京東健康上市了,互聯網公司真的能改變醫療行業嗎?

12月8日9點30分左右,北京朝陽區京東集團總部大廈,隨着“三、二、一”的倒計時,京東集團副總裁、京東健康CEO辛利軍與中國工程院院士、中國醫療保健國際交流促進會會長韓德民等嘉賓一起,敲響了京東健康香港上市的鑼聲。很快,鑼聲就淹沒在京東健康股價秒速攀升激起的掌聲和歡呼聲里。

京東健康(6618.HK)正式登陸港交所。據港交所公告披露,京東健康超額認購逾420倍,最終定價為70.58港元,為此前招股價區間上限。若行使超額配售權,京東健康此次IPO共募集資金近269億港元,被業內稱為“2020年香港最大IPO”。

截至發稿,京東健康股價漲約40%,市值一度超過阿里健康。

對於大健康行業,互聯網公司真的帶來了實實在在的改變嗎?

從“否定”開始的故事

2014年,曾在宿遷任職的泰州市領導找到京東創始人劉強東,希望和京東共同打造“醫藥城”項目。劉強東派出的第一支隊伍得出的結論是:“政策沒有,風險太大”,“沒法做”。

劉強東堅持認為容易的事沒有價值,他告訴辛利軍團隊:“醫藥和醫療行業有很多亟待解決的問題,機會巨大,你們要麼做成,要麼換人!”於是健康的團隊頻繁去泰州考察、交流。

2016年,在一次辛利軍關於該項目的彙報會上,劉強東連續問了他很多問題,彼時,劉強東已經開始構思京東健康的雛形了。之後,京東與泰州市的探討和交流不斷深入,展開了多輪洽談,最終,2017年7月,京東與泰州市簽訂“健康泰州”戰略合作協議,雙方推動監管政策逐步完善,最終成就了今天的京東健康。

早期,京東內部很多人認為,京東做健康業務,最好的辦法是繼續做大藥品零售,以此為基礎再順帶提供一些健康服務。

這本是一條安逸的路,用零售思路來賣葯就好了,但劉強東並不甘於此,就如何做健康業務這個問題,他和辛利軍有一次深聊,兩人形成了共識——干就要幹得徹底,如果京東要進入健康產業,就要剝離出來,按照自身的規律來發展,而不是跟着零售走。劉強東對辛利軍說,進入健康這件事,能做多大我們暫時沒把握。但這事兒做好了,相當於再造一個京東。

京東如何做?

長期以來,醫療一直是互聯網難以觸達的領域,存在着諸多不均衡。優質醫療資源過度集中於一線城市,而縣鄉以下地區醫療資源不足。國內醫療行業彌散性太強、一致性太差,醫護人員水平參差不齊。

賣葯自不必說,零售本就是京東的基本盤,但醫療健康領域是全新的挑戰:零售高度標準化,醫療健康則極度“非標準化”——每家醫院的系統、規則、對醫生的管理都不一樣。

京東健康開始一家家聯繫線下醫院、溝通醫生。不過今年疫情催化下,醫院對線上化的需求相比以往強烈,線上線下的體系得以迅速建立。京東健康利用自身供應鏈和技術能力,提高合作醫院、醫療機構的運營效率,提升醫生的服務效率,最終吸引更多醫生入駐平台。

京東健康還通過建立線上線下分級診療系統,優化醫療資源配置,讓優質醫療資源能夠觸達更多用戶。

對於稀缺的高端醫療資源,和當初的物流一樣,京東健康也選擇了“重模式”,先後成立了心臟中心、精神心理中心、糖尿病中心等。目前,京東健康已擁有十六家專科中心,入駐上百名名醫和專家。

如今,京東健康形成的主營業務包含醫藥零售、互聯網醫療等業務,前者向後者提供流量,後者為前者創造需求,兩大業務協同,形成“醫+葯”閉環。

購買藥品、保健品的用戶有問醫生的需求,可以直接在線問診;拿到體檢報告的用戶,也可以在線上找醫生進行體檢報告的數據解讀;線上問診結束后,用戶可以遵醫囑或按處方搜索、查找或購買相應的藥品或醫療設備——智能監測設備還能夠輔助醫生,提供為用戶開展慢病管理或健康管理的重要數據參考。

對於“盈利”,劉強東一貫以他的長期主義視角來看。辛利軍正式出任京東健康CEO前,劉強東曾把他拉去聊了一次,提了兩個具體要求:一是管理好京東18萬兄弟的健康;二是初期可以不計投入。

辛利軍給了自己三年時間,主要用於培養用戶健康管理的意識、提高用戶使用健康管理平台的粘性上。

從招股書來看,京東健康的盈利能力實際上在持續在提升。京東健康招股書显示,公司在2017年至2019年的總收入分別為55.53億元、81.69億元、108.42億元,2020年上半年,京東健康的總收入約為87.77億元;2017年至2020年上半年經調整的期間盈利分別為2.09億元、2.48億元、3.44億元和3.71億元。

如今,京東健康已是繼京東數科、京東物流之後,京東打造的第三大戰略級獨立業務。據了解, “京東大藥房”如今已成為全國收入規模最大的線上零售藥房、多個藥品生產企業的單一最大零售商;B2B批發交易平台“葯京采”,下游採購商家已超過17萬。“京東互聯網醫院”則是國內首批取得互聯網醫院牌照的平台型互聯網醫院之一。

京東健康真的能改變醫療行業嗎?

對於普通患者來說,往往有這樣的感覺——求醫者眾多,去醫院挂號排隊動輒幾個小時,和醫生的交流又不夠充分。京東健康在嘗試解決這個難題。目前,京東健康的線上零售平台入駐超過9000家第三方商家,全國共有11個藥品專用倉庫和超過230個非藥品倉庫,其全渠道布局已覆蓋全國超過200個城市。在自營的京東大藥房基礎上,O2O門店補齊了線下服務場景,能夠滿足患者更高的用藥時效性需求。

此外,用戶還可以在京東健康獲得一站式 24 小時醫療健康服務。截至2020年9月20日,京東互聯網醫院平台上已有近 7 萬名自有和外部醫生。2020年上半年,京東健康平台日均問診量近9萬;所屬全職醫生團隊平均擁有超過15年的醫療專業經驗。

以耳鼻喉科為例,這類呼吸類疾病治療的難點,一是很多患者難以獲得優質醫療資源或及時診治,從而導致疾病惡化;二是多數呼吸疾病是慢性疾病,需要長期的跟蹤管理才能控制癥狀或實現康復,但傳統醫療體系很難達到這一目標。京東健康呼吸中心利用便攜式醫療器械監測數據,促進優質醫療資源下沉。

對於那些藥品和醫療器械供應商以及藥房來說,京東健康可以提供更廣泛的用戶觸達,更高效的營銷和廣告服務,以及通過海量數據進行反向定製;對醫療機構而言,京東健康可以提供多種組件化、智能化的產品方案,提升他們的效率。

如果十年之後回頭看今天,新冠肺炎疫情應該是醫療領域20年、甚至30年來最大的一件事。中國有1.2億糖尿病患者,1.4億高血壓患者,慢病群體超過3-4億,佔了中國人口的30%左右。武漢疫情期間,人們閉門不出,大量慢病群體面臨着買葯難的問題,其中很多慢性疾病患者一旦斷葯,將對病情造成嚴重影響。為了幫助有需要的慢病患者解決這一問題,2月,京東健康旗下京東大藥房上線了“湖北地區慢性病患者斷葯求助登記平台”,解決了數萬名求助者的用藥需求。

商業最終畢竟要回歸商業,但曾經做過教師的辛利軍認為,醫療和教育一樣,僅以盈利為目的的商業邏輯是不對的。互聯網醫療服務公司想要盈利非常難,很多平台最後盈利的方式是只能從消費者和葯企那裡賺錢,但京東健康更願意在醫療服務商投入,讓醫療服務像家庭醫生一樣,做好用戶的病前健康管理。

【本文作者鍾文,由合作夥伴品玩授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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悲哉仰融,痛哉華晨:30年跌宕歸於破產,斗到最後滿地傷

10億的債券違約,最終還是壓爆了總資產近2000億元且擁有華晨寶馬、華晨金杯、華晨中華等知名品牌的華晨集團,使其走入破產重整的境地。

雖然有人以“得個感冒就進了太平間”來形容這場破產重整帶給人們的意外,但華晨走到今天早就有跡可循。這家曾經開創了一系列“先河”的企業,從誕生的那天起,就不斷上演着悲喜交加甚至荒誕的劇情。

親手締造了華晨的仰融,則是這整部大戲最悲喜交加、功過紛紜的主角。

“到2010年銷售100萬輛汽車,有200億利潤。2010年我要在華晨培養100個億萬富翁、100個百萬富翁,我如果做不到這一點,我2010年前就下台!”

這是仰融在2001年華晨員工大會上的豪言壯語。

仰融的底氣來自於這樣的事實:1991年,他控股了一家陷入困境的國企——瀋陽金杯,僅一年後,他就將其以“華晨汽車”之名,帶到紐約證券交易所上市,開創中國企業海外融資第一案,引爆華爾街。

此後,他更在汽車領域全面布局,牽手國際汽車巨頭,將華晨打造成在國內排名第四的車企,造出被譽為“中華第一車”的中華轎車,點燃了整個行業自主製造汽車的夢想。

然而,就在員工大會講話的第二年,這位一度風光無限的企業家卻變成了“罪不可赦”的人。不但被遼寧省政府掃地出門,還被全球通緝,從此流落美國。

仰融出事後,曾引發媒體的廣泛關注。但直到那時,也沒有人能清晰地還原他到底是怎樣的一個人,而且迷霧從他的身世就已開始——

沒有人能確切無疑地斷定他是哪裡人,出生於什麼家庭,早期有過什麼經歷,原名是不是叫“仰融”,以及是不是姓“仰”。

在仰融自己的講述中,他是安徽人,畢業於西南財經大學,擁有經濟學博士學位,“在越南打過仗,1988年受了一次大傷,腿斷了,頭也打開了,三次進手術室,奇迹般沒有殘疾地活了下來,這以後便開始既珍惜又藐視生命。”

這個故事在20世紀90年代被媒體傳播得很廣,不過很多媒體後來又表示不予採信,因為有人稱仰融當年不在越南,而在江蘇江陰的北國鎮,跟一個漂亮女人在一起,看上去像一個暴發戶。

後來,有研究者勾勒出一個大體可信的故事:仰融原名仰勇,1957年出生於一個大家庭,有兄弟姐妹,家境不是很好。他從小很聰明,到處搗蛋,但不愛學習,上完初中就不上了。這之後,他進入北國鎮一家飯店,從跑堂、幫工做起,慢慢學會廚藝,后又跳槽到江陰縣的一家大飯店。

彼時,仰融留給朋友們最大的印象是豪氣。據說,他曾招待朋友們到飯店吃飯,親自下廚,做的是店裡極名貴紅燒鰣魚,事後險些被老闆辭退。

改革開放后,仰融就不做廚子了,改行做生意。他先在江陰縣開了一家小商店,沒多久又跑到一家外貿公司做推銷員。有一陣子,他從江陰消失了,當他再次出現時,人們發現他已是一幅暴發戶的打扮。這之後,他就成了縣上的名人,縣裡流傳着關於他“暴富”的各種傳說,而他既不承認也不否認。

一種可靠的推測是,仰融當時投靠了體制內的一位神秘人物,雙方利用“價格雙軌制”獲利,仰融則是那個馬前卒。後來他們還涉足貸款業務,從銀行和一些部門獲取貸款,然後轉貸給江陰縣的企業,賺取利息差。

不過做這種生意風險很大,國家當時正大力整頓價格雙軌制,嚴厲打擊相關“經濟犯罪”。據說,仰融在警方的一次夜間行動中被捕,被捕時只穿着內褲。

有研究者稱,正是因為有這樣一段不光彩的歷史,所以仰融才極力否認自己是江陰人,並將名字從“仰勇”改為“仰融”。

以上說法若屬實,仰融就是一個“蓋茨比”式的人物——一個小人物拚命抹去與過往有關的一切痕迹,開始為自己構建一個“了不起”的故事。

運作瀋陽金杯赴美上市,是仰融做的第一件“了不起”的事,他一亮相就名震寰宇。

1989年秋,仰融離開了江陰,帶着400萬元去上海炒股。這400萬元據說來自他哥哥仰瀚名下的公司,是一筆通過發行企業債券獲得的融資。當時的股市是冒險者的樂園,管金生、朱煥良等人利用市場早期的混亂轉眼富貴,仰融也跟着有樣學樣,賺了不少錢。

有錢之後,仰融開始像蓋茨比一樣包裝自己,他租下上海東湖賓館一幢法式花園別墅,開始結交權貴。其間,他結識了一位影響其人生走向的重要人物——海南華銀國際信託投資公司董事長徐文通。

徐文通是江蘇啟東人,與仰融算半個老鄉,當時是中國金融學院黨委書記,同時擔任華銀的老總。徐文通很喜歡仰融,將其介紹進自己的朋友圈,那都是一些政商界的大人物。

這對有如師徒的組合看上了當時“搞活國企”的機會,而他們的第一個目標是瀋陽金杯。

瀋陽金杯成立於1987年,是一家由50多個小型汽車修理廠和部件廠拼湊成的國有獨資企業,主要生產海獅牌客車,不過一成立就深陷財務困境。為了融資,金杯老總趙希友申請到發行股票的資格,計劃發行1億股,每股1元。趙希友花了一年多時間,使盡渾身解數,結果只賣出去一半。就在這時候,仰融出現了。

“請你把剩下的股票都賣給我吧。我要讓金杯成為第一家在美國上市的中國公司。”仰融對趙希友說。不久,他向瀋陽金杯匯去4600萬元,一代傳奇就此上演。

仰融先去香港成立了一家名為“華博財務”的投資公司,然後讓“華博財務”到百慕大註冊成立“華晨汽車”,后又讓“華晨汽車”接收他所收購的金杯股票。這之後,他又飛到美國考察華爾街,並高薪聘用曾在美林證券做事的會計與金融學博士汪康懋為兼職顧問,還拉着有強烈愛國心的汪康懋跑到華爾街,神采飛揚地說:“我要讓五星紅旗插在這個地面上。”

其後,汪康懋以一種“士為知己者死”的精神為仰融工作,他組建了一支豪華的項目團隊,團隊成員包括投資銀行家、會計師和律師,其中有很多大牌。

這些大牌並不了解瀋陽金杯,但他們覺得這是一個大好機會,因為這是來自社會主義中國的第一家海外上市公司。不過他們也遇到了一個棘手的問題,那就是要以什麼樣的名義上市。

假如以“私人企業”的名義上市,則市場想象空間不大,更何況,走那條路就需要仰融提供財務來源證明,而這是仰融的死穴。

苦思冥想之後,仰融想出一個非常高明的方案:先成立一家具有官方背景的非營利性機構,然後將所控制的金杯股票掛靠在該機構之下。這樣想象力有了,資金來源也無需證明,一石二鳥。然而就是這個高明的方案,卻在後來導致了仰融的出局。

1992年5月,在仰融多方奔走之下,中國人民銀行教育司、中國金融學院、海南華銀和華晨集團等四家單位,發起成立非營利性機構——中國金融教育發展基金會,其中華晨集團為實際出資人,仰融則為實際控制人。基金會的成立徹底掃清了上市障礙。

10月9日,瀋陽金杯以“華晨汽車”之名,登陸紐約證券交易所,股價開盤后一路大漲,當天即從16美元飆漲至20.125美元,3天後又狂漲至34美元,轟動華爾街。這起IPO後來被哈佛商學院收為經典案例。

回國之後,仰融受到了英雄般的禮遇。彼時,他在接受採訪時毫不謙虛地講,“外國人認為我是推動中國企業國際化的第一人。”

儘管已經把金杯客車運作上市,但仰融對於汽車業仍提不起興趣,他當時的志向是用“金杯模式”搞活更多國有企業,但現實告訴他這條路走不下去。

金杯上市后,仰融對原來的老總趙希友說,“我負責搞錢,你負責造車。”其後他便帶着親信離開了,跑到上海尋找新獵物。彼時,他雄心勃勃地試圖打造一個包含鋼鐵、電力、化工、电子、電訊和製藥等子公司的集團。為了製造新聞效應,他還專門召開了一次大型研討會,主題定為“幫助中國大型企業走向國際資本市場”。

令他沒想到的是,一場危機正向他迅猛襲來。

首先,有關部門開始以“未經批准,非法上市”為由調查金杯客車,懷疑“讓外資(實際是境外殼公司)在國有企業里控股,造成瀋陽大型國有企業的國有資產流失”。

其次,剛成立的證監會警告仰融,推廣赴美上市經驗屬於“非法”行為。

最後,趙希友因瀋陽市長武迪生在一次出差途中墜機身亡而被“退休”,導致華晨內部大亂,業績迅速下滑,股價更是從最高時的34美元,一路跌至3.5美元,且仍有下探跡象。

這時候,美國媒體也開始落井下石,紛紛指責華晨“根本不懂汽車”“赴美上市純屬騙錢”。負責上市事務的美國律師也警告仰融:“一旦投資者提起訴訟,華晨極有可能賠得精光!”

在國內,仰融同樣遭到警告,有中央高層特別召見了他,說:“這股票上市可不是好玩的,搞不好會影響國家形象,拿出辦法來!”

這一刻,仰融突然意識到自己坐在了火山口上,他向領導保證:“不把金杯客車搞好,不在汽車製造業站穩腳跟,絕不回歸資本市場!”

仰融再次回到金杯是在1994年年底,他這時才發現公司雖然已經上市兩年,但整體仍是老國企的樣子——經營體制陳腐,人浮於事,還被美國會計師事事務所查出“財務問題”。更難以置信的是,公司居然為了養活旗下一家座椅廠,將花3000萬元進口的豐田原裝座椅放在倉庫里爛掉。

“不能再由着金杯汽車,我們(華晨)要接管金杯客車(合資公司)管理權。”仰融對下屬說。他這麼講是有底氣的,因為華晨是占股51%的控股股東。隨後他拜訪了瀋陽市的新領導班子,提出了接管金杯客車的申請,並承諾兩三年管不好自動交權。市領導同意了,他們也沒有更好的辦法。

這之後,仰融任命其得力幹將蘇強出任金杯客車總經理,對公司進行全面整改。

蘇強當時剛滿29歲,意氣風發,再加上深受仰融熏陶,很有衝勁兒。他先是整頓公司人事,大規模辭退不合格員工,整肅紀律。其後他又整頓經銷商體系,結束了各自為政、隨意定價的無序競爭,改而實行全國統一售價,並嚴禁跨區域銷售。

為了避免出現不良賬款,他要求經銷商先押30%的車款,餘款可通過銀行匯票支付,金杯客車則在經銷商提車后第6個月到銀行結算匯票。此舉徹底改善了金杯客車的財務狀況,到2000年,其銷售額達到63億元,其中35%為現金,65%為匯票。最後,他整頓了採購體系,讓那種“買劣而不買優”的現象不再發生。

在蘇強大刀闊斧改革的同時,仰融自己也行動起來,他請兩名高級工程師給自己上課,培養自己對汽車行業的興趣和判斷力,此外還在1995年年底赴日本考察金杯的合作方——豐田汽車。他對豐田的“精益生產模式”極為著迷,一回國便組織中層幹部赴日培訓。

這些改革到1996年已初見成效,仰融決定順勢推出一款新車,揚名立威。新車型叫“海獅SY6480”,是一款對標長春一汽“小解放”的客車,不過外形和質量都比小解放好,售價也更低,為6萬-10萬元。

之所以對標一汽的產品,是因為一汽曾在瀋陽市政府安排下,在華晨剛獲得管理權后,強勢進入金杯客車,並控制了董事會。雖然一汽後來因無力扭轉局面而選擇退出,但仰融自此與一汽結下了梁子。讓仰融尤其不能釋懷的是,一汽老總耿昭傑一直瞧不起他,老是跟他顯擺小解放。他發誓,有朝一日,一定要造一款比小解放更牛的客車。

這款客車造好了,但仰融並沒有急着量產,而是拿着圖紙去找耿昭傑。他對耿昭傑說:“我這個車一賣,你的小解放肯定就不行了。”隨後他話鋒一轉,表示可以以5000萬元的價格把該車型賣給一汽。最後他總結說,“這個情況,我是通報給你了,如果你不同意,我就按我的方式幹了。”結果,他被耿昭傑請出了辦公室。

這之後,仰融便量產海獅SY6480,與一汽打擂台。資料显示,該款車第一年的銷量突破1萬輛,之後又增長至2萬輛,4萬輛,到2000年更達到10萬輛,成為中國輕客市場的老大。小解放則一戰即潰,陷入嚴重虧損,僅兩年後就消失了。

憑藉這一戰績,仰融在國產汽車行業建立了巨大聲望,同行們怎麼也沒有想到,一個局外人居然翻了天。

一戰成名之後,仰融開始挑戰更高的目標——生產轎車,而且要打造一款超越一汽“紅旗”的“中華第一車”。這個決定既有出自對市場的考量,也有意氣的成分。

20世紀90年代中期,政府開始鼓勵私人購買轎車,購車熱潮開始出現。不過,市場上的車大多為外國車,且比國外同等產品貴幾倍,國產車則品種既少,也不上檔次。仰融決心改變這種局面,他曾在1993年考察過韓國汽車市場,他覺得人家能行,我們為什麼不行。

仰融一開始沒想單獨搞,而是想跟同行合作生產,他找了東風、一汽和本田。但這幾家都不搭理他,覺得他瘋了——剛做出一款暢銷客車,就不知道自己姓什麼了,轎車是誰都能搞的!

求人不如求己,仰融決定獨立造轎車。他先是找到一位業內資深老專家——符世樞,符世樞告訴他“上轎車不是什麼大事情”。其後,他們就跑去歐洲考察,先去意大利,後去德國,参觀了法拉利、蘭博基尼、菲亞特、奔馳和寶馬等國際汽車巨頭。

考察期間,仰融發現這些國際巨頭並不追求大而全,而是採用零部件全球採購制,博採眾長,為己所用。這種做法非常符合他的理念,回國之後,他告訴團隊,在經濟全球化的時代,最關鍵的是掌握知識產權,完全可以用資本手段撬動那些被閑置的汽車研究院和設計機構,而不是用個鐵絲網把自己圈起來,鼓搗出一個次品,自己還特別驕傲。

1997年年初,仰融成立了一個代號為“M1”的項目小組,任命符世樞為小組長,開發轎車項目。為了讓項目小組放開手腳,他對符世樞說,“你們就當有無限的資金可用,展開思路,盡情地想。”

仰融可不是在開空頭支票,為了獲得發展資金,他又開始運作華晨赴香港上市。1999年10月,華晨汽車正式登陸港交所,股票名稱“華晨中國”。

車型方面,仰融最初打算生產一款家庭轎車,這也是一汽和東風的做法,但卻遭到符世樞強烈反對。符世樞說,那種車型是面向工薪階層的,但中國的工薪階層消費不起,華晨最好生產一款B級公務車。仰融聽從了這個建議。

1997年上半年,仰融控股了一家陷入困境的“軍工廠”——瀋陽航天三菱發動機製造公司,初步解決了發動機的問題。

這之後,他又帶隊到意大利都靈尋找設計公司,計劃設計一款售價在15萬-18萬元,形體寬大的三廂B級轎車。6月底,他找到了合作夥伴。

至於零部件,他則效法國際汽車巨頭,採用採購制,不過範圍限定在國內,這樣方便與合作廠家協調。

1998年早春,意大利設計公司最先完工,仰融看到轎車模型時激動不已。這之後,他又到德國採購生產線,向瀋陽市政府申請項目用地,然後只爭朝夕地建設新工廠。

為了解決科研瓶頸,仰融還於1999年5月牽手清華大學,組建清華汽車工程開發研究院。清華方面本來允許在研究院的名字中加“華晨”二字,但仰融沒有加,他說,“企業不冠名,唯一的要求是希望清華慷慨提供技術支持。”這種謙卑的姿態讓清華方面非常感動,更用心地支持華晨,支持仰融。

當一切準備妥當后,仰融決定給這款轎車取一個大氣的名字,最終他選擇了“中華”二字。

1999年9月28日,第一輛中華轎車被運抵北京,並在清華大學展示。當天嘉賓雲集,政府相關領導也來了,仰融則神氣十足地出現在舞台中央,以極富感染力的語調開始演講。他說,這車“開起來像寶馬,坐起來像奔馳,而價格卻像桑塔納。”“到2006年,中國汽車業灘頭陣地上,唯一敢向外國企業叫板的,是我華晨。”

那一刻,他感覺自己像一個“民族英雄”。

仰融沒有料到,讓他引以為豪的中華轎車,居然遲遲進不了《汽車目錄》,這個目錄相當於汽車行業的“准生證”,進不了目錄就無法上市。

造成這樣的局面,仰融自己也有責任。他搞轎車項目從來沒有跟主管單位申請過,他就自顧自地搞,覺得只要他搞出“中華第一車”,政府不會不給他“准生證”。顯然,他失算了。

另一個壞消息是,金杯的客車項目也面臨越來越大的挑戰,市場佔有率有下滑的跡象。為了打開局面,仰融決定尋找一些新項目。

第一個新項目是中興汽車項目。1999年秋,仰融考察了一家位於河北保定的皮卡生產企業——田野汽車,這是一家不錯的皮卡生產商,有很好的車型和大批目錄,但卻因投資失誤而陷入困境,已經停工數月。仰融看上了田野汽車旗下的中興汽車,因為中興的車間布局與生產線造型與金杯的極為相似,若控股中興,則既可以擴大客車產能,又可以拓展皮卡生產線,一舉兩得。很快,他就跟田野方面達成收購協議,並接管了中興汽車。

中興項目還引出了寶馬項目。在仰融之前,寶馬曾對中興汽車表示過興趣,但遲遲未做決定。仰融覺得,既然你寶馬要找中資合作夥伴,幹嘛不找我大華晨?於是他跑到寶馬北京代表處跟人家談合作,並以購買10多輛寶馬車作為見面禮。不久,他把代表處的負責人請到瀋陽考察,對方在考察后讚歎地說,“走遍中國,只有中華轎車的生產設備可以共線生產寶馬,尤其是塗裝設備,跟寶馬技術是同步的。”後來,寶馬總部答應與華晨合作。

這之後,仰融還於2000年獲得了一個跟美國通用的合作項目,生產雪佛蘭“開拓者”越野車和S10雙排座皮卡。2001年年初,他又入主了位於湖北孝感的三江雷諾,準備生產一款緊湊型多功能商務車和一款經濟型家庭轎車。

經過此番布局,華晨旗下已有金杯客車、中華轎車、寶馬項目、金杯通用、三江雷諾“五朵金花”,旗下業務則涵蓋整車製造、發動機生產、零部件供銷以及汽車分銷等領域,被同行驚呼為“第四汽”。

華晨的業績則更出彩,資料显示,2000年,華晨的年營收達到63億元,稅後利潤18億元,佔據輕客市場60%的份額。為了慶祝這一成就,瀋陽市政府還專門為仰融舉辦了一個隆重的嘉獎儀式,授予其“榮譽市民”稱號,並勉勵其再接再厲,為建設“中國底特律”再創佳績。

次年,《福布斯》雜誌將仰融評選為“中國第三大富豪”,凈資產達70億元。這一刻,仰融的事業和聲望都達到了頂峰,不久他便急速墜落。

終結仰融好運氣的是羅孚項目,這本來是一個非常不錯的項目,卻最終成了仰融的滑鐵盧。

羅孚項目立項源自發動機問題。一開始,仰融為中華轎車配備的發動機來自瀋陽航天三菱,即他收購的那家發動機製造企業,但轎車下線后他發現這款發動機動力不足,與車型不匹配,便要求三菱方面更新技術,提供新型發動機,結果被三菱回絕了,他只好尋找新的供應商。

後來他從寶馬那得知,英國羅孚汽車做發動機起家,二戰時曾為軍方生產過噴氣式發動機,這家公司目前陷入了財務困境,正在全球尋找買家。他覺得這是個好機會,便跑到英國考察,發現其發動機果然不錯,另外車型也很好,便決定收購。

讓仰融下定決心收購的,是吉利的李書福也看上了羅孚汽車,而且跑得很勤。羅孚最終選擇與仰融合作,因為他更有實力。

合作協議於2001年下半年達成,對於仰融而言,這是一個可以用“勝利”來形容的協議。協議內容主要有四條:一、華晨與羅孚在中國成立合資公司,其中華晨為控股方;二、羅孚協助華晨完成中華轎車的發動機換代,並在發動機上使用“中華”商標;三、羅孚旗下所有產品都挪到中國生產,且在華售價不得高於歐洲;四、華晨可以使用羅孚的零部件供應體系,且無需承擔額外費用。

這套計劃如果真的被落實,華晨的造車實力將大增,並有可能挑戰前面的三家對手。但這一天終究沒來,因為仰融犯了一個致命錯誤——他執意把項目地點選在浙江寧波,而不是遼寧瀋陽。

做出這樣的選擇,仰融有多方面的考慮。比如寧波擁有深水港,航運業發達,便於大宗設備的進口和羅孚汽車的出口。此外,寧波地處長三角經濟圈,周邊汽配市場發達,可有效降低零部件的採購成本。再者,寧波毗鄰上海,擁有人才、理念和市場優勢。不過,讓仰融最終決定舍瀋陽而選寧波的原因是,2001年3月,瀋陽政界發生了一場大地震——市長慕綏新和常務副市長馬向東因貪腐而被捕,一同涉案的官員高達122人,震驚全國。

仰融雖然與貪腐案無關,但平時與涉案官員走得近些也是有的。他很擔心自己會重蹈金杯老廠長趙希友的覆轍,當年趙希友就是在市長變動后被“退休”的。在仰融看來,這種可能性是存在的,華晨雖是金杯客車的控股股東,但市政府曾在華晨拿下金杯管理權后不久,執意引入一汽,一汽隨後便與華晨爭奪管理權,仰融根本爭不過人家。後來一汽因無力扭虧而退出,不然仰融早在1995年就出局了,哪還有什麼“中華第一車”和“五朵金花”。

從那以後,仰融就有意識地在東北之外收購產業,包括河北保定的中興汽車和湖北孝感的三江雷諾,他不想把雞蛋放在一個籃子里。羅孚項目是一個戰略級項目,是最好的那顆“雞蛋”,仰融決定不把項目放在瀋陽,甚至不放在遼寧,而這個決定激怒了瀋陽市政府和遼寧省政府。

瀋陽市政府之所以不準把羅孚項目放在外地,是因為瀋陽正在打造“中國底特律”,成為國內重要的汽車工業基地,而羅孚項目能大大推動這一進程。在市領導看來,你仰融怎麼能把這麼好的一個項目便宜外人呢?瀋陽養了你這麼多年,難道養出一個白眼狼?

瀋陽市政府的心情是可以理解的,在過去十年,他們對華晨幾乎有求必應,像個寶貝疙瘩一樣地捧着。一位領導甚至委屈地說,“為了華晨,我們連買褲衩的錢都墊出來了。”更讓他們難以接受的是,整個羅孚項目居然是仰融背着他們與英國人談成的,這是赤裸裸的背叛!是可忍孰不可忍!

不久,瀋陽市領導將這件事上報到省里,希望省政府為他們主持公道。彼時的遼寧省省長儘管認同仰融找一個與羅孚項目相匹配的港口城市,但他也覺得把羅孚項目放在大連就能解決所有問題,於是拋給仰融“大連方案”。令他沒想到的是,仰融居然不買他的賬,鐵了心要走,而且搞起了單邊行動。

到這時,仰融已經與寧波市政府達成合作協議,寧波市政府一次性批給華晨3000畝土地,每畝只收5萬元。此外,寧波市政府允許華晨參与投資寧波跨海大橋項目,據說該項目建成后的日營收將超過1000萬元。

2002年3月21日,仰融還跑到英國與羅孚汽車發布合作新聞,並一次性向羅孚支付技術轉讓費1500萬英鎊。不久,他又向寧波市政府支付了1億元的土地轉讓費。

與此同時,他在寧波成立了一家獨立於華晨的公司——正通控股,作為運營羅孚項目的中方實體。為了壯大自己的聲勢,他還建立了一家職工持股公司,邀請3000多名華晨員工入股,並讓這家公司與正通進行股權交換。做完這些之後,他仍然覺得不踏實,於是又在5月專程跑到五台山祈福,不久更跑到上海瑞金醫院“治病”。

可惜這一切都是徒勞的,遼寧省政府最終決定奪回華晨汽車的控制權,理由是華晨的發起人是中國金融教育發展基金會,而這家非盈利機構是“國有資產”,不是仰融的私產。

6月18日,在遼寧省政府的安排下,華晨董事會解除了仰融的董事會主席、總裁等職務,繼任者則是仰融時期的“四大金剛”(吳小安、蘇強、洪星、何濤),其中出任總裁的是一直打理汽車項目的蘇強。而蘇強一上任,便以“立項有誤”為由,終止了羅孚項目,為此賠付了2億多元。

仰融目睹這一切時已身在美國,他的心情壞到了極點,他發泄脾氣的手段就是拋售股票——6月25日,他把個人名下的港交所股票全數拋掉,套現近9000萬元。

這仍不能令他解氣,於是他又在10月3日以“大股東”的身份,召開股東電話會議,宣布罷免新上任的管理層。結果,新管理層對外發表聲明稱:“仰融先生在本集團的管理、運作和業務的參与是微不足道的。”

這下把仰融氣壞了,他決定報復。10月14日,他以“華博財務”的名義,向北京市高級人民法院訴訟中國金融教育發展基金會侵佔其“個人資產”。北京市高院則於12月2日駁回了訴訟,並依照“先刑事後民事”的原則,將案件移交遼寧省公安廳。

其實遼寧方面早就準備反擊了,10月18日,遼寧省檢察院以“涉嫌經濟犯罪”為由,正式批捕仰融,併發出了全球通緝令。

仰融也不示弱,2003年1月和8月,他分別向百慕大法院(華晨的註冊地)和美國華盛頓聯邦法院起訴遼寧省政府,要求後者將“本屬於”華博財務的股權還給他。這兩場起訴均以失敗而告終,后一場甚至驚動了中國司法部,搞得相關部門很不愉快。

這之後,仰融徹底死心了,他知道一切已無法挽回。

“四大金剛”上台後執行了一套拋棄“仰融路線”的新政策,而這套新政策給公司發展帶來了災難性影響。

為了穩定華晨的局面,遼寧省政府給予繼任者“四大金剛”非常優厚的待遇,允許他們以0.95港元的價格,認購相當於“華晨中國”總股本9.45%的股票。

同時,遼寧省政府還解決了眾人心懷忌憚的“基金會問題”。2002年年底,財政部批准華晨集團以0.1港元1股的價格,收購中國金融教育發展基金會所持有的14.4億股華晨中國股份。

“四大金剛”還獲得了一份大禮——中華轎車進入了《汽車目錄》,可以上市銷售了。其後,他們舉辦了一場規模盛大的中華轎車上市儀式。儀式上,蘇強高調宣稱,“到2010年,產銷汽車78萬輛,發動機產能90萬台,利潤68億元,銷售收入1300億元,佔中國汽車市場10%的份額。”這個目標,只比仰融早前對員工許諾的目標小一點點。

中華轎車上市后受到市場熱捧,不到一個月,經銷商就接到8000多張訂單,北京的一些客戶甚至現金提車。

然而這種熱銷局面並沒有持續太久,中華轎車很快就受到市場冷遇。2004年,中華轎車的銷量比前一年下降了15%,跌至1.09萬輛,項目虧損達6億元。同年,華晨的凈利潤從仰融離開前的9億元,暴跌至4860萬元。

“四大金剛”出局之後,遼寧省政府一再換將,但沒有人能夠阻止華晨衰落。

2004年,仰融曾試圖修復與遼寧省政府的關係,稱以前的一切都是“誤會”,並表示願意接手華晨,“寧願折壽、減命”,也要再造輝煌,但他的提議沒有得到任何回應。

這期間的華晨,自然是風雨飄搖。直到2005年12月底,時任大連市副市長的祁玉民,空降到集團出任董事長,華晨才漸漸走向穩定。

祁玉民到華晨后,一度也是豪情萬丈。但最近的消息卻显示,他是個“壞人”。

華晨集團正式破產重整不到半個月,祁玉民就被宣布涉嫌嚴重違紀違法,正接受紀律審查和監察調查。此前,便有輿論認為,正是因為祁玉民任上大肆借貸的盲目擴張,才讓華晨債台高築、病入膏肓。而他被調查則显示,不排除華晨盲目擴張背後,其實是有他個人清晰的利益主張。這也是很多問題國企的通病。

綜合媒體消息,對挽回華晨無望的仰融,則始終沒有放棄他的汽車大夢。

2009年初夏,他便重出江湖,宣布了一個新的造車計劃,而且同樣是大手筆:計劃在美國投資100億美元,建設一個產能300萬輛的汽車項目;同時在中國投資400億-450億美元,建設一個產能100萬輛的汽車項目和300萬套的發動機項目。

這個大消息轟動一時之後,就再無相關公開報道,但仰融至今還在依託其新身份香港上市公司正道集團( 股票代碼01188 )主席,以及單一最大股東,不斷髮起造車新挑戰。

2017年4月,有媒體報道稱,仰融將通過已在新能源汽車產業有布局的正道集團,繼續造車夢想。在當年舉行的上海車展上,正道集團一舉發布了三款自稱續航里程遠超特斯拉,一次完全充電可達1000公里的概念電動車正道H600、五座SUV正道K550、七座SUV正道K750,並且提出了總規100萬輛,首期30萬輛的大目標。

仰融之子Carter Yeung也以正道集團董事局主席特別代表、正道石墨烯技術有限公司首席執行官現身現場,為夢想見證。

3年過去,正道汽車依然沒有走上正道,只是偶爾傳來仰融還在努力的消息。

2020年4月24日,正道集團公布稱,該公司與該集團主席兼該公司單一最大及主要股東仰融訂立一份股東貸款協議。

根據協議,仰融同意於2020年5月31日或之前向正道提供股東貸款,本金額最多達1.6億港元,為免息及無抵押,以解決該集團營運資金需要。

區區1.6億元,對汽車事業和習慣大手筆的仰融來說微不足道,但它至少表明,仰融還在繼續他的造車夢。

難知華晨破產重整的消息傳到仰融那裡,仰融是嘆息,是憤怒,還是會拍着大腿慶祝,誰誰誰終於遭到了報應。

無論哪種,他和華晨的這齣戲,終歸都是悲劇,幾十年的跌宕與爭鬥,走到最後,滿場看不到任何能稱之為成功或贏家的人。

【本文作者華商韜略,由合作夥伴微信公眾號:華商韜略授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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京東也加入社區團購混戰?互聯網巨頭密集發力的社區團購真香?

最近一段時間,如果要問哪個產業最紅火,相信大家得到的答案都是一致的,這就是社區團購,最近一段時間,京東、美團、淘寶、拼多多幾乎是數得上號的互聯網巨頭幾乎是商量好的似的,全部衝進了社區團購的紅海,把這片原來不受重視的產業,變成了一場大混戰,為啥巨頭們集體看好社區團購,社區團購真是香餑餑嗎?

一、巨頭集體混戰社區團購

近日,京東已對生鮮電商平台美菜網旗下的美家買菜開啟了收購計劃。京東社區團購預再添一名“大將”!據悉,京東已經對美家買菜進行收購,業內人士預測收購金額不超過2億美元。12月2日,LatePost曾報道稱,劉強東在京東高管早會上表示,將親自帶隊社區團購。

美家買菜屬於社區團購性質的平台,即以社區為單位,由寶媽或店主成為團長,在線上藉助微信群、小程序等組織社區居民拼團,線下交付自提,由平台提供採購、物流倉儲及售後支持。美家買菜CEO王天野近日表示,美家買菜平台已覆蓋約31個省市,覆蓋用戶2000多萬人,2019年時總流水約20億人民幣。

11月27日,據Tech星球報道,京東內部正在籌劃名為“京東優選”的社區團購項目。該項目將於12月底至明年1月初正式上線,最初在山東試點,隨後在京東物流全國七大區(華東、華北、華中、華南、西南、西北、東北)的省會城市和一些產業帶鋪開。

與此同時,京東零售集團的大商超全渠道事業群成立了單獨的社區團購業務部,該業務部會合併京東原有的社區團購業務,包括友家鋪子、蛐蛐購和京東區區購。對於上述消息,截至發稿,京東暫未回應。一位京東內部人士表示,京東一直在做社區團購業務,只是並未對外宣傳。另有一位京東戰略部人士告訴界面新聞,“年初疫情爆發之後,京東就十分關注社區團購模式。”

在我們看到京東的入局的時候,社區團購早就是一片混戰了,今年7月,美團成立“美團優選”,正式進軍社區團購。三個月後,拼多多成立5周年慶祝活動上,拼多多董事長黃崢對買菜業務給予厚望:“它必然是個長期業務,且需好多年的全力長跑。”11月3號,滴滴CEO程維首次公開談及橙心優選:“滴滴對橙心優選的投入不設上限,將全力拿下市場第一名。”

前不久,盒馬獲阿里40億美金支持做社區團購–盒馬優選,並將於本月底在武漢開團,其領頭人侯毅親自挂帥。侯毅認為,“社區團購將完全取代傳統零售業的快銷品和生鮮,一個新的時代已經拉開了序幕。”

如此同時,兩大短視頻巨頭也有些按耐不住了,據晚點報道,快手、字節跳動都紛紛在社區團購有了新動作。10 月底開始,快手針對社區團購的第一批調研人員已奔赴湖南長沙,重點考察湖南本地企業興盛優選,時間持續約兩周。不過到底是親自下場還是以投資形式入場,尚未確定,目前來看,快手不排除通過投資入場。

同時,有接近字節跳動的人士透露,字節跳動已經開始考慮孵化社區團購業務,在討論方案中,項目被命名為“今日買菜”。知情人士稱,字節跳動已經在山東臨沂與河北石家莊進行了調研,電商事業部、內容推薦與數據平台等多個業務部門均有所參与,目前的重點放在選倉與供應鏈環節上。

一時間,整個社區團購市場上聚集了京東、美團、拼多多、滴滴、盒馬、快手、字節跳動,再加上之前騰訊就已經布局很久的興盛優選和阿里巴巴的十薈團,放眼所望,整個市場上都是互聯網巨頭,有不少網友不禁調侃道“從來不知道,自家門口的小菜場能夠這麼值錢?”

二、社區團購真是香餑餑嗎?

說起社區團購,不得不說這是今年疫情所帶來的一個絕對非常特殊的市場,今年受到疫情的影響,全民都經歷了一次前所未有的家裡蹲狀態,大家宅在家裡啥都去不了,在這樣的情況下,原來並不受關注的社區市場一下子火了起來,這其實就是社區團購之所以這麼紅火的真正由來,不過畢竟現在不是當時了,我們已經實現了全面的復產復工,大家也都全面實現了經濟恢復,在這樣的情況下,社區團購還有這麼大的吸引力的確讓人意外,我們不妨分析一下,為啥社區團購這麼火?還有市場的未來到底該怎麼看?

首先,流量枯竭時代每一塊處女地都不能放棄。說實在的,社區團購之所以會這麼火,這是因為社區團購是這個后互聯網時代尚未被瓜分的一塊新鮮處女地,早在2019年,中國商業智能服務商Quest Mobile在北京發布《中國移動互聯網2019半年大報告》報告显示,中國移動互聯網月度活躍用戶規模在今年一季度觸頂11.4億,而在二季度則凈減少近200萬。從報告數據來看,這是自2018年以來首次出現的月度環比負增長。用戶平均每天花在移動互聯網的時長增速亦在放緩,在這樣的情況下,大家都會發現任何一個互聯網巨頭都會面臨着前所未有的流量焦慮,所以我們看到了“出海、破圈、內卷”都成為了我們最近一年來的新名詞,可見巨頭們對於流量有多麼恐慌。在這樣的情況下,大家驀然回首,發現原來在我們以為已經沒有流量的地方:社區,這個地方反而有海量的流量,這種流量被大家熬夜搶菜的熱潮所激起。既然社區是流量的富礦,那麼為啥不集中到社區呢?於是幾乎所有互聯網巨頭都有了做社區的理由,京東是要做電商的再深化,拼多多是要做農產品的傳遞者,美團是要做外賣之外的破圈者,滴滴是要做出行之後的服務提供商,這些都是顯而易見的理由,所以互聯網巨頭做社區團購真的不需要借口,如此火爆也就順理成章。

其次,社區團購是需要海量資源砸錢出來的。相比於前互聯網時代的輕資產運營來說,自從進入了新零售時代,哪一個業務都不是簡簡單單輕資產就能夠破局的,社區團購同樣如此,就以騰訊砸巨資做的興盛優選為例,根據啟信寶的數據,興盛優選已經經歷了5輪投資,除了第一輪A輪融資比較少之外,大部分投資都是資本的海量注入,前前後后已經融資了十幾億美元,據公開數據显示,2017-2019年,其GMV由0.36億元一躍至100億元,2020年9月,更是在疫情的催生下,興盛優選日單量達到800萬單,較2019年同期提升將近1倍。但是相比於之前低成本的電商來說,興盛優選可謂是高價砸出來的大企業,所以在這樣的情況下,社區團購無論是誰都要面臨巨大的壓力。就在前不久,10月13日,新加坡早報消息,易果生鮮、雲象供應鏈以及安鮮達在7月30日已經進入自願破產重組,要知道易果生鮮可是2005年成立的社區團購的老大哥,坐擁4輪阿里投資,背景之強自不必說,然而卻最終成為了先烈,可見社區團購的難度有多大。

第三,社區團購的未來到底該怎麼看?我們必須要承認,這麼多巨頭集火社區團購,這個風口肯定不是偽風口,但是社區團購的海量燒錢實際上也是毋庸質疑的事實,所以在這樣的情況下,社區團購我們始終保持着一個謹慎樂觀的態度,畢竟對於一個垂直市場來說,中國人的社區購物市場註定只是一個垂類市場,市場規模雖然不小,但是也真不一定能夠容納如此多的巨頭,所以在這樣的情況下,社區團購一定要注意避免出現當年百團大戰、共享經濟彩虹色都不夠用的覆轍,希望這場大戰之後能夠有一些真正為市場提供優質服務的提供者,而不是滿地的雞毛。

社區團購混戰已經打響,只是下場的這些誰能笑到最後呢?我們可能真的需要好好騎驢看唱本——走着瞧了!

【本文作者江瀚視野觀察,由合作夥伴微信公眾號:江瀚視野觀察授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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綠地控股過冬

萬億負債壓身、業績增長疲軟,這個冬天,綠地控股倍感寒冷。

在遭遇一系列危機之後,綠地控股已被“碧萬恆融”甩在身後。掌門人張玉良曾對外反思,有市場壓力的客觀因素,也有來自內部團隊的問題。

雖然目前公司仍處於行業前十之內,但是,僅高負債、資金吃緊這兩項,就難讓這位“綠巨人”輕裝上陣。

萬億負債壓身

今年前三季度,綠地控股實現收入3209.01億元,歸母凈利潤120.41億元,同比分別增長9.14%和1.94%。而去年同期,這兩個数字分別為26.01%和32.83%。

上世紀90年代初,綠地控股(600606.SH)從上海郊區棚改業務起家,當時註冊資金僅2000萬元,在張玉良的帶領下,成為資產萬億的地產航母。

資產規模超萬億,公司的債務規模也越來越大。截至今年三季度末,公司總負債規模1.032萬億元,資產負債率達到88.62%。

華西證券研報显示,截至今年9月,綠地控股剔除預收賬款后的凈負債率為183.45%,較去年同期上升10.40pct,槓桿率小幅上升。公司在手貨幣資金805.7億元,現金短債比0.78,較去年同期下降0.14,短期償債風險增加。

今年8月,央行、住建部等監管部門公布的“三道紅線”,綠地控股是TOP50房企中唯一一家全部踩線的國企。

事實上,作為“摩天大樓專業戶”,綠地控股一直在高負債、高槓桿運轉。

2019年,公司凈負債率156%、剔除預收款后資產負債率82.8%、現金短債比0.76,全部踩線。到了今年三季度末,公司剔除預收款后資產負債率82.38%、凈負債率183.45%、現金短債比0.78,各項指標有繼續惡化的跡象。

4000億關口徘徊不前

在中國房地產市場調控以及疫情等因素影響之下,今年以來,頭部房企积極利用打折、促銷等各種加速去化提速。

反觀綠地控股,存貨規模不斷上揚。截至今年三季度末,公司存貨規模達到6572億元,同比增加127億元。同期,公司存貨周轉天數為650.20天,較去年同期增加3.35天。

前三季度,公司累計實現合同銷售金額2179億元,完成年度目標(4000億元)的67.98%。

克而瑞研究显示,今年前11個月,近8成房企累計業績遠超去年同期,超6成房企已完成或接近完成全年目標。

早在2018年,公司董事長、總裁張玉良提出當年銷售目標實現4000億元,而2018年-2019年,公司的銷售金額分別為3875億元和3880億元。從綠地控股今年前11個月的去化速度來看,今年完成這一目標幾率不大。

克而瑞披露,今年前11個月,綠地控股全口徑銷售金額2763.8億元,權益銷售金額2487.4億元,均排名行業第7位。

自我造血能力弱

伴隨着綠地控股資產、負債雙雙邁進萬億規模,對公司自身經營效率和能力提出了更高要求。

在“房住不炒”的總基調下,中國房企規模增速整體放緩,利潤受到擠壓。

克而瑞《2019年房企盈利能力報告》显示,50家典型上市房企加權平均毛利率為29.9%、加權歸母凈利率為10.9%。

綠地控股的盈利水平均低於行業平均值。2017年至2019年,公司毛利率分別為14.34%、15.35%和15.46%,凈利率分別為4.68%、4.60%和4.90%。2020年前三季度,公司毛利率和凈利率分別為14.14%和5.20%。

對綠地控股來說,在高負債壓力之下,最大的考驗來自現金流。

2017年至2019年,公司銷售回款率分別為79.97%、76.59%和77.58%,均低於一般性房企80%的銷售回款率,遠低於頭部房企90%左右的回款率。今年以來,公司銷售回款率明顯提速,前三季度達到91%。

截至今年9月,公司經營活動產生的現金流量凈額為50.40億元,同比下降45.17%。這隻是公司經營性現金流暴降的延續。2017年至2019年,這一数字分別為588.6億元、421.7億元和192.6億元。公司三季報披露,經營性現金流量大幅降低,主要是土地及工程款支付同比增加所致。

公司持續擴張,支出不斷增長,僅靠銷售回款保持流動性顯然不太現實。公司融資渠道火力全開,涉及發債、銀行、ABS等。最近一期融資是170億公司債券,在11月11日獲得上交所通過,用於償還即將到期的4支公司債券。

雖說資金壓力懸頂,但公司在拿地方面從未手軟。截至今年前三季度,公司累計獲取項目77個,權益土地面積1053萬平方米,權益土地建築面積2196萬平方米,耗資731億元。

【本文作者楊柘,由合作夥伴微信公眾號:斑馬消費授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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創業圈裡不講武德,大廠高管也得挨市場的毒打

兩周前,雅虎前CEO、谷歌早期員工Marissa Mayer的創業公司Lumi Labs改名Sunshine,併發布了第一款正式產品:Sunshine Contacts,簡單概括是一款“功能強大的通訊錄”。

由Mayer和同出身雅虎和谷歌的高管Enrique Muñoz Torres創立於18年成立,Sunshine的願景是利用深科技(例如AI)改變人們日常使用的App。今年5月完成2000萬美元種子輪融資,投資方包括Felicis Ventures、Unusual Ventures、WIN Ventures等。

而在大廠高管光環及資本加持下,兩年憋出來一款平平無奇甚至是聽起來相當過時的通訊錄App讓人大跌眼鏡。

圍觀群眾多是嘲諷:

“好像是幾個學生在三天編程夏令營做出來的東西。”

”以他們的經歷和人脈網絡就做出來這種東西?科技要亡了!做點有影響力和人們真正需要的東西吧,別成為下一個Quibi。“

Sunshine和Quibi讓人不禁聯想到很多所謂”豪華陣容“的大廠高管創業也走得相當艱辛,一不小心就flop了。

誰都知道創業有風險,可是哪個投身創業大潮的人不相信自己就是那金字塔尖上的1%呢?尤其是當已經在某個領域某家公司功成名就,對自己的判斷更有自信,擼起袖子再干一番事業豈不是易如反掌?

殘忍的現實告訴我們,創業的坑並不因為誰是大廠高管出身而減少,資深創業者不一定勝過草根創業者。相反,大廠高管離職創業也有自己的九九八十一難,夭折在取經路上的明星創業公司屢見不鮮。

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安卓之父:估值12億的獨角獸說倒就倒

一個優秀的創業idea可以簡單地概括為:找到了市場的痛點或者空白,恰好又有合適的方法解決問題。不過,發現問題有時候只需要一顆聰明的腦袋,解決問題卻意味着無數的細節陷阱。一旦創始人陷入偉大願景的誘惑中,就可能因為步子邁得太大而摔倒。

2020年,安卓之父Andy Rubin的Essential Products落寞收場。在它短短的5年生命中,被投資人捧成估值12億美元的獨角獸,卻只發售了一款智能手機Essential Phone。傳說中的AI手機、智能音箱、IoT設備生態全都沒有機會從紙面走向市場。

Andy Rubin是帶着對安卓系統的反思出來創業的。他創造了安卓,然後眼見着自己的“親兒子”變得越來越臃腫,越來越難以使用。他認為,自己作為“始作俑者”,對當前科技產品的局面負有責任,希望打造一個符合21世紀人生活需求的新型產品。

Andy Rubin提出6點構想,包括保護隱私、開放生態、人人可享有高端機、可進化的設備、技術協助使用者,以及遵從簡約原則。這6點構想條條有的放矢,穩准狠地回應了用戶對當今智能手機軟硬件的詬病,引發媒體和極客發燒友高度期待。

Essential Phone發布的時候,確實給人一種煥然一新的感覺。超前大膽的全面屏設計,工藝極其複雜的漂亮機身,高標準的配置,被許多人評價為“驚喜程度不亞於當年的iPhone 3G”。

捧得高跌得重,Andy Rubin的偉大構想給自己刨了個大坑。亮出搶眼的渲染圖和原型機之後,Essential Phone馬上就陷入了量產的困境。

因為機身設計太過複雜,生產難度很高,交貨時間一再推遲。拿到真機后,消費者們發現,手機攝像頭拍照有長達幾秒鐘的延遲;軟件系統也相當不穩定,經常莫名其妙無響應。總之使用體驗不僅遠遠達不到Andy Rubin的6條願景,甚至也比不上同價位的其他手機。

幾番降價促銷之後,Essential Phone的銷量停在了15萬台。公司也因為無力交付產品而取消了後續機型的上市計劃,並在今年4月宣布關閉。

平心而論,Andy Rubin作為智能手機領域的開拓性人物之一,對行業的理解和判斷都是相當準確的,但隻身殺入智能手機這片紅海,還是拖垮了他的團隊。

作為一家新成立的公司,Essential的團隊只有80多人,其中硬件工程師不到10人。在沒有相關背景的情況下,要在2年時間里完成一款從設計到功能都十分激進的手機,難度可想而知。考慮到成本和品控,即使是設計和製造能力很強的大公司,量產起來也並非易事。

在大企業里做到高管的位置,往往習慣高瞻遠矚。這並非錯事,只是複製到初創公司身上,有時不夠接地氣。

大企業人員、資金、資源都相對穩定可靠,高舉高打也有餘力;初創公司剛剛成立就想把所有的問題一鍋端,實現起來難度極高。況且,Essential還是在一個已經充分競爭、各路大廠都虎視眈眈的賽道里打突圍戰,如果不能做好打硬仗的準備,很可能一出場就折戟沉沙。

在初創階段,創始人除了要高屋建瓴以觀長遠,還要抓住當前的主要矛盾,合理分配有限的資源,確保消費者拿到手裡的產品有吸引力。

2

有可能成為第二個Instacart:迅速擴張錢不夠燒的

王爾德說:在我年輕的時候,曾以為金錢是世界上最重要的東西,現在我老了,才知道的確如此。

這話當然適合送給所有的創業者。不論願景、不談夢想,創業畢竟是一門生意,錢,確實是最重要的東西。

不知什麼時候起,創業圈也掀起了一股流量為王的風潮:產品一出來,先不惜一切手段吸引流量搶佔市場,再拖垮競爭對手,而後慢慢收割。不得不說,有時候這招有效,但其本質上是一將功成萬骨枯的損招,即便傷敵一千也要自損八百。

2014年,兩個印度小伙子從電商物流公司Delhivery離開,創辦了生鮮O2O平台PepperTap。兩位創始人都是Delhivery的元老級員工,其中Navneet Singh在擔任Delhivery的戰略副總裁之前,還做過印度一家金融公司的合伙人。

PepperTap成立之時,正值O2O和新零售火爆全球的時代。2012年,美國的Instacart首先提出了手機下單購買附近商超貨品的方式。PepperTap的功能大同小異,廠家把商超、小店接入線上平台,用戶可以在手機app上選擇就近的店家下單,2小時內就能送貨到家。

PepperTap上線之初勢頭大好,一路攻城略地進駐了31座城市,平均每天有2萬筆訂單,做到了印度前三的水平。資本市場也投來橄欖枝,紅杉多輪押注,印度著名電商平台Snapdeal領投B輪融資。

不過,僅風光了一年多,PepperTap馬上踏進死亡谷。首先是進軍三線城市不成功,後來又陸續關閉包括孟買、加爾各答、金奈等大城市在內的業務,裁員400多人。到了2016年春天,PepperTap就因為入不敷出而被迫關停。此時距完成上一筆400萬美元融資才過去4個月。

PepperTap的迅速落敗與快速擴張的策略有關。

他們快速地拿下一座又一座城市,卻沒有想清楚模式的可擴展性和配套運營問題。當PepperTap的團隊真正進入中小城市的時候才發現,這些地方的物流網絡效率和大城市差距懸殊。

為了開闢新市場,PepperTap也沒有更多的精力來提升app的質量,店家庫存情況更新不及時,還會出現商品信息丟失的情況,用戶經常看不全一家店的架上有哪些商品。

和很多風口上的O2O公司一樣,PepperTap掉進了燒錢的怪圈。算上補貼和運營成本,PepperTap每單賠3美元,一天就要燒掉6萬美元。一旦停止補貼,日活量立即下跌。可見在市場上,PepperTap並沒有建起品牌護城河,活躍的用戶們只是毫無感情的薅羊毛機器罷了。

PepperTap成立之初展現了強大的擴張能力,在那個投資人掏錢不手軟的年代,自然是喜聞樂見的。今天我們站在事後諸葛亮的立場上,卻也不難發現,PepperTap的結局其實早已註定。

雖然補貼大戰打得熱鬧,訂單數量也頗喜人,但創始人一直沒想清楚可持續的商業模式,也就導致一旦VC不能及時供血,公司的生命線就斷了。

一些創始人容易把產品和商業化分開考慮,或者想着先把產品模式跑通,然後再想如何變現。

其實產品和商業化原本就是不可割裂的,創始人在創業時始終要提醒自己,別把商業模式拋到腦後。一般企業在早期不會有太大的盈利壓力,但燒錢研發產品也好,補貼用戶搶奪市場也罷,都不是忘了掙錢這件事的借口。

否則,戰略上的懶惰必然會導致戰場上的被動。再富裕的地主也有沒餘糧的那天,當那天到來時,公司離死亡也就不遠了。

3

峽谷里的王者:Zoom的財富密碼

失敗的創業公司各有各的不幸,成功的創業公司總是相似。能跑出死亡谷的公司無非是抓住了一個“財富密碼”:準確的市場洞察,好用的產品,以及運轉通暢的掙錢之道。當然,有時候還需要一點兒運氣。

在2020年,討論這種實力和運氣俱佳的公司,不能不提到Zoom。

Zoom的一夜成名背後有多年穩紮穩打積累的經驗,創始人袁征從創業之初,就成功地避開了Essential Phone和PepperTap掉過的坑。

袁征的創業初衷是看到了當時視頻會議工具的局限。可以說,他面對的市場和Andy Rubin異曲同工:用戶對市面上的解決方案多有抱怨,微軟、谷歌和老東家思科等巨頭卻無一能提供令人滿意的產品。在競爭頗為激烈的賽道上,袁征想追求完美。

為了超越大廠,袁征放棄了科技公司常走的快速上線、快速迭代的路線,決定潛心打磨產品。不過,Zoom沒有像Essential Phone那樣給自己設立縹緲而超前的目標。

袁征和研發團隊提煉出4個對用戶體驗有關鍵影響的產品功能,專註解決這些問題,用了2年的時間推出第一版產品。他認為,進入紅海市場,必須要確保自己的產品一出手就比市面上其他產品更優秀。事實證明,袁征的專註和耐心是正確的。

在產品研發的兩年間,袁征同樣沒忘了規劃商業模式。在收費方式上,Zoom使用免費增值模式:一對一會議完全免費,小組會議免費40分鐘。這讓Zoom很快打開了市場,而且為後續的可持續增長積累了大量線索。

Zoom也燒過錢。早期Zoom大力投入教育市場,拿下了美國top 200大學院校的絕大多數用戶。這些學生作為Zoom的老用戶,畢業后把使用習慣帶進公司,又自然地轉化了一批企業用戶。

短短几年,Zoom就成為北美最受歡迎的視頻會議系統,不僅受到資本追捧,還在上市之前證明了自己的盈利能力。創始人袁征也證明了,自己不僅是優秀的工程師,還是出色的商人。

Zoom Q1’21季度收入同比增長169%

經營企業是一個複雜的系統工程,創始人的經歷背景只是影響因素之一,甚至不一定決定公司的最後走向。

市場瞬息萬變,競爭殘酷無情。

在基本的商業邏輯面前,高管創業者和草根創業者誰也不比誰更佔便宜。抓住問題本質的草根能打贏漂亮仗,而經驗老道的大廠高管也有可能捉小放大而錯失良機。在創業的戰場上,到了用真金白銀投票的時候,世界從來不會為誰網開一面。

站在創業這條起跑線上,老油條和小牛犢各有優勢,也各有劣勢。在長達數年、數十年的長跑中,新人未必笑,舊人未必哭。

參考:

https://www.pcworld.com/article/3276605/essential-phone-fail-android.html

The Raise And Fall Of Peppertap

https://hackernoon.com/zooms-nine-year-path-to-overnight-success-dvfx32rf

【本文作者王王,由合作夥伴微信公眾號:硅兔賽跑授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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不賣、不封、不撤,TikTok的未來會怎樣?

倒計時結束,TikTok的未來依然沒有確定。

國內媒體援引路透社報道稱,有不願透露姓名的知情人士表示,美國財政部於12月4日對TikTok高管表示,不會延長最後期限;但該機構也表示,目前還不會強制出售;此舉將使TikTok和美國官員之間的談判能夠得以繼續。

也就是說,目前,TikTok不會被出售,不會被強制封掉,也不會撤出美國市場。其未來,還是個不大不小的問號。

看目前的形勢,不賣,不封,不撤,TikTok的未來,可能就是維持現狀。

為何這麼說呢?

首先,美國總統“換屆”正在倒計時中,很難出現一個能在短時間內就解決問題的結果。更何況,讓拜登延續特朗普的政策,這可能嗎?

最起碼,他得有些自己的東西,即便有新的舉動,也很大可能會發生在拜登的任期之內。

除非特朗普政府有非常緊急的舉措。但看之前的步驟,可能性有多大呢?

第二,TikTok融資在即,如果融資成功,其內部股權結構趨於複雜化,可能會讓美國政府更加猶豫不定。

9月份,有報道稱:TikTok將開啟一輪Pre-IPO融資,甲骨文和沃爾瑪將在此輪融資共計投資近1000億元 (約合125億美元);該輪融資完成后,TikTok的投后估值將達到近5000億元(約合625億美元),同時,字節跳動將繼續掌握TikTok的控制權(大約在80%),甲骨文和沃爾瑪則會分別獲得TikTok12.5%和7.5%的股份。

而字節跳動也在聲明中稱:TikTok Global是字節跳動持股100%的子公司,總部在美國。TikTok Global計劃啟動一輪小比例的Pre-IPO融資,融資后TikTok Global將成為字節跳動持股80%的子公司。TikTok Global的董事會包括字節跳動的創始人和字節跳動的現任董事,以及沃爾瑪CEO。

這樣的話,一個股權結構趨於複雜的TikTok出現在美國市場,涉及的問題更多。至少,關停下架是大概率不會發生的。

若是上市,那就更加複雜了。

第三,出售的可能性也在逐漸下降。

8月28日,相關部門調整發布了《中國禁止出口限制出口技術目錄》。在(十五)計算機服務業第45中,增加了“基於數據分析的個性化信息推送服務技術”。

這樣一來,TikTok出售的可能性也在逐步下降。

第四,字節跳動的態度也逐漸堅決,而不是之前的那種態度了。

綜合以上這幾點,不賣,不封,不撤,TikTok的未來,最大的可能就是維持現狀。

但是,美國互聯網公司對TikTok的垂涎,可能會繼續影響TikTok的走向。

根據報道,Sensor Tower商店情報數據显示,今年10月抖音及其海外版TikTok以6600萬次下載量,位列全球移動應用(非遊戲)下載榜冠軍,較2019年同期增長9.5%。而在全球移動應用(非遊戲)收入榜中,2020年11月,抖音及海外版TikTok在全球App Store和Google Play的收入超過1.23億美元,是去年11月的3.7倍,再次蟬聯全球移動應用(非遊戲)收入榜冠軍;在收入比例中,美國市場排名第二,貢獻了8%的收入。

這種影響力和吸金能力,美國互聯網能不眼饞嗎?

但是,對於TikTok來說,更大的可能是:維持現狀!

【本文作者姜伯靜,由合作夥伴微信公眾號:DoNews授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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二氧化硅龍頭確成硅化主板上市 盈科資本IPO再豐收

12月7日,確成硅化(605183.SH)在上海證券交易所正式上市交易。至此,盈科資本2020年度IPO項目總數累計達到14個,其中科創板6家,創業板4家,主板3家,港股1家,繼續保持業內同期IPO數量領先地位。

作為全球前三,亞洲第一的二氧化硅行業領軍企業,確成硅化目前已形成從原材料硫酸、硅酸鈉到最終產品二氧化硅的完整產業鏈,是二氧化硅行業亞洲地區最大的生產供應商,也是世界較大的動物飼料載體用二氧化硅生產商之一。

確成硅化重視研發創新,下設新材料技術研究院,擁有140餘項自主專利。憑藉自主創新優勢和優秀的產品質量,公司二氧化硅出口規模位居國內行業首位。企業自成立以來,始終以“成為全球主要的綠色新材料供應商”為使命,堅持綠色、環保的可持續發展道路。

今年已過會的14家企業涵蓋了生物醫藥、新材料、互聯網、高新軟件、生態環保以及新消費等領域。作為國內頭部資產管理機構,盈科資本以“發現經濟前行的力量”為宗旨,管理資產近500億元,在生物醫藥、核心科技、新消費等行業布局了近200個產業龍頭企業,目前已成功上市的投資項目近40個。

更值得一提的是,盈科資本投資項目中有超過50個項目正在籌備或已經進入IPO排隊階段,數量位居行業前列。這些項目主要分佈在以醫藥生物、核心技術、大消費等為代表的高精尖技術領域及美好未來產業。

盈科資本董事長錢明飛表示,盈科資本專註於布局核心資產,專註聚焦生物醫藥、核心科技、大消費等領域的核心資產,近期專題設立了百億元的“中國核心資產戰略配置基金”,通過孵化式投資、布局式投資、控股式投資、併購、量化交易、再融資等多手段配置精選的優質核心資產,助力生物醫藥、核心科技產業發展,從而發現經濟前行的力量。

【本文經授權發布,不代表立場。如有任何疑問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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百度Apollo商業化路在何方?

百度Apollo以怒刷一波“存在感”結束2020年的歲末年尾。

12月8日,在第二屆百度Apollo生態大會上,百度Apollo公布了其在自動駕駛、智能交通、智能車聯三大開放平台的技術研發細節及未來的線下落地應用規劃。

而就在前一天,百度Apollo宣布獲得由北京市自動駕駛測試管理聯席工作小組頒發的首批5張無人化路測(第一階段)通知書,這也是北京市首次允許測試主體在開放道路進行無人化自動駕駛測試。

從2017年首次發布Apollo計劃,經過三年的時間,在李彥宏目標打造的自動駕駛“安卓”平台上,已經聚集了500個生態夥伴。而眼下,Apollo的當務之急是走通商業化之路。

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“激進”的參与者

在本次生態大會中,百度Apollo再次迭代,推出Apollo「樂高式」解決方案,包括“智駕、智艙、智圖、智雲”四大系列產品。百度副總裁、智能駕駛事業群組總經理李震宇表示,和樂高一樣,解決方案的最大特點是“高品質、更開放、可組裝”。

其中,Apollo智駕進一步發布高級別智能駕駛解決方案ANP(Apollo Navigation Pilot),即領航輔助駕駛。

值得一提的是,ANP是基於目前國內唯一的L4級純視覺自動駕駛技術Apollo Lite,也是L4自動駕駛技術降維釋放到輔助駕駛領域的產品。不同於行業方案僅支持高速和城市環線,ANP還可以在城市道路使用。

這也是繼AVP自主泊車之後,從泊車域到行車域的一次升級。此前百度AVP已開啟大規模量產,先後與廣汽,威馬,長城等車企達成量產合作。作為面向城市複雜道路的全場景自動駕駛量產解決方案,李震宇也立下flag,“未來3-5年Apollo智駕產品預計前裝量產搭載100萬台。”

目前,Apollo智艙與超過70家車企的600款車型展開合作,已實現超過100萬台的小度車載OS前裝量產搭載。據IHS報告數據显示,2020年,小度車OS在智能新車市場佔比第一。

本次百度車聯網事業部總經理蘇坦也發布了“小度助手”和“百度地圖汽車版2021”兩大產品。百度地圖汽車版2021通過融合車輛數據,能夠實現更為精準的定位,同時覆蓋駕駛圈場景和多維出行需求。蘇坦預計,到2023年,搭載Apollo智能⻋聯AI能⼒的車將超1億輛。

Apollo智圖則包含給人看的車機導航地圖,給車看的高精地圖,還有用於城市治理的動態孿生地圖。

而作為自動駕駛賽道上“激進”的參与者,Apollo還釋放了關於自動駕駛的新訊息。12月7日,Apollo已獨家獲得北京無人駕駛測試許可。據百度自動駕駛技術部總經理王雲鵬介紹,“百度在北京、長沙兩地無人駕駛測試里程已超過5.2萬公里。”

同時,Apollo發布了全球首個多場景自動駕駛運營報告。報告显示,在全球範圍內,百度自動駕駛出租車Apollo Go是唯一一家在多城開展Robotaxi與Robobus運營的出行服務商,接待乘客超過21萬名。

近期,百度還將和首汽約車聯合發布自動駕駛服務的網約車平台,雙方會一起探索Robotaxi商業化合作新模式。Apollo Go計劃將在未來3年拓展至30城。

此外,Apollo還宣布了Apollo X計劃,未來將在人才、技術、資本、場景等多個維度扶持細分賽道獨角獸。該計劃的首個夥伴是貨運領域的公司獅橋,雙方將聯合發起自動駕駛貨運領域的技術平台公司”DeepWay”。

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商業化任重道遠

對於百度Apollo這個已經不再新的故事來說,商業化則是當前關注的重點。既要理想,也要現實的百度Apollo,則在今年表現出自動駕駛商業化的蛛絲馬跡。

今年10月,百度Robotaxi項目在北京面向公眾開放,根據百度提供的數據,僅僅在10月12日一天,單站點自動駕駛出租車的約車累計就達到2608單,最高峰值達到600單。

這並非百度Robotaxi的首次試運營。2019年,百度自動駕駛出租車率先在長沙落地。今年8月,滄州成為國內第一個可以在主城區打到Robotaxi的城市。

此外,百度還同時兼顧“智能的車”和“智慧的路”。

一方面是Apollo智能駕駛,百度已推出全球首個量產自動駕駛計算平台ACU(Apollo Computing Unit)量產版產品,目前,ACU量產生產線年產能可達20萬套。

另一方面則是車路協同體系。今年4月,百度推出“ACE 交通引擎”,通過大數據、雲計算、人工智能等手段,構建實時感知、瞬時響應、智能決策的現代化智能交通體系。目前,百度“ACE 交通引擎”綜合解決方案已在北京、長沙、保定等近20個城市落地實踐。

在李震宇看來,“数字化、網聯化、自動化是未來交通出行的巨大機遇。”智能駕駛也因此成為巨頭們競相爭搶的賽道。不止是科技公司,車企們也都相繼進入這個領域。今年,滴滴、大眾都加緊布局Robotaxi的步伐。

瑞銀集團此前曾預測稱,到2030年,全球Robotaxi市場的規模或將超過2萬億美元。市場規模固然性感,但賺錢的前提是真金白銀的巨額投入。

對於Robotaxi來說,僅僅是車輛的傳感器和核心零部件成本,就已是一筆不小的開銷。以L4級的自動駕駛車輛為例,在其車輛上,需要安裝大量的激光雷達、毫米波雷達,以及單目、雙目攝像頭,而這些核心零部件目前仍難以降本。

而與之相對的是,目前Robotaxi距離盈利仍為時尚早。即使自動駕駛資深玩家Waymo,當前在美國鳳凰城每個月能夠給1500名乘客提供無人駕駛出租車服務,但營收也不過才上萬美元。

布局自動駕駛的長時間和高投入,註定了其對於公司現金流會帶來的影響。儘管今年三季度,百度財務狀況轉好,但其現金流卻出現下滑。

財報显示,第三季度總營收為人民幣282億元,同比增長1%,與上一季度相比增長8%;第三季度凈利潤為人民幣137億元,相比之下去年同期的凈虧損為人民幣64億元,與上一季度相比增長282%。

截至2020年9月30日,百度持有的現金、現金等價物、限制性現金和短期投資總值為人民幣1460億元,較上一個季度減少81億元。

不過從此次和貨運領域公司獅橋的合作來看,百度也在探索無人駕駛的新應用場景。據蔚來資本和羅蘭貝格的《場景緻勝-汽車產業洞察》報告显示,在各個自動駕駛落地場景中,Robotaxi的市場規模達到3500億元;而跨城物流市場規模達到了7500億元,同城物流也達到了2500億元。

這是一個比Robotaxi更具想象的市場,並且封閉園區物流在某些環境里也已具備商業運行條件,比如在礦區、港口、機場等場景。獅橋預計到2025年,每年會有3600萬個訂單,獅橋資本董事長兼CEO萬鈞表示,“這些訂單足以支撐1800-3600億元的市場規模。”

【本文作者丁唯一,由合作夥伴未來汽車Daily授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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現在,炒MCN概念已經不靈了

作者 | 王雪寧全世界都在追求爆款,股市也不例外。

12月7日,元隆雅圖發布公告稱,擬2.7億元收購有花果傳媒60%股權,有花果傳媒的創始人為張馨心,她更為人知的身份是網紅“原來是西門大嫂”,2012年,其因一組生活照在豆瓣走紅,隨後開啟了自己的網紅生涯,並於2016年成立了MCN公司有花果傳媒。

張馨心走紅照

根據測算,作為有花果的最大股東(持股45.8%),張馨心或將從本次股權轉讓中獲得1.24億元的現金入賬。而對於有花果的價值,元隆雅圖給出了52倍溢價。

元隆雅圖只是A股市場希冀搭上網紅風口的眾多公司中的一家。

今年上半年,A股市場出現了許多MCN概念股。原本在股市沒有太多關注度的它們,因為搭上網紅和電商的“順風車”股價暴漲。一級市場圍繞MCN的資本動作也從未停歇,例如近期快手投資小象互娛,大禹網絡成功融資。

資本的熱情似乎足以證明MCN是一門好生意,但硬幣的另一面是,曾經蹭MCN概念炒作股價的公司早已跌落雲端,不久前,頭頂“網紅第一股”的如涵宣布退市,市場盛滿張大奕征服不了華爾街的質疑。

追捧與落魄之間,MCN究竟發展如何?

出來混的,最終要還

今年上半年,MCN曾成為股市的“點金聖手”。

2019年下半年,在李子柒、李佳琦、薇婭的帶貨奇迹和超高利潤之下,網紅經濟再度“起飛”。此時,經營欠佳的鞋業公司星期六在投資了一家據說與李子柒相關的MCN遙望網絡后,於2019年年底近10個交易日內錄得8個漲停,區間漲幅超過130%。在其示範效應下,網紅帶貨概念被全面激活,成為了A股市場最強風口。

資本的嗅覺始終是敏銳的,幾年前跟風搭車文娛概念推高股價的故事再度上演。

進入2020年,最早與電商MCN發生關聯的上市公司是新文化,今年1月15日,新文化公告稱,擬與美腕(上海)網絡科技有限公司達成戰略合作。公告發布后,蹭上李佳琦熱度的新文化連獲5個漲停板,股價由5.26元沖至8.58元的高點。而與淘寶第一女主播薇婭所在的謙尋文化“牽手”的夢潔股份,也藉著其熱度漲了一波股價,連收7個漲停板。

2月,一家主營業務與網紅毫無關聯的上市公司三五互聯發布公告,宣布欲收購擁有700多個網紅IP和5億粉絲的MCN上海婉銳。計劃披露后,三五互聯連續8天漲停,2月11日披露預案后2月12日再度漲停。

想要搭上“網紅”這趟快車的,不僅僅是星期六、三五互聯、元隆雅圖,營銷、影視傳媒、電商甚至日化等領域的多家公司,紛紛以投資參股、合作等方式開始布局網紅業務,包括做軟件服務的中昌數據、久其軟件;紡織服裝行業的萬里馬、天創時尚、栢堡龍;家電行業的小熊電器;以及商業百貨領域的海寧皮城等等。

雖然蹭熱點一時爽,但風險依然存在:以投機為目的而併購和投資MCN的上市公司,為自己埋下的是大額商譽減值的隱患。畢竟,出來混,遲早都是要還的。從結果來看,風口帶來的資本紅利確實沒有維持太久。

今年上半年靠MCN概念股價躥升的星期六,如今市值已被腰斬,深交所多次下發關注函,旗下遙望網絡上半年盈利也僅達到全年業績承諾的14.81%。

遙望網絡合作明星&紅人

在今年5月因蹭上薇婭概念股價暴漲后,夢潔股份董事張愛純之子周瑜通過集中競價交易減持7.69萬股。5月15日至21日,夢潔股份副總經理成艷及其配偶張戩累計減持了14.04萬股。然而夢潔此後不如人意的業績刺破了MCN概念帶來的泡沫,股價很快經歷連續下挫,如今已經由5月21日最高點9.80元下跌至不足5元(截至12月8日收盤)。

7月28日,三五互聯確認,公司跨界收購網紅公司上海婉銳的計劃告吹。兩天後,上海婉銳創始人姜韜(夫子姜)公開發文,控訴與三五互聯在收購過程中的種種不愉快,直指上海婉銳被三五互聯“割韭菜”,這是“三五互聯鋌而走險炒高股價,幫助大股東解套”而發起的收購事件。被稱為“MCN第一併購案”的收購最終一地雞毛。

更讓MCN行業坐立難安的,是“網紅第一股”如涵控股的最新動態:其於今年11月發出了退市私有化的公告,旗下頭部網紅張大奕的網紅生命周期似乎也逐漸行至尾聲,如涵的境遇显示出,中國的MCN機構在到達頂端之後,又開始出現走下坡路的趨勢。

從寵兒到棄子,MCN只花了半年時間。

究其原因,雖然網紅經濟概念在市場上一度爆火,但炒作並沒有實質的業績支撐, 熱度消褪后,股價也就隨之回到原點。過程中,許多公司也秉着“賺一把就走”的想法,企業本身很難說具備可持續發展的商業模式,這從三五互聯與上海婉銳此後爆發的衝突可見一斑。

而對MCN行業而言,更值得探究的問題是,在直播帶貨為MCN注入強心劑后,MCN是否真正迎來了柳暗花明?

大起大落MCN

過去幾年,MCN在資本市場大起大落。

MCN早已不是什麼新鮮事物。早在2009年,MCN(全稱Multi-Channel Network)就已經從國外的Youtube上衍生而出。它指的是將一定數量的網絡紅人聚集起來,通過規範化、持續性輸出內容進而實現商業變現的一種行業模式。簡單來說,MCN就是內容創作者和內容平台之間的橋樑。

2013年,MCN開始在國內“發芽”生長,並於2016年迎來爆髮式增長。此後電商變現模式出現、短視頻快速發展,從2017年至今,MCN迎來發展加速期。

公開資料显示,如今,國內MCN機構數量已經超過兩萬家,90%以上的頭部網紅都已經簽給MCN公司,或成立了自己的MCN公司,MCN已經逐漸成為網紅和主播不可或缺的合作夥伴。隨着MCN行業紅利逐漸顯現,預計今年中國MCN市場規模將會達到245億元。

但是,一旦出現了一個成功案例,就會有越來越多的模仿者出現。隨着MCN機構數量的不斷增加,以及內容飽和度提升,MCN的競爭趨於白熱化,其商業模式缺陷也逐漸被放大。2019年上半年,如涵上市前的持續虧損,以及上市首日破發,都為資本市場帶來了陰霾。

不只是如涵,彼時所有孵化運營網紅的MCN在業界看來都不是什麼好生意——對單一頭部網紅依賴度過高、無法複製網紅、不能規模化持續盈利都是其無法改變的劣勢。資本市場的態度亦是如此,對投資方而言,難規模化、難上市就意味着投資后難以退出、獲得高回報。

李佳琦與薇婭的爆火為行業帶來轉機。

2018年雙十一,薇婭兩小時引導銷售額2.67億,一天內銷售額達3.3億;“口紅一哥”李佳琦在15分鐘里賣出15000支口紅,每次直播超過200萬人觀看,2019年雙十一銷售額破10億。

電商直播的成熟和發展意味着,MCN有了更直接、更穩定的變現路徑。此時的網紅,早已不是僅依靠短視頻夾帶廣告來賺錢的“意見領袖”,而是按秒入賬的“賺錢機器”——要知道,北京銷售額第一的商場SKP日均銷售額也不過四千萬出頭(按2019年全年銷售額計算)。

淘寶兩位頭部主播直接帶火了A股的MCN概念,但從結果來看,概念炒作終究不是正道,無法帶來持續利好。

未來依舊未知

對MCN機構而言,一時爆炒很快墜落,更是放大了自身短板。從內部來看,MCN的問題主要出現在內容源頭即網絡紅人的身上。

MCN與網絡紅人的合作方式通常包括自己孵化和簽約成熟KOL兩種。其中籤約成熟KOL的最大弊端是MCN的管控力難以達到預期,這一問題與早期直播平台爭搶頭部主播的情況類似,即有議價能力的KOL會為了更高的分成跳向其他MCN。如果MCN僅依賴於頭部的一兩位紅人,紅人一旦出走對MCN來說就是“滅頂之災”。

於是,為显示自身具備可持續性、可規模化盈利的能力,MCN往往更強調粘性更強的自孵化模式。但事實上,自孵化是個從0到1再到100的過程,全程需要的專業團隊支撐,這意味着在能夠進行商業變現前,MCN就需要付出相當高昂的人力和運營成本。同時,紅人並非可完美複製的標準化產品,付出高成本打造能否走紅難以預估,人效比不高,但試錯成本極高。

除了創作者的不確定性,MCN同樣要面對內容的不確定性。

隨着行業競爭更加白熱化,平台、用戶對於內容質量的要求會逐步提升,這就會對創作者的創作能力提出更高要求。與此同時,競爭者劇增也帶來了較嚴重的內容同質化問題,這導致KOL的流量價值逐漸下降。

雖然存在種種問題,但隨着網紅產業鏈日趨成熟,MCN的生存空間也在改善。

如今,根據不同平台內容類型,MCN可分為短視頻MCN、電商MCN以及直播MCN等不同類別。同時在商業變現上,MCN的模式也更加多元:面向B端時有廣告營銷、IP授權、流量分成、商業合作等方式,面向C端時有直播打賞、內容電商、知識付費、衍生品銷售等等。

精細化的分工與更加豐富的變現方式為MCN們的發展提供了更大的想象空間,但能吃到行業發展紅利的MCN大多仍是踩準時代機遇的頭部玩家。

11月,MCN“白兔視頻”完成了數千萬人民幣 A 輪融資,投資方為眾麟資本、野草創投等機構;胡海泉創辦的MCN公司聚匠星辰也完成了Pre-A輪融資;12月初,大禹網絡宣布完成了數億元的A輪融資。

白兔視頻旗下KOL駱王宇

整體來看,能夠獲得資本青睞的MCN無論在紅人儲備還是商業表現上都具有一定競爭優勢。不過顯然,機遇大部分只留給了頭部或有獨特資源加持的玩家。MCN的草莽時代似乎已經終結。

新趨勢下,MCN自身也在謀求差異化競爭。

部分玩家選擇抱團取暖:今年3月13日,遊戲直播領域MCN小象互娛和大鵝文化正式宣告合併。這兩家MCN同屬於遊戲直播領域的第一梯隊,創始人都曾在YY任職,其背後都有騰訊興趣內容基金的投資。“合併同類項”的選擇幫助兩家公司增強網紅儲備,提升競爭力,不久前,快手宣布投資合併之後的小象互娛便是證明。

起落之間,MCN通過不斷進化自身能力,突破了一些瓶頸,實現翻紅。

當下,直播帶貨的風潮已經沒有年初那麼猛烈,在逐步成熟的行業內,將KOL聚合起來的MCN在紅利期結束后,能否持續做成一筆“好生意”依然未知。

【本文作者王雪寧,由合作夥伴微信公眾號:資本偵探授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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這一次,美團偷襲誰的珍珠港?

賈玲走在生鮮超市的貨架旁邊,手持喇叭的沈騰帶着魔性的表情不斷對她喊話:

“雞蛋一塊。”

“西紅柿一塊。”

“牛奶一塊。”

賈玲不敢相信地閉上眼睛:

“一塊錢,能這麼便宜?”

這是美團全新代言人的廣告畫面。在三季報發布不久后,美團迅速上線一系列重要動作,包括更換平台slogan,從“吃喝玩樂,盡在美團”改為“美團APP,幹啥都省錢”;七編輯審核四個字的新代言人官宣;吃喝玩樂1元活動等。

顯然,這是疫情后美團橫向打通流量的重要嘗試。相比餓了么發起百億補貼大戰,攜程CEO親上陣的旅遊直播帶貨,美團對流量的慾望顯得滯后了些。

這或與疫情期間美團股價的持續走高有關。從今年3月20日至11月9日,美團股價累計漲幅達到362.98%,相比整個線下行業遭遇的降薪、裁員等衝擊,美團的寬裕環境容許他們以一種更舒適的姿態度過疫情衝擊。

此外據王興透露,美團優選於今年七月初才進入市場。儘管美團方面並未披露在各地區的入駐情況,但從美團優選“報名團長”所在地區選項中看,截至12月8日,美團優選已進入全國27個省份,僅廣東一省,入駐城市就多達21個。

也就是說,美團優選的基礎設施基本鋪設完畢,走到了普及用戶教育的衝量階段。

相比餓了么、攜程在外賣與酒旅市場的強勢勢頭,美團在此次升級中更多回應的是資本市場對優選業務的關切。

從美團的活動設計來看,無論廣告視頻還是APP內的活動頁面,都看不到美團外賣的身影。取而代之的是到店消費、酒旅票務、閃購、優選等業務。

例如北京、上海地區的活動頁面為到店、酒旅等業務的優惠整合;美團優選的入駐城市中,頁面為生鮮優選站C位,到店、酒旅等板塊作為陪襯的設計。此外,全部優惠券需通過銀行卡綁定美團支付完成。

在美團“省錢化”升級的兩大核心中,美團支付對應消費金融,關乎長期為市場詬病的盈利能力;美團優選對應增量用戶與增量市場,關乎美團的估值水平維繫,二者分別從兩個方向對外賣業務作出補充。相比之下,到店、酒旅的座次反而顯得下降了。

01 誰的珍珠港?

2015年,微信支付依賴春晚紅包撒錢,一舉完成對支付寶市場地位的追平。馬雲怒斥微信支付的舉措是“偷襲珍珠港”。

在此次品牌升級中,美團再次显示出對金融業務的重視,兩大紅包活動均指向綁定銀行卡后的美團支付。在美團近期的支付頁面中,也出現對美團月付的引流動作,文案為“選我立省X元”。

如果從美團的發展史看,美團於2016年通過收購錢袋寶獲得第三方支付牌照。理由是從2015年起,美團推廣的銀行卡綁定美團錢包支付遭到監管層叫停,並責令3個月內下線整改。

對美團來說,一個獨立的支付閉環需要多步走來完成。

首先做大基礎交易規模,支付寶曾依賴於淘寶的天量買家;微信依賴於全民級的社交網絡。而美團坐擁外賣用戶、團購用戶,在相關市場佔據頭部份額后,美團開始有能力在用戶基數上對阿里、騰訊造成威脅。

其次在用戶在平台內的消費習慣養成后,通過免密支付、紅包等便捷方式,將用戶引入支付業務,踢開冗餘的支付方式,尤其是避免交易數據流向競爭對手支付寶一側。

在用戶支付習慣養成后,重新走上支付寶路線,向利潤率更稿的理財、保險、消費金融等範疇引流。

這一進程在今年以來大幅加速。

今年4月,美團上線了對標“芝麻信用分”的“美團新任分”,5月29日上線了美團月付。在外界看來,這一產品就是螞蟻花唄的翻版,甚至連擴張策略都完全一樣,都是藉助紅包教育用戶的消費貸習慣。

自推出以來,美團月付多次推出提升額度、免息支持等活動,且提供最高88元單筆消費優惠。例如在國慶、中秋雙節假期前夕,美團對應推出民宿免息。同時美團支付頁面显示,美團月付被列為推薦支付方式。

7月29日,部分美團用戶發現,美團不再支持支付寶支付訂單。與此同時,社交媒體上湧現大量沒有螞蟻花唄后如何借錢吃飯的問題。

事實證明,美團餐飲業務手上的消費信貸蛋糕,有相當一部分流向了阿里。

儘管微信支付也有消費貸業務微粒貸,但騰訊在金融賽道的布局相對保守,微粒貸的聲量始終不大。無論是一邊倒向騰訊系,報復阿里當年出售美團股權、打壓美團估值的一箭之仇,還是從現實利益出發,穩准狠地對餐飲消費貸實施清場,支付寶都成為必須做掉的對手。

美團面臨的另一問題是,自身的控制能力有限,難以在更大範圍內切下支付蛋糕。

微信支付、支付寶在國內的用戶基礎,是自身用戶體量龐大的產物,也是支付大戰時代狂熱地推的結果。在支付業務增長初期,雙方選擇向商家和用戶雙向補貼的方式完成用戶教育。用戶從使用方便的角度考慮,也更難接受第三個支付工具。

而美團的支付疆域過於集中在線上,美團能夠通過線上交易的高頻次、高流量推開美團支付,但在對手積澱更深的線下支付場景,僅有部分美團合作商戶支持美團支付,像微信和支付寶那樣滲透進每一個菜市場大媽的力量,仍然是美團所不具備的。

這部分場景限製為美團支付加上了天然的天花板,即便美團支付有能力打造獨立閉環,在沒有打通線下支付場景的前提下,仍然難以挑戰支付寶和微信支付的地位。

02 外賣邊緣化?

令人詫異的是,在美團的整個“省錢化”升級體系中,既無外賣業務的相關宣傳片,也無外賣業務的大幅推薦頁面,僅提供了若干外賣相關的現金紅包,整體優惠力度、引流力度遠不如其它業務。

在阿里系全面進攻本地生活戰場的關鍵時間點,美團外賣不需要流量了嗎?

如果拋去流量貢獻和用戶心智貢獻,單獨看外賣業務,其對美團利潤增長的貢獻正在提速,但增長的貢獻正在放緩。

美團2020年Q3財報显示,外賣業務日均交易筆數同比增長30.1%,營收額同比增長32.8%,而在2019年Q3季度,相關數據的增幅都在40%左右。相比之下,美團外賣的營業利潤率從2.1%增長至3.7%。

這表明,美團外賣自身已經從播種過度至收穫期。增長邏輯由千團大戰時期的地推+補貼+不放假的暴力增長向規模推動的自發增長轉變。

美團曾在2018年三季度財報中表示,外賣利潤率的增長主要來源於規模效應及平台的強大網絡效應。但騎手配送時間縮短、每單配送收益降低的原因同樣值得關注。有外賣騎手對「科技新知」表示,疫情后的每單收益較去年同期有大幅縮減。

這表明,外賣已經不再急需活動導流的增長。即便在整個2020年,美團遭遇到餓了么的全面進攻,但自身仍然显示出佛系、不願回應的態度。

如果餓了么用補貼戰爭奪用戶心智,美團則用高市場份額的議價權主導商家,而忽視用戶端的鬆動跡象。至少從美團的“省錢化”升級來看,美團仍然對下場重啟外賣補貼戰維持某種佛系態度。

對美團來說,優選業務相當於外賣業務的轉生。王興說:

“我們對優選非常感興趣,這也是為什麼我們花了好幾年的時間,對好幾個商業模型進行了嘗試。”

這也能解釋為什麼在美團APP首頁中,美團優選總是以一種C位出道的姿態出現,其中置頂推薦又多是一些僅售一分錢的生鮮商品。

美團的模式是一根繩子上的多個螞蚱。繩子是外賣,螞蚱是到店、酒旅、閃購、票務、電商、支付及金融等等。一旦外賣的繩子到頭了,所有的螞蚱將無處可去。而越過餐飲行業,找到自給自足用戶的美團優選將是新的繩子。

與其它巨頭相比,美團優選的優勢,在於千團大戰以來的地推能力,以及外賣用戶積累的到家消費習慣。在農產品供應鏈能力上,美團面臨拼多多的強勢競爭;在倉儲物流能力上則受到京東的挑戰。相比之下,美團優選仍具備一定的競爭能力。

更重要的是,社區團購不僅僅是買菜本身,它更接近於用批發商模式將過去的電商業務重新做了一遍。

以美團優選為例,其商品包括蔬果、肉禽水產、酒水零食、糧油凍品、傢具廚衛五大類。其中包括大量的廚衛用品、居家衣物等商品。除並無拼團要求外,美團優選更接近強化物流能力的拼多多。

而眾所周知,仿效拼多多殺入電商賽道,是美團多年來的夙願。從小美果園復刻多多果園,到團好貨、“好貨拼團”,無邊界的美團始終嘗試用拼多多的品類、打法進軍電商市場。

而美團優選,則將電商夢與美團擅長的本地生活服務聯繫在一起,對美團顯然是一項更優解。

對於一個萬億市值的巨頭來說,外賣已經不足以撐起整個市場的夢,美團需要社區團購講述新故事。

【本文作者馬戎,由合作夥伴微信公眾號:科技新知授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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