我和特斯拉打官司的這一年

為維權官司奔波了一年多之後,特斯拉二手車車主韓潮,等到了一個結果。

12月4日,北京市大興區人民法院出具的民事判決書显示,特斯拉汽車銷售服務(北京)有限公司(以下簡稱特斯拉公司)銷售一輛Model S二手車時,隱瞞了車輛曾經發生過事故,構成欺詐。大興區法院一審判定特斯拉公司向韓潮退還37.97萬元購車款,並依照《消費者權益保護法》規定賠償3倍購車款113.91萬元。

這輛Model S二手車,是韓潮2019年6月通過特斯拉中國官網購買的。購車前,特斯拉公司承諾其銷售的二手車在置換車輛完成過戶前經過200多道工序的車輛檢測,車況良好、無結構性損傷、5年以下車輛且總行駛里程不超過8萬公里,符合特斯拉標準的車輛提供二手認證后才可在特斯拉官網銷售。

但韓潮表示,購車后的短短兩個月間,涉案車輛頻頻發生問題,甚至在行駛過程中突然癱瘓,電門、剎車全部失效,險些造成重大交通事故。2019年11月,由韓潮個人委託的一家機動車鑒定評估公司鑒定,這輛二手Model S有結構性損傷,為事故車。韓潮認為,特斯拉公司以欺詐手段出售不符合其承諾的事故車輛,便將特斯拉公司告上法庭。

特斯拉公司辯稱,涉案車輛沒有發生重大事故,只發生過輕微剮蹭事故,維修時採用“焊粘-鉚接”工藝技術對車輛恭弘=叶 恭弘子板進行了更換,未對車輛造成結構性損傷,符合“沒有重大事故及火燒泡水”的銷售承諾,公司在銷售車輛時也沒有欺詐行為。

但法院組織另一家機動車鑒定評估機構對涉案車輛進行了司法鑒定。評估機構認為,涉案車輛事故維修后造成的貶值損失約為8.2萬元,維修會對車輛安全性造成一定影響。

對於一審判決結果,特斯拉官方回復未來汽車日報稱,“我們一直注重保護消費者的合法權益。本案一審判決尚未生效,我們將依法提起上訴,並相信法院最終會對本案有一個公正的處理。”

雖然案件還沒有最終審結,但韓潮能爭取到“退一賠三”的一審判決已屬不易。

從2019年12月19日正式向大興區法院提起訴訟起,到2020年12月4日接到一審判決書止,韓潮為這樁官司奔波了351天,前後歷經了4次庭審。除了可以計算的經濟成本(6000元鑒定費、905元公證費及訴訟費用)外,他付出了無法量化的時間成本。

拿到一審判決書之後,韓潮接受了未來汽車日報(ID:auto-time)深度專訪,回憶了這一年多以來艱難的維權過程。以下是他的講述:

1

351天的漫長等待,

“退一賠三”的一審判決

我的這樁案子今年6月4日第一次開庭,按規定審理期限為六個月,12月4日就是審限的最後一天。但直到那天上午,我還是沒接到任何消息,給律師打電話,他也是沒收到通知,我開始不安。

從下午開始,我接連給法院方面打了十幾通電話,一直沒人接。他們5點半下班,直到5點20分,我跟法官終於取得聯繫了,通話只有十幾秒,他說正在寫文書,一會兒就可以。我說,好,麻煩了。

我一直在家等,沒心思做其它事情。晚上6點左右,我收到律師轉給我的郵件,審判結果出了。

這台車存在切割是事實,特斯拉也不否認這一點。但是他們覺得這是小問題,認為這台車這麼維修沒問題。這也是我跟他們的分歧點,我覺得影響我的安全,甚至構成了欺詐。

我認為他們可以通過任何方式去維修,但是車賣給我的時候需要告知我,我有知情權。而這台車的切割事實,會影響我的購買決策。我認為,無論是按照特斯拉的二手車出售標準,還是按照汽車的相關安全標準,特斯拉從源頭上就不應該回收這樣一台車。

我是天津人,在特斯拉官網買了官方認證二手車之後,在天津濱海二手車交易市場一家特斯拉授權車務公司提的車。所以最早是2019年11月28日在天津河西區人民法院發起訴訟。後來因為在天津起訴還涉及管轄權異議,可能拖延時間,所以2019年12月19日,我重新在北京大興法院提交訴狀。經過3個月的調解期,今年3月10日正式立案,6月4日第一次庭審。

6月4日早上10點左右,我和律師從天津開車兩個小時左右去北京。我們覺得準備得還是比較充分的,一般臨近開庭的一周左右,我幾乎每天都會忙到後半夜,一個質證意見我可能會改幾十次。

下午2點多開庭,庭審兩個多小時。我印象最深的是,當時特斯拉的法務說,“像這輛二手車,銷售給原告(我)的價格只有三十多萬,怎麼可能對這個車做一個司法鑒定一樣的檢查,每個部位逐個拆出來檢查?這是不可能的。”但事實是,他們把車賣給我的時候,宣稱做了200多道工序的車輛檢測。

第一次開庭之後,8月和9月分別進行了兩次雲開庭,只有十幾分鐘。

在10月28日第四次開庭時,鑒定人員舉例說帕薩特在做動能測試的時候A柱斷裂,也可以銷售,因為它符合運行安全,但是在碰撞安全里它是不合格的。但特斯拉方面代表提出,帕薩特碰撞中A柱斷裂都能符合國家標準予以合格出廠銷售,恰可以證明鑒定人員現在所說的安全是一個沒有標準、虛幻的概念。這明顯是混淆概念。

我最不能忍受的是,最後一次開庭時,特斯拉在給法官提交的證據目錄里,說我是“碰瓷”維權,不是一個善意的消費者。我覺得受到了侮辱。

現在一審的判決結果下來了,特斯拉需要向我支付150多萬元。看到這個結果的時候,我其實很冷靜。我覺得判決很公正,滿足我的心理預期。但特斯拉肯定會提起二訴的。

現在只是剛剛走完一審的所有環節。對方如果不服,要在接到判決書的15日內提起上訴,然後三個月之內必須審結(在不延長審限的情況下)。二審判決之後,會立即生效,如果他們再提起訴訟的話,就要告到高級人民法院了。

2

38萬買了人生第一輛特斯拉,

我成了維修中心的“常客”

特斯拉這輛二手Model S不是我的第一輛車,之前我開的是奔馳E級,50多萬,買的全新的車。

2019年5月,那輛車出了點問題,我就想換一輛。當時覺得沒必要去買一輛新車,二手車比較划算,成本也低。而且我們家有廠房,院里可以自己裝充電樁,所以也想買輛電動車,但沒想一定要買特斯拉。

我2019年5月下旬開始看車,去二手車市場看了奔馳S級、保時捷帕拉梅拉,然後5月底在特斯拉官網看到Model S。它的加速特別快,外形也特別靚,我覺得買一輛Model S的二手車是一個性價比特別高的選擇。

抱着體驗一下的想法,我選了輛黑色的,在特斯拉的官網上看到官方二手車一欄,就留了自己的聯繫方式。當時沒有太糾結,覺得這個車是官方認證的,挺可信的。第二天上午,平時在上海總部辦公的一位特斯拉二手車銷售主管電話聯繫我了,是一位比較年輕的銷售。

溝通時,這位銷售說認證二手車和新車本質上沒有太大區別。它沒有發動機、變速箱等常規零部件耗損。他介紹說,這輛車只有電池損耗,而且進行了官方認證的200多項檢測,是原廠翻新,還有2年延長質保,承諾沒有水泡、火燒,無結構性損傷、無重大事故等。而且,他當時在兩台看起來完全相同的車中,極力推薦我買現在這一輛。

2019年5月31日及2019年11月1日,特斯拉二手車銷售均強調認證二手車保證沒有重大事故

很快,我就交了38.25萬元(提車時這輛車降到37.97萬元,提車後半個月把差價打給我),準備提車。當時還可以選擇只交定金10萬元,但我交了全款。

這輛車正價買要70多萬,雖然二手車降了近一半,但我沒覺得車會有什麼問題。我當時在一些二手車市場和軟件做過調查和評估,這輛開了5年、行駛5萬多公里的Model S,車況比較好的情況下能賣30萬出頭。

那時候,特斯拉的車確實很搶手,包括二手車。在特斯拉官網看二手車,可能你今天才看中一輛,過一两天它就下架了,被買走了。我嘗試和銷售溝通能不能便宜點,他說所有的認證車都是系統去定價,掛多少賣多少。我也怕時間一拖,車就沒了,所以付款很快,幾乎沒有猶豫。

6月5日一早,我就迫不及待地提車去了。特斯拉沒有讓車主看車、試駕的環節。你可以選擇哪一台具體的車,他們會提供車架號,但是你看不到實車,只能在網上看車的基本配置和行駛公里數等等。

直到所有手續都辦好了,我才第一次摸到我的這輛車。雖然特斯拉官方的人沒來,但是我沒有覺得哪裡不正常,還是挺正規的。因為跟我交接的銷售一直代表特斯拉官方,交接手續也是委託給正規車務公司辦理。

沒想到提車那天,我就發現這輛車的左後車門是打不開的。銷售跟我解釋說,可能是車的感應門把手壞了,建議我提完車之後,下午去服務中心進行維修更換。

剛提完車就要去維修,我有點懷疑他們宣稱的200多項檢測是不是真的做了。後來陸續的用車過程中,我又發現了很多問題。左後尾燈不亮、屏幕亂碼、自動駕駛失靈、雨刷器故障、ESP(車身穩定控制系統)的故障等等。

我算了一下,提車后的兩個多月,我去了十幾次服務中心。開始都是一些小問題,我也沒在意,甚至還調侃說,我每天都來你們這,幾乎像打卡上班一樣。他們所有的工作人員基本都認識我。其中一個服務經理曾經跟我說,您想買特斯拉就要做好準備,因為這車就是小問題多。

新車也這樣。我後來在服務中心,遇到過新車交車就存在瑕疵的,前保險杠有碗大的一塊兒傷,也是一輛進口Model S。車主和一群朋友一起來提車的,特斯拉的人直接回復說:“這車您要嗎?您不要明天就有人提走。再買您就得再等一年。”

3

一次大故障后,

踏上維權路

雖然小事故不斷,但我沒想到這車會出大毛病。

8月24日晚上10點多,我快要上高速的時候,車子突然砰地一聲失速了,剎車和電門全都踩不動了,瞬間車速從120km/h直線下降到56km/h,緊接着屏幕上跳出來5個故障碼。

我當時特別緊張,車裡還有我幾個朋友。還好方向盤可以用,我冷靜下來,利用車的余速,把車溜到了應急車道上。等速度耗盡了,在路邊等待救援。

車停下來的時候,續航显示還能開348公里。接近凌晨,第一輛救援車才來了,非常不專業,救援車找不到牽引鈎,期間一直電話聯繫客服問怎麼拖車。後來又叫了一輛救援車來,還是找不到牽引鈎,但是這輛車有個后斗可以放下來做斜坡。最後我們幾個人一起,把車硬是推了上去,折騰到了凌晨3點多,心態都崩了。

至今為止,我開油車沒有遇到過突然油門、剎車都失效的情況。而且以前遇到車壞在路邊需要叫救援時,像奔馳他們會提供150公里內免費拖車,而且安排附近四星級酒店,免費住三天,車修好了通知你去取車。

但是這些服務在特斯拉完全沒有。車拖走之後,我喊了一位朋友大半夜來接我們。後來特斯拉方面按照我的要求,提供了一輛Model S代步車暫時開着。

我的那輛車經過了一個禮拜的檢測,特斯拉方面告訴我說,這次故障是因為車的傘閥、大保險壞了。我不明白這是什麼意思,而且我不相信他們了,我也不知道他們到底更換了什麼部件。他們還說不能保證之後使用會不會再出問題。

這樣的一台車,我不敢繼續開了。

我提出了全款退車,特斯拉同意退車,但不是全款。他們說在我使用的這段時間,車子折損了約10萬元。我不同意,因為這個結果不是我造成的,我沒有理由承擔。

11月28日,我在天津河西法院提起訴訟,正式提出讓特斯拉“退一賠三”。在那之後,我進了5、6個特斯拉維權車主群。維權車主都有一個熱度期和冷靜期,熱度期一般不超過兩個月。

跟特斯拉打官司沒那麼簡單,很多人中途選擇放棄了。沒有多少人能耗得起,不管是由於時間精力還是財力限制,或者說覺得特斯拉就是不可戰勝。我遇到有的車主是貸款買的車,工作壓力和經濟壓力都比較大,沒法跟特斯拉糾纏,成本太高。

但我本身是一個自由職業者,時間還是比較充裕的,我決定堅持。

遞交訴狀之後,我就把特斯拉官網上的每一個字,和特斯拉相關的每一條新聞,所有的文章、採訪都看了一遍,包括裁判文書網上特斯拉的每一則裁判文書、買賣合同糾紛等。他們所有的維修機制、保險機制,包括訂購配件的機制,我都要做特別深入的研究。我盡我最大的努力把證據全找出來,做到我自己滿意為止。

比如,有的案子中特斯拉會提出,涉案車輛直至開庭日車主還在開,這就代表車主認可、滿意這種現狀。所以,我從去年8月24日車子出事兒到現在,那輛車一次都沒有開過。特斯拉官網上面的相關信息,我都做了證據留存。

為了配合維權,我專門開了個微博賬號。剛起訴的時候,我基本上每天都會和陶琳(特斯拉對外事務副總裁)、老朱(朱曉彤,特斯拉大中華區總裁)這些高管在微博互動,也會去艾特他們的售後服務、客戶支持團隊,然後他們會在評論回復,要求你發個車架號。

但是沒過多長時間,大概半年前,我發現自己被拉黑了。賬號無法評論,也不能通過網頁驗證申請解禁,自己登上去后只能瀏覽信息,別人也搜不到我。

在維權期間,我也一直在和特斯拉服務中心交涉。很多時候我去他們服務中心,白天他們推脫搪塞,說“不好意思我解決不了,您可以通過法律途徑解決”。下班之後,他們就報警,說我擾亂他們的正常經營。

4

“特斯拉要給客戶一個基本的尊重”

買車之前,我還是挺相信特斯拉的。但是到現在,作為一個維權親身經歷者,你要我怎麼再去信任它?

我是一個特別理性的人,不會給自己樹立偶像,我覺得這個世界上沒有什麼值得特別崇拜的。而且我是一個特別謹慎的人,在生活中特別關注細節。正好特斯拉遇上我了,我也正好趕上特斯拉了,就鬧了這麼一出。

復盤下來,我覺得維權過程中最重要的一是留存證據,二是有縝密的邏輯。我建議消費者從想買特斯拉的那一刻起,就要做好證據留存的準備。每一通電話,每一條微信,每一個證據都要留存下來。

我知道的一個案例敗訴就是因為沒有留存證據。他的案子涉及充電功率與銷售介紹的情況不符。這種情況下,車主需要留存購買前銷售介紹的充電功率信息,而不是已經提車之後銷售的回複信息。車子在賣出后,銷售介紹的信息與實際信息不符,這不構成欺詐,需要售前的溝通證據。

也有案子原本我認為是有可能勝訴的,但是在訴訟過程中,車主維權的重點放錯了。我看過一位叫李先生的敗訴維權車主的官司,他原來的電機被特斯拉拿下,換了一個備用電機。他一直強調特斯拉違法改裝電機,卻完全拋離了欺詐這個要素。

打官司八成靠自己,兩成靠律師。律師只是用他的法律詞彙和對法律的理解,來運用你的證據為你辯護。搜集證據、採集信息,這些都要親力親為的。律師一個人就會接很多官司,他沒有那麼多精力放在你這一個案子上。

我平時喜歡畫畫、唱歌這些藝術類的東西,在起訴特斯拉之前,我基本每天下午都會去附近的搏擊館練習三四個小時。但開始打官司之後,一周能去一次就不錯了,空閑時間都拿來看文書、找證據了。

就像我在微博上說的,哪怕起訴到高院,我也會堅持我的想法。因為我覺得這樣的車不可以不告知客戶就拿來出售,客戶應該有知情權,特斯拉要給客戶一個基本的尊重。我既然選擇了維權,我就一定要堅持。

之前在微博上有好幾個固定ID的用戶應該是特斯拉的忠實粉絲,他們開始會在評論區罵我。但是後來,有幾個人的態度慢慢轉變了。他們會問我現在官司打得怎麼樣了,也有人開始評論說“支持你”“真棒”之類的。

我也是獨立習慣了,爸媽也支持我維權。我們就覺得什麼事情都應該有一個合理的解釋,不能就這麼稀里糊塗的。

以前我對汽車並不太關注,是從跟特斯拉打官司開始了解汽車。可能經歷這一年時間,我都能給特斯拉當個法務了。

【本文作者張一,由合作夥伴未來汽車Daily授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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在中國做遊戲,需要情懷么?

12月的清晨,已經有點冷了。

在一個普通四線小城的城鄉結合部街頭,兩個蓬頭垢面的小青年打着呵欠走出網吧大門,通宵奮戰後,他們急需一碗熱乎的胡辣湯,來喚醒空蕩的腸胃和大腦;身後駛過的1路公交車上,幾名初中生正聚在後座開黑,他們專註、聒噪、活力十足,毫不理會一旁的冷眼;路邊新建的小區里,一台PS4剛剛停止運轉,它的主人爬上床,向世界默道了一聲晚安。

一場迭變爆發前,在醞釀階段往往是悄無聲息的,而時代的巨輪卻從未停止過轉動

“人非大刀,孰能不掛?”

——《傳奇》

遊戲,雖然始終是一門非常賺錢的生意,但其中的悲歡並不相通。

前幾天,角川調研發布了《全球遊戲市場報告2020》,最新數據显示,今年遊戲市場總規模較去年劇增將近20%,達到了1749億美元。2007年,這一数字還只有350億美元。13年時間里,整個市場膨脹了5倍

‍‍‍‍‍‍‍

其中當然有疫情導致的“宅家紅利”因素,但不可忽視的一點是,在整個行業蒸蒸日上之時,其內部也在發生着劇烈的變革——細分市場的分化在今年愈加明顯。

具體而言,今年,移動遊戲市場規模為863億美元,同比去年大增25.6%。無論規模或增速都更加強勁;而PC市場374億美元的總規模已不足前者一半,6.2%的增長率更是大幅落後;主機市場則依舊維持着自身地位,總規模512億美元,同比增加率為21%。

相比於不斷增長的三大市場,網頁遊戲的衰敗已無法挽回。今年,全球頁游的市場規模同比減少8.7%,是唯一下降的遊戲細分市場。

在中國,頁游的市場佔有率在16年到19年的四年間從10.47%降至4.24%。中商產業研究院預計,2024年其市佔比將跌破1.94%。成龍大哥手上那枚麻痹戒指,恐怕過不了多久就不再值錢了。

說來有些唏噓,到今年9月28日為止,《熱血傳奇》已經在國內運營超過20年。很多人將這款遊戲視為中國網絡遊戲的鼻祖,雖然它其實是由韓國公司亞拓士開發的。20年來,成千上萬款類傳奇遊戲在中國市場上湧現,終將成為歷史的塵埃。

在2014年被手游反超以前,頁游還是國內遊戲界的吸金大王。最早的一批頁游《傳奇霸業》每個月盈利上千萬,貪玩藍月每年光廣告費用就在10個億左右。能有這樣的成績,《傳奇》在點卡主流時代獨創的遊戲免費、道具收費模式,可以說居功至偉。

後來,日本廠商SE從扭蛋機中受到啟發,創造了抽卡氪金模式。一經推出后,玩家們一邊罵一邊忍不住打開錢包,廠商們則大賺特賺。很難說花十幾萬抽卡或買一把屠龍刀孰優孰劣,畢竟頁游也引入了類似機制。但真正將頁游送進歷史墳墓的,肯定不是它的商業模式

再來看PC和主機市場,按上述數據推算,2020年,它們的市場佔有率分別為22%和29%,移動遊戲則為49%,幾乎已經佔據了半壁江山。根據Newzoo數據,去年,移動遊戲的市佔率還是45%,PC和主機市場分別是23%和32%。

再往前,2016年,三大市場銷售額佔比分別為37%、31%和31%。那一年,移動遊戲市場首次超越PC和主機,躍居第一。

眾所周知,主機市場的主力購買人群是北美,西歐則以PC為主,而手機遊戲用戶主要來自於亞太地區。手機遊戲已經幹掉了頁游,按照這個一往無前的發展勢頭,歐美遊戲大廠們是否該有些瑟瑟發抖了?

“你是我活着的證明。”

——《最終幻想7》

縱觀世界遊戲發展史,中國遊戲行業可以說尚且處在幼年期。談起危機,無人比經歷過數十年風風雨雨仍屹立不倒的歐美遊戲巨頭們更加清楚。

三十多年前那場著名的“Atari Shock”,至今仍作為遊戲行業的經典案例被提起。人們將它比作美國的又一次“大蕭條”,當然,僅限於遊戲行當的經濟事件,無法與美國史上危害最大的股災相提並論。但在1983年,美國遊戲市場規模暴跌超97%,從32億美元變成1億美元,本土遊戲機市場甚至徹底消失。

這樣慘烈的結果,無論放到哪個行業哪個年代,都是駭人聽聞的。

當年,雅達利旗下主機銷量高達1千多萬,有“陸上最強”之稱。但資本家們被火熱的市場蒙蔽,竟制定出離譜的“數量壓倒質量”政策,從而催生無數粗製濫造的同質化遊戲。本該冉冉升起的朝陽產業,卻因為充斥着大量垃圾顯得面目不堪。

糟糕的遊戲質量讓美國玩家失去了耐心和信心,整個家用遊戲機產業被徹底拋棄,聖誕大崩潰發生之後,美國遊戲機行業完全歸零。雅達利的大失敗,雖然有PC降價因素的衝擊,但更多還是對遊戲質量的忽視產生的惡果。

如果說北美資本家們是因為不懂遊戲,而只在乎利潤報表上的数字才釀成慘禍。那麼業內最懂遊戲的公司又如何?

“雅達利大崩潰”發生同年,任天堂推出了其第一代家用遊戲機FC,雅達利的前車之鑒令任天堂極其注重遊戲質量,在奉行嚴格的品質管制政策同時,嚴格限制第三方遊戲數量。

正因為老任追求精品的原則,才誕生了《超級馬里奧兄弟》這種里程碑式的遊戲。兩年後,FC取名NES遠渡重洋登陸美國,《超級馬里奧兄弟》在北美掀起狂潮,成為行業救星,美國遊戲市場這才起死回生。

1990年,30%的美國家庭都有NES主機。當時,任天堂是當之無愧的王者,日後的PC大佬暴雪還只是它手下一名打工仔,索尼和微軟則專註於各自的家電和PC業務。最大的對手SEGA——其主機無論遊戲數量或品質都不是FC的對手。

FC親手為街機時代畫下句點,開創了任天堂帝國,但帝國的覆滅也只在短短几年間。

佔據行業垄斷地位后,任天堂近乎苛刻的條款——霸道的“權利金”制度,以及垄斷卡帶生產,和通過“生產額度配給”嚴格限制第三方遊戲生產,幾乎在遊戲界激起了眾怒。當時的任天堂社長是山內溥,他22歲接手祖業,一手將任天堂從紙牌製造商改造成电子遊戲王國。但其鐵腕手段同樣是帝國崩塌的推手之一。

獨裁統治之下,任天堂穩賺不賠,一茬接一茬地收割着業界廠商的利潤。韭菜們雖然敢怒不敢言,但人心思變,只等待一個機會。索尼就在此時應運而生。

憑藉研發優勢成為任天堂的硬件合作商后,索尼不滿足於為他人做嫁衣,想在平台控制權上分一杯羹。任天堂當然無法容忍,果斷拋棄索尼轉而與PHILLIPS合作。受到羞辱的索尼不甘心就此放棄,痛定思痛后立下決心:沒有他老任,我一樣能做出廣受歡迎的主機!

就這樣,PS從任天堂手下溜走成為獨立主機平台。索尼採用優惠政策和資金補貼,廣泛尋求第三方合作以對抗任天堂——一場聯邦和帝國的鬥爭。在這場大戰中扮演最重要角色的是SQUARE,因為N64無法滿足其開發電影化遊戲的需求,SQUARE轉投PS懷抱。

後來的故事我們都知道了,1997年,《最終幻想VII》犹如一枚核彈炸穿了整個遊戲界,遊戲史走向從此改變。

抓不住時代脈搏者,必遭淘汰。任天堂錯過遊戲業向3D技術和CD媒體過渡的大關口,着實是一手臭棋,其引發的連鎖效應,直接製造了自己最大的對手。

“天上鷹翔,夢裡花凋,胸中塊壘酒難澆。”

——《仙劍三·外傳》

中國老一代遊戲玩家們心中都有很多遺憾,1995年,《仙劍奇俠傳》橫空出世,其划時代的畫面和戰鬥效果都做到了碾壓日本同時代RPG。曾經,國產的遊戲作品也是屹立在世界之巔的。

我們本以為這會成為國產遊戲一個壯麗的開端,卻未曾想到竟已是高潮。就像胡歌《仙劍1》之於中國仙俠劇一樣,一出場,便是巔峰。

2000年6月,七部委聯合發布了《關於開展电子遊戲經營場所專項治理的意見》,明令禁止國內不得生產、銷售遊戲設備,同時限制進口。之後,本地遊戲失去平台,市場迅速枯萎。一紙《遊戲機禁令》,讓方興未艾的遊戲產業如流星般墜落。

之後的許多年裡,國內的小眾玩家們只能通過盜版接觸《刺客信條》、《使命召喚》等國外大作。主機市場一片焦土后,一方面,《魔獸》、《CS》、《英雄聯盟》等PC遊戲層出不窮;另一方面,頁游和手游兩大吸金怪物先後崛起,盛大、騰訊和網易初露崢嶸,遊戲市場重新煥發了活力。

再然後,就是現在的手游時代。伽馬數據显示,三季度,國內移動遊戲市場實際銷售收入508.49億元,環比增長3.14%,同比增長近25%。預計全年移動遊戲市場收入將超過2000億元。以此計算,國內幾乎佔據了全球移動遊戲市場的四成收入。

周二,A股遊戲市場又火了一把,不少頭部公司漲了5%以上,三七互娛漲幅甚至接近10%。人們突然發現,原來不知不覺間,原來遊戲板塊已經在將近半年時間里跌了這麼多,估值已經回到了去年的歷史低位。

這合理嗎?一方面手游市場像氣球一樣膨脹,拿走了全世界四成的收入,一方面手游公司股價連續下挫,甚至腰斬。

實際上,是合理的。整個行業看似生機勃勃地成長,但多數上市公司卻並沒享受到紅利。數據显示,前三季度,A股24家以遊戲作為核心業務的上市公司合計實現營收544億元,同比增長9.5%,遠遠落後於整個行業。其中,營收過百億的只有世紀華通和三七互娛兩家。

那麼,錢都讓誰賺走了?

Sensor Tower數據显示,10月,全球手機遊戲收入排行榜前三名依次為《原神》、《王者榮耀》、《PUBG手游》,其中,《原神》10月的全球預估收入為2.39億美元;9月,《萬國覺醒》月收入亦超過1億美元。

以上爆款遊戲中,《原神》、《萬國覺醒》的製作商米哈游和莉莉絲都不是上市公司。而在A股上市公司中,除了游族、三七、吉比特等少數幾家每年有產品登上暢銷榜外,剩下的上市公司很少有遊戲出現在暢銷榜前50名甚至前100名。

事實證明,流量紅利變少了,買量模式逐漸行不通了,手遊行業的蠻荒時代正在逐漸遠去,工業化、精品化的時代已經到來。在這場變局中,誰能先在一片混沌中找到出路?

“一起去新天地冒險吧!”

——《原神》

說句《原神》是今年最火的遊戲之一,應該沒人反對吧。

周四,《原神》剛剛被蘋果官方評為APP Store 2020年度最佳遊戲和年度最佳APP。如果說蘋果在遊戲領域缺乏影響力,那麼,10月初2020年東京電玩媒體票選獎第一名,以及11月中旬獲得金搖桿年度最佳遊戲提名,並最終斬獲第二,應該能說明點什麼了。

畢竟近十多年以來,國內遊戲還沒有一款遊戲取得過如此成就。不但如此,再過幾天,遊戲界春晚——TGA年度頒獎典禮就要舉行,《原神》今年有最佳手游和最佳RPG遊戲兩個提名。雖然獲獎幾率不大,但獲得提名本身已經足夠難得。

國產手游得到了西方遊戲界的認可,無論如何是件好事。事實上,不承認也沒法子。這幾年,網易的《荒野行動》、《明日之後》和《第五人格》橫掃日本;騰訊的《王者榮耀》、《和平精英》則在北美和印度大受歡迎。

數十年來,日美一向是遊戲產業中心和前沿,如今本土市場被反攻,可以相信,他們比誰都更知道現階段該做什麼,才能不重蹈雅達利、任天堂,乃至街機時代的覆轍。

這幾天,伽馬發布的最新數據显示,我國IP改編移動遊戲市場收入今年正式破千億,達到了1243.2億元。但說起IP,數十年的積累,日美遊戲廠商遠比我們更有優勢和施展拳腳的餘地。

全球Top50 IP中,任天堂的寶可夢位列第一,馬里奧大叔第九;此外,日本的勇者斗惡龍、最終幻想,美國的魔獸系列等經典遊戲亦名列其中。此外,日本和美國擁有一眾全球流行的漫畫和電影IP,國內廠商可以通過購買授權,但別人的遊戲始終是買不來的

早在2015年,任天堂就已進軍手機遊戲市場,翻開近幾個月的全球最賺錢手游排行榜,《寶可夢Go》始終不曾缺席——還是在未進入中國市場情況下。除了寶可夢之外,還有《馬里奧卡丁車之旅》、《動物之森:口袋營地》,《火焰紋章英雄》營收也超過了6億美元。

此外,《Candy Crush Saga》也穩居前十,其出品商King已經在北美手游市場佔據領導地位。動視暴雪旗下坐擁《WOW》、《Candy Crush》和《COD》三個每年收入穩10億美元的現金牛,然而最近幾年,卻在手游端持續發力。

動暴和騰訊合作的《CODM》獲得了巨大成功,質量上在2019年先後獲得TGA最佳手游和Google Play最佳多人遊戲獎項;商業方面,遊戲推出第一年營收就達到了4.8億美元。目前全球下載量超過了3億。

下一步,暴雪和網易合作的《暗黑·不朽》即將發布。上個月三季報發布后的採訪中,動暴CEO Kotick表示,將擴招2000多人手來加強開發團隊,着手建立幾大IP的手游產品線。未來,《魔獸》和《守望先鋒》等IP都將在手機端玩到。

動視暴雪和任天堂,各自已經是PC和主機界首屈一指的遊戲製作商。動視暴雪COO Daniel Alegre對記者說,未來要把旗下所有遊戲都帶進移動端;2018年新任社長谷川俊太郎也在接受採訪時表示,手游是任天堂最希望擴張的業務領域。

PC和主機界大佬做手游會是降維打擊嗎?至少,那一系列大名鼎鼎的經典IP就夠玩家們期待了。當歐美廠商們自上而下攻入手游市場時,國內靠手游起家的一眾互聯網公司,該如何對敵?

“我要給你們講個故事。”

——《黑神話·悟空》

8 月 20 日上午,《黑神話·悟空》在B站發布了一則視頻,當天,播放量就達到了一千萬,現在已經三千多萬。視頻發布兩小時后登上微博熱搜,並先後佔據B站熱門榜第一、知乎熱榜第一。

只是一則用來招聘的“視頻廣告”而已,怎麼搞成了遊戲界嘉年華?無他,天下苦秦久矣。

遊戲禁令之前,《仙劍》在5000銷量就可以回本的時代,可以在國內賣出120多萬份。同時期的RPG之王《最終幻想VI》也才在全球賣了342萬份。2014年禁令撤銷之後,國產大作昔日的榮光不再,試看今日之域中,已是手游之天下。而就在前一年,《GTA5》剛當選TGA年度最佳遊戲。

2014年,重返遊戲機賽場的小霸王董事長方鴻祺說:“做世界一流的遊戲主機是中國人的夢想。”然而一番折騰后,今年11月9日,小霸王宣布破產;《仙劍》之後,《古劍奇譚》被稱作國產單機之光,今年7月,發售兩周年的《古劍奇譚三》銷量才突破130萬份,已經是《古劍奇譚》系列中銷量最高的一作。

“消失的13年”影響是毀滅性的。中國的遊戲玩家失去了整整一代成長周期,導致對遊戲品質的辨別能力低下。在歐美玩家們的世界觀中,遊戲就應該存在於主機上,中國大部分玩家則是手機。很長一段時間里,幾乎是個手游都能閉着眼數錢。

然而在中國玩家中,還有小部分核心玩家隨着世界遊戲的發展潮流一起成長。這部分玩家的心理是十分割裂的。一方面,他們對國產遊戲愛得深沉,對於登上steam平台的《隱形守護者》、《太吾繪卷》等優秀單機總是抱着鼓勵的態度。“不喜歡也買一份吧,都不容易。”

另一方面,手游的大行其道令他們深惡痛絕。核心玩家毋庸置疑掌握着遊戲輿論的最高話語權,因此手游在鄙視鏈中始終處於底層。之前這一代表是《王者榮耀》,如今則換成了《原神》。

其實大可不必,時代變革之時,總會有部分人士感到不適,這很正常。《戰狼2》被罵得夠多了,但它依然是國產電影工業化的體現。這與利益無關,更多的恐怕是固有認知和習慣思維受到衝擊時開啟的自我保護機制。

《原神》的一部分罵名來自於對《塞爾達·曠野之息》的東施效顰。由於米哈游的營銷策略,一方面求仁得仁。但另一方面,將兩個遊戲擺在一處對比實在不公:後者的品質幾乎完美,在整個遊戲史上都佔有一席之地;而《原神》,不過是國產手游工業化大製作的第一步。

遊戲畢竟異於其它行業,從FC到PS,《超級馬里奧兄弟》、《FF7》多次告訴我們:一款好遊戲幾乎能決定一切。因此,面對歐美手游的圍攻,國內廠商們不感到恐懼是不可能的。

而在歐美大佬們自上而下的攻勢里,國內廠商要想突圍,只能逆流而上,走出一條中國特色的遊戲發展之路。打個不恰當的比喻,這不像“農村包圍城市”,更像是“喪屍圍城”。大廠們已經意識到,未來成功的遊戲公司要在主機、PC和移動端都取得成就,這是大勢所趨。

網易成立了專註於主機遊戲開發的櫻花工作室,前任萬代南夢宮工作室開發本部長擔任負責人;騰訊的光子則以全球PC和主機為目標,正研發一款開放世界射擊遊戲《代號:SYN》;而《原神》已經先一步做到了主機、PC、手機三平台登陸。

尾聲

身邊有不少朋友從事於遊戲行業,有意思的一點是,儘管他們可能是為一些換裝或者棋牌手游做着無聊的數值或買量工作。但回到家裡,當他們打開PS4或switch,那份單純的熱愛,仍會讓他們以遊戲工作者的身份而自豪。

這是一代中國玩家的代表,看看他們被《原神》和《黑神話》點燃的熱情吧。入行之前,誰沒有做過3A大作的夢,想過做中國的青沼英二、小島秀夫?打工人的無奈毋需多言,互聯網大佬們差不多收割完畢,現在,該把這個夢還給他們了。

從1987年開始,美國就是遊戲機行業的最大市場,然而整整花了20年,才真正走出日產遊戲的陰影,以成熟的工業化體系開啟了3A大作的浪潮,標誌了美國遊戲的崛起。

現在,中國已經是全球最大的遊戲市場,我們還要多久才能擁有自己的大作?我想,肯定用不了20年。《原神》往前邁了一步,《黑神話·悟空》想做的,則是一場波瀾壯闊的飛躍。

話說回來,近幾年每次有大事發生時,似乎總會看到一個熟悉的身影。2000年《悟空傳》問世,震動了網絡文學界;13年《西遊降魔篇》上映,以2.15億美元的票房刷新了全球最賣座華語電影記錄;15年夏天,《大聖歸來》為國產動畫電影擰開了“自來水”時代第一個水龍頭。

雖然“各國變法,無不從流血而成”;雖然按照以往經驗,被寄予厚望的往往會以失敗和更大的失望收場;雖然,我們還沒有任何成功的經驗和案例可言。但終於輪到了我們最愛的遊戲,私心作祟,還是忍不住想說一句:這一次也拜託了,大聖!

【本文作者電飯鍋,由合作夥伴格隆匯授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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大片齊聚告別2020,中國電影在12月的「最後一舞」

整個12月中有潛力大賣的頭部製作大片數量很可觀,有很大概率成為2020年票房最高的月份。但目前電影定檔過度集中在了中後期,在沒有春節檔那樣的長假加持情況下,這其實意味着更加嚴重的“頭部集中”效應,口碑稍差的電影會迅速讓位於競爭者。

剛剛過去的11月電影市場票房共收入18.82億元,比2019年的35.95億元少了近一半,是中國電影票房近7年該月的最低成績。整個11月上映的電影數量並不少,但只有《除暴》孤身扛起了超過4億元票房份額,而此外除了月底《瘋狂原始人2》和《一秒鐘》稍稍挽回熱度,11月的其他國內外電影表現都非常冷淡。

隨着跨年將近,電影市場迎來了聖誕節、元旦跨年兩個節日檔期,12月電影開始了扎堆上映,陣容可以說是整個2020年的最強月。12月4日上映的《赤狐書生》《如果聲音不記得》周末三天票房均破億,但並未拉開與《瘋狂原始人2》《除暴》的差距,本周五11日開始,才是12月大片扎堆定檔的開幕。

國內外大片擠壓檔期之下,誰稱雄的機會比較大?背後又有哪些電影公司勢力?

國產大片扎堆12月

全年單月票房第一指日可待?

讀娛君選取了12月11日-31日燈塔專業版中“想看”數量在一萬以上的電影,截至12月7日15:30,統計如下:

目前來看,整個12月檔期頭部電影分別在三個時間點上映。

本周末,《沐浴之王》和《日不落酒店》兩部喜劇電影同檔出現。《沐浴之王》是易小星在《萬萬沒想到》之後再次拍攝大銀幕作品,也與《萬萬沒想到》的網絡氣質不同,是一部更“常規”的院線喜劇長片。彭昱暢在影片中飾演失憶的富二代,被喬杉騙回澡堂開始了搓澡生涯。

從預告片、點映短評來看,《沐浴之王》的特點是笑點密集、設置較為合理,也發揮了萬合天宜自身的喜劇元素。情節走向整體還是“笑中帶淚”的風格。《沐浴之王》首先在題材上選擇了一個非常少見、但又很接地氣的“澡堂”場景,有了一定的“黑馬”潛力,喬杉+彭昱暢的組合也有些另類喜感在,相信在18日之前,《沐浴之王》會取得很可觀的票房份額。

《日不落酒店》的想看人數同樣達到10萬+,並且由開心麻花演員黃才倫主演,沈騰也出現在了演員表中。但讀娛君認為該片的走向很可能不算樂觀:首先,從劇情簡介來看,出現在演員表第三位的沈騰很可能只是客串,沈騰的票房號召力恐怕只會出現在映前;其次,《日不落酒店》早在2018年9月就宣布要定檔2019年大年初一,至今已經是時過境遷,開心麻花系列的喜劇也不再是“通吃”的元素,市場表現更多要看劇本設計的新意。基於此,《日不落酒店》恐怕很難帶來太多驚喜。

第二階段的重磅電影是12月18日的《神奇女俠1984》和《緊急救援》。如果從電影映前大眾預期來解讀,這兩部作品應該是整個12月中最稱得上“實力派”的作品。在迪士尼《花木蘭》折戟后,華納兄弟的《神奇女俠1984》就成了整個好萊塢商業大片在2020年的“獨苗”,目前該片先期口碑已經解禁,美國媒體、影評人幾乎清一色給出極佳的口碑評論。該片在北美HBOmax同步網絡上映,也被視為今年電影行業的重大事件。因為疫情因素,《神奇女俠1984》全球票房恐怕很難超越前作,但在中國應該有很大概率超越前作6.1億元的水平。

林超賢的《緊急救援》脫胎於自《湄公河行動》、《紅海行動》的現代戰爭、動作電影系列,原本定檔2020年春節,后又宣布定檔2021年春節,不久前再次突發變動提檔至12月18日。2021年春節現在已經擠壓定檔了大量新、老巨制,在中國電影市場一貫的“頭部集中”趨勢下,沒有優勢就意味着劣勢。在12月檔期雖然同樣有不少競爭者,但《緊急救援》也很有可能將熱度從中旬延續到元旦檔期乃至春節前檔期,以長線的排片優勢來看風險可能小於強行擠入春節檔。

第三階段就是從平安夜到跨年夜的“節日檔”了。這幾天的時間內聚集了多部話題之作:劉德華的《拆彈專家2》、剛剛在《演員請就位2》里上了不少熱搜的郭敬明執導的《晴雅集》、韓延執導,講述癌症病人故事的《送你一朵小紅花》以及常遠執導,沈騰再次出現在演員表中的《溫暖的抱抱》。單從導演、演員陣容來看,這幾部電影每一部幾乎都有“5億起步”的實力。

在檔期不變動的前提下,讀娛君認為《送你一朵小紅花》的走勢尤其值得關注,易烊千璽、劉浩存兩人有空前的話題熱度,前者在《少年的你》的驚艷表現完全超出了大眾對一個年輕偶像的演技預期,劉浩存則是剛剛在《一秒鐘》里拉足了一波好感。《送你一朵小紅花》的題材雖然顯得有些小眾,但有《少年的你》榜樣在前,大眾對於製作精良、演員表現合理的創新之作從來是寬容的,更何況韓延在2015年的《滾蛋吧!腫瘤君》中已經證明了自己掌控同類型題材的能力。

從題材來看,喜劇片仍舊是12月最為常見的類型片。萬合天宜再入電影江湖,沈騰出現在了兩部電影的演員名單中,雖然不是主演卻被作為宣傳的重要物料使用。而因為疫情因素的影響,往年好萊塢大片扎堆的現象不再,變成了《神奇女俠1984》獨扛進口大片的大旗。

整體來說,整個12月中有潛力大賣的頭部製作大片數量很可觀,有很大概率成為2020年票房最高的月份。但目前電影定檔過度集中在了中後期,在沒有春節檔那樣的長假加持情況下,這其實意味着更加嚴重的“頭部集中”效應,口碑稍差的電影會迅速讓位於競爭者。目前在映的《赤狐書生》和《如果聲音不記得》表現疲軟,也不排除會有電影選擇臨時提檔來避開中後期的激烈競爭。

淘票票貓眼佔據半壁江山

上市公司期待年底回血

據《證券日報》的統計數據,12月份共上映57部電影,有96家公司參与其中。雖然不比國慶檔、春節檔囊括幾乎所有電影行業“玩家”的態勢,但也基本包括了電影上市公司、互聯網影業的主要勢力。但比起此前國慶檔《我和我的祖國》《我和我的家鄉》這種“拼盤電影”動輒40、50家出品公司的情況,12月檔期的影片的公司構成還是簡單許多的。

阿里、騰訊的身影已經遍布所有主要檔期。不久前舉行了“有點意思”發布會的阿里文娛電影是12月檔期的重要參与者,《沐浴之王》《拆彈專家》是阿里影業“錦橙合制計劃”的項目,淘票票還參与了《晴雅集》、《溫暖的抱抱》的出品、聯合發行之中。12月檔期的前、中、后三個大階段的頭部電影,阿里文娛電影均有參与。

騰訊影業在今年12月的動作少了很多,相較於2018年底參与的《海王》《毒液》兩部漫改進口大片的大賣盛況,今年12月僅有《緊急救援》一部重磅級別大片上映,這還是來自改檔項目。騰訊影業在今年電影領域的檔期分佈布局似乎不像之前那麼全面和积極。

有騰訊參与的貓眼電影則延續發揮着自身票務平台第一的優勢,藉由前幾年打造的宣發渠道能力成為國產電影中常見的發行勢力之一。《沐浴之王》《緊急救援》《晴雅集》《溫暖的抱抱》中都出現了貓眼的名字。《晴雅集》《溫暖的抱抱》等許多頭部大片都是淘票票、貓眼共同參与,兩者在當下電影產業鏈中重要性可見一斑。

對上市公司來說,12月檔期也是一次重要的“回血”機會。因為疫情因素影響許多電影檔期一拖再拖,大量電影公司在上半年顆粒無收,投資方恐怕也都期望在12月前得到成功回款的預期,而過去兩年恰逢電影行業資本寒冬,不少上市公司都未能盈利。如北京文化是《沐浴之王》的主要出品方之一,這家曾參与《戰狼2》《流浪地球》的爆款專業戶已經在2019年錄得23.06億元虧損,2020年三季報虧損為1.17億元,如果四季度沒有足夠的利潤支撐,北京文化就將連續兩年虧損,對上市公司來說是極為不利的情況。

圖表來源:東方財富Choice數據

對《溫暖的抱抱》《陽光劫匪》的出品方之一華誼兄弟來說情況同樣如此。華誼兄弟主控的《八佰》是2020年至今票房最高的國產電影,但公司三季報仍然報出了3.26億元的虧損,2018年、2019年華誼兄弟已經連續虧損兩年,公司在12月7日晚間還發布了“向特定對象發行股票預案”,募集資金總額不超過228,565.91 萬元,用於影視劇項目和補充流動資金。王中磊在金雞獎期間也談到“希望資本對影視行業多一點耐心”,對華誼來說,目前最需要的是“時間”和源源不斷的優質內容來彌補過去幾年挖下的坑。

從停工的至暗時刻到復工並成為全球影市之首,2020年是電影行業經歷巨大轉折的一年。而隨着院網渠道逐漸走向協同融合,國外流媒體崛起成燎原之勢,國內的院線電影市場仍然有過度依賴於特定檔期的問題,這導致了國慶檔后整個電影市場的冷淡和虛空。12月的電影市場至少在內容供給上實現了飽和,其票房成績如何,也將為2020年的院線電影市場定下最後的基調。

【本文作者零壹,由合作夥伴微信公眾號:讀娛授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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藍月亮往事:被高瓴張磊養大的中國版寶潔?

藍月亮創始人羅秋平被稱作“中國最會洗衣服的男人”。

他公司旗下的藍月亮洗衣液連續11年佔據洗衣液市場份額頭把交椅。2019年度,藍月亮集團的洗衣類產品賣出61.78億港元(約52.05億元),集團全品類銷售收入達到70.50億港元(59.40億元),利潤達到10.8億港元(9.10億元)。

12月4日至9日,藍月亮集團啟動公開招股,並預計於12月16日正式登陸港交所上市交易。以13.16港元/股發行價計算,創始人羅秋平、潘東夫婦身家暴增近500億元,有望晉級中國富豪榜前70位,而陪跑藍月亮10年的高瓴資本也將斬獲近20倍收益。

高瓴是目前藍月亮最大的外部股東,持有藍月亮上市前10%股份。高瓴資本創始人張磊曾表示,藍月亮就像是早期的“中國版寶潔”。

後者是全球最大的日化消費巨頭之一,產品覆蓋洗衣、洗髮、口腔護理、護膚、嬰兒護理等眾多品類,旗下品牌如SKII、海飛絲、飄柔、玉蘭油、吉列等亦是家喻戶曉。2019年財年,其全球總收入超過4600億元,中國市場銷售收入達到434億元。

但在洗衣液市場打敗外資巨頭的藍月亮,接下來也將面臨一連串拷問:如何在資本市場書寫新的故事?它能真正成為“中國版的寶潔”嗎?

理工學霸,下海創業

羅秋平身上有着典型“理工男”的特質。

羅秋平 圖源:武漢大學教育發展基金會

除了周末,他幾乎每天都待在工廠里,要麼就是去全國各地的商場、門店巡視,和消費者交流產品。媒體採訪他時,工作人員建議,可以先主動和他聊聊洗衣服的方法,這樣更能順利打開話匣子。

高瓴資本創始人張磊評價稱,與羅秋平對話,有一種與騰訊馬化騰對話的感覺。他們同樣痴迷於對消費者需求的專註,喜悅於一點點的產品價值的提升。

1984年,羅秋平從武漢大學化學系本科畢業,隨後赴中科院上海有機化學研究所攻讀碩士,成為科學院碩博連讀試點第一批學生。在那個年代,他是妥妥的學霸。

原本,羅秋平要走的是一條“讀書、搞研究、做論文、發表論文”的學術路線,但在上世紀80年代著名的“星期六工程師”(國企工程師周末兼職,為鄉鎮企業提供技術)報道的啟發下,羅秋平意識到,原來學習的學問是有實際作用的。

“或許中國老百姓更需要的不是論文而是產品。”在這樣的想法推動下,羅秋平放棄攻讀博士學位,選擇南下廣東工作。

後來,羅秋平和研究生同學們註冊成立“道明化學研究所”,營業執照編號為“X0001號”。也就是說,這是當時第一家民營研究所。彼時,一群研究生放棄讀博選擇創業還是稀罕事兒,一度引發媒體廣泛關注。

給酒店提供噴霧式清潔用品為道明研究所賺下第一桶金。一款名為“全能水”的噴霧式清潔劑成為羅秋平進入家庭清潔用品的敲門磚,研究所此後也升級成為公司。

1992年,道明公司推出首個“藍月亮”品牌產品——主打去除廚房污漬的強力型油污剋星。掌握了噴霧包裝技術后,藍月亮又推出噴霧式衣領凈,受到市場廣泛歡迎。隨後,絲毛凈、柔順劑、潔廁劑等不同品類產品被陸續推出。

羅秋平曾表示,藍月亮在成長過程沒遇到太大阻力,這都是受益於改革開放帶來的好處。

羅秋平可能是武漢大學最早一批下海實現財富自由的人。一個可以佐證的點是:功成名就的武大學子,多通過設立獎學金方式回饋母校。早在1995年,羅秋平就在母校武漢大學設立“藍月亮獎學金、獎教金”。小米雷軍、泰康保險陳東升則分別是在1998年、2001年才在武漢大學設立獎學金。

2000年,藍月亮推出抑菌型洗手液。2003年“非典”時期,全民對“洗手”的清潔方式空前關注,藍月亮適時在線下開展洗手液推廣活動,快速成為洗手液中的頭部品牌。如今,以洗手液為代表的個人清潔護理產品每年為藍月亮貢獻約4億港元收入,占其總收入的約6%。

不過,洗手液及家居清潔產品的整體市場規模有限。據弗若斯特沙利文行業報告,2019年個人清潔護理產品零售額為95億元,家居清潔護理產品(潔廁劑、洗潔精等)零售額為335億元。衣物清潔護理市場是中國家庭清潔護理市場最大的細分領域,零售額達678億元。

藍月亮進入到市場規模更大的洗衣用品市場,並成為日後的“洗衣液一哥”,故事要到2008年才正式拉開大幕。

牽手高瓴,打敗寶潔

如今,一定程度上,藍月亮已經成為“洗衣液”的代名詞。藍月亮從推出洗衣液的第二年(2009年)起,其市場份額就已經連續11年排名第一。

招股書显示,2019年末,以洗衣液為代表的衣物清潔類產品貢獻了藍月亮87.6%的營業收入,達到61.78億港元。

2003年時,藍月亮就首次推出洗衣液產品,不過對仍習慣使用洗衣粉、洗衣皂等產品的消費者影響有限。直到2008年藍月亮推出旗艦款洗衣液,配合密集的電視廣告投放和商場推廣,其洗衣液產品才在市場上一炮而紅。

許多消費者對藍月亮的印象,來自其2008年在央視黃金時段播放的“跳水皇后”郭晶晶代言的電視廣告。那一年,正值全民奧運熱情高漲,奧運冠軍備受追捧,加上家用洗衣機的普及,為洗衣產品從洗衣皂、洗衣粉到洗衣液的升級打下基礎。

光大證券在研究報告中提到,2008年12月,藍月亮以2億元重金簽約郭晶晶作為代言人,而其2007年營業收入僅4億元。但此舉效果也十分顯著:2008年10月,藍月亮洗衣液市場份額還是第五名,到2009年2月,其市場份額就達到32.7%成為冠軍。

在線下渠道上,藍月亮也採取了高於行業平均水平的人海戰術開展地推。光大證券提到,以沃爾瑪為例,藍月亮實行三班倒,以2萬營業額搭配1名促銷員的方式派駐商超,促銷人員為6-10人,而其他大品牌僅1-3人。依靠賣場在日化中的渠道地位,其在早期快速獲取份額。

藍月亮在洗衣液市場上的領先地位保持到現在,打敗了寶潔、聯合利華等盤踞中國市場多年的外資巨頭。得益於藍月亮的推廣,洗衣液市場整體容量也在快速上升,其在洗衣劑中的比例,從2007年的3%上升到2013年的34%,2019年達44%。

藍月亮的這一關鍵一步,離不開高瓴資本的推動。羅秋平提到,2008年張磊找到他,鼓勵他做洗衣液。

張磊曾介紹,2008年高瓴研究中國消費品升級,那時家用洗滌市場被寶潔、聯合利華等跨國公司佔領,但高瓴認為跨國公司本質上有歷史包袱,無法抓住中國消費升級的趨勢。

為什麼是羅秋平?張磊在2014年接受21世紀經濟報道專訪時表示,他一直在“尋找具有偉大格局觀的堅定實踐者”。

“羅秋平本來可以過非常安逸的生活,不用冒這麼大的風險,但他的人生夢想就是成為中國日化的第一名,打敗跨國公司。變化給了他這個機會,他也抓住了關鍵機會。在這個過程中,他願意放棄小富即安的一年一兩億利潤的公司,不惜在前一兩年把公司做虧損,為了未來開闢一個新天地,這是很強的格局觀。”張磊表示。

2010年11月,高瓴通過旗下的HCM以4500萬美元認購藍月亮A輪優先股,在2011年引入外部投資者時又追加103.38萬美元,持有藍月亮上市前10%股份,並一直是其最大的外部投資者。

隨着中國電商平台的崛起,在高瓴資本入股京東后,通過張磊牽線,藍月亮與京東商城簽署獨家協議,在2015年5月中旬開始做旗艦店。如今,藍月亮洗衣液在線上渠道市場份額達到33.6%,是第二名的兩倍以上。

下架風波,博弈渠道

在與京東戰略簽約的當年,藍月亮也在醞釀一場渠道變革,併為此付出了高昂的學費。

2015年6月,藍月亮產品在廣州、成都、西安等地的大潤發、人人樂、家樂福等大型超市全面下架。據《中國經營報》當時的報道,藍月亮與大型商超的談判原則是租賃門店貨架,定價由藍月亮自己主導,談不妥就撤場,並認為未來趨勢是租賃商場物業,開設藍月亮直營店。

有商超則回應,藍月亮單方面改變了進貨的合同規則,這顯然不符合賣場關於洗衣液日化類商品的定價規則,賣場也不能接受這類商品的專櫃形式。

央廣新聞報道指出,大型商超渠道多年間保持強勢地位,供貨商要承擔陳列費、條碼費、管理費、促銷費等名目繁多的支出。藍月亮苦於高成本擴張,希望利用線上機會減少渠道商成本,拒絕供應商千分之五返點的建議。藍月亮被下架也被視為日化產品供貨商與零售商多年積怨爆發。

此後,藍月亮開始在北京和廣州等地自建“月亮小屋”,決定走“O2O+直銷”自營渠道體系。不過挑戰重重,直銷員管理遭遇挑戰,月亮小屋接連關閉,原有線下渠道分銷商銷售下滑明顯。

在線上銷售還未足以支撐羅秋平的野心時,藍月亮過早將線下大型渠道商這條腿“廢去”。

招股書在提及這段往事時,仍透露出一種“后怕”的感覺:於2015年,我們未能成功以雙方均可接受的商業條款與若干大賣場重續合約,此對我們於往期記錄期間前的財務表現產生負面影響。儘管我們隨後與該等大賣場重點客戶恢複合作,但我們無法向閣下保證我們將能夠一直維持與現有銷售及分銷夥伴的關係,或與替代夥伴發展關係。

2017年5月,藍月亮向線下渠道商低頭,與家樂福、大潤發等重歸於好。

在2018年初,羅秋平接受採訪時對這段風波作出回應,稱“這隻是藍月亮一向奉行的全渠道策略中的一個小插曲”,無論是月亮小屋還是在終端賣場推行的“洗衣科技館”,都是為了觸達消費者開展“知識營銷”和“體驗營銷”的載體。藍月亮已經實現了渠道之間資源的平衡配置,並更聚焦於產品。

藍月亮也在招股書中指出,業內爭奪優質銷售夥伴的競爭相當激烈,競爭對手可能有更大規模、更充裕的資金進行分銷安排。物色替代經銷商及零售商非常耗時,這種延遲可能對業務造成干擾併產生高昂成本。

目前,線上銷售貢獻了藍月亮最多的銷售額。招股書显示,藍月亮2019年末線上銷售收入33.28億港元,收入貢獻度從2017年的33.1%提升至47.2%;線下分銷商銷售收入27.25億港元,佔比從2017年的54.4%下降至38.7%。

押寶新品,遭遇退貨

幸運之神並不一直站在羅秋平這邊。相較於2008年推出洗衣液產品一炮而紅,2015年,藍月亮投入大量資源研發推出的高端戰略產品——至尊濃縮洗衣液,至今仍不叫座。

對絕大多數消費者來講,濃縮洗衣液仍屬於新穎產品。為了幫助消費者了解濃縮型洗衣液的使用方法,藍月亮採用了此前在洗衣液上大獲成功的策略:在大賣場派駐銷售人員幫助消費者了解產品特性;邀請知名明星代言電視廣告,由知名模特劉雯和知名演員彭於晏演繹的廣告,在央視及主流電視台黃金時段滾動播放。

濃縮洗衣液的售價也盡顯“高端”:至尊濃縮洗衣液660g售價59元,其旗艦洗衣液(深層潔凈護理)3000g售價51.8元。同等規格下至尊洗衣液價格是其旗艦洗衣液的5.2倍。

根據弗若斯特沙利文報告,2019年濃縮洗衣液在日本及美國的滲透率已達到100%,而同期中國滲透率僅為8.2%。招股書稱,這显示出有關產品在中國有巨大的增長潛力。

到底是潛力巨大還是消費者教育路途漫漫?

羅秋平曾表示,消費者認為洗衣液要泡沫多、很粘稠才好,但事實是要低泡甚至無泡,而且要稀才能更好溶解。為了方便消費者取量,藍月亮還採用了專利泵頭。

但另一方面,如何讓消費者接受,用量更少的洗衣液就能洗乾淨衣服,並且願意付出5倍的高溢價?

“最終會讓消費者理解和接受濃縮洗衣液,但改變是需要過程的。”羅秋平表示。

行業報告显示,濃縮洗衣液的零售額從2015年的7.51億元增長到2019年的22.31億元,年複合增長率31.3%。據招股書显示的市場份額信息測算,藍月亮2019年濃縮洗衣液銷售額約6億元,目前只佔藍月亮銷售額的1/10,尚未能成為收入支撐。

今年受疫情影響,藍月亮在大賣場派駐銷售人員推廣受到嚴重影響。招股書指出,濃縮洗衣液等產品較為依賴線下銷售人員的教導,受疫情影響,藍月亮直銷大客戶及線下分銷商濃縮洗衣液未售出產品已確認銷售退貨約1.50億港元。

招股書引用弗若斯特沙利文報告显示,儘管藍月亮仍佔據洗衣液市場份額第一,達到24.4%,但頭部品牌之間已經勢均力敵,第二名市場份額也達到23.5%,與藍月亮之間差距較小。在濃縮洗衣液市場,藍月亮市場份額為27.9%,第二名和第三名的份額也分別達到了26.8%和23.3%。立白、聯合利華以及寶潔等都是藍月亮不可忽視的競爭對手。

20億募資,砸向廣告
藍月亮未來的想象力在哪裡?

在2015年一次對話中,張磊問羅秋平,藍月亮在中國的發展規模能有多大?羅秋平稱,有些消費者的需求我們還沒有滿足到,所以我們還需要開發更多的品類,甚至直接幫消費者洗衣服。

此次上市,藍月亮招股價格區間為10.20港元/股至13.16港元/股,募資規模在74.09億港元至95.76億港元。

不過,募資用途或許與藍月亮過往強調的鑽研技術、開發新品類等形象背道而馳。上市后不差錢的藍月亮,擬將最多的資金用於投放廣告等用途。

招股書显示,藍月亮擬將52.4%募資額以提升品牌知名度以及鞏固銷售網絡,以發售價中位數為例,該部分資金達44.53億港元。

藍月亮尤其提出,計劃未來5年每年部署2個推廣節目,每個節目花費1.15億港元。未來5年每年在10-15家印刷媒體部署10個廣告節目,每個節目花費約260萬港元。未來5年中,有9.18億港元用於贊助3-5檔熱門電視節目,如央視及湖南衛視中秋晚會。

作者統計,用於廣告投放、節目冠名以及推廣等費用合計約23.5億港元。

募資額約35.6%或30.24億港元用於生產基地產能擴充、開設新廠以及發展洗衣業務。

相比而言,僅約2%募資額或1.66億港元用於增強研發能力,募資額約10%或8.49億港元用於營運資金和一般用途。

招股書显示,藍月亮過往用於包括銷售人員工資福利、廣告及推廣等活動的銷售開支的確不菲。2017年、2018年及2019年的銷售開支分別為20.69億港元、25.48億港元、23.23億港元。

儘管過往藍月亮顯著受益於廣告營銷,但是否要如此激進地將資本市場募集資金大部分投向廣告等相關推廣,仍需存疑。

香頌資本執行董事沈萌表示,日化行業發展已相對成熟,在研发上實現突破需要長時期投入,而 “擴大營銷不一定能帶動銷售,但不擴大營銷就肯定沒有銷售”。

一位不願具名的家化企業業務負責人對作者表示,日化行業的支出主要在研發、營銷和材料成本。過往許多國內企業更多看重壓降成本賺毛利。但對於跨國公司來講,“三條腿都得利索”。在美妝領域,50%的成本用於廣告投入也不算高,但在洗衣液領域是否需要如此高的營銷投入並不確定。

對於與跨國公司的競爭,羅秋平表示,當我不跟跨國公司競爭的時候,我每天都把他們當做老師。但需要競爭的時候,則只會去關注消費者要什麼。

“他(羅秋平)這種不斷關注消費者需求、理解消費者的想法深深地吸引了我。這就是我們想要持股10年到20年的公司。”張磊曾表示。

有了資本市場助力,接下來的藍月亮能真正成長為“中國版的寶潔”嗎?

【本文作者肖望,由合作夥伴稜鏡授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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首發|眾為資本宣布完成超 30 億元募資

()12月8日消息,眾為資本正式宣布已於今年 11 月完成超30億元新募資,新⼀期美元基⾦超募總額將達4.5億美元。此次在疫情期間逆勢成功募集創下了眾為資本成立以來年度最⼤規模,將繼續加註於投資產業互聯⽹及新消費領域的早期成長期企業。

值得一提的是,新⼀期美元基⾦有超過三分之⼆歷史投資⼈持續加碼出資,LP構成背景多元兼具國際視野,並延續眾為資本的獨特基因。此外,這次也邀請到更多產業背景的領頭企業及創始⼈加⼊,成為眾為資本新⼀期基⾦的出資⼈,更好地完善產業⽹絡資源,共建資源⽣態平台,在線上線下資源的聯動、企業家經驗分享和產業資源協同⽅面展現出極⼤的優勢,為優秀創業者提供除資⾦以外包括 資源整合、經驗傳承等多維度價值創造的支持。同時,眾為資本也已計劃啟動新⼀期⼈民幣基⾦的募集。

自成立以來,眾為資本一直關注創新企業在產品驅動、⽂化驅動、營運驅動的競爭能⼒,並作出⼤量對事、⼈和技術的研究。眾為資本較早地系統性布局產業互聯⽹和新消費領域,投出包括依圖科技、第四範式、樹根互聯、Boss 直聘、摩拜、小鵬汽車、VIPKID、探探等超過⼗家獨角獸企業,同時也助⼒了⼀批各個領域的新⽣代企業如小電、樂⾔科技、巴樂兔、好麥多、雲呼科技、快運兔、EV Power、數⽲科技等。背靠中國的優勢,眾為資本也是少數很早布局中國出海創新(China+)的基⾦,助⼒並孵化了⼀批結合海外市場的科技類新⽣代公司如Wiz.AI、T&M、Eastlync 等。

眾為資本堅信未來的投資機會在於科技和產業的深度結合,早期在產業互聯⽹及科技領域包括 AI 產業應用、⼯業互聯⽹、產業数字化及新能源等⽅向的布局在今年也開始獲得收成,這樣的早期布局和投資判斷也正符合近年國家推出的科創板及新基建政策的⼤勢。

眾為資本創始及管理合夥⼈張永漢表示:“我們衷⼼地感謝新老投資⼈對眾為資本過去投資業績的肯定,特別在今年外部環境相對動蕩的情況下,新⼀期基⾦募資仍然快速順利,這⼀份信任是我們眾為團隊繼續追求更⾼價值創造的動⼒。”眾為團隊堅定看好中國的未來,也相信中國會有越來越多的優秀創業者出現,“我們會在中國未來的產業互聯⽹科技的巨⼤變⾰中繼續發揮眾為資本的產業資源傳統基因,聯動基⾦平台上各⾏各業的領軍企業及創業者,共同助⼒新⽣代優秀的科技創業者打造產業加創新科技的資源⽣態平台,實現真正的創新價值創造。”

眾為資本合夥⼈徐薇表示:“中國正湧現出⼀批以⼤數據驅動能⼒真正了解年輕消費市場的創業者,中國⽏庸置疑是未來世界上最龐⼤的消費市場,我們堅定地相信中國將會誕⽣越來越多的優秀消費品牌及模式,感謝國內外眾為資本出資⼈對我們的信任,使我們有幸能與這批有⽆限潛⼒的優秀創業者並肩前⾏,讓創新為⼤眾創造更加便利和美好的⽣活。”

眾為資本認為“創新價值投資”的本質就是判斷創新的技術及底層模式能否真正改變創造價值、提升效率並且改變⾏業格局。迄今為止,眾為資本已構建了⼀支有⾼成長性、強組織⼒及⾼效協同能⼒的完整團隊,具備有差異化的底層研究及投后服務體系和⽣態,團隊分佈於北京、上海、深圳、香港、新加坡,已經實現並將持續為“創新價值投資”這⼀共同願景發⼒。

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選擇細分行業切入毫米波雷達,電目科技獲得奇績創壇Pre-A+輪融資

消息,毫米波雷達企業深圳電目科技有限公司(以下簡稱“電目科技”)近日獲得奇績創壇Pre-A+輪融資。據了解,電目科技已與國內某知名機構初步達成A輪投資意向,將在2021年元旦前後完成交割。此前,電目科技曾於2020年6月拿到梅花創投千萬元級的Pre-A輪投資。

電目科技於2018年底在深圳南山成立,聚焦毫米波雷達物聯網方嚮應用。其定位是卓越的以毫米波感知技術為核心的智能物聯網解決方案商,致力於將毫米波雷達帶到各行各業,帶入千家萬戶。

電目科技的創始人吳超表示,物聯網時代需要部署大規模的傳感器,傳感器除了要足夠智能外,還要不能侵犯人們日益重視的隱私問題,而毫米波雷達正是這樣的傳感器,它可以做到真正意義上的全域部署,構成物聯網時代的智能底層基礎。我國有着全球領先的、巨大的智能化場景需求,因此只要把價格做下來,毫米波雷達將在物聯網方向獲得大量的應用。

電目科技和國內其它毫米波雷達企業不一樣,首先瞄準物聯網應用方向發力,“先易后難”“農村包圍城市”,選擇細分行業作為創業的切入點,在規模起量后逐步向大賽道延展。一年多時間里,電目科技就取得很好的市場突破。截止2020年11月79GHz毫米波雷達累計出貨量已超10萬套,是國內僅有的幾家實現79GHz毫米波雷達規模量產的公司之一。目前公司產品已經有數款性能卓越的79GHz毫米波雷達在智能停車、智慧加油站、智慧樓宇等場景大量應用。2020年儘管有新冠疫情的巨大衝擊,電目科技的毫米波雷達銷量依然穩步攀升,保持逆勢增長。更為重要的是,電目科技率先把79GHz毫米波雷達100%國產化,把原來售價幾百元的毫米波雷達做到了幾十元。

關於投資電目科技的原因,陸奇博士認為,電目科技團隊認知超前,是創新能力和執行力超強的團隊。陸奇博士提到,“我們主要看人,相信技術是驅動創新的最大、最持久的力量”“我們看好有遠大抱負,對未來有長期且獨到見解,有很強自我驅動力的團隊。我願意去幫助他們做一些有價值的事情。”

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一起教育科技上市了,互聯網+教育的下一步棋該怎麼走?

2011年,劉暢離開新東方開始創業,他認為,要想做一件成功的教育產品,只靠家長是黏不住用戶的,只有將老師、學生、家長這三者串起來,才能讓用戶穩定。而能將三者高頻穩定串起來的就是作業場景。

一起教育科技通過“互聯網+教育”鏈接三方的模式發展狀大,背後是踩中了中國基礎教育信息化逐步從硬件搭建向高質量應用發展的新機遇。

一起學網校將一起教育科技帶入了廝殺最激烈的戰場,一起教育科技過往的壁壘為在線課程提供了一定的差異化競爭優勢,但隨着競爭不斷升級,一起教育科技的挑戰也將會變大。

2020年,K12在線教育發展急加速,在風口中,一起教育科技成為了率先登陸資本市場的那一個。

12月4日,一起教育科技正式在美國納斯達克掛牌交易,發行價每股10.5美元,盤中股價最高上漲至11.98美元/股,較發行價上漲14.10%,市值也一度超22.47億美元。截至12月4日美股收盤,一起教育科技股價報收於10.57美元/股,上漲0.67%,市值19.83億美元。

與大部分企業IPO的場景不同,見證一起教育科技高光時刻的來賓們,相聚在一個擺滿課桌的場地,彷彿讓人回到課堂。

課堂是一起教育科技事業的起點。

上市現場,一起教育科技CEO劉暢回望創業之初,想到作業是整個教學過程必不可少的環節,認為這會成為打造一款粘性極強的互聯網產品的切口。

靠着最初20個人的團隊,一起教育科技選擇了大家都不願意乾的苦活累活,通過一個學校一個學校的服務,將產品落地到各大中小學,以此為根基,一起教育科技走過九年時間,最終走上納斯達克。

如今,一起教育科技基於多年積累的教育資源內容庫和對各地區教育的理解,打造了支持作業、測評、練習等多場景智慧教育應用,覆蓋了教學備講練測全環節。

招股書显示,一起教育科技為全國超過90萬教師、5430萬學生、4520萬家長提供教學、學習和評測應用,目前服務全國7萬所學校,覆蓋全國三分之一的公立中小學。截至2020年9月30日,一起作業學生端日活躍為680萬,月活躍用戶為1950萬。

数字說明,一起教育科技的發展頗有成效,在在線教育的風潮越刮越猛之時,在一起教育科技取得了階段性重大成就的時刻,或許更應該關注的問題是:一起教育科技從何處來?又將往何處去?

在拒絕聲中開路

在一起教育科技的上市現場,有一位特殊來賓——湘潭百花小學校長劉艷芬。

之所以說她特殊,是因為她是一起教育科技的第一位用戶。劉艷芬回憶道,她所在的學校一共只有兩位英語老師,卻要負責全校上千位學生的英語教學,不要說幫學生練英語口語,就是布置、批改作業都是非常大的負擔。

從這所學校開始,一起教育科技開啟了自己的成長之路。

自成立到上市,一起教育科技已經走過了九個年頭。創始人劉暢有一份優秀的履歷:曾在新東方工作,並從新東方最年輕的分校校長做到新東方集團助理副總裁。

2011年,劉暢選擇放下一切,出來創業。根據在新東方的多年經驗,劉暢認為,要想做一件成功的教育產品,只靠家長是黏不住用戶的,只有將老師、學生、家長這三者串起來,才能讓用戶穩定。而能將三者高頻穩定串起來的就是作業場景。

在這個基礎上,一起教育科技的核心產品“一起作業”誕生了,湖南省湘潭縣百花小學和北京市海淀區中關村二小成為首批用戶。

2011年10月,劉暢和團隊與兩所學校商定先從英語開始試點,此時,學校和老師對一起作業充滿質疑:是不是要付費,或者眼下的免費是為以後的付費做鋪墊?

對於公司初期遇到的挑戰,劉暢至今依然印象深刻,其在上市活動現場說道:“一路走來,這場戰役的艱苦程度遠遠超過了所有人之前的想象。我們一直滿懷着對教育的信仰和對創業成功的渴望。這樣的理念和追求,支撐着團隊一路堅定地走了下來。”

雖然挑戰重重,但是劉暢和團隊選擇迎難而上,參加了一起教育科技上市儀式的員工代錶王艾銘親身見證了這個過程。

作為較早加入一起教育科技的員工,王艾銘最開始進入公司時團隊只有二十多人,除了財務和研發,什麼工作都需要做。2015年左右,王艾銘和團隊又扛起了一起作業在北京的教學服務業務。

“當時很多人有誤解,不太理解什麼是互聯網教育,每天進到學校推廣的時候,90%的老師都會不理睬我們或是會質疑:是免費的嗎?學校沒要求為什麼要用?使用太麻煩了學不會,甚至還被學校保安趕出去。”

但是王艾銘及團隊對自己的產品有信心,這份信心來自產品本身對教學的推動。

以一起作業最開始的主打功能——英語口語打分功能為例。老師會布置口語作業要求學生回家讀三遍並讓家長簽字,但是過程中存在家長不了解學生讀得對不對的問題,因此老師第二天上課抽查要耗費很多時間。

一起作業在平台上為老師提供設置口語作業服務,同步練習和課本,學生完成後上傳,軟件會直接根據學生的發音給與打分並給出標準發音建議,這樣老師再檢查的時候就會大大提高效率。

基於對產品的堅定,王艾銘和團隊走到了現在。王艾銘回憶道,”那時每天晚上我們都會坐在一起,分享當天的情況:今天見到了哪位老師,得到了什麼樣的反饋以及明天去學校應該注意什麼。這是一條難走的路,但是是特別有價值有意義的一件事。”

得益於這份堅持,一起教育科技把教育信息化應用帶入全國各地中小學。通過這些產品避免了“啞巴英語”、“應試數學”和“填鴨式教學”,將老師從每天四五個小時批改作業的机械勞動中解放,學生也能得到個性化的學習輔導;與此同時,另一部分團隊則在大部分人看不見的地方,不斷打磨產品、內容和運營。

王艾銘介紹,團隊至少用了三年時間,才讓一起作業真正落地生根,這為一起教育科技逐漸建立老師、學生方面的用戶基礎,為日後的口碑打下了良好的基礎。

在團隊日拱一卒的努力下,劉暢帶領團隊從0到1打造了一起作業平台,經過多年探索確定了發展道路:通過覆蓋教學、作業、評測等場景,將學生做作業方式和老師批改等從線下轉化到線上。

IPO現場,劉暢表示,“我曾跟團隊說過,創業只要搞清楚起點和終點就可以出發,路上九九八十一難只有在路上才會慢慢發現。只要不忘初心,在用戶中慢慢找到解決方案。”

從小學英語版開始,一起教育科技的產品線逐漸擴張,如今已經覆蓋小學到高中語數外,並且仍在不斷優化產品功能和體驗:從電腦端到手機端,從作業平台過渡到教學互動、考試分析等功能平台。

九年以來一起教育科技在教學服務領域的沉澱,使得其一方面更加了解教學過程以及存在的問題,另一方面也充分了解老師的需求,進而利用積累資源和經驗,在研發、技術和內容不斷提升競爭力。這些都為一起教育科技做好互聯網+教育打下基礎。

隨着教學服務的深入,一起教育科技積累了大量的教學資源和本地化內容,並將這些優勢賦能給一起學網校。後者為在線學科輔導平台。採用真人在線直播互動教學模式,全國各地中小學生可以在家享受一起學網校的直播輔導服務,從而在直播賽道當中建立起差異化競爭優勢。

可以看出,一起教育科技探索了一條差異化的K12在線教育之路,在行業競爭愈加激烈的背景下,一起教育科技的獨特模式會往何處去,成為這家新晉上市公司最值得關注的問題。

差異化競爭的前景

一起教育科技通過“互聯網+教育”鏈接三方的模式發展壯大,背後是踩中了中國基礎教育信息化逐步從硬件搭建向高質量應用發展的新機遇。

今年2月,國家印發《中國教育現代化2035》提及,總體目標之一是實現教育現代化,這很大程度依賴教育信息化。在基礎教育這個最重要受教育時期,教和學作為教育的核心內容,對教學信息化和科技化需求不斷上升。

幾十年來,中國教育不斷髮展。推進“教育+互聯網”發展,提高教育信息化水平,能夠有效促進優質教育資源共享,縮小教育水平差距,促進教育公平。

一起教育科技一定程度上扮演了解決這些問題的角色,一起教育科技早期投資人王強在上市活動現場即表示,“一起教育科技在全國開啟了智能教育的新時代。”

具體來看,一起教育科技依靠一起作業平台,建立起學校教育平台,同步學校教學進度,覆蓋練習、測評等教育場景,通過信息技術和人工智能等教育科技手段,幫助老師減負增效、學生培養學習興趣、家長掌握學情。

這個業務閉環能夠將學校、學生和家長三方都囊括進來。

首先對於教師用戶。一起教育科技基於對老師用戶的了解,通過作業線上化和数字化,幫助老師提供更加精準且適應各種場景下的教學內容,使得老師在講、練、測各個教學環節能夠幫助學生提高學習體驗和成績。

南開中學數學教師譚毅曾在使用平台後接受媒體採訪表示,“以前我們就是憑感覺,一切都得看老師的經驗。現在學生的學習情況我們可以通過學情報告,對學生們普遍需要什麼,單個學生尤其需要哪些幫助一目瞭然。”

同時,通過互聯網+教育可以促進跨地區教育資源優化,靈活配置教育資源。在戈壁灘上的寧夏銀川永寧銀子湖學校,副校長馬宏斌身兼英語教學工作,他引入一起作業,通過針對學生接受知識的水平,選擇性的把手機作業發送給每一個學生,然後軟件自動批改作業,再通過系統自動統計,哪些題出錯率高,哪些題學生掌握的最好非常清晰。

這帶來的好處是,學生在平台上可以享受老師帶來的個性化教學,以及口語評測軟件、翻轉課堂等多種教育方式獲得更為個性化的教學幫助。在這個過程中,家長可以了解孩子學習情況,並與老師溝通。

疫情期間,一起教育科技發揮了巨大作用,比如天津南開區各中學在一起網校平台的支持下,承擔起疫情期間“停課不停學”的網課任務,幫助老師適應網課教學、解決老師和學生上網課過程中遇到的問題。

此外,校外輔導也成為學生不可忽視的場景。艾媒諮詢《2019中國中小學校外輔導市場與課業負擔狀況專題調查報告 》數據显示,家長的選擇校外輔導課的傾向性十分明顯,74.0%的家長在學生在校期間仍選擇校外輔導。

通過一起學網校,一起教育科技提供校外在線教育課程,也將一起教育科技推入目前火熱的K12在線教育賽道。

除了商業模式上的差異化布局,當下,一起教育科技還在通過積累AI技術等方式,提昇平台和產品的服務能力,例如在引擎打分技術的基礎上AI技術加持的口語朗讀語音評測功能,解放了老師對單個學生的評測任務。

AI技術的充分使用,一方面能夠更好解放老師工作,將重複的工作交給機器,解放老師生產力,提升效率;另一方面,幫助學生完成自主、個性化學習,提升學習效果。

如今,一起學網校將一起教育科技帶入了廝殺最激烈的戰場,一起教育科技過往的壁壘為在線課程提供了一定的差異化競爭優勢,但隨着競爭不斷升級,一起教育科技面臨的挑戰也將會變大。

上市毫無疑問是一起教育科技發展的重要里程碑,雷軍在現場便發言表示,“投資一起教育科技不僅僅是投資一家創業公司,而是投資一個讓中國教育變得越來越好的夢想。”

但更重要的是未來,在嚴苛的投資者面前,一起教育科技已經證明了其自身模式的合理性,上市之後,一起教育科技將面臨二級市場對公司更為苛刻的審視。在新的更大的機遇面前,一起教育科技已經再次踏上“創業”之路。

【本文作者郭凡瑜,由合作夥伴微信公眾號:深響授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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沃森生物「賣子」急剎車,不講武德好多年

被炮轟“賤賣”資產事件兩天後,迫於輿論和監管壓力,沃森生物(300142.SZ)緊急按下暫停鍵。

12月7日早間,沃森生物盤前公告稱,暫不將轉讓上海澤潤股權的議案提交股東大會審議,“公司仍將一如既往地推進上海澤潤產品研發及產業化進程,在取得更加廣泛認同的基礎上,制定並推出契合公司戰略及上海澤潤長期發展的規劃方案”。

繼2018年以16億元賣掉單抗子公司嘉和生物(06998.HK)的控股權后,沃森生物計劃將另一從事HPV疫苗(人乳頭瘤病毒疫苗,俗稱“宮頸癌疫苗”)研發的子公司上海澤潤也剝離出表。

消息披露后,持有沃森生物的機構股東們“炸了”。

12月5日下午,沃森生物就該項交易舉行投資者溝通電話會議,不料被機構股東集團瘋狂炮轟,直指該交易涉嫌賤賣資產,損害二級市場股東利益,甚至要求更換上市公司董事長。

面對投資者劈頭蓋臉的責難,沃森生物董事長李雲春全程淡定,一句“你可以質疑我們的水平能力差,但是不可質疑我們的人品”成為全網刷屏的段子。

12月6日下午,深交所針對此事下發問詢函,要求沃森生物說明轉讓上海澤潤控股權的合理性,以及轉讓比例的確定依據,是否存在利益轉送等損害上市公司中小投資者利益的行為,並要求穿透披露至受讓方的最終出資人。

沃森生物“急踩剎車”,但未能挽救股價於水火。

12月7日開盤,沃森生物毫不意外大跌,截至收盤,報36.53元/股,市值蒸發超過140億元,上百隻基金被悶殺。

今年上半年,在新冠肺炎疫情催化下,A股疫苗板塊漲勢如虹,沃森生物亦受到機構熱烈追捧,總市值一度逼近1500億元。Choice金融終端數據显示,截至2020年三季度末,共有105隻基金扎堆於沃森生物,合計持有約1.08億股,占流通股的6.97%。

然而,自8月6日攀至95.88元/股的歷史新高后,沃森生物便一路陰跌,至今已經腰斬。此時要將一個具有熱門概念的子公司甩手轉讓,資本故事破滅,對於持股的機構來說,無異於雪上加霜。

估值爭議

12月4日晚間,沃森生物發布公告稱,擬向淄博韻澤創業投資合夥企業(有限合夥)(下稱“淄博韻澤”)、永修觀由昭德股權投資基金中心(有限合夥)(下稱“永修觀由”)轉讓所持有的子公司上海澤潤32.6%股權,交易對價約11.41億元。

同時,淄博韻澤擬以1.1億元向上海澤潤增資,另外兩家投資機構無錫新沃生物醫藥投資管理合夥企業(下稱“無錫新沃”)和寧波梅山保稅港區源昇投資管理合夥企業(下稱“源昇投資”)持有的上海澤潤2億元的可轉股債權,亦將同時轉為股權。

上述交易完成后,沃森生物的的持股比例由65.14%下降至28.5%,不再擁有上海澤潤的控股權。而淄博韻澤將持股29.8%,成為上海澤潤的第一大股東。

引發巨大爭議的焦點是上海澤潤的交易估值。“你看看萬泰生物二級市場估值多少錢,你當我們是傻子嗎!”電話會議上,有投資者怒斥沃森生物高管。

上海澤潤主要從事新型重組疫苗的開發,於2012年底被沃森生物收購而成為其控股子公司。上海澤潤的在研產品主要包括二價HPV疫苗、九價HPV疫苗、重組腸道病毒71型(EV71)病毒樣顆粒疫苗等。

其中,二價HPV疫苗從2012年開始推進至臨床,開發歷時已有8年。今年6月5日,上海澤潤的二價HPV疫苗申報生產批件已獲得國家葯監局受理,距離獲批上市只差“臨門一腳”。而九價HPV疫苗處於Ⅰ期臨床試驗階段。

據交易方案,32.6%股權轉讓對價11.41億元,對應上海澤潤整體的估值約為35億元。在部分參加電話會議的機構投資者看來,參考可比公司萬泰生物(603392.SH),上海澤潤的估值被嚴重低估,上述交易有賤賣資產之嫌。

HPV疫苗是近兩年新上市的疫苗品種,銷售十分火爆,市面上常常“一針難求”。二級市場對HPV疫苗的炒作熱度也一直未減。

智飛生物(300122.SZ)因獨家代理默沙東的四價、九價HPV疫苗賺得盆滿缽滿。今年7月,智飛生物的市值一度超過3000億元。作為當前唯一擁有國產二價HPV疫苗的廠家,萬泰生物上市后也被資本瘋狂熱炒,目前市值逼近800億元。

當下HPV疫苗的確具有稀缺性,在國內獲得批准上市的僅有四款產品,銷量均頗為可觀。

時代周報記者從中檢院生物製品批簽發數據庫查詢統計,今年1-9月,國內HPV疫苗共批簽發1108萬支,其中默沙東的四價HPV疫苗436萬支、九價HPV疫苗459萬支;葛蘭素史克(GSK)的二價HPV疫苗37萬支;萬泰生物的二價HPV疫苗獲批簽發176萬支。

價格方面,默沙東的進口四價、九價疫苗中標價分別為798元/支和1298元/支;葛蘭素史克的進口二價HPV疫苗中標價580元/支;萬泰生物的國產二價HPV價格為329元/支。

萬泰生物的二價HPV疫苗於今年1月獲批,並在4月份首次獲得批簽發。據萬泰生物中報數據,其二價HPV疫苗上半年共實現7600萬元銷售收入。多家券商研報分析認為,國產二價HPV疫苗在三四線城市及基層市場潛力巨大。

然而,在多位受訪業內人士看來,將上海澤潤與萬泰生物直接對標並不合理。

“萬泰生物的營收利潤主要來源於體外診斷試劑,疫苗收入佔比還很小。在研發進度上,上海澤潤也落後一大截,將來面臨的市場格局差異很大。”12月6日,業內一位疫苗銷售人士向時代周報記者指出,“何況一二級市場之間還有估值差。”

與上海澤潤運營狀況類似、研發進度相近的是康樂衛士(833575.OC)。該公司於2020年10月啟動了三價HPV疫苗Ⅲ期臨床,並計劃於年底啟動九價HPV疫苗Ⅲ期臨床,還與成大生物合作開發十五價HPV疫苗。但康樂衛士在新三板的市值不足30億元。

時代周報記者梳理髮現,上海澤潤歷次融資時的估值也不算高。

2017年12月,上海澤潤引入信中利明信、信中利美信等4個投資機構時,投前估值僅14億元。而在2020年11月,上海澤潤的創始股東惠生(中國)投資有限公司(下稱“惠生投資”)將所持有的6.4814%股權轉讓給上海博荃等4家機構時,交易對價為2.2685億元,對應上海澤潤的整體估值為35億元。

轉讓動機疑雲

由於手握二價和九價HPV疫苗,且二價HPV疫苗已經早報生產,投資者對上海澤潤這塊資產抱有較高預期。在上海澤潤即將擁有“自我造血”能力之際,沃森生物慾將其剝離,遭到機構股東強烈反對。

“早幾年,沃森生物現金流很差的時候都沒有賣掉這塊資產,現在收穫期馬上到了反而低價賣掉,這不符合商業邏輯。如果需要對澤潤團隊進行激勵,完全可以在保持控股權的前提下採取分拆上市或者其他解決方案。”12月5日,一位參加電話會議的買方機構投資人向時代周報記者憤怒直言,“管理層在掏空上市公司。”

李雲春在12月5日下午舉行的電話會議上回應稱,主動放棄上海澤潤的控股權經過了審慎考慮,對上市公司與上海澤潤都是好事。由於前期資金投入的時間點不到位,有些作用未能有效發揮,二價HPV疫苗已經落後於萬泰生物,九價HPV疫苗未來競爭可能更加慘烈,公司決定放手,給上海澤潤獨立發展空間。

“從機會成本上講,公司可以對已布局的mRNA疫苗等更有價值的產品投入更多資源;從股權上看,公司也還是主要股東,可以從上海澤潤的產業化和銷售端分享利潤,蛋糕做大了,上市公司的持股依然能獲得很好的收益。”李雲春說。

從李雲春的回應來看,剝離上海澤潤更像是“甩包袱”。

李雲春稱,二價HPV疫苗上市產業化和九價HPV疫苗的繼續開發未來至少還需要投入10-15億元,沃森生物現在的資源難以支持上海澤潤加速推進研發進度。

對於資源有限的說法,參會的機構投資者並不買賬,但李雲春這一說法也並非毫無根據。沃森生物對上海澤潤的支持不足,坊間亦有雙方團隊不和的傳聞。

儘管2012年底才納入上市公司體內,但實際上上海澤潤與沃森生物早年關係甚密。

上海澤潤成立於2003年,創立股東為惠生集團掌門人華邦嵩。華邦嵩是石油化工出身,並無任何醫藥行業背景和經驗。2004年,沃森生物將甲肝疫苗技術以2000萬元轉給上海澤潤(原名惠生生物)。此後5年間,上海澤潤一直專註該甲肝疫苗的開發。2009年,該甲肝疫苗獲批上市,但銷路不佳,於2014年主動註銷批文。

2014-2017年間,沃森生物連續4個年度扣非凈利潤虧損,2015年甚至虧損9.25億元,經營現金流持續為負,自顧不暇。時代周報記者注意到,2015年10月和2016年1月,上海澤潤分別與北京信中心、陽光融匯資本下屬的北京健能簽署債轉股協議,合計獲得5億元借款。

幾年折騰下來,無論是二價HPV疫苗還是九價HPV疫苗,上海澤潤都被萬泰生物甩開了一個身位。

不過,隨着爆款品種13價肺炎疫苗成功上市,沃森生物“滿血復活”。

今年前三季度,沃森生物實現營收15.67億元,凈利潤5.41億元。就在今年11月,沃森生物還推出了一項股權激勵草案,業績考核指標為公司2020年及2021年累計凈利潤不低於22億元,2021年及2022年兩年累計凈利潤不低於27億元,底氣十足。

“既然13價肺炎疫苗能帶來這麼好的利潤,沃森生物現在完全有資金能力支持上海澤潤的研發開支。”前述參加電話會議的買方機構投資人向時代周報記者指出。

然而,為何在此時選擇出讓控股權這樣的極端方案,而非分拆上市或繼續融資,李雲春僅稱受相關政策限制,未談具體原因。

李雲春同時稱,上述交易價格系考慮到為上海澤潤引入戰略投資人。“引入戰略投資人一定是能夠給上海澤潤賦能,給上海澤潤的產業鏈特別是臨床研究方面提供幫助的。”李雲春說。

時代周報記者通過天眼查進行股權穿透發現,此次擬受讓股權的淄博韻澤和永修觀由,背後都出現泰格醫藥(300347.SZ)的身影,後者系國內醫藥研發外包機構龍頭之一。

事實上,泰格醫藥已於2019年底通過杭州泰格、泰格盈科入股上海澤潤,目前合計持股約3.3%。

沃森生物與泰格醫藥之間此前亦有諸多交集。在業務層面,沃森生物原子公司嘉和生物曾與泰格醫藥就相關藥物臨床研究開發簽訂戰略合作;資本運作層面,沃森生物曾於2015年與泰格醫藥合作設立產業併購基金,在2018年轉讓嘉和生物的控股權時,泰格醫藥也是接盤方之一。

管理層屢遭詬病

任性地“買買買”,最後逐個放棄退出,沃森生物早有前科。上海澤潤只是沃森生物講過的資本故事之一。

2010年上市后,沃森生物手握大額超募資金,開始大肆併購“講故事”,圍繞疫苗、血液製品、單抗的“大生物”戰略構想橫空出世。

2012年底,沃森生物先以5.29億元拿下號稱年采漿能力達百噸的河北大安製藥55%股權,此後通過兩次增持,最終共耗資8.66億元獲得河北大安製藥90%股權,進入血液製品行業。同年,沃森生物以2.65億元收購併增資上海澤潤。

2013年,沃森拿下嘉和生物,進軍單抗生物葯;同一年,沃森生物還以11.13億元代價一口氣收購了寧波普諾生物、山東實傑生物、聖泰(莆田)葯業以及重慶倍寧,將併購戰車開進疫苗流通、代理領域。

兩年間揮霍近30億元,沃森生物集齊13價肺炎疫苗、HPV疫苗、PD-1單抗、阿達木單抗等熱門概念,但故事很快發生逆轉。

2014年,買下尚不到兩年的河北大安製藥采漿量不達標陷入虧損,沃森生物將其轉手賣給博暉創新。這一交易後來又因業績對賭不達標而被索賠4.56億元,導致沃森生物2017年業績巨虧超過5億元。

2016年,子公司山東實傑生物爆出震驚全國的“山東非法疫苗案”,被吊銷藥品經營許可證后,沃森生物將疫苗流通、代理的相關資產剝離,在財務報表上留下巨額資產減值損失。

2018年,沃森生物以16億元將嘉和生物的控股權拱手轉讓,徹底從單抗領域退出。

併購標的不僅沒帶來收益,還賠進去不少錢,以李雲春為首的沃森生物高管團隊屢遭投資者詬病。

“管理層與股東利益不一致,踩的坑都讓二級市場投資者承擔,這種公司還是不碰為好。”12月6日,上海某私募基金醫藥研究員向時代周報記者表示。

此次電話會議上,有投資者上來就指管理層胡作非為,要求換掉董事長李雲春。

因股權非常分散,創始人李雲春並不是沃森生物的實際控制人,但其一直擔任公司董事長,掌控上市公司的實際經營管理權。

此次計劃賣掉上海澤潤的同時,李雲春也沒忘記給投資者們準備新故事——艾博生物的mRNA疫苗。

今年5月,沃森生物與艾博生物達成技術開發合作協議,共同開展新冠病毒mRNA疫苗的臨床前研究、臨床研究並實施商業化生產。李雲春稱,未來將在mRNA這條技術路線上發力,傾注更多資源。

據悉,該合作僅為產品開發層面的合作,沃森生物與艾博生物並無股權關係。在11月份艾博生物進行A輪融資時,沃森生物也未有參投。

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進軍数字資產交易,HKbitEX獲聯想創投等千萬美元A2輪融資

近日,HKbitEX(香港数字資產交易所)宣布成功完成1000萬美金A2輪融資。本輪融資的投資機構包括聯想創投、香港上市公司安領國際之全資子公司Axion Global Investment Limited、韓華資產(Hanwha Asset Management)、德鼎創新基金(Draper Dragon Innovation Fund III)、建峰資本管理(QBN Capital)、領沨資本、Algorand等。

聯想集團高級副總裁、聯想創投集團總裁賀志強表示,數據資產交易正在向傳統金融行業滲透,HKbitEX團隊來自港交所,在金融行業有着極其豐富的行業經驗,同時在数字資產交易、發行和託管等方面有着深厚的積累與技術儲備;希望HKbitEX團隊能夠利用他們的寶貴經驗,打造出安全、高效、合規的数字資產交易所,拓寬傳統金融的邊界,為市場提供更加創新的金融服務產品和生態。聯想創投願意與HKbitEX利用自身的產業優勢共同推進数字經濟與實體經濟融合創新。

自2019年成立以來,HKbitEX一直專註於虛擬資產交易所業務。同時,HKbitEX积極擁抱香港證監會2020年11月公布的新監管制度,希望賦能於充滿無限可能的證券型通證(STO)市場。集團願景與香港監管制度吻合,志在建立数字資產市場保障機制,解鎖市場潛能,提高資產流動性,例如:房地產、知識產權、綠色金融和私募股權基金等。此輪融資將用於HKbitEX 信息技術相關研發建設、全面貼合合規要求,並拓展新市場。

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京東:製造獨角獸

2020年是京東的“大年”。只不過這一次撕下熱搜位的終於不再是“社會性死亡”的劉強東夫婦,而是堪稱獨角獸製造機的京東集團。

12月8日,京東旗下獨角獸“京東健康”赴港上市,開盤漲超40%,該股發行價70.58港元/股,截至發稿已漲至108.1港元/股;總市值近3396億港元。

京東健康表示,本次集資所得資金約40%在未來36至60個月將用於業務擴張;約30%在未來24至36個月將用於研發;約20%將用於潛在投資及收購或戰略聯盟;約10%將用於營運資金及一般公司用途。

今年9月,京東數科剛剛向上交所遞交了招股書,而京東集團本體也已在6月18日完成了回港二次上市。

除此之外,網傳京東物流也將在今年開啟資本化之路,畢竟在6月初,達達配送已經作為京東物流業務的一支先頭部隊率先登陸納斯達克試水。

至此,劉強東已經坐擁京東和達達兩大上市公司,並集齊了京東物流、京東數科和京東健康三隻獨角獸,可謂富貴逼人。
京東健康 再造一個京東

“再造一個XX”一直是各大互聯網廠商的願景,而“再造京東”這句話,劉強東只對京東健康一家說過。

早在2011年,京東就和九州通合資成立“京東好藥師”,進軍醫藥电子商務領域。兩年後,京東收購青島安吉堂大藥房並將其更名為京東大藥房,藉此發力藥品零售業務。此後,京東又相繼涉足醫藥B2B批發平台、在線診療和健康管理服務。

2019年,劉強東把當時已經加入京東7年余,此前一直在京東商場業務部任職的老兵辛利軍叫到京郊,問他“到底要搞一個健康產品的零售,還是要深耕去干互聯網醫療的事?”當時辛利軍選擇了後者。

於是不久之後,京東健康正式從集團拆分獨立運營,辛利軍受命出任京東健康CEO,負責整合公司的互聯網業務線以及發展戰略、組織管理等諸多工作。

京東健康業務包括醫藥電商、互聯網醫療、智慧醫療解決方案、健康服務等四大板塊。數據显示,京東健康的線上零售平台有超過1000萬種商品(SKU),入駐超過9000家第三方商家。

這是京東發展歷史上的第三次業務板塊拆分,京東健康也是繼京東物流和京東數科之後,京東孵化培育的第三隻獨角獸。

招股書显示,京東健康2017年至2019年的總收入分別為56億元、82億元、108億元,2020年上半年,京東健康的總收入為88億元。剔除公允價值變動和非經常損益項目,京東健康在2017年至2020年上半年的凈利潤分別為2.1億元、2.5億元、3.4億元和3.7億元。

據辛利軍透露,2019上半年僅京東大藥房的營收已超越已超過一心堂、老百姓、大參林和益豐四大藥品零售連鎖企業的總和,京東健康的全年業務收入則超過100億元並且已經實現了盈利。而同期,阿里大健康還處於虧損狀態。

和其他行業在2020年受疫情衝擊導致業績下滑不同,身處醫藥領域的京東健康反而“幸運”的搭上了疫情帶來的發展窗口期。

公開資料显示,京東健康在疫情期間主推在線診療業務與O2O購葯服務“葯急送”。前者在1月26日至3月1日期間,日均問診量高達10萬單,累計服務用戶數量超過350萬。後者則在2月至3月實現用戶數量和訂單量的雙增長,其中新用戶佔比高達八成。

受多重利好影響,京東健康於2020年8月17日與高瓴資本就京東健康B輪不可贖回優先股融資簽訂了最終協議,協議約定高瓴資本預期投資額超過8.3億美元(約合人民幣56億元)。

赴港上市完成后,總市值隱隱超過阿里健康的京東健康,或許是京東系獨角獸里最能打的一個。

京東物流 連虧1000億,估值2000億

2016年之前,京東一直在同阿里鏖戰,在此之後,拼多多又以恐怖的增長率強勢插足,讓京東成了這場三人電影里險些沒有名字的那個。

京東在電商戰線上的閃光點,大概只剩一個物流。

據說物流是劉強東2004年決定做京東商城時就規劃好的“配套服務”,按照劉強東本人的說法,選擇自己做配送“主要是因為當時京東商城合作的第三方快遞公司服務質量良莠不齊,嚴重影響了用戶體驗。”

然而這個自建物流的決策甫一公布,就遭到了公司內部高管的一致反對,原因同樣顯而易見——

自建物流屬於重資產運營,需要投入龐大的人力財力物力;一旦物流業務在建造過程中無法得到持續輸血,便會頃刻間把京東拖向倒閉的深淵。

即便如此,在2007年引入第一輪投資后,劉強東還是力排眾議成立了京東物流部門。就這樣,當時融資不到2000萬美元的京東,啟動了這個價值10億美元的物流項目。

幾乎沒有懸念,京東物流一開始發展的並不順利。

僅過了一年,京東的錢就在2008年金融危機期間燒光了。不僅京東物流難以為繼,就連京東本體也一度退到了破產邊緣,當初高管的預言應驗了。

正當劉強東自己也打算放棄時,A輪資方今日資本及時追加800萬美元,還引來了雄牛資本及梁伯韜個人合計1300萬美元的B輪投資。有了這筆救錢,起死回生的京東物流開始一路狂奔。

2010年,京東推出“211”限時達服務(用戶在晚上11點前下單可在第二天下午3點前收貨、在中午11點前下訂單可在當天收貨)。苦心經營一年時間,京東物流累計訂單量突破了1個億。

2012年,京東物流成立運營公司,並在此後5年先後開發建設青龍系統、物流網絡、智能物流中心和自動化分揀中心。其中,僅京東全國運營的大型倉庫就從4年前的256個增加到去年底的超700個,總面積則從560萬平方米增加到1690萬平方米。

2017年,發展10年的京東物流宣布獨立,彼時的它已經成為領域內唯一一個擁有中小件、大件、冷鏈、跨境、B2B、眾包的物流企業。

2018年初,京東物流完成了中國物流史上最大的一筆單輪融資,高瓴、紅杉、騰訊等10家頂級投資機構入局,融資總額25億美元(約合人民幣170億元)。交易完成后,京東物流的估值達到134億美元(約合人民幣910億元)。

當然,強大的輸出能力必然伴隨着不計成本的投入。

從大規模投入設備和系統的思路可以看出,京東物流走的是一條和業內多數玩家背道而馳的中心化建設思路,因此,格外捨得花錢的京東物流幾乎以一己之力推高了京東的履約成本。財務數據显示,僅在2016年到2018年,京東的履約成本就從186飆升到320億元,幾近翻倍。

為了削減成本,一向“講義氣”的劉強東選擇了向自己人下手。

2019年4月15日凌晨,劉強東發布內部郵件《致全體配送兄弟的一封信》,核心主旨不過兩個字:降薪。而這次降薪事件的背後,是京東物流自成立到獨立連虧12年、燒光近1000億人民幣的事實。

不過正如格雷厄姆所說,“市場先生”一向是個瘋狂的樂觀主義者。

目前,燒光1000億的京東物流依然擁有不低於300億美元(約合人民幣2084億元)的估值,距離頭把交椅順豐只差一个中通而已。

京東數科 用科技的經幡,招金融的魂

2018年11月20日,京東推出的“豬臉識別”黑科技讓市場記住了“京東數科”這個名字。根據官方口徑,京東希望能借京東數科將数字技術(包括大數據技術、人工智能、IoT等)與實體產業相結合,打造一家迎合“產業互聯網”潮流的科技服務公司。

但互聯網是有記憶的。其實誰都沒忘記,這個京東數科的前身正是當時已經運營了6年之久的京東金融。

2012年7月,劉強東給他在中歐讀EMBA時的同學、原華貿中心執行董事趙國慶騰出了“京東首席戰略官”的位置。入職當年,趙國慶即代表京東與中國銀行北京分行達成供應鏈金融合作。以此為契機,做金融的想法在劉強東腦中萌生。

2013年,劉強東決定將“金融事業部”獨立運作,在挑選能扛起京東金融大旗的人時,趙國慶第一個举手,時任京東集團CFO的陳生強則是第二個举手的人。不過最後,還是慢一拍的陳生強出任了京東金融CEO。

京東金融之初就推出了面向供應商融資需求的金融產品“京保貝”,2014年又上線了意在刺激消費的消費貸產品“京東白條”。而作為對標的螞蟻借唄和螞蟻花唄在2015年4月才正式上線,從這個角度來說,京東在金融領域難得比阿里領先了一小步。

乘着“互聯網+”的東風,各式互聯網金融服務在2015年前後都迎來了上升期,然而監管政策也在此時悄悄變換臉色。

2015年年中,一道“禁止第三方支付做P2P資金託管業務”的意見,讓不少從業者意識到互金的好日子到頭了。

以此為發端,政策對於第三方互聯網支付的認證要求、支付限額、業務範圍等方面的限定越來越多,導致不少金融業務開始向傳統金融機構迴流,以京東金融、螞蟻金服為代表的互金公司開始變得束手束腳。

進入2017年,金融業務已經退到極限空間的螞蟻金服率先宣稱以後只做技術。不久后,京東金融也做了類似表態:京東金融將堅持数字科技戰略,在數據和技術上加大投入,任何與數據和技術無關的業務都不做。

“一開始就覺得做金融企業沒前途。”為了彰顯公司“去金融化”的決心,陳生強甚至不惜一鍵清除長達6年的金融往事。

就這樣,京東金融被迫完成了向京東數科的轉型。

沿着科技這條線,京東數科近年來在大數據、雲服務、人工智能乃至智慧城市等領域頻頻發聲、時刻樹立公司作為技術服務商的人設。不得不說,這種公關口徑的轉換也的確磨掉了京東數科曾是一家“放貸大戶”的歷史印記。

直到今年9月11日京東數科遞交招股書時,市場才有幸一窺這家科技企業的真容。

從規模來看,京東數科在2017年到2019年,公司營收分別是91億元、136億元、182億元,相當於螞蟻集團的六分之一。同期凈利潤分別為-38億元、1.3億元、7.9億元和-6.8億元,而螞蟻集團的利潤規模達到百億,兩者之間沒有可比性。

從業務結構來看,京東數科詳細披露的只有京東金條和京東白條兩項金融業務,二者在報告期內的合計營收分別達到24億元、48億元、69億元和54億元,撐起了京東數科營收的半壁江山。

2000億估值的風光之下,或許京東數科仍然無法擺脫對“京東金融”的依賴。

新世界

一如阿里拆分出螞蟻集團、阿里健康等子公司獨立上市,京東推動京東物流、京東數科、京東健康資本化,也是出於經濟利益最大化的考慮。

據統計,上述三隻獨角獸的估值已經超過6000億元,加上達達目前362億元的市值,“京東系”的身價折算成美元已經高達932億,接近京東集團當前1130.9億美元的市值。

伴隨物流、數科、健康等業務正在具備獨立造血能力,京東的版圖外延不斷擴大,財務狀況也趨於好轉。2019年,京東首度扭虧,在錄得營收5769億元的同時實現凈利潤118.9億元。

與此同時,在締造獨角獸的過程中,京東也逐步完成了管理層的更替。在京東物流誕生的7年前,京東還以劉強東為核心。2018年明尼蘇達州事件之後,劉強東開始有計劃有步驟的退居幕後,同時將京東集團CMO徐雷冠以輪值CEO的職銜推向台前。

今年4月,劉強東正式卸任了其在京東運營主體的法人、執行董事及總經理職務,如今京東體系內的高管團隊變成了京東零售集團CEO徐雷、京東物流CEO王振輝、京東數科CEO陳生強和京東健康CEO辛利軍。

支線業務怒刷存在感,市場似乎已經不願再回憶那個始終沒有擊破阿里,還要被後浪拼多多壓上半頭的京東本體。

數據显示,截止2020年Q2,阿里的活躍賣家人數已經達到7.42億,而京東該數據僅有4.18億,不僅只有阿里的60%,還比拼多多的6.83億遜色得不少。

從財務指標來看,阿里巴巴今年Q2營收1537.5億元,不及京東的2011億元;但凈利潤方面,阿里卻以394.7億元的戰績強勢碾壓京東的59億元。

但京東不能退。

從京東數科的財報來看,報告期內公司向京東集團提供服務取得的收入分別為 26.75 億元、39.60 億元、53.12 億元及 30.86 億元,占同期公司營業收入的比例為 29.50%、29.08%、29.18%及 29.89%,京東集團在報告期各期均為公司第一大客戶。

與此同時,京東集團還是京東數科的第一大供應商。

以此類推,京東集團無疑是其所有外延業務的根基,京東商城的成色決定了京東系獨角獸的增長性。

或許京東不只需要更多的京東,而是需要一個新的京東。

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