下，為用戶提供更好的工具服務。

實際上，獵豹已經早在去年的Q4就啟動了工具轉型的道路，改變了此前靠廣告變現的商業模式，而逐步向會員服務模式轉變。通過豐富的會員服務，創新工具業務的發展空間。到目前，PC毒霸共提供24個VIP權益功能，其中包括PDF編輯器、C盤瘦身、數據恢復、元氣壁紙等，並不斷圍繞泛辦公、泛安全等功能進行探索，持續精進會員權益，推動公司國內工具業務的快速發展。

而獵豹PC毒霸會員在第三季度內的充值同比翻14倍，環比上升42%，且會員日充值金額佔比PC日收入過半，這標志著廣告模式向會員模式轉型已取得階段性成功。與此同時，在eCPM的改善推動下，國內移動工具收入環比增長7%。可見，獵豹移動在國內的工具業務調整已有明顯成效。

傅盛也在財報分析師會議上表示：“工具、尤其是PC工具將成為我們的主要收入。在4Q20，我們預計，由會員驅動的PC業務將恢復環比增長。”

AI聚焦，服務機器人大時代正在到來

獵豹另外一條線是已經投入和布局多年的AI與機器人賽道。儘管目前為止，AI業務收入佔比還不高，短期內這樣的情況可能還會持續，但這並不意味着獵豹的AI與機器人沒有亮點。

從策略上來說，獵豹的AI業務在於聚焦，從幾個關鍵的核心場景突破，打透場景需求，目前聚焦於商場，發力於酒店、教育。從措施上來說，獵豹採取了與其投資的智能服務機器人公司獵戶星空深度合作的模式，獵豹是獵戶星空的最大合作夥伴，“獵戶星空研發生產機器人本體，獵豹移動開發場景應用，實現優勢互補”。

在商場場景，經過多個季度的持續投入和布局，獵豹商場機器人已呈現規模化效應，成為行業中的領先者。截至目前，獵豹商場機器人已經形成覆蓋全國35個城市，1015家商場，8965名機器人上崗的服務網絡。

此外，獵豹商場機器人通過明星推廣、影視劇營銷、IP植入、話題炒作等娛樂營銷活動，實現吸引更多消費者入場，為商場、門店引流效果。數據显示，通過刷臉測CP值、趣味問答等玩法，獵豹商場機器人已助力9位明星活動推廣，累計曝光量超17.85億，累計511萬人次對機器人呼喊明星名字。活動期間，商場客流量環比平均提升12.2%。

在互動營銷層面，獵豹商場機器人發揮其語音招攬、智能交互、大屏內容等載體和渠道優勢，聚焦在線教育、快消品、美妝、3C等細分領域的重點品牌與客戶進行深度合作，正在取得進展。此外，依託商場機器人“優惠券中心”的定位，為400多個品牌帶來真實的人氣和生意。

在酒店場景，機器人支持單次多目標遞送、電梯聯動、話務系統接入、安全身份認證、智能問詢等，可以為酒店行業客戶提供高效、優質、安全的遞送服務，還可有效控制酒店的運營成本。

在教育場景，依託機器人全鏈條技術，獵豹移動致力於打造“以產業真實需求為基礎，實踐教學模式為核心，智慧服務支撐為保障”的AI人才培養整體解決方案。並成為工信部“人工智能產業人才能力提升揭榜單位”，參与教育部“產學合作協同育人項目”，將與近百所高校進行項目合作。

新獵豹新思維之下的全新出發

整體而言，獵豹雖然仍處於業務調整階段，但已初見曙光。其中，財務上，收入超預期，運營虧損連續第四個季度收窄；業務上，工具業務中的PC毒霸會員增長良好，移動工具實現收入的環比增長，整個工具業務穩健發展；同時，AI業務得益於應用場景的拓展商業化提速，成長可期。初步折射出新獵豹、新思維，其新版圖可以總結以“安全工具+AI機器人場景”為核心的獵豹生態。

此外，豐富的資金儲備為獵豹業務的持續調整以及長期競爭力的打造提供了堅實基礎，這或許又是一次將困難轉化為機遇，只是它還在過程當中，像以往一樣，在沒有成功之前免不了一些圍觀和質疑。

【本文作者昌庚，由合作夥伴騰訊網授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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11月26日消息，強森醫療獲得數億元C輪融資，由融創中國戰略投資。此前，強森醫療已先後獲得德輝資本、君聯資本、啟明創投、現代服務業基金多家資本方的投資。

強森醫療創始人兼CEO何海洋表示，強森將啟動下一個5年計劃，直營連鎖機構達到100家，認證服務診所達到1000家，在西安、成都、重慶、武漢、鄭州這5大中心城市重點布局，並輻射全國中心城市。

強森醫療專註於社區全科醫療領域，以健康為核心，以数字化、智慧化為導向，構建“雲端+終端+產品+服務”連鎖醫療生態鏈，圍繞社區家庭和企事業單位的全場景需求，提供優質、便捷的全科診療與家庭醫生服務。

此次戰略合作，雙方將共同推動“地產+醫療”產業融合發展模式，在城市醫療配套及醫療康養領域展開全面合作，如社區醫療配套、康養配套、家庭健康管理、互聯網醫療等方面。

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何海洋表示，在社區全科醫療服務領域，市場仍處於起步階段，每個區域市場都有大量空白，而終端醫院的快速滲透是“地產+醫療”的獨特優勢。

終端醫院是“社區首診”的唯一路徑，“社區首診”的落地又是當前醫改“分級診療”政策能否成功的關鍵。本輪融資完成后，我們將加強門店拓展力度與產品研發力度，沿着“小前端、大平台、富生態”的戰略不斷打造醫療服務閉環。

君聯資本董事總經理汪劍飛表示，作為早期的投資人之一，君聯見證了強森的發展與壯大，強森也是行業內較早意識到数字化工具對全科醫療布局重要性的企業，強森自主研發了醫助SaaS平台產品，結構化B端與C端的數據，並打通“互聯網+醫療服務”各環節，形成了視頻問診、送葯上門、在線醫囑、醫護到家、就醫評價、健康大數據等全面閉環的雲端醫療服務解決方案，显示出了強大的研發創新能力，我們將長期堅定的支持強森未來的發展。

啟明創投主管合伙人胡旭波表示，強森的團隊對社區全科醫療領域有着深刻的理解，已快速成為行業的頭部企業。作為社區健康的“守門人”，強森在這次新冠肺炎疫情的應對上也有着出色的表現。隨着分級診療改革逐步深化，全科醫療領域的公司有着巨大的成長空間，頭部公司的成長也將推動相關政策及產業生態的不斷完善。

【本文為原創，網頁轉載須在文首註明來源（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉載，須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守，將向其追究法律責任。】

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11月25日，抖音上的一場《DOTA2》《魔獸世界》遊戲視頻下架事件，讓騰訊與字節跳動又一次站在了對立面。

近日，有不少用戶反饋，自己在抖音上發布的《DOTA2》《魔獸世界》相關遊戲短視頻被平台下架，而抖音方显示下架原因是由於騰訊進行了侵權投訴。事件引起了遊戲玩家們的注意，在NGA論壇等垂直平台和微博、知乎等大眾平台引起討論，用戶市場產生不滿，“《DOTA2》《魔獸世界》版權屬於Valve公司和暴雪，又不是騰訊家的遊戲，碰瓷維權？”

抖音迅速發布了公告進行官方回應，表示視頻確實是騰訊投訴的，但還有一部分原因在於平台審核機制，“由於騰訊投訴的視頻數量較多，我們的工作人員未能準確判斷相關遊戲是否屬於騰訊公司，造成部分騰訊公司的不合理投訴被錯誤執行。”而有知情人士對媒體透露，騰訊就遊戲視頻發送給抖音的律師函已超過300封。

這個回應並沒有讓用戶市場滿意。用戶抓住了抖音的審核機制漏洞，“如果真的侵權了，那被投訴了也是合理了。但是抖音作為審核方，沒有審核嚴謹就刪掉用戶的視頻，平台沒有責任嗎？”

騰訊方尚未做出回應，但是輿論市場上已經形成兩股對狙勢力，一部分認為騰訊投訴行為“吃相難看”，一部分對抖音的“甩鍋回應”也不甚認同。而這場投訴下架風波，只是騰訊與字節跳動兩大巨頭平台在遊戲市場摩擦碰撞的小火花。

隨着騰訊對鬥魚、虎牙、企鵝電競三大平台進行整合，旗下《王者榮耀》《英雄聯盟》《和平精英》等重度遊戲持續佔領市場，字節系以抖音、西瓜視頻等平台流量為基礎，進行自研遊戲入局遊戲市場，雙方的遊戲狙擊戰只會越演越烈。

從《王者榮耀》到《魔獸世界》事件，遊戲著作權惹的禍？

要說這次騰訊《DOTA2》《魔獸世界》的投訴事件為什麼會引起大眾關注，一方面是遊戲著作權的問題。

《DOTA2》與《魔獸世界》皆是遊戲玩家群體中極具IP認知度與情懷意義的經典遊戲作品。《DOTA2》從2011年正式亮相，問世后10年裡雖然在國內市場不溫不火，被玩家們自嘲為“Dead Game”，但是依舊有着一批資深、穩定的核心玩家群，其專屬电子競技邀請賽獎金池2019年達到3330萬美元。

而《魔獸世界》是全球範圍內最具影響力的遊戲之一，成為21世紀流行文化的符號之一，16年的時間積累了大批忠實玩家，衍生出了一股《魔獸世界》相關的亞文化產品，2020年該遊戲已經推出了9.0版本。

目前，《DOTA2》著作權歸屬於美國电子遊戲公司Valve，國內則由完美世界進行代理運營；《魔獸世界》著作權則歸屬美國暴雪娛樂，國內則由網易進行代理。

也就是說，這兩款遊戲與騰訊本身關聯並不大。這就讓騰訊對抖音《DOTA2》《魔獸世界》的侵權投訴顯得師出無名。同時，抖音上玩家發布的遊戲相關視頻一般是分享遊戲日常、遊戲實況剪輯，是否存在侵權的問題還需要討論。

而輿論市場上，一部分玩家本來就因為《英雄聯盟》與《DOTA》的各種歷史原因對騰訊觀感不佳，事件發生後有網友評價，“長得像的都要舉報了？”

另一方面，則是騰訊與字節跳動由來已久的“投訴歷史”。這並不是騰訊第一次在字節系平台上進行投訴，2018年騰訊因為西瓜視頻在並未獲得授權許可的情況下進行《王者榮耀》遊戲直播，而起訴平台，最終西瓜視頻立即停止直播《王者榮耀》遊戲內容。

2019年騰訊再次進行了遊戲內容封鎖，騰訊對抖音、西瓜視頻、火山小視頻、今日頭條等頭條系產品發起超過20起訴訟，要求平台下架《王者榮耀》《英雄聯盟》等相關遊戲視頻、直播內容，結果依舊是騰訊獲勝。

騰訊對於字節系平台的防禦機制已經相當明顯，這次的投訴事件只是再次提醒了公眾騰訊與字節跳動之間的對壘局面。

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而抖音作為事件發生地，也不是一個被無理投訴侵害的無辜者。有媒體發現，在抖音上舉報某個用戶的視頻，在侵權這個舉報選項里，不管是權利人本人還是授權代理人，都需要提供相應的證明。知乎上也有網友評價道，“投訴侵權這種事，是需要提供侵權遊戲和被侵權遊戲的信息比對的，包括遊戲截圖，文案，素材，世界觀等等（如果是舉報視頻，那要比對視頻畫面和被侵權遊戲的畫面來作為證據）”。

換句話說，侵權投訴本身需要經過一系列證明步驟。抖音在大量投訴中，未能準確核實視頻內容就刪除了用戶視頻，意味着平台審核時未能及時分清《DOTA2》《魔獸世界》與騰訊系《英雄聯盟》等遊戲，而這一定程度說明抖音本身審核機制與監管體系存在漏洞。

從內容到渠道，騰訊系與字節系的遊戲對壘戰

隨着騰訊與字節跳動在遊戲市場的布局，行業已經預感到兩大平台必有一戰。

市場上，騰訊作為國內的遊戲巨頭，已經手握國內頭部遊戲產品，並建立起了自己的戰友聯盟，逐漸垄斷遊戲頭部發行平台。

騰訊今年Q3財報显示，騰訊網絡遊戲收入同比增長45%至414.22億元，日吸金4.5億元，連續兩個季度實現40%以上的增長。而Sensor Tower數據显示，2020年Q3，騰訊手游《王者榮耀》累計全球吸金6.36美元，中國玩家貢獻了超95%的收入；《和平精英》（國際版為《PUBG Mobile》）Q3全球累計吸金6.27億美元，並連續兩次（7、8月）蟬聯全球手游收入榜冠軍，中國玩家貢獻了近六成收入。而今年，騰訊已經上線/曝光的代理遊戲一共有32款，目前已經上線達到12款。

騰訊作為國內的遊戲大廠，在重度遊戲市場已經佔據了大半江山，把持着國內頭部遊戲內容，這就意味在遊戲產品整個生產開發鏈條上，騰訊擁有了上遊資源的優勢。

而在遊戲投放渠道上，騰訊控股虎牙、鬥魚兩大頭部遊戲直播平台，兩者市場累計份額佔據整體的80%，虎牙、鬥魚、企鵝電競的合併已經是板上釘釘，完成合併之後，騰訊就是遊戲直播領域的寡頭老大，掌控了國內頭部遊戲宣發渠道，市場將進入新的時代。

同時，平台合併還讓遊戲主播、電競IP賽事等資源進一步集中整合，完成資源優化。騰訊從上游遊戲內容、電競IP賽事，到中端主播資源，再到下游直播平台，擁有了完成的遊戲產業鏈條。

在產業鏈條之外，騰訊還投資了B站、快手等遊戲直播業務迅速崛起的內容平台，形成戰略合作關係，有意建立起了一條戰友聯盟。

从里到外，騰訊在遊戲市場上的堡壘不可謂不堅實。此前就有人預料到，騰訊遊戲閉環逐步完善，對外部平台的防禦效果就會越發明顯。情況也確實如此，騰訊的遊戲內容對字節系平台進行封殺，直播歸屬了鬥魚、虎牙等，遊戲短視頻內容也有微視、視頻號等渠道可投遞，字節系平台站在了“圍牆”之外。

而遊戲發行上，在騰訊垄斷了遊戲直播平台之後，網易、B站、字節跳動等研發遊戲如何在鬥魚、虎牙等平台上進行直播宣發，也有了更多故事需要觀察。

現在，站在騰訊護城河外圍的字節跳動，進擊遊戲市場的決心已經呼之欲出。有消息显示，字節跳動2020年非廣告的遊戲收入（聯運加自研等）估計在20億到30億左右。

疫情期間字節系的小遊戲《小美斗地主》《我功夫特牛》等均有不錯表現，今年6月字節跳動推出了遊戲品牌“NUVERSE”（朝夕光年、面向中重度遊戲）和“PIXMAIN”（面向海外市場獨立遊戲），並推出了首款基於休閒遊戲和小眾遊戲的新平台“蛋卷遊戲”APP。

同時，字節系發開重度遊戲、收購遊戲工作室的消息也頻頻出現。今年字節跳動發行了《熱血街籃》《戰爭藝術：無限進化》《RO新世代》等幾款中重度遊戲，但反響平平。而《鏢人》《航海王熱血航線》《全明星激斗》等6款遊戲已在測試中。近日字節跳動投資了動漫遊戲開發商神羅互娛。

但相對於騰訊已經家大業大的遊戲業務，字節跳動的遊戲產業鏈條建設還在初始階段，不僅需要研發出代表性的重度遊戲，還需要與各類遊戲廠商建立聯繫，抖音、西瓜視頻等平台雖然具備流量優勢，但是遊戲直播領域里還有虎牙、鬥魚兩座大山。而投訴事件的出現，或許是提醒字節跳動，首先需要解決的問題，是平台遊戲內容缺失的現狀。

從遊戲內容到遊戲分發平台、宣發推廣渠道，字節跳動與騰訊之間的衝突不可避免。遊戲玩家們只能期待，這場對壘狙擊戰除了各種口水話題，未來會帶來更多優質的遊戲產品。

【本文作者虎克船長，由合作夥伴娛樂獨角獸授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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