“次級債門”下的中國股市

未上市股票買賣
第1頁第2頁第3頁第4頁未上市買賣>　　美國的次級房貸風波，已經演變成一場全球性的金融危機，對中國經濟也產生瞭不小的負面作用。中國的證券市場更是受到瞭極大的拖累。

□熱點精選·股市女強人40萬跌到10萬
·三年內房價將呈下降趨勢
·9歲小股神炒股 3千變4萬
·全球工資最高國傢領導人
·孫海英炒股秘訣穩賺不虧
·商人趙本山的販煤發傢史
·股市一場尚未終止的股災
·股市猛跌偏股基民吃苦頭
·財產性收入七大投資渠道

　　美國次貸危機的本質究竟是什麼？它是通過什麼途徑來影響中國股市的？作為投資者又應該如何應對？

　　源於消費者無力還貸未上市股

　　細心的投資者可能還記得，1年前香港匯豐銀行曾經公告業績將出現大幅下降，其原因主要就是投資美國的次級房貸出現虧損。這條信息當時並沒有引起人們的廣泛註意。一直到瞭去年8月，次貸問題在美國全面爆發，並且影響到歐美主要金融市場，大傢才開始予以高度關註。

　　美國是一個金融業高度繁榮的國傢，消費信貸市場十分發達。前幾年美國經濟增長平穩，住房消費不斷增長，不但有錢人要買房，沒錢的人也想買房。對於有錢人，美國金融機構會提供相應的貸款，因為還款有保證，所以會獲得比較高的評級，這就是所謂的”優級貸款”。

　　但是，對於錢不多乃至沒有什麼錢的人，美國的金融機構也同樣提供貸款。而且，為瞭刺激這部分業務開展，這類貸款有的甚至是在沒有首付、開始幾年利率還比較低的情況下提供的。對於這類貸款來說，其安全度較低，因此被稱之為”次級貸款”。

　　在經濟活躍、房價上漲的情況下，次級房貸似乎沒有出現什麼問題。相反，次貸的發放對於推動美國經濟的增長客觀上未上市股票還起到瞭一定的作用。但隨著近幾年美國經濟出現疲態以及聯邦儲備利率的提高，次級房貸的風險不斷暴露，越來越多的借貸者無力償還本金和利息，有的甚至連利息也還不上，這就導致瞭壞賬的出現。

　　如果說美國的金融機構僅僅是發行瞭一定數量的次級房貸，那麼即便目前出現壞賬，范圍也有限，不至於蔓延到金融機構之外。但問題是，美國的金融機構在發行次級房貸之後，又把這些房貸通過資產證券化的操作，打包成各種各樣的金融衍生產品，而且有的又把金融衍生產品進一步組合，構建出新的、更為復雜的金融衍生產品。