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（）消息，泡泡瑪特正式登陸港交所成功掛牌上市。此次發行價38.50港元，開盤漲100.26%，按此計算泡泡瑪特市值超1000億港元。

這是啟賦資本繼跟誰學、航天宏圖后的第三筆天使輪投資回報。早在2012年，傅哲寬第一次結識泡泡瑪特創始人王寧；一年後創立啟賦資本便迅速投資了泡泡瑪特天使輪，並且在後兩輪融資中持續跟進，成為投資輪次最多的機構股東。如今，隨着泡泡瑪特上市，啟賦資本一舉斬獲超百倍的回報。

至此，啟賦資本累計收穫了五個IPO企業。從成立之初起，這家年輕機構就堅持圍繞產業互聯網和新材料做早期投資，結果前幾年的時間都處於投入期，沒有任何回報。一時間，來自LP的質疑、同行的嘲諷甚至自家員工的不解，通通湧向了啟賦資本創始人、董事長傅哲寬，“2017年下半年到2019年年初這段時間，是我們最艱難的時期”。

直至2019年年中，前期的耕耘開始迎來收穫，啟賦資本收穫第一個天使輪投資回報——跟誰學成功赴美IPO。此後，啟賦資本又密集收穫了四家IPO企業：航天宏圖、天宜上佳、驢跡科技和泡泡瑪特。這家總部位於深圳的早期投資機構，開始迎來全面爆發。

泡泡瑪特背後天使

7年連投3輪，一舉斬獲百倍回報

啟賦資本與泡泡瑪特的故事始於8年前。

早在創立啟賦資本之前，傅哲寬就已和泡泡瑪特創始人王寧有所接觸。2012年的一天，在當時王寧北京的辦公室里，傅哲寬第一次和這個1987年出生的創業者見面。傅哲寬仍然記得，見面的第一印象就覺得這個年輕人很有靈性，在與王寧交流的過程中也感受到這是個很聰明的人，很有商業頭腦。

“當時，王寧跟我分享了從校園創業到擁有第一家泡泡瑪特店的心路歷程。我能感覺到，這是一個願意去學習、有悟性的年輕人，是我們非常喜歡的那種創業者。”傅哲寬對回憶。

交談結束后，王寧又帶着傅哲寬参觀了他的第一家店。“最大的感受就是一個字‘新’，能做到像泡泡瑪特那樣的店面設計、品類齊全，又開在大商場里的潮流百貨店，可以說是少之又少。”了解到泡泡瑪特的業務有着很高的毛利時，傅哲寬覺得這個項目可以一投。

早期投資就是投人，王寧打動了傅哲寬，但這還不夠。對於行業的判斷，也是傅哲寬決定投資的重要原因之一。“泡泡瑪特起初做的是潮流小百貨，這種業態在日本等發達國家已經流行開來。我們認為中國經濟一直在快速發展，消費升級是明顯趨勢，因此這種帶有文化屬性的潮流消費必定存在商機。”

直到一年後的2013年，啟賦資本正式成立，同時對泡泡瑪特進行了天使輪投資，並在接下來的兩輪融資持續押注，總投資額達到數千萬元。回顧陪伴泡泡瑪特一路走來的歷程，傅哲寬印象最深的莫過於2015年的那次轉型。

在此之前，泡泡瑪特主要以代理國外的潮流玩具為主，後來在年底復盤時，發現日本一款名為“SonnyAngel”玩具公仔銷售火爆，復購率很高。“王寧和團隊敏銳地發現消費者對於收集潮流玩具興趣頗高，類似於我們小時候收集各類卡片一樣，這為泡泡瑪特後來開發一系列盲盒產品打下了基礎。”

隨後，王寧遠赴香港去見了設計師王信明，經過多次談判后，將他手中MOLLY的獨家IP版權買了下來。伴隨着MOLLY的進駐和其系列商品的陸續研發，泡泡瑪特開始轉型，成為了一家自主開發IP的潮流玩具品牌。“這次轉型也恰恰體現了王寧極強的學習能力，他能從一款產品的銷售數據看到未來的發展趨勢，並主動尋求升級改變，最終打造了火爆的盲盒系列。”傅哲寬總結。

在傅哲寬看來，泡泡瑪特成功赴港IPO對於啟賦資本這類人民幣基金而言意義重大。不同於過去主要投資實體企業，人民幣基金看準了互聯網的發展趨勢后，同樣可以投出“爆款”——明星互聯網巨頭、新零售巨頭。

根據招股書，泡泡瑪特背後投資方不乏頂級VC/PE機構，陣容相當豪華，而啟賦資本是投資輪次最多的機構股東。今日，隨着泡泡瑪特成功掛牌上市，啟賦資本一舉獲得了超百倍的回報，用一場堪稱經典的收官之戰為2020年畫下一個圓滿句號。

啟賦七年創業史

做早期投資，“前五年真的很苦”

啟賦資本成立7周年，用傅哲寬的話來說，“終於熬出來了”。

時間回到2013年，已有過60多個成功投資案例的傅哲寬，剛剛離開了待了13年之久的達晨創投。同年10月，啟賦資本成立。彼時，傅哲寬身上一個標籤是“農業投資人”，代表之作是聖農發展和煌上煌。但實際上，他從2009年就開始默默挖掘互聯網領域的投資機會，出手了迅游科技、西域機電等公司。

“正因為此前的經歷，所以啟賦資本從成立之初就專註做兩件事情——產業互聯網和新材料。圍繞這兩大領域，我們選擇扎紮實實做早期投資，從天使輪到A輪做了7年的時間。”傅哲寬說。

為何選擇這樣的領域呢？“我們將產業互聯網總結為用新技術、新模式去改造經濟存量，提高傳統行業產業鏈各個環節的效率。”在傅哲寬看來，中國傳統產業經過三十多年的發展已面臨效率低下、產能過剩、研發創新滯后等諸多問題，隨着信息技術的普及，這些企業亟需向互聯網轉型升級，因此孕育了產業互聯網這個巨大機會。

與此同時，傅哲寬還發現，與傳統材料相比，新材料具有更為優異的性能和更高的性價比，已經成為高端製造材料的重要來源。所以，新材料領域也成為了啟賦資本的另一個重要布局版圖。

“做投資難，做早期投資更難”，這已經成為創投圈共識。但啟賦資本依舊堅持圍繞產業互聯網和新材料做早期投資，“當時都是一些小機構在投天使輪，缺少大機構的布局，所以我覺得我們不能錯過這些行業機會，必須做早期投資。”

理想很豐滿，實現卻很殘酷。傅哲寬坦言，正因為堅持早期投資，基本上有5年的時間都處於投入期，沒有任何回報，壓力倍增。“壓力主要來源於兩方面，一是我們的LP經常會打電話、發微信來問，投資情況怎麼樣了，為什麼還沒有退出的項目；二是來自於同行，我們去募資時，啟賦資本一些估值不錯的項目，同行們卻不予認同。”

那是一段備受煎熬的日子。傅哲寬將2017年下半年到2019年年初這段時間，稱為啟賦資本“最艱難的時期”——當時募資極其不順利，投資出現了空檔期。“那時資管新規即將落地，募資整體緊縮。當然，我們自身也有原因：一方面，母基金LP對基金的DPI要求很高，但我們投早期還沒有項目退出；另一方面，啟賦之前的一些個人LP也投不動了，畢竟投了5年還沒見到一分錢回報。”回憶起那段時期，傅哲寬十分感慨。

兩年5次敲鐘，三個天使項目上市

IPO收穫季來了

黎明之前儘是黑暗。2019年4月啟賦資本互聯網三期基金募資完成后，事情開始出現轉機。幾乎同一時間，啟賦資本迎來了第一個裡程碑——跟誰學美股IPO。

這是啟賦資本首個天使輪投資收穫，意義重大。傅哲寬坦言，“跟誰學帶給我們的回報確實很高，以目前市值來算，已經是百倍左右的回報。同時，這也成為我們的分水嶺，開啟啟賦的收穫期。”

當中的過程並不容易。傅哲寬回憶，2014年決定投資跟誰學時，陳向東其實接受投資的意願並不大，因為他從新東方出來創業也不缺錢，想直接進行A輪融資。“他在跟我們溝通時直言，自己除了在線教育方向確定，其他一片空白，BP都沒時間寫，產品還沒出來，我們要盡調都沒有地方盡調。”

但站在當時的時間點，傅哲寬看到了互聯網教育所存在的機會，堅定看好跟誰學，不願意輕易放棄。為此，啟賦資本團隊在陳向東創業初期持續跟進，幫忙找人聯繫場地，最終打動了原本不計劃天使融資的陳向東。

如今回看對跟誰學的天使輪投資，傅哲寬認為最關鍵在於投對了人。“天使投資最重要的因素就是投人。第一，要看創業者的學習能力，只有很強的學習能力，自己才能進步，產品才能進化；第二，創業者要對未來趨勢進行研判，而不是複製別人的模式來做；第三，創業者在所處行業要有一定的個人積累；第四，要有很強執行力和運營能力，否則只能是一個空想家。”

在傅哲寬看來，跟誰學創始人陳向東恰恰滿足上述四點，後者對教育行業很有想法，另外有非常好的人脈，打造團隊、塑造企業文化的能力非常強。“陳向東曾經做到新東方執行總裁，在教育行業積累了非常多的經驗，並且還去到哈佛不斷的學習。在產品方向出現問題時，他又能夠迅速調整。這種創業者成功的概率很大，因此我們也十分看好。”

陪伴跟誰學五年，啟賦資本終於收穫第一家IPO公司，傅哲寬將這次成功歸結於團隊簡單而又清晰的投資策略。他認為，啟賦資本的關鍵詞就是“堅持”，一是堅持專註於產業互聯網與新材料這兩大賽道；二是堅持布局早期投資階段，七年如一日地做天使輪與A輪投資；三是堅持做時間的朋友，看好的項目要長期持有，如果在中途賣掉，反而損失更大。“‘堅持’二字，說起來容易，但做起來十分難。”

正因為秉承着“堅持”的投資理念，啟賦資本在跟誰學之後又接連收穫了多家IPO公司。其中，在2019年科創板開板首批25家公司里，啟賦資本就命中兩元，分別為航天宏圖和天宜上佳。而在今年1月，啟賦資本於2017年A輪投資的驢跡科技也成功赴港上市。

航天宏圖也是啟賦資本投資的一個天使項目，主營遙感衛星大數據相關行業。當時投資這家公司的主要原因有兩個：一是看好遙感大數據未來的應用前景，那個時候遙感技術的應用場景還比較小，但覺得將來應該是是個大市場，近幾年隨着遙感技術在很多行業和領域都在大規模商用，行業迎來了高速發展期；二是看好創始人王宇翔這個人，他是一個情商高、商業能力很強的技術專家，這種技術專家型的創業者很少，值得支持他實現自己的夢想。後來公司成長很快，於科創板第一批上市，啟賦持股的市值增長也在百倍以上。

啟賦資本身上，集結了中國早期投資機構的縮影。“早期投資要做時間的朋友，我們前五年真的很苦，別人可以不理解，但自己必須要有定力，能夠咬牙堅持。”眼下，啟賦資本越來越多的已投企業正在邁向IPO。在傅哲寬看來，IPO收穫季背後，也預示着啟賦資本將從量變積累到質變全面爆發。

【本文作者劉博 劉傳，由合作夥伴微信公眾號：授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】

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　中國消費者報報道（
記者 劉浩）面對這次突如其來的疫情，對市場監管部門來說，堅持依法科學防控既是挑戰，更是責任。疫情防控期間，上海市松江區市場監督管理局堅持運用法治思維和法治方式開展疫情防控，全面依法履行職責，從執法、普法、守法各環節發力，快速響應，全面提高依法防控能力和普法依法治理水平，保障人民群眾根本利益。   　　松江區市場監管局黨組書記、局長陸峰表示，堅持依法戰“疫”要始終把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，全方位依法開展防疫工作。  
　　依法科學有序防控  
　　吹響疫情防控“集結號”   　　面對疫情嚴峻形勢，松江區市場監管局高度重視防疫防控工作，始終把人民群眾生命安全和身體健康放在第一位，充分發揮市場監管職能作用，為疫情防控工作提供有力法治保障。   　　一是落實法治建設第一責任人。深入貫徹“誰執法誰普法”的工作要求，成立以局黨組書記、局長陸峰為組長，局黨組成員為副組長、相關職能科室負責人為組員的疫情防控領導小組。   　　二是疫情防控抓細化落實。面對新型冠狀病毒感染的肺炎疫情加快蔓延之勢，松江區市場監管局第一時間對防控工作做出細化安排，專門制發區局《關於做好新型冠狀病毒感染的肺炎防控有關工作的方案》，以對人民群眾健康高度負責的態度，加強市場監管。   　　三是全方位實時響應疫情。松江區市場監管局下屬執法大隊、18個基層所在春節期間，加強執法人員應急值守工作，共出動執法人員1607人次，檢查藥店、超市、農貿市場等各類市場主體2438戶次。  
　　以防疫物資為重點  
　　全面打響市場執法“發令槍”   　　疫情就是命令，防控就是責任。松江區市場監管局加強重點領域、重點單位、重點環節食品安全監管，協同所屬轄區各相關職能部門，採取有力措施，加大對食品生產經營單位疫情防控工作管理力度，做好聯防聯控相關工作。   　　一是突出抓好市場價格監管。重點保障群眾食品、日用品價格和以口罩為代表的防疫用品價格穩定，加大對防疫用品、民生用品等重要商品的價格監管力度，杜絕價格欺詐、囤積居奇、哄抬物價等違法行為。據統計，截至2月18日，松江區市場監管局對市民訴求快速響應，共受理疫情相關投訴舉報867件，為消費者挽回經濟損失39.38萬元，發放《關於疫情防治相關商品的價格提醒告誡函》919份。   　　二是突出抓好野生動物交易監管。對全區農貿市場、超市、餐館飯店等經營場所開展執法檢查，對已經關閉的定點活禽交易點採取“回頭看”的監管工作模式，持續加大監管力度，禁止野生動物交易活動，從源頭切斷野生動物傳播感染源。   　　三是突出抓好疫情防護用品安全。對於轄區內的上海市政府生產能力應急徵用企業，松江區市場監管局通過產品抽檢等形式，指導企業嚴把產品質量，不折不扣保障戰略物資供給。同時，主動聯繫轄區內112家口罩投放網點藥房安排執法人員在藥房值守，對藥品零售台賬以及應用“零售藥店發熱患者登記直報系統”上報發熱購葯患者信息的情況進行重點監督。   　　四是突出抓好食品經營各環節安全。加大對轄區內各經營單位採購、經營畜禽類產品行為的監管力度，嚴查食品生產經營單位採購和生產經營來路不明或不能提供檢驗檢疫合格證明的畜禽類產品的行為。截至2月18日，共出動執法人員5348人次，檢查食品生產經營單位2069戶，先後為全區18家集中醫學觀察點保障供餐82691份。   　　執法一線也是戰“疫”前線。疫情當前，松江區市場監管局以制售假冒偽劣口罩等個人防護用品等違法行為重點，2月14日晚，會同公安部門成功查處了本市一起特大生產、銷售假劣口罩案件，搗毀制假窩點1處，現場扣押假冒品牌口罩11萬餘只，以及大量制假原材料和制假工具，涉案金額達100餘萬元。截至2月18日，松江區市場監管局共查處疫情相關違法案件43件，其中移送公安機關3件，查處問題口罩近33萬餘只。  
　　普法宣傳深入一線  
　　同譜社會共治“協奏曲”   　　疫情防控事關廣大人民群眾的根本利益，需要企業、商家等市場經營者共同參與。松江區市場監管局深入基層一線，廣泛宣傳發動，指導企業以高度的社會責任感，全力以赴做好疫情防控工作，織密、織牢疫情防線，共同打響依法防疫“全民戰”。   　　一是“精準普法”服務防疫物資生產企業。2月5日晚，上海寶鳥服飾有限公司被上海市政府緊急指定為一次性醫用隔離衣的生產點，但企業一直以生產普通服裝為主，雖然有設備人員，但因從未涉足過醫療器械領域，對醫療器械生產、管理和備案申報經驗及醫療器械相關法律法規完全不了解。松江區市場監管局了解情況后，主動送“法”上門，用短短两天時間，為企業辦理第一類醫療器械產品、生產備案憑證，指導企業合法、合規生產經營。   　　二是“線上普法”面向全區食品經營單位。松江區市場監管局除結合執法人員日常巡查和大商圈集中指導食品經營單位外，廣泛依託全區各街鎮微信公眾號等網絡媒體，面向全區食品經營單位推送《食品經營單位疫情防控告知書》，進行食品風險警示。同時，指導各餐飲單位、農村集中辦酒場所切實履行主體責任，及時與消費者溝通協商，積極做好退收定金、延期舉辦等相關工作，爭取人民群眾的理解。   　　三是“實時普法”跟蹤指導復工企業。對於春節后已復工企業，執法人員督促相關企業做好相關防疫物資的準備工作，如口罩、體溫計、消毒用品等，加強對食品生產加工場所、設備以及其他公共區域進行清洗消毒，並做好日常消毒工作。

責任編輯：游婕

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　　中國消費者報哈爾濱訊（記者劉傳江）2月25日，黑龍江省3個基層法院對3起妨害新冠肺炎疫情防控犯罪案件進行了集中公開宣判，4名被告人分別被判處七年至六個月不等有期徒刑。這是新冠肺炎疫情發生以來，黑龍江高院組織全省法院第二次對妨害疫情防控犯罪案件進行集中宣判。

　　2月1日至6日，被告人卞某某在微信朋友圈發布銷售韓國產KF94口罩的虛假信息，先後騙取6名被害人共計23萬餘元。所得部分贓款被卞某某揮霍。另查明，卞某某曾於2015年因犯詐騙罪被判處有期徒刑三年六個月，繫纍犯。卞某某到案后，如實供述自己的罪行並認罪認罰。鶴崗市南山區法院依法認定被告人卞某某犯詐騙罪，判處有期徒刑七年，並處罰金5萬元。

　　1月28日，被告人王某某、陳某購入沒有質量合格證、生產廠家、生產日期及隨貨同行單的口罩后，加價銷售9800隻，銷售金額9.8萬元。經檢驗，涉案的口罩過濾效率不符合標準要求，為不合格產品。被告人王某某、陳某到案后，如實供述自己的罪行並認罪認罰。哈爾濱市南崗區法院依法認定被告人王某某、陳某犯銷售偽劣產品罪，均判處有期徒刑一年二個月，並處罰金十萬元。

　　被告人於某某在禁獵期間，於2月11日到禁止捕獵的柴河林業局向日林場施業區內，利用禁用的工具獵套捕殺到國家“三有”（有益的、有重要經濟和有科學研究價值的）野生動物野豬一隻。於某某將野豬運回家途中被公安機關執勤民警查獲。於某某到案后，如實供述自己的罪行，認罪認罰且積極交納生態補償費。綏陽法院依法認定被告人於某某犯非法狩獵罪，判處有期徒刑6個月。

　　據介紹，這次集中宣判，是黑龍江高院貫徹落實“兩高兩部”《關於依法懲治妨害新型冠狀病毒感染肺炎疫情防控違法犯罪的意見》，黑龍江高院將持續完善辦案宣傳同步工作機制，採取以案釋法的形式，加大警示教育力度，震懾違法犯罪分子，為疫情防控工作的順利開展，營造良好的法治環境和社會環境。

責任編輯：邊靜

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　中國消費者報天津訊（
記者 萬曉東）為切實加強天津市新冠肺炎疫情防控期間的市場監管，維護人民生命健康和社會穩定，天津市市場監管委嚴厲查處各類違法行為，近日，公布了一批典型案例。   　　濱海新區市場監管局根據舉報對天津市神農百草騰運大藥房有限公司進行檢查。經查，該公司銷售的“醫用口罩”和“一次性使用口罩”價格分別為進貨價格的4.71倍和9倍，共計銷售82包。當事人的行為構成《中華人民共和國價格法》第十四條第三項所指違法行為，濱海新區市場監管局已對天津市神農百草騰運大藥房有限公司作出沒收違法所得1339.4元和違法所得5倍罰款6697元的行政處罰。   　　武清區市場監管局根據舉報對天津默達亞商貿有限公司進行檢查。經查，該公司銷售的“飄安”一次性使用口罩，經商標權利人鑒定為侵犯其註冊商標專用權產品。當事人的行為涉嫌構成《中華人民共和國商標法》第五十七條第（三）項所指違法行為。武清區市場監管局已對天津默達亞商貿有限公司立案調查並將依法作出行政處罰。同時，該局已對口罩來源進行追查。   　　河東區市場監管局根據舉報對天津市仙鶴大藥房連鎖有限公司薦福道店進行檢查。經查，該店銷售的“亮健立體防護口罩”和“冠華103口罩”價格分別為進貨價格的5.09倍和7.4倍，共計銷售1608隻。當事人的行為構成《中華人民共和國價格法》第十四條第三項所指違法行為。河東區市場監管局已對天津市仙鶴大藥房連鎖有限公司薦福道店作出沒收違法所得29678.3元和違法所得5倍罰款148391.5元的行政處罰。   　　濱海新區市場監管局根據舉報對天津市金農大藥房有限公司進行檢查。經查，該公司銷售的“一次性使用口罩”和“聯友口罩”價格分別為進貨價格的3倍和5倍，共計銷售159隻。當事人的行為構成《中華人民共和國價格法》第十四條第三項所指違法行為。濱海新區市場監管局已對天津市金農大藥房有限公司作出沒收違法所得694.7元和違法所得5倍罰款3473.5元的行政處罰。   　　濱海新區市場監管局根據舉報對天津市金興大藥房有限公司進行檢查。經查，該店在疫情發生后屢次抬高價格銷售“聯友”等品牌口罩，最高銷售價格為購進價格的6倍，共計銷售170隻。當事人的行為構成《中華人民共和國價格法》第十四條第（三）項所指違法行為。濱海新區市場監管局已對天津市金興大藥房作出沒收違法所得1791.3元和違法所得5倍罰款8956.5元的行政處罰。   　　河西區市場監管局根據舉報對天津市麥楓食品便利店進行檢查。經查，該店銷售的“飄安”一次性使用口罩，經商標權利人鑒定為侵犯其註冊商標專用權產品。當事人的行為涉嫌構成《中華人民共和國商標法》第五十七條第三項所指違法行為。河西區市場監管局對天津市麥楓食品便利店立案調查並將依法作出行政處罰。同時，該局已對口罩來源進行追查。   　　北辰區市場監管局根據舉報對天津市仲景堂葯業連鎖有限公司第二十二門店進行檢查。經查，該店銷售的“飄安”一次性使用口罩，經商標權利人鑒定為侵犯其註冊商標專用權產品，共計銷售涉案口罩100包。當事人的行為構成《中華人民共和國商標法》第五十七條第（三）項所指違法行為。北辰區市場監管局已對天津市仲景堂葯業連鎖有限公司第二十二門店作出罰款25萬元的行政處罰。同時，該局已對口罩來源進行追查。   　　西青區市場監管局根據舉報對天津市仙鶴大藥房連鎖有限公司第十店進行檢查。經查，該店在疫情發生后，屢次抬高價格銷售“亮健”等7款口罩和“藍月亮”等8款消毒液，上述商品的銷售價格在購進價格的1.7倍至17.5倍之間，共計銷售高價口罩163包、消毒液582瓶。當事人的行為構成《中華人民共和國價格法》第十四條第（三）項所指違法行為。西青區市場監管局已對天津市仙鶴大藥房連鎖有限公司第十店作出沒收違法所得6093.7元和罰款27421.65元的行政處罰。

責任編輯：游婕

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Winter Is Coming.

在疫情的持久籠罩下，租房這股冷風比往年吹得更凜冽。

國內蛋殼公寓資金鏈危機引起社會輿論嘩然。12月3日，廣州的蛋殼租戶鍾春源因為房東強制驅趕，加上自身失業的困境，崩潰之中從18樓一躍而下選擇了輕生。

同一時間段，美國芝加哥，年近半百身患新冠病情的租戶Mormon，身體狀況差到需要待在醫院吸氧。她不僅丟掉了健康，工作也沒有了。除去治療費用和日常生活開銷，終於窮困到在11月交不起房租，被房東趕出了房子。

在中國，長租公寓引發的租房糾紛日益發酵；在美國，或許正面臨着有史以來最嚴重的租房危機。

但在資本市場，Airbnb的短租服務卻得到了股市的熱捧，12月10日上市當天，股價開盤一度飆升到146美金/股，市值超過了千億美金，相較上市之前的180億市值翻了5倍，這和之前市場的預期反差不是一點的大。

居家庇疫讓窮人更窮

但另一方面，沒有房產的普通人有的失業停薪艱難度日，有的流離失所舉步維艱。我們能強烈感知到的是，社會分化日益嚴重。

Twitter上一條熱門話題寫道：“我被驅逐了，我無家可歸。”寫這則推文的是名國會議員，而她所說的“驅逐”，正成為美國媒體及社交平台上的熱詞。

雖然早在9月份，美國疾病預防控制中心(CDC)就發布了“全國驅逐禁令(national eviction moratorium)”，其中明確，符合禁令條件的房屋租客可以在沒交房租的條件下，可以一直住到該禁令過期（禁令時效到12月31日），意在緩解房客的經濟壓力和心理負擔，避免人群大量流動和聚集，控制疫情的傳播擴散。

禁令並非免除租金（那樣房東也不同意），其中說明租客仍有支付租金的義務，且在禁令到期后或其他原因（除未欠房租之外的原因）仍可能被驅逐。

在馬賽諸塞州，部分年輕人不顧疫情期間的隔離法令，在州長查理·貝克家門前集會遊行，豎起牌子為違法驅逐出門的人討公道，希望執法部門能嚴格執行、尊重驅逐禁令。

2020年不到一個月時間了，隨之而來的是美國的4300萬租戶將不再受到保護，如果房租禁令未得到更新或替換的話。

美國的“全國低收入住房聯盟”的資料更是揭示了一個近似無情現狀：到2021年，將有670萬個家庭的1900萬美國人會因交不起房租被趕出房子。

房子是租的，生活不是。蛋殼公寓這句宣傳語曾經充滿了人情味，美國獨立宣言里也倡導“人皆生而平等”，終究都是美好願景。

對於沒有房產的寒門低收入人群來說，無論是不負責任的中介，還是外部肆虐的瘟疫，都讓這個冬天更加寒冷。

疫情引發的“多米諾骨牌效應”

全球戰疫，付出的代價非常慘重，租房問題只是冰山一角。

美國聯邦住房金融局（FHFA）預估，在疫情期間，“兩房”為保護租房者和借款人損失了60億美元。

其中由於貸款延期、貸款違約等，損失為40億美元，止贖延期損失為10億美元，服務商補償和其他延期費用為10億美元。

（“兩房”：房利美和房地美，由美國國會立法設立的政府支助機構，目的在於為住房抵押貸款市場提供穩定而連續的支持，提高住房抵押貸款的可獲得性。）

據CNN報道，為了彌補虧損，12月1日起，“兩房”將對再融資抵押貸款收取一項名為“不利市場費用”(adverse market fee）的新增款項，要求他們一次性支付貸款總額的0.5%作為額外費用。預計放款人將把這筆費用轉嫁出去，房主可能會承擔到這筆費用。

租房各關聯方都未能倖免於難。不單是租房者將面臨被驅逐風險，貸款購房者也面臨着未來房產被清債拍賣的風險。危機期間，第三方大部分銀行都提供了貸款緩還期。但與租金類似，緩還不代表不還，緩還期到了之後，貸款者得連本帶利地還。對於很多貸款者來說，並不是不願意還貸，而是無力償還。

同時，更多的人選擇把更多的資金用於付租金、還房貸，社會流動資金減少、消費勢必乏力，社會經濟難以復蘇，最終陷入惡性循環。

根據墨菲定律，如果事情有變壞的可能，不管這種可能性有多小，它總會發生。

國內的長租企業頻頻爆雷也是疫情引發的連鎖反應。

因為疫情，迅速放大了這個行業的短板和弊病，大到蛋殼這種受資本追捧的明星上市公司，小到各路不知名的新型初創公司，一旦抗風險能力不濟，在流動資金、運營管理上出現多重壓力，自身行業又站上輿論的風口浪尖被多數人質疑，很容易出現“半路夭折”的情況。

國內長租公寓作為房地產行業的創新模式之一，由於門檻低，大量房地產、互聯網企業和創業者進入這個領域，行業從興起到壯大隻用了短短几年。

相較於美國成熟的住房租賃市場以及運營至今超過半個世紀的成功的企業而言，發展過於激進。

蛋殼作為2020年登陸紐交所的第一支中概股，也有其高光時刻。彼時，他市值高達27億美元，用5年時間擁有了42萬套房源，累計有近百萬租戶。

作為長租公寓行業里的明星公司，賬面現金幾乎只能支撐一年，加上疫情導致的租金和出租率下降，在靠燒錢續命的階段，VC們的錢燒完了只能去燒數以萬計的租戶預付租金，撐到美國感恩節東窗事發也不足為奇了。

疫情下的長租租房市場現狀

Airbnb在疫情最糟糕的月份里一度打算放棄上市計劃，他們不得已在資本市場籌集了10億美金，並獲得了另外10億美金的借貸，以扛過今年最為艱難的時刻。

疫情不結束，Airbnb即便是上市了，也還是在困境的泥濘中殘喘。不過隨着新冠疫苗面市的提上日程，這類房屋出租公司的發展依舊是華爾街分析師看好的行業。

而且一直以來，房屋出租行業，無論是長租公寓，還是短租業務的新型創業公司，他們在相對成熟的房地產市場里都有其直接明了的商業邏輯，這類公司也少有資金鏈斷裂爆雷的消息。

為何美國房屋出租運營模式被資本市場看好？

究其原因，不外乎：

房地產市場環境下租房市場多元化，租戶選擇很多；

運營商始終以靠房租收益為主，自持物業重資產運作，形成穩健的長期投資回報。

在美國，出租的房子有單獨住宅single family、聯排別墅townhouse、多單元住宅multi-family等。Multi-family即是國內的那種“集中式長租公寓”，集興建、改造、收購或租賃整幢樓為一體的集中式房屋，將其作為公寓出租的模式。

長租公寓模式發展了近半個世紀，各個階段上都相對成熟，商業邏輯簡潔清晰。

投資階段，有投資商、開發商、運營商、房地產信託基金、地產產業基金還有社保基金等依次進場參与投資；經營階段，主要是整體持有，統一經營；管理階段，各類服務機構在公寓運營管理方面有一個完整的生態體系。

出租公寓的所有者絕大部分是各類房地產公司，投資、建設和運營一體化操作。

美國的長租業務和金融業務密不可分，房地產信託基金（REITs）模式就是美國金融市場里的一股清流，慣常是以租金收入和房屋交易獲利，平均回報率在4%左右，與美國住房的平均租售比基本持平。

國內長租公寓的運營模式

目前國內市場上真正支撐長租公寓的經營模式是租金貸加資金池的模式。長租房企業以租金貸一次收足若干月的房租形成資金池，再把租金貸證券化加槓桿，這就成了中國長租房企業的續命湯。

比如蛋殼的運營模式，它用高價把房東的房源收來，再用低價租給租客，他們本質上的目的並不是為了賺取短期利潤，而是想要盡可能地垄斷市場。

為把槓桿做高，積累資金池，蛋殼把租約打包，變成一個證券產品，利用時間差把資金聚集到自己名下，把風險轉嫁給了銀行、租戶和房東。

不知不覺間，長租公寓的商業模式悄悄變了味道，從過去只是靠租賃房子賺錢，變成了嚴重依賴金融槓桿擴充資金池來擴張，越來越像一個變種的龐氏遊戲了。

2019年底，國家6部委出台了政策，要求租金貸收入佔比不能超過租賃企業收入的3成，某種意義上也相當於戳穿了那些想借長租公寓玩資金池加槓桿的一些人的把戲。

於是從今年年初開始陸續出現長租企業資金鏈斷裂破產，地方政府也開始警覺起來，紛紛加強了對租賃貸的監管。

受疫情影響，長租公寓入住率下滑，租金收入下降，長租行業里大大小小的公司資金鏈一下子緊張起來，最終爆雷，租客少了，租金少了，這才玩不下去了。

房地產信託基金REITs模式在中國的落地比較難

美國長租公寓里的企業運營管理模式、業務線建立、融資模式等經驗值得國內企業參考，但由於國內公寓發展土壤不同，國情、金融市場，物業市場、消費需求也不一樣，也沒法把美國企業各個方面經驗都照搬過來。

萬科曾經嘗試運作美國這種房地產信託基金模式，發現因為一二線城市的租售比和稅收政策等問題，根本行不通。萬科這種大體量公司尚且如此，蛋殼這種定位科技創新類的創業型公司更難做到了。

於是長租房企業只能把業務起點定位在“二房東”的輕資產運作。這種模式下，“房租收益”變成了一手房租和二手房租之間的溢價了。

2017年開始，國內政策開始鼓勵REITs的自持底層資產，但相比於美國國內的這個超低的租售比，目前看很難有發展的空間。

疫情下的美國長租公寓市場現狀

到年末美國大選塵埃落定，美國在疫情下仍是一片狼藉。

受新冠疫情對美國經濟的不利影響，失業潮降低了租房需求，尤其是在價格偏高的沿海市場表現不佳，舊金山成了受影響最大的城市。相比疫情之前的市場表現，不僅入住率大幅下降，租金也持續下滑。

但是隨着經濟逐漸趨穩，在就業狀況允許的情況下，遠程辦公成為一種新的趨勢，租戶更願意搬出昂貴的城市核心區，選擇離城市不遠但性價比更高的地區租住。位於城市周邊、價格更低、性價比更高的城郊市場仍保持優異的表現。

疫情鼓勵人們盡量待在家中，原先熱鬧大城市的夜生活已基本停止，各類公司僱主對在家辦公的政策變得寬鬆，因此對於部分租戶來說，為了住在大城市長租公寓而每月額外支付幾百美元性價比很低。

總體來說，住房出租率陡然下降、部分租客要求減免租金或退租、防疫成本增加等多重因素疊加，導致了長租公寓企業經營收入大幅減少，現金流大多十分緊張。

美國相對成熟的投資市場上支持從金融市場以租約抵押來融資，在金融機構和執法部門的支持下也可以申請流動資金，以緩解企業流動資金壓力。

疫情當下，租房群體面臨大部分無以為家的境地，另一方面來看，放眼全球，長租公寓也有着巨大市場潛力，租賃市場仍是一片藍海，價值不言而喻。政策會一直在往好的方向修正，經濟發展會日趨穩定，可能在未來，租房市場能實現更進一步的飛躍。

回歸到商業本質，有所取捨，學會聚焦，需要管理者有長遠的眼光和大智慧。不僅僅是租賃市場，任何一個行業，如果始終會繞着簡單清晰的商業邏輯來運作，回歸業務本質、聚焦客戶市場、深耕運營管理、不盲目擴張，時間一定會給予豐厚回報的。

國內市場過去十年，長租公寓在叫好聲中開始，在爭論聲中發展，在懷疑聲中躊躇不前。

爆雷不會否決一個行業，這也是市場整頓、優勝劣汰過程的一部分。長遠來看，國內長租公寓市場要獲得進一步發展，需要整個行業合理開展租賃模式、建立完善的運營模式，同時有待更多消費者改變自己的居住習慣、置業觀。

整個社會依舊在倡導主流的“大眾創新，萬眾創業”。創新創業固然重要，一旦過於激進、過度冒險，承擔最大損失的不是創業者和風險投資方們，而是普通大眾，是整個社會。如果一個行業不維護基層受眾的利益，與整個社會形成對立面，那又有什麼前景可言。

尊重每一個普通人，也許才是長租公寓的開始。

【本文作者Amelie，由合作夥伴硅兔賽跑授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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字母榜（ID：wujicaijing）寫過一篇兩大短視頻平台雙雄並峙的格局已然奠定，接下來的變化只會在二線平台間發生。如今看來這個斷語下得不怎麼牢靠。因為視頻號推出近一年DAU急速飆升，關於直播的各項功能正在加快完善，視頻號直播也是一股足以撼動行業格局的力量。

12月13日晚至14日凌晨，攝影師李政霖在微信視頻號進行了一場“陪你去看雙子座流星雨”的直播，當晚這場直播累計在線人數過百萬，成為第一個破圈的爆款視頻號直播案例——而這距離視頻號上線直播功能才剛剛過去兩個月。

在這之前的12月8日晚，“亂翻書”作者潘亂和“極客公園”創始人張鵬一起出鏡做了一場視頻號直播，直播結束時，圍觀了這場直播的張小龍（Allen Zhang）在最後發出了“連麥”的邀請。

張小龍這裏說的連麥，被人解讀為視頻號將上線“連麥”功能，雖然此處“連麥”的含義更多指向“連麥”這種行為，而不一定是一項新的功能。

“主播連麥”一向是各大直播平台豐富內容形式，輔助主播們熟悉平台規則，增加直播間看點的一項重要運營手段。這是由於看似方便的“人人直播”雖然降低了使用門檻，但對主播的即時表現、表演能力有更高的要求，而增加連麥的互動，乃至排位賽、互動遊戲等運營手段就很有必要性。

因而，從直播這個內容形態的功能性補足上看，視頻號開通主播連麥功能，是一個大概率事件——另一個例證是，小程序直播是支持連麥的。

當晚的直播中張鵬表示，通過視頻號直播更像是在微信圈子中開一個party。這種體感的來源，是視頻號高度依附微信好友關係的傳播屬性決定的。

跟其他直播平台不同，視頻號直播的定位是“視頻號場景下，面向其他微信用戶進行網絡直播的功能”，功能的特點是“用戶主導”，很符合微信一貫的調性。

因此，基於運營效率和平颱風險的角度考量，應當不會有直播平台標配的排位賽等過重的平台運營手段，而視頻號的直播連麥，大概率還是基於微信好友這個“熟人關係鏈”來完成的，除非其與小程序直播進一步打通，這一點稍後詳述。

此外，近期關於視頻直播推流功能的消息也很多，此前微信給部分企業和媒體開通了推流功能。微信開放社區內的官方回復是視頻號推流能力目前在內測中，根據一些用戶流傳出來的圖片看，可以通過beta版的視頻號助手（PC網頁版視頻號助手）在電腦上推流，支持OBS推流。

這又是一項極大的變化，目前已開放的視頻號直播，還是需要通過手機直接進行直播，這種形式指向的是最輕量、普遍的直播方式，雖然“一鍵直播”的操作路徑很方便，但以行業內標準的直播流程看就“太不專業”。

比如，視頻號主播除了優化直播間的物理環境（聲光色）、換件好看的衣服化個妝之外，是沒有軟件濾鏡的。

“我們在三個平台同時直播，抖音、B站都是高清流暢的，只有視頻號直播特別不穩定，畫面還很糊。”楊可（化名）的公司在前幾天進行了一場長達8個小時的直播，如此吐槽視頻號直播的體驗。

目前開放的視頻號直播只能通過手機直播，也就是直接捕捉手機攝像頭的畫面，在畫面效果、穩定性以環境優化上都比較差勁。

視頻號在打通公眾號、品牌、微信小商店后，品宣、帶貨等專業用途的直播有更高的要求，即使是娛樂直播，在用戶互動、畫面呈現上也需要更豐富的功能。

視頻號的推流功能，就是解決這些問題的直接手段，例如李政霖當晚的流星雨直播就是典型的推流直播。

以開源推流軟件OBS為例，不僅支持圖文物料、穩定直播流、推流電腦畫面、多平台直播，還有豐富的插件支持美顏、實時字幕、錄像、串流直播等功能。

再如，本地視頻直播、遊戲直播、PPT直播、banner設置等，都會在視頻號推流功能開放后得到支持。

回到目前的視頻號直播功能來看，這項功能的成熟化，直接關係到視頻號生態的成熟。

1

產品形態之外，我們首先討論微信內直播的傳播難題。

在視頻號直播功能上線前，微信內的直播主要還是依託於微信官方的“小程序直播”小程序以及接入官方的“小程序直播組件”來實現的。

但由於小程序直播沒有一個統一入口，在引流上只能通過小程序預約、小程序碼卡片、群分享小程序等途徑，流量入口非常分散且效果不太好，因此在用戶方面的存在感不是很強。

兩個月前，視頻號直播橫空出世，但開頭不怎麼好——初期視頻號直播直接顯現在朋友圈的置頂位置，這種設置很影響用戶體驗，遭到不少用戶批評，其後這項功能轉而替換為在視頻號入口置頂“朋友在看”直播。

一個很有趣的現象是，今年年初視頻號推出的初期，是支持分享到好友/群、及朋友圈的，但在年中的一段時間視頻號分享到好友/群、朋友圈的選項關閉了，其後又再次開通——再次開通分享的時間大概就在張小龍公開視頻號日活過2億的時間前後。

這其實關係到微信生態內很重要的一個問題，如何在不打擾用戶的前提下更高效地分配流量？

搜索與社交推薦，是微信一切內容、服務等直達用戶的核心邏輯。

在張小龍的所有公開演講中，幾乎都找不到“算法”二字的存在，他很少說分發，認為“推薦”更尊重，“我一直很相信通過社交推薦來獲取信息是最符合人性的。”

好友、微信群、朋友圈是內容分享（推薦）的主要甚至唯一渠道，這幾年微信通過“在看”、“好友看過”等用戶反饋的按鈕不斷調整社交推薦的流量。

而在搜索上，前不久新增的“標籤”和此前微信公眾號的“話題標籤”，一方面強化了微信的全域搜索分發流量的能力，另一方面，“標籤”功能還是視頻號的直接入口，兼顧搜索和社交。

能否可搜索、是否有社交屬性，是側面觀察微信對新業務重視程度的一個尺度，近幾年在這兩個方面最突出的，一個是小程序，一個是視頻號。

前者是張小龍口中的“創意平台”，後者內容屬性的基礎也在於創意創作，因此兩者在產品理念、傳播規律上是高度統一的。

回看視頻號直播，這個功能的成熟，除了之前提到的推流等相關功能，什麼時候與小程序直播打通，也是一個值得期待的變化。

這裏的關鍵在於，直播天然是一個“一對多”的傳統形態，“一”指一個傳播源、一個直播窗口，“多”指的是盡可能多的目標觀眾。

即使我們常見的多平台直播，也是由於跨平台直播的需求，不同平台收看的直播內容，除了可能由多機位帶來的視覺差異，本質上是沒有區別的。

和其他直播平台不同，微信內的直播無論是小程序直播還是視頻直播，在用戶側都沒有直播鏈接，只能進入微信通過小程序碼或者視頻號直播的頁面入口進入。

小程序碼的特點是，觀眾跟主播的關係鏈不強，沒有直接的用戶關係，但小程序碼的圖片形式又可以作為宣傳物料在微博、B站、文章等第三方平台做外域傳播。

視頻號相比小程序，熟人關係更重，在入口上更直接，不用掃碼點進去就能觀看直播，但視頻號直播目前的傳播渠道只有可轉發的“入口”，而不是可複製的鏈接、或可掃碼的圖片，效率太低。

從兩者的差異間，可以發現小程序直播和視頻號直播是互補的，兩者若是結合或許能讓視頻號直播的規模快速抬升幾個量級。

還是那個問題，直播其實是最具規模效應的內容形式，觀看受眾越多越好，依附於熟人關係傳播的視頻號直播是沒什麼前途的。

兩者或許不一定直接結合，但在傳播方式上必然會趨同。可以確定的是，由於推流功能即將推出，小程序和視頻號最起碼可以做同源直播，但更高效的看，兩者的後台打通顯然是更好的解決方案。

目前微信小商店的直播，用的也是直播小程序，並且也是需要通過小程序碼識別才能看；而視頻號打通微信小商店后的帶貨支持，也完全建立在小程序的技術體系內。

也就是說，微信的官方電商交易路徑基本會完全搭建在小程序體系內，在小程序直播和視頻號直播并行的當下，小商店已經形成了雙方強有力的粘合點。

畢竟，進入直播需要一個“最短行為鏈”，而直播結束也需要後續用戶關係的沉澱，視頻號大概率會成為微信直播的最終解決方案。

2

12月9日，微信派發布文章稱，紅包封面開放平台支持個人創作者定製專屬紅包封面，目前支持的是平台認證的視頻號創作者。

比較值得關注的是，這種視頻號創作者定製的紅包應該怎麼發？

按照目前的規則，微信紅包封面還是通過微信好友關係或公眾號鏈接分享領取，但限制在視頻號創作者上，不是應該在視頻號的場域內跟粉絲做更多聯動嗎？

由此可以推測的兩種可能，一是視頻號直播可能在後續支持主播向觀眾發放紅包、購物券等“福利”，小程序直播就支持領優惠券等功能；

二是此前傳聞的微信直播打賞禮物，後續也可能會推出。

這種推測的依據，是直播形態本身的特點，直播是一個比微博、朋友圈、短視頻等更強調“社交貨幣”的場景。

無論是秀場直播為代表的“土豪一擲千金”的打賞付費模式，還是直播帶貨中“帶貨過億”的頭部主播，都是這種形態能延續下去的關鍵。

雖然在微信內，視頻號直播依然是內容和社交的延續，但基於主播變現的訴求，打賞是不可廢棄的，否則視頻號直播的變現形式會失衡，全都是帶貨的，也就無法刺激主播優化直播內容了。

並且，由於直播並非一種作品化的內容，而是一種表演屬性為主、不可預測的即時可互動內容，直接的現金打賞並不可取，必須要建立與現金掛鈎的禮物體系。

但打賞涉及的金融交易、平台抽成等規則畢竟複雜，視頻號打賞體系的完善也需要更加謹慎。

視頻號直播推出的背景是當下直播形式深入人心、變形模式高度成熟化的當下，因此，它從一開始就是大眾化的直播，加上極其分散化的流量體系，不會很快出現像其他平台那樣流量過於傾斜的頭部主播。

因此，視頻號的直播體系更需要在互動體繫上去完善，提高這項產品本身的競爭力，從而深化主播給觀眾的體驗價值。

社交自然是視頻號直播的一個特點，但視頻號直播目前的社交更側重在傳播鏈條本身的社交屬性，在直播過程中的互動要素還是欠缺的。

目前，視頻號直播的互動僅有點贊、評論兩種，也是一種社交貨幣，但太輕量化，更豐富、分層（主要指付費）的互動形式也有助於構建主播與粉絲間更緊密的關係。

以其他直播平台尤其是秀場直播為例，頭部主播的收入差不多跟頭部土豪打賞份額相當，這是收入、互動、反饋的強關聯。

3

目前，視頻號中點贊過十萬的視頻已經很普遍了，倒推到粉絲量級，可以估算百萬粉絲級別的視頻號也有了相當規模。

在微信內，即使是社交分享最個人化的朋友圈，也遍布微商，而在一個跳出封閉社交的視頻號生態內，商業化更是重中之重。

2019年，微信直接承載了騰訊近1/3的業務體量，收入1137億，其中朋友圈廣告339億，遊戲分發132億，支付交易561億，微信對騰訊商業化的貢獻還有很大增長空間。

目前在視頻號內，接入小商店的視頻號，想要帶貨也只能通過直播，動態視頻還不支持商品鏈接。

或許這是微信為了避免視頻號內容商業化過重、以及交易風險等原因，而在直播中的帶貨是一種即時發生的行為，更加後置一些，能有效規避帶貨內容太多、同時相對熟悉的用戶關係對直播帶貨也更有利。

目前，視頻號直播商品還是統一走微信小商店的渠道，支持京東、拼多多、有贊商品的鏈接導入；此外，還支持在“選品庫帶貨”小程序中直接挑選帶貨商品，其中的商品也是來自京東、拼多多等，主播可以根據品類、傭金、銷量等指標篩選。

可以推測的是，視頻號直播帶貨不太可能會像抖音一樣只能添加“小店鏈接”斷掉第三方商品鏈接。

其一是因為微信體量太大了，今年小程序電商的交易量很大可能會超過拼多多的年度GMV；其二是微信跟京東、拼多多等淘系以外的第三方電商關係更為緊密。

在內容和社交的結合面上看，微信，必然是最契合“社交氣質”的直播渠道（非平台）。

從小程序到推出不足一年的視頻號，微信在商業、流量內循環上的步調還在加快，直播以及其相關功能的完善，就是視頻號成熟化、尤其是商業成熟化最重要的一項觀察指標。

而視頻號成熟化對短視頻、直播行業格局的影響，還在蓄勢中。

【本文作者程傑，由合作夥伴字母榜授權發布，文章版權歸原作者及原出處所有，轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點，不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題，請聯繫（editor@zero2ipo.com.cn）處理。】【其他文章推薦】

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隨着阿里、美團、滴滴、拼多多、京東等紛紛加緊社區團購的業務布局，社區團購成為新的互聯網風口。

社區團購在輿論上的熱議也引發了人民日報的關注。12月11日，人民日報對社區團購進行了一番評論，給大火的社區團購澆了一盆冷水。

而之後關於巨頭退出社區團購的傳言四起，但很明顯不足為信。儘管如此，社區團購概念股還是從漲轉跌，風口在降溫。

值得注意的是，就在昨日，有多家社區團購供貨商發布聲明，對社區團購平台斷供。

多家供應商對社區團購平台斷供

據每日經濟新聞報道，滄州市華海順達糧油調料有限公司發布“關於禁止給社區團購平台供貨公司供貨通知”，該公司稱，其收到多方投訴，以多多買菜、美團優選等為代表的社區團購平台出現嚴重低價現象，甚至個別產品遠低於出廠價，影響嚴重，損害客戶利益，現針對經銷商操作社區團購平台做出以下要求。

此外，還有其他供貨商相繼發布類似停止供貨的通知，其中包括漯河市衛龍商貿有限公司。

衛龍在《關於禁止給社區團購平台供貨的通知》中稱，近期公司收到眾多投訴，以“多多買菜”、“美團優選”等為代表的社區團購平台出現嚴重低價現象，甚至個別品項遠低於出廠價，影響嚴重，損害客戶的利益。同時在該通知中對公司明星單品設定指導價格。

據了解，華海順達始建於2003年，是國內第一批集生產、加工、分裝、銷售為一體的綜合性農業產業化企業，產品主要包括香辛料、乾果製品、海產品、干食用菌、雜糧、糖、澱粉等十一大類300個品種。

華海順達董事長錢清華在採訪中表示，作為廠家也難做，社區團購平台銷售價格遠低於市場正常價格，打擊甚至毀滅正常的商業秩序，下一步就是垄斷社區渠道。

供應商斷供的背後，正反映出社區團購平台一味追求快、急功近利的心態。

而社區團購無節制的跑馬圈地對商業秩序很可能帶來不小的衝擊，供應商斷供可能只是個開始。

為何供應商斷供？

社區團購低價競爭可能違反垄斷法

實際上，互聯網追逐的風口的方式很粗暴，燒錢是最有效的方式之一。

在之前的無數個風口中，我們已經親眼目睹了這種策略的成功。比如之前的團購大戰、O2O大戰、共享經濟、直播等等。

確實很多互聯網新貴便是在燒錢中完成了華麗轉身，成為新的互聯網巨頭。

輪到社區團購，一切路數照舊能用。各巨頭入局社區團購，都投入了大量的人力、物力、財力。

在前幾日的文章中，三言財經曾調查過各家在招聘市場上的你爭我搶，高薪挖人，大量招聘基層人員搶佔市場。

此外，燒錢的重要環節是大規模的補貼，用低價搶佔市場，佔領消費者心智。

隨便打開一個社區團購APP，你總能找到各種“白菜價”商品。

比如4個雞蛋，新人專享只要0.01元。

各種秒殺、福利活動不停，沒有做不到，只有你想不到。

12月10日，周鴻禕在視頻中談及對社區團購的看法。他說，“當年你說我（360）免費，我還到處驕傲的說自己一年砍掉了2億殺毒軟件的收入，人家（社區團購補貼戰）今天一個月就補貼2個億好不好！我問這準備補貼到什麼時候，他們基本上是要把對手乾死。”

那麼補貼大戰，除了給消費者帶來低價商品，以及噁心對手以外，還有什麼影響？

顯然不是，這與當年的外賣補貼大戰還有些不同。

外賣補貼大戰中，涉及到的三方分別外賣平台、用戶、商家，補貼只不過是平台替用戶買單。但仍然引來不少對外賣平台不正當競爭的質疑。

但是社區團購不一樣，它涉及的利益方更多，比如各種小超市、菜市場、供應商等等，涉及的商品也是方方面面，不只是買菜而已。

如果社區團購平台大量燒錢補貼，則極易打亂原先的定價體系，使得與正常的商品價格產生明顯差異。

就拿華海順達來說，同樣的商品，社區團購如果只賣一般的價錢，那麼消費者還會到其他渠道購買嗎？

這對於供應商來說，顯然是不行的。華海順達的供應渠道分佈全國各地，商品也是購買頻次高的日常生活所需，定價一般來說都比較穩定。

社區團購這樣一搞，那其他的進貨的商家肯定不樂意了。最後的結果就是向社區團購平台斷供。

事實上，對於零售行業來說，價格管控一直是很重要的事，尤其是柴米油鹽菜這種民生行業，價格一般變動不大。

廠家一般也會給出零售指導價，如果有平台惡意壓低價格，以博取行業競爭優勢，則可能會產生不正當競爭行為。

反垄斷法第十七條規定：“禁止具有市場支配地位的經營者從事下列濫用市場支配地位的行為：(一)以不公平的高價銷售商品或者以不公平的低價購買商品；(二)沒有正當理由，以低於成本的價格銷售商品。

其中第二條規定，不能以低於成本的價格銷售產品。巨頭們的低價策略很可能就違反了該條的規定。

此外，對於社區團購平台來說，通過低價補貼手段將競爭者排擠出市場后，還很可能會再次提高價格。

正如華海順達董事長錢清華擔心的，不正常的低價策略可能打擊甚至毀滅正常的商業秩序，而社區團購平台未來可能垄斷社區渠道。

誠然，互聯網行業一直追求創新和變革，但是也應尊重市場規範。流量確實能給互聯網帶來奇迹，但巨頭們不能只止步於此，應有更高的追求。

正如人民日報在評論中所說，“如果只顧着低頭撿六便士，而不能抬頭看月亮、展開贏得長遠未來的科技創新，那麼再大的流量、再多的數據也難以轉變成硬核的科技成果，難以改變我們在核心技術上受制於人的被動局面。”

互聯網巨頭掌握着海量數據、先進算法，理應在科技創新上有更多擔當、有更多追求、有更多作為，“別只惦記着幾捆白菜、幾斤水果的流量”。

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　　中國消費者報南京訊(方方 記者薛慶元)新冠肺炎疫情發生以來，江蘇省各級市場監管部門迅速行動，按照市場監管總局和省疫情防控工作領導小組工作部署要求，深入開展“聯合雙打行動”，加大對農(集)貿市場、寵物市場、花鳥市場、野味餐廳等野生動物交易比較集中的重點場所和地區的檢查力度，嚴厲打擊野生動物違規交易行為，阻斷可能的傳染源和傳播途徑，對發現的違法行為依法依規嚴查徹辦，有力保護了人民群眾生命健康安全。

　　泰州興化市市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物及製品案

　　2月11日，興化市市場監管局接群眾舉報，位於興化市戴南鎮工農路的某餐飲店經營野生動物製品。經查，當事人餐飲店個體老闆劉某近日購進6條滑鼠蛇、4條烏梢蛇並製成製品銷售，截至案發時共銷售滑鼠蛇製品1條、烏梢蛇製品2條，執法人員對店中庫存的5條滑鼠蛇和2條烏梢蛇予以當場扣押。

　　劉某涉嫌構成經營野生動物及製品行為，且在疫情期間經營野生動物及製品。興化市市場監管局依據野生動物保護法等相關規定，對上述野生動物進行暫扣，進行立案調查，目前案件正在調查處理中。

　　張家港保稅區市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物案

　　2月3日，張家港保稅區市場監管局在轄區內金港鎮農貿市場進行執法檢查中，發現金港鎮農貿市場某水產門市部疑似出售野生動物，現場共查獲野生青蛙76隻，重3.65公斤，售賣價格為50元/公斤。執法人員當場對販賣的野生青蛙進行查扣，后經自然資源部門初步認定，所查獲的野生青蛙疑似黑斑側褶蛙，屬於禁止捕捉獵殺的野生動物。

　　當事人販賣野生動物的行為涉嫌違反《江蘇省野生動物保護條例》第二十八條第二款之規定。目前案件正在調查處理中。

　　南通市通州區市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物及製品案

　　1月29日，南通市通州區市場監管局在執法檢查中，發現第一集貿市場水產攤位經營戶邱某涉嫌違規交易野生動物及其製品。現場發現邱某正在宰殺黑黃色相間蛇，經確認為3條王錦蛇，共計4.29公斤。邱某現場不能提供上述王錦蛇的來源、檢疫、購進等相關證明。

　　南通市通州區市場監管局依據野生動物保護法等相關規定，對經營場所採取了封控隔離措施，並及時將此案移交公安處理，南通市通州區公安局對當事人裁決行政拘留3日。

　　南通市通州區市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物製品案

　　1月29日，南通市通州區市場監管局在執法檢查中，發現東社鎮某酒樓涉嫌違規交易野生動物製品案。現場查獲已宰殺處理的黑水鳥凍品26隻。當事人現場不能提供上述黑水鳥的來源、檢疫、購進等相關證明。

　　南通市通州區市場監管局依據野生動物保護法等相關規定，對上述黑水鳥凍品予以扣押，並對經營場所採取了查封措施，進行立案調查，目前案件正在調查處理中。

　　南通市通州區市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物製品案

　　2月4日，南通市通州區市場監管局在對位於通州區金沙街道進鮮港村44組(鮮花小鎮內)的通州區某餐廳進行執法檢查中，發現該餐廳涉嫌違規交易野生動物製品。現場查獲疑似“大雁”、“野雞”半成品，冷庫內有疑似野生動物凍品21隻。當事人辯稱“是網上聯繫從內蒙古進的白條鵝”。

　　南通市通州區市場監管局依據野生動物保護法等相關規定，進行立案調查。目前案件正在調查處理中。

　　南通市海安市市場監管局查處涉嫌違規交易野生動物案

　　2月11日，南通市海安市市場監管局根據群眾舉報，聯合海安市公安局、海安市自然資源局依法對高新區西城街道青萍港村夏某家進行執法檢查，發現當事人夏某涉嫌違規交易野生動物。現場查獲野生蛇10.86公斤15條，其中烏梢蛇14條、腹蛇1條。經市自然資源局檢查人員初步鑒定為國家保護的“三有”陸生野生動物，同時也被江蘇省列為省重點保護的陸生野生動物。

　　海安市市場監管局依據野生動物保護法等相關規定，對上述野生動物進行暫扣，進行立案調查，目前案件正在調查處理中。

責任編輯：邊靜

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中國消費者報長沙訊（
記者 余知都）喝高度白酒、吃大蒜可以預防感染新冠病毒嗎？疫情期間旅遊合同尚未履行的，消費者能要求解除合同嗎？記者日前從湖南省消費者委員會獲悉，一場以普及疫情防控消費維權知識為目的的網上答題競賽活動將在該省全面鋪開。   　　據湖南省消費者委員會秘書長吳衛介紹，為了更好地宣傳2020年“凝聚你我力量”消費維權年主題，進一步普及疫情防控知識，做好疫情防控期間消費者權益保護工作，提升廣大消費者依法維權意識和能力，倡導健康安全消費、科學理性維權，營造安全放心消費環境，湖南省消費委員會攜手湖南交通頻道，通過採取廣播、網絡等非接觸方式，將於3月2日-15日，開展新冠肺炎疫情防控消費維權知識競賽。這次活動也是湖南省市場監督管理局、省消費者委員會決定開展的2020年3·15國際消費者權益日系列活動之一。   　　據了解，本次活動將通過廣播、微信公眾號、網站、微博、抖音、今日頭條等媒介載體，廣泛宣傳發動消費者參與競賽。消費者可以直接登錄湖南省消費者委員會微信公眾號參與答題；也可以登錄湖南交通頻道官微後台輸入併發送“315”，通過鏈接參與答題；還可以通過收聽湖南交通頻道《了不起的晚高峰》節目，參與互動答題。   　　競賽題目以湖南省消費者委員會編印的《疫情防控與消費維權知識讀本》為題庫內容，本題庫共收集120道題目，其中單選題57道，多選題30道，判斷題33道。採取隨機抽取題目進行組合的方式讓消費者答題。每組三道題，每個用戶每天可在活動頁面答一組。只要參與答題，即有機會領取獎勵紅包。   　　活動結束后，湖南省消委會還將對參賽成績及組織情況進行評比，將對答題成績優異的個人和組織得力的市州消委會組織給予表彰，頒發榮譽證書和牌匾。疫情解除后還將擇時舉行頒獎儀式。

責任編輯：游婕

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