4月4日消息，昨日晚間，東莞市公安局通過官方微博通報團貸網涉嫌非法吸收公眾存款案件最新進展，目前，該案的查封、凍結、扣押工作取得初步成果。
截至4月2日，東莞市公安局累計凍結賬戶數2825個、凍結銀行資金31.1億元，目前正對資金進行甄別；查封涉案房產35套、飛機1架；扣押涉案車輛40輛。
警方指出，目前“團貸網”案件的偵辦重點已轉向追贓挽損、催還借款等工作，為使投資人更好地了解情況並支持警方工作，東莞市公安局已向平台投資人發送短信，提示廣大投資人積極配合警方開展案件偵辦、追贓挽損工作。
東莞市公安局強調，對在網上編造、散布各類謠言，惡意挑撥、煽動非法聚集鬧事，干擾阻礙案件偵辦的行為，公安機關將依法追究法律責任，接下來，東莞市公安局將成立追贓挽損深挖工作小組，深層次發現資金流向，及時凍結涉案資金，最大限度保護廣大投資人的合法權益。
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6月6日消息，近期各地正在摸底小額貸款公司現狀，不少地方金融監管開始鼓勵小貸公司回歸支農支小的原本設立初衷。
近日，包括湖南、北京等地區在內的地方金融監督管理局均發布了關於小額貸款公司的相關情況公告，多地小額貸款公司質量下降。而在各地已經披露的《金融監督管理條例》中，小額貸款公司是其中重要一項，多地重申小額貸款公司開展貸款業務應當按照小額、分散原則，鼓勵小額貸款公司為農戶和微型企業提供信貸服務。同時，不得從事任何形式的集資、吸收存款或者變相吸收存款等活動。
“全國正在摸底小額貸款公司的情況，並不是收緊監管口徑。”中國小額信貸聯盟常務副理事長白澄宇表示，當下小額貸款公司早已背離原來設立初衷，並出現諸多問題，如今監管的摸底意在對已經經營不下去的小額貸款公司予以清退，而仍在正常運行的公司按照各省金融整頓的流程加強管理。
各地正在摸底小額貸款公司 多家公司面臨取消資質
根據近日湖南省地方金融監管局發布的《關於全省小額貸款公司2018年度分類監管評級情況的通報》显示，湖南省將轄區內的小額貸款公司分級分類，等級下降的公司有37家，有32家公司連續兩年評為D類。根據湖南省在今年1月份發布的《湖南省小額貸款公司分類監管評級辦法》显示，D級公司將暫停對外融資。這意味着這些小貸公司可能面臨被取消資質的風險。
值得注意的是，湖南省自今年以來就度轄區內的小額貸款公司實行分類監管評級考核制度，採取小額貸款公司自評、縣市區監管機構初評、市州監管機構複評和省地方金融監管局審定的辦法。
按照此前公布的計劃，今年2月底前完成小額貸款公司的自評工作，4月10日前將市州監管機構對小額貸款公司分類監管評級報告書進行全面審核，並逐一進行現場核查，商報省地方金融監管局。而審查的內容除了公司年度經營管理狀況、信息披露、接受監管機構檢查和整改等情況等，還包括了貸款發放情況。
除了湖南，根據媒體報道稱，四川、雲南、天津等地也均在就小額貸款公司進行摸底檢查。
小貸公司僅有三成正常運轉 盲目放貸問題多
“全國持有牌照的8000多家小額貸款公司，目前僅有三分之一仍在正常運行。”白澄宇表示，如今各地監管部門的清查摸底實際上是在為已經停滯業務的小貸公司的退出做準備。
白澄宇介紹，小額貸款公司最初設立的初衷是為了反哺農村市場，激活農村金融，着重支農支小。但是由於一些歷史原因，目前小額貸款公司仍處於試點當中，但各地此前往往都將小貸公司作為普通的放貸機構來管理，這導致了後續一些小額貸款公司偏離了央行支農支小的設立初衷，轉向給銀行等其他金融機構做過橋貸款。
這在湖南省的《通報》中也有所體現。
《通報》中指出，一些小額貸款公司對服務三農、小微企業的商業模式未進行認真的分析和研究，未找准市場定位和發展方向，未堅持“小額、分散”的原則，在急功近利思想的驅動下盲目放貸，變相提高單戶貸款額度，使公司陷入流動性不足的困境。而部分小額貸款公司已連續兩年未開展業務，針對經營現狀未採取積極有效的措施。一些小貸公司公司治理結構不完善、貸款貸前調查流於形式、貸后缺乏管理，現金收本收息、變相提高貸款綜合利率、向股東及關聯方放貸等現象非常嚴重。
“在經濟大環境好的時候，小額貸款公司大多數確實賺到了錢。但當經濟存在下行壓力時，問題不但顯現。”白澄宇表示，風險的不斷積累、經營不善等問題讓不少小額貸款公司從賺錢變為賠錢，一些小額貸款公司不得不暫停營業。
此外，在清理整頓大量停止運營的小貸公司的同時，白澄宇表示，對於正在運營的小額貸款公司，監管層還將對其合規運營進行檢查。如在暴力催收、現金貸等方面的清理整頓。“但這並非僅針對小貸公司進行的檢查，而是將根據中央統一部署，在整改金融系統開展的行動。”
支持小貸公司回歸支農支小 專家建議增加牌照供給
備受重挫的小貸公司未來路在何方？近日，多地發布地方金融監管條例，提出了小額貸款公司的未來發展方向。在近期發布的《天津市地方金融監督管理條例》中，天津市將小的貸款公司放在了監管的重要位置上，在並重申了小額貸款公司開展貸款業務應當按照小額、分散原則的基礎上，鼓勵小額貸款公司為農戶和微型企業提供信貸服務。
白澄宇也認為，小額貸款公司應該回歸本源，支持小微企業、農村金融的發展，也應該與消費金融公司牌照形成差異化。但市場的錯位問題是，當下運營較好的一些小額貸款公司以消費貸款為主，這並非是小額貸款公司的未來發展方向。
實際上，一些網絡小貸公司大部分是由於無法申請到由銀保監會審批的消費金融公司牌照，不得不轉向相對容易取得的、地方金融監管局下發的小貸公司牌照開展業務。但小貸牌照可使用的槓桿遠低於消費金融公司，所以近年來為了保持業務增長，不少網絡小貸公司不斷增資。
“對於這類企業，監管應該放開消費金融牌照。”白澄宇表示，原本的小貸牌照主要是服務當地，進行屬地化管理，這也是小貸公司具有地域限制的原因，但網絡小貸牌照則突破了屬地化管理限制；白澄宇認為不必要再設置網絡小貸牌照或網絡消費金融牌照，而是對以互聯網形式展業的機構進行行為監管。這和不必另設互聯網銀行牌照是一個道理。
白澄宇表示，當前中國金融供給側結構性改革的關鍵是增加金融牌照的供給，這樣可以增加市場競爭，通過競爭提高服務水平，降低企業融資成本。
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證監會引導公募基金投顧試點的消息傳出后，近日，螞蟻金服和Vanguard集團聯手設立投資諮詢公司的新聞，再度引發市場關於基金買方投顧熱點話題的探討，市場多猜測，未來兩大巨頭的合作將圍繞智能投顧展開。長久以來傳統的基金銷售模式難以打破，儘管有如盈米“且慢”、螞蟻財富號等平台已開始嘗試通過提供基金組合解決方案、用戶陪伴等方式，為基民提供投顧服務，但真正意義的基金買方投顧市場尚未形成，未來Vanguard集團和螞蟻金服的強強聯合能擦出怎樣的火花，也備受業界期待。
不走尋常路的先鋒
不鳴則已，一鳴驚人。相較貝萊德、富達國際等外資進軍我國私募市場，一直鮮有動作的Vanguard集團，最新曝出正聯手螞蟻金服進軍投顧市場。來自天眼查公開信息显示，浙江螞蟻小微金融服務集團股份有限公司新增對外投資，聯合Vanguard集團旗下的先鋒領航投資管理（上海）有限公司，最新成立一家名為“先鋒領航投顧（上海）投資諮詢有限公司”的機構，其中螞蟻金服持股比例為51%，後者持股比例為49%。
6月10日，上述新聞的曝光，迅速吸引了資管圈的高度關注。對於螞蟻金服和Vanguard集團聯合設立投資諮詢公司雙方的戰略意圖和未來合作方向，北京商報記者發文採訪螞蟻金服相關負責人，但截至記者發稿尚未獲得回復。儘管螞蟻金服對此並未發聲，但市場普遍猜測兩大巨頭將圍繞智能投顧展開布局。
不同於國內市場對螞蟻金服金融版圖擴張的熟知，此次Vanguard集團的動因更引人關注。其實，自2017年Vanguard集團進入中國市場在上海成立外商獨資企業后，並未急於跟隨其他外資機構備案為私募基金管理人，對比看來，Vanguard集團以怎樣的形式和姿態入場中國更為慎重。
先鋒領航董事總經理、中國區總裁林曉東就曾對媒體透露，“我們還是要等全持股的公募牌照，雖然也在掙扎要不要備案私募基金機構，但這不符合公司服務大眾的初衷；同時，51%比例還是很有限，即便現在通過合資設立基金公司，三年後逐漸提高持股實施難度也比較大”。
顯然，在苦等全持股公募牌照之前，Vanguard集團此次牽手螞蟻金服，以及先鋒領航投顧（上海）投資諮詢有限公司的落地，間接向外界揭曉其布局中國市場有了新的方向。
在北京一位資深基金分析人士看來，螞蟻金服和Vanguard集團之所以能夠走在一起，不光因為它們是各自領域的巨頭，關鍵在於它們之間有着相契合的理念，比如它們都主打低成本競爭策略，基金銷售模式以客戶為核心，且均有着強大的金融科技基因以及創新動能等，都為它們將來在智能投顧領域開拓上打下了基礎。
國內基金投顧市場在孕育
在國內資本市場，通常會將貝萊德、瑞銀等外資機構譽為“聰明的投資者”，它們每一步的投資動向和戰略布局往往都經過充分的考量和調查。如果未來真如外界所說，Vanguard集團和螞蟻金服的聯合意在智能投顧，可以想象，投顧這片藍海市場的廣度和深度。
作為美國第二大基金管理公司，Vanguard集團的優勢是在基金產品的智能投顧業務上，而基金智能投顧推廣開來的基礎之一，便是為客戶提供豐富且低成本低門檻的工具化產品。
落眼我國的公募基金市場，過去的2018年，主打被動投資的ETF產品迎來了大發展的一年，儘管去年A股市場行情整體低迷震蕩，但ETF的規模卻呈現放量增長。上交所數據显示，截至2018年底，上交所ETF市值規模4344億元，同比增長60%，創歷史新高。
進入2019年，各大基金公司在ETF上的布局和比拼更是進入白熱化，華夏、易方達、南方等公募巨頭捍衛寬基ETF地位的同時，也在不斷開拓新型的smartbeta ETF、行業主題ETF等，更有嘉實、鵬華等基金公司以發布品牌戰略的形式搶佔ETF市場的高地，加大推廣和宣傳力度。
在投資費率的低成本方面，年初以來，部分公募基金公司已經開始試圖通過降低費率搶佔市場份額。平安基金新成立的創業板ETF以及新發的AIETF的綜合費率均僅有0.2%，遠低於同業股票ETF平均0.6%的綜合費率，打響了ETF降費率的頭炮。
緊跟着，多家大型基金公司也加入了ETF降費率的大軍中，4月22日，易方達基金將旗下MSCI中國A股ETF、中證 500 ETF的管理費率由0.5%調低至0.15%，託管費率由0.1%調低至0.05%。
仍待監管引導 立法跟進
“當前並沒有真正意義以賺取客戶諮詢費為主的基金投顧平台出現，基金買方投顧市場還處在漸進發展的過程。未來形成規模化的市場，首先需要監管的推動，以及相關配套法律法規的出台指導；其次要有越來越多的投顧機構出現，才能帶動和培育越來越多客戶在資產配置意識上的覺醒，從而形成產業鏈模式。”盈米基金相關人士對北京商報記者坦言。
實際上，近兩年來，不少國內的基金公司以及獨立第三方基金銷售平台、券商等機構，已經在以智能投顧、FOF投資，或基金組合跟隨等形式提供類投顧服務，但目前仍缺乏系統的基金投顧監管規範出台，探討多時的智能投顧牌照也尚未落地。
北京商報記者了解到，在監管空白期，智能投顧領域也呈現魚龍混雜的狀態，不少平台打着智能投顧的旗號違規銷售基金。
不過，近期監管在基金投顧上的推動步伐有所加快，本月初，有媒體報道稱，醞釀已久的公募投顧試點已進入答辯階段，目前約有7-8家機構作為試點候選，其中包括基金公司、第三方機構等。與此同時，新的投顧辦法也在討論中，討論的內容包括兩點：第一，可不可以做基金委託；第二，可不可以按保有量收費。
另外，在去年11月，中國證監會副主席李超在出席蘇州舉辦的中國證券投資基金業協會第二屆“養老金與投資”論壇上也曾透露，證監會推進基金投資顧問業務試點，支持符合條件的機構為個人投資者提供基金組合配置服務，將散戶短期交易性資金逐步轉化為長期配置性力量。
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摘要 【科創板倒計時！ 公募兩手備戰開市：前期火拚打新 後期深挖標的】距離下周一科創板正式開市僅剩半周時間，公募基金進入備戰倒計時階段。在科創板正式開市之前，“打新”是公募參与科創板投資的主流方式。21世紀經濟報道記者根據披露的以基金統計的科創板新股配售結果發現，截至7月16日，共有108家公募機構(包括具有公募資格的資管公司)成功“中籤”，涉及到的基金產品共1552隻，合計獲配總市值超過130億元。這意味着，公募行業幾乎全員出動參与了科創板打新。（21世紀經濟報道）
受訪者普遍表示要經歷了初期的高波動階段后，再結合公司基本面和估值，挑選當中適合長期持有的個股，在合適的價格考慮參与。
距離下周一科創板正式開市僅剩半周時間，公募基金進入備戰倒計時階段。
在科創板正式開市之前，“打新”是公募參与科創板投資的主流方式。21世紀經濟報道記者根據披露的以基金統計的科創板新股配售結果發現，截至7月16日，共有108家公募機構(包括具有公募資格的資管公司)成功“中籤”，涉及到的基金產品共1552隻，合計獲配總市值超過130億元。這意味着，公募行業幾乎全員出動參与了科創板打新。
除了積极參与打新之外，公募的另一項重要工作則是對於科創板標的的深入挖掘。在批量上市的科創板個股中，究竟哪些標的擁有更大的增長潛力，是公募研究的重點。
逾百家公募“火拚”打新
截至7月16日，首批25隻科創板新股的打新結果全數揭曉。
從配售結果來看，公募不負“打新小能手”之名。其中，獲配總額排在前十名的基金公司分別是：鵬華、富國、南方、國泰、博時、嘉實、中銀、華夏、匯添富、東證資管，這些公司的獲配金額在3.6億元至7億元之間。
若從單隻基金打中新股數量來看，國聯安旗下的國聯安鑫隆A和國聯安小盤精選是絕對的“大滿貫”选手，這兩隻基金一舉打中了首批25隻科創板新股，獲配金額分別為1121.62萬元和1643.07萬元。
以接近“大滿貫”的打中24家新股的31隻公募產品來看，來自融通基金的有12隻，來自泰康資管的有6隻，來自中信保誠基金和東方基金的各4隻。
若從單隻基金獲配金額來看，獲配金額超過1000萬的基金數量多達428隻。其中，博時科創主題3年封閉戰略配售基金和華夏3年戰略配售基金獲配金額高達6925.82萬元，以絕對優勢位於單隻基金獲配金額首位。這兩隻基金成功入圍中國通號的戰略配售名單，分別獲配1183.9萬股，是公募基金首次參与並進入科創板企業戰略配售的第一單。
對於這些在科創板打新方面取得突出表現的基金公司而言，背後是否存在一定秘訣？多家受訪機構表示，建立在堅實投研體繫上的合理報價是關鍵。
鵬華科創主題3年基金經理李韻怡向21世紀經濟報道記者表示，“這一次詢價的大部分公募機構，都表現很好，很多機構的入圍率也都在80%或者90%多的水平以上，多檔報價的機構也會有其中的兩檔或三檔入圍。我們被關注到的主要原因是公司的產品都採用了一個價格，只要價格入圍了，就對入圍率形成較好的正面效果。我們內部對科創板比較重視，針對個股的研究做了充分的準備工作，內部的研究員在發行前會撰寫公司的研究報告，溝通公司的基本情況。新股定價團隊成員有超過10年的詢價定價經驗，在這次的報價上也會借鑒以前的一些經驗。”
此外，融通基金相關人士向記者表示，打新成績較突出主要得益於三大因素。“首先是公司高度重視，從去年11月以來，我們就開始积極準備科創板的各項相關工作；其次，在人員配置和新股申購機制上，權益投資和研究部門設立了專門的新股小組，不光是體現在科創板上，傳統的新股研究和投資從2009年以來就一直在持續進行中；最後，針對科創板較為集中的机械、电子、軍工、醫藥等行業，新股小組的成員綜合採納相關行業研究員和基金經理的意見，最終給出科創公司合理的定價區間，集中報價，爭取最大程度地入圍並分享上市公司未來成長的收益。”
關注初期熱炒后估值變化
經歷了初期的火熱打新之後，首批科創板新股上市后究竟會有何表現，是公募下一階段關注的重點。不少受訪者認為，各科創板新股的流通市值、盈利增速、絕對股價等因素將綜合影響資金對其追逐程度。
李韻怡指出，“25個新股在行業屬性、發行PE、發行規模等各方面差異較大，預計上市后漲幅會出現一定的差異性。整體看科創板新股的發行估值相對可比公司可能有一定的折價，有利於上市表現，具有業務稀缺性、科創屬性強的標的，有可能在上市後會受到更多的關注，部分市場參与者也可能關注絕對股價低、流通市值較小的標的。”
此外，融通基金相關人士亦表示，“個股由於基本面、流通市值差異較大，我們預計市場空間大的、未來幾年盈利增速快的、流通市值小的公司可能會受到資金的追捧，當然也跟上市時的市場情緒和上市前相關行業的漲幅等因素相關。”
此前有不少券商預期，至少在不設漲跌幅的前五個交易日內，首批25隻科創板新股都會受到資金的熱炒。
對此，李韻怡認為，“資金是否熱炒目前可能沒法完全預料，但首五日不限制漲跌幅的，與目前A股的交易規則出現差異，會對活躍的交易賬戶形成一定的吸引力。”
至於後續投資計劃，受訪者普遍表示要經歷了初期的高波動階段后，再結合公司基本面和估值，挑選當中適合長期持有的個股，在合適的價格考慮參与。
前述融通基金相關人士談道，“根據測算科創板公司上市時預計的2019年平均市盈率在34倍左右，如果再考慮上市后的漲幅，估值或將沒有優勢，如果後期因為市場因素調整到合理的估值區間或者公司的成長性得到確認並超過預期，不排除在二級市場參与。”
除了科創板標的本身外，近期備受關注的另一維度在於科創板“映射效應”。近期A股的科創板對標板塊及標的表現強勢，不少人士將此視為科創板“映射效應”，並認為該效應在科創板正式開市後會進一步顯現。
對此，李韻怡提醒應保持謹慎。其指出，“參考首批創業板及幾次恢復新股發行后的歷史情況，‘映射效應’存在階段性表現的可能，但中長期看‘映射效應’並不提升相關公司的投資價值，需要謹慎對待。參股科創板的公司相對會有更長期的正面影響，尤其是優質科創板公司的股東。”
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（文章來源：21世紀經濟報道）
(責任編輯：DF353)
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摘要 【韓國央行下調利率25個基點至1.50% 三年來首次降息】韓國央行三年以來首次降息，下調利率25個基點至1.50%。（第一財經）
韓國央行三年以來首次降息，下調利率25個基點至1.50%。
【相關報道】
隨着全球越來越多的央行降息以提振正在減速的經濟，韓國央行也加入其中、三年來首次下調基準利率，而這距離其最後一次提高基準利率還不到一年時間。
韓國央行周四宣布，將7天期回購利率從1.75%下調至1.5%。此前接受彭博調查的25位分析師中僅有10位預料到了這一結果。
隨着韓國的出口下滑持續、其他央行紛紛降息或暗示自己將很快降息，韓國央行決策者面臨着越來越大的壓力；這一2016年以來的首次降息舉措，反映出該行決策者的一些急迫性。一些人本預計，韓國央行將等到聯儲會於本月晚些時候採取行動之後再跟進。
“韓國就是沒有難現經濟復蘇，”NH Investment&Securities駐首爾的經濟學家An Ki-tae在決議宣布前表示。
在降息決定出爐后，韓國綜合指數短線拉升迅速翻紅，韓元兌美元跌幅擴大至0.3%。
全球貿易爭端和半導體行業的低迷嚴重地打擊了韓國出口，而韓國的出口幾乎佔到韓國經濟產出的一半。與此同時，疲軟的就業和消費債務也在拖累支出。目前與日本關係的惡化加劇了市場的悲觀情緒。
日本政府此前宣布，從7月4日起對出口韓國用於製造电子設備的三種半導體核心原料加強管制，同時計劃將韓國排除在貿易“白色清單”之外。這簡直是當頭一棒，因為半導體是韓國的支柱產業。數據显示，2018年韓國經濟增速只有2.7%，創6年新低。但是韓國2018年出口總額達6055億美元，同比增長5.5%，其中半導體出口額高達1267億美元，占出口總額的21%。
而日本這三種半導體材料的產量佔全球產量大約70%-90%。一旦失去日本這個主要的供應商，韓國很有可能找不到其它的替代品，比如三星、LG公司都會受到嚴重的衝擊。
目前，市場預計韓國第二季度國內生產總值(GDP)將從十年來最嚴重的萎縮中反彈，但今年仍將以全球金融危機以來的最低速度增長。當然，如果貿易衝突一直持續下去的話，那麼一切希望都將破滅。
荷蘭國際集團(ING)駐新加坡的亞太區首席經濟學家羅伯特·卡內爾在最近的一份報告中表示，“韓國目前實際上可能處於衰退之中。”
對日本限制向韓國出口半導體材料一事，韓國總統文在寅警告日本稱，日本阻止韓國經濟發展的行為絕不會成功，反將給日本經濟帶來更大損失。
文在寅15日在首席秘書和助理會議上作出了上述表示。文在寅稱，日本限制出口的方式和旨在防止本國產業受到損失的普通貿易保護措施不同，不能不關注日本對韓國經濟核心競爭力半導體採取限制出口核心材料的措施。
文在寅指出，日本將過去歷史問題與經濟問題掛鈎，這是前所未有的舉措，也與兩國關係發展歷史背道而馳，是不明智之舉。韓國政府向日本政府提出通過外交手段圓滿解決問題，這並非是說韓方的方案是唯一的解決方案，韓方希望與日本一起討論有效的解決途徑，希望日方停止單方面的施壓措施，儘快重返談判桌，通過外交手段解決問題。
文在寅稱，如果日本不願取消相關主張，不妨根據韓國政府的提議，兩國共同接受國際機構的驗證，消除相關疑惑。（來源：中國新聞網）
（文章來源：第一財經）
(責任編輯：DF070)
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摘要 【陸金所放棄P2P業務轉向消費金融？】據路透社18日報道，三名消息人士透露，由於監管方面的障礙，中國平安保險集團旗下的互聯網金融平台陸金所將放棄P2P業務。上述消息人士表示，他們並不清楚陸金所放棄P2P業務的具體時間，不過，他們提到，陸金所已開始申請消費金融許可。（中新經緯）
據路透社18日報道，三名消息人士透露，由於監管方面的障礙，中國平安保險集團旗下的互聯網金融平台陸金所將放棄P2P業務。上述消息人士表示，他們並不清楚陸金所放棄P2P業務的具體時間，不過，他們提到，陸金所已開始申請消費金融許可。
根據上述消息人士說法，陸金所的P2P員工將被納入一個專註於消費者金融的新部門，而新的消費金融業務重點將圍繞中國平安集團旗下的平安銀行展開。
路透社報道指出，放棄P2P業務並關注消費金融可以使陸金所再次進入股市上市的道路變得順暢。其中一名消息人士表示，由於中國消費信貸監管存在不確定性，陸金所推遲了2018年上半年的香港股票上市。
申萬研究所首席市場專家、中新經緯特約專家桂浩明今年1月份表示，陸金所完成B輪融資時，其市場估值大約是600億美元，而在完成C輪融資后，其估值則下降到約400億美元。這也反映出在上市存在較大不確定性的背景下，投資者對陸金所的看法也發生了一些變化。桂浩明同時指出，陸金所走資本市場的道路是一個必然趨勢，如何在不太有利的條件下克服困難，完成IPO，實現更大的發展，是它在未來一段時期的重要任務。
據陸金所官網信息，其全稱為上海陸家嘴國際金融資產交易市場股份有限公司，於2011年9月在上海註冊成立，註冊資金8.37億元人民幣，是中國平安旗下成員之一，總部位於國際金融中心上海陸家嘴。天眼查信息显示，陸金所由平安信託有限責任公司間接持股75%，平安信託有限責任公司為中國平安保險集團持股99.88%的子公司。
公開資料显示，截至目前，陸金所已完成三輪融資，分別籌集資金4.85億美元、12.16億美元和13億美元。
桂浩明指出，進入2018年以來，陸金所的發展速度有所放慢。金融去槓桿政策的推進，以及“資管新規”的落地，對於整個金融行業來說有着重大的影響。作為其最有特色的P2P業務，在經濟下行壓力較大的背景下，也出現了一定數量的違約。
另據其他媒體報道，早在2016年完成業務重組后，陸金所的P2P業務交易量就已縮減，業務佔比不足10%。此外，在行業發展方面，該報道指出，互金整治領導小組和網貸整治領導小組聯合召開了網絡借貸風險專項整治工作座談會，明確堅定持續推進行業風險出清，個別地方更是明確表示不發展P2P產業。
對於陸金所放棄P2P業務的消息，陸金所回應21世紀經濟報道稱，“陸金服P2P業務正积極響應和配合監管‘三降’要求。網貸業務正常運營，存量產品與客戶權益不受影響。”
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（文章來源：中新經緯）
(責任編輯：DF075)
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摘要 【A股再增長線資金！養老目標基金二季度開啟進攻模式 從股票到基金各有出手重點】與今年第一季度相比，以穩健著稱的養老目標基金顯著加大了對股票、偏股基金等權益類資產的配置力度，明星基金經理管理的股票基金產品更是備受養老目標基金的青睞。(券商中國)
隨着公募基金二季度報告的逐步披露，備受市場關注的養老目標基金二季度操作也浮出水面。
與今年第一季度相比，以穩健著稱的養老目標基金顯著加大了對股票、偏股基金等權益類資產的配置力度，明星基金經理管理的股票基金產品更是備受養老目標基金的青睞。
股票配置興趣顯著增強
截止7月18日，已有國投瑞銀穩健養老目標基金等28隻養老FOF基金披露了第二季度報告，對比這28隻基金在今年第一季度的操作，養老目標基金在二季度整體上加大了對股票資產、偏股型基金的配置。
由於養老目標FOF基金主要以基金作為投資標的，以南方養老2035基金為例，該基金80%以上資產只能用於投資其他經中國證監會依法核準的公募基金份額；但基金很難將這部分基金全部配置成股票型基金，因為合同還規定，基金投資於股票、股票型基金、混合型基金和商品基金等品種的比例合計不超過60%；投資於港股通標的股票的比例不超過股票資產的50%。
由於類似以上的種種規定，各家基金公司旗下的養老目標FOF基金，顯而易見的是一種投資風格和策略非常穩健的產品，輕易不會採取進攻型的策略。
今年二季度才成立的民生康寧養老目標基金在二季度就開始积極建倉。報告显示，由民生基金副總經理、投資決策委員會主席於善輝管理的民生康寧養老目標基金，在二季度買進長江電力、立訊精密、伊利股份、恆瑞醫藥、萬華化學、衛寧健康等股票，配置的股票倉位已接近為7%，遠高於今年一季度期間多數養老目標基金不超過5%的狀況。
於善輝在二季報中表示，基金充分挖掘和把握權益類市場的投資機會，適度進行細分資產的配置和優化，實現權益類產品增強組合收益的目標，努力實現基金平穩增值的目標定位。
相較多隻養老目標基金在一季度股票零倉位的做法，大型基金公司旗下的養老目標基金的動作，更能說明養老目標基金對股票資產的興趣顯著增強了，由黃俊、魯炳良兩位基金經理共同管理的南方養老2035基金，在今年二季度將股票倉位配置到13.89%的比例，而在今年第一季度，這隻基金未買入任何股票。
基金二季報显示，南方養老目標基金截止二季度末的前十大重倉股分別是，中國平安、貴州茅台、招商銀行、興業銀行、中信證券、伊利股份、恆瑞醫藥、交通銀行、民生銀行、浦發銀行。其中，中國平安的持倉占基金資產凈值比例的1.71%，也是唯一一隻持倉比例超過1%的股票品種。
兩位基金經理在其報告中強調，權益資產從長期看仍有較好的配置價值，利率及高等級債券資產上漲行情也沒有完全結束，後續將通過對宏觀經濟和各資產類別的深度分析，保持對資產配置比例的持續優化。
积極買進偏股型基金
養老目標基金作為FOF基金，偏股型基金的投資也是市場關注的熱點，但在今年第一季度，主要的養老目標基金在投資基金時都側重於債券型基金，而在今年二季度末，養老目標基金的風險偏好明顯提升，加大了對偏股型基金的投資力度，显示出養老目標基金對A股市場的信心正在逐步增強。
泰達宏利泰和養老目標基金在權益類基金上的持倉變化，凸顯了基金經理對A股後市趨於樂觀。截止今年一季度末，該養老目標基金持有的基金資產佔比例的73.25%，且前十大重倉基金中，有多達七隻基金為債券型產品，且第一大重倉基金也是債券型產品。
但到了今年二季度末，泰達宏利泰和養老目標基金，顯著加大了對偏股型基金的投資比例，將偏股型產品華安策略優選基金列為第一大重倉基金，同時加大了對其他權益類基金的投資比例，令該基金資產中投資基金的比例由73.25%猛增到91.08%。
泰達宏利泰和養老目標基金二季度末數據
以南方養老2035基金為例，其在今年一季度末的前十大重倉基金中有七隻基金為債券型基金，而在今年二季度末，前十大重倉基金中僅有五隻基金為固收類基金產品，南方養老目標基金將匯添富基金旗下的匯添富價值精選基金列入了第三大重倉基金，同時還持有了大成優選基金、中歐價值發現基金。
不可否認的是，不少養老目標基金在二季度的布局背景是市場波動正在加大，這就意味着基金經理需要對市場看得更清楚才能敢於布局風險資產。
匯添富養老2030基金在報告中表示，為了應對潛在的不確定性，部分基金兌現了一定的收益，二季度初期，貨幣政策微調和宏觀經濟轉弱，股市出現回調，基金逐漸增持股票基金，基金凈值受到較大影響，儘管如此，基於長期價值投資，股市底部震蕩期間依然陸續增持股票基金，至六月底基金建倉結束，基金凈值接近一季度高點。
肥水有時也流外人田
值得一提的是，由於養老目標基金作為FOF產品，基金資產主要買進基金，很大程度上將體現出基金經理對基金經理的認可。雖然，許多養老目標基金習慣上將自家公司的基金產品列為第一大重倉基金，有較為強烈的“肥水不流外人田”的嫌疑。
根據報告显示，匯添富養老2040基金、華夏養老2050基金均將易方達基金旗下的一隻偏股型基金列為第一大重倉基金，這隻基金就是由易方達明星基金經理張坤管理的易方達中小盤基金，數據显示，易方達中小盤基金自張坤管理的六年多時間，凈值增長率約為300%。
華夏養老2050基金甚至將全部資產凈值的15.18%配置到易方達中小盤基金上，除了易方達中小盤基金，華夏養老2050基金持有的基金中沒有一隻高於10%，華夏旗下的主動偏股型基金甚至沒有進入華夏養老2050的前五大重倉基金名單。
華夏養老目標2050基金第二季末的十大重倉基金名單
相關報道>>>
（文章來源：券商中國）
(責任編輯：DF064)
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摘要【證監會：科創板各項準備工作已經就緒】證監會新聞發言人常德鵬19日在例行新聞發布會上表示，科創板各項準備工作，包括審核、註冊、市場主體發行承銷、技術系統等方面目前已經就緒，7月22日首批的25家科創板企業將在上交所上市交易，上交所將發布相關信息。（證券時報）
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證監會新聞發言人常德鵬19日在例行新聞發布會上表示，科創板各項準備工作，包括審核、註冊、市場主體發行承銷、技術系統等方面目前已經就緒，7月22日首批的25家科創板企業將在上交所上市交易，上交所將發布相關信息。
【相關報道】
7月22日，首批科創板公司將正式掛牌。
相關交易規則，時報君為您一一分解。
這些規則總體有何特點？請先看下面簡版要點。
值得注意的是，科創板交易規則同以往的A股有多項區別。
要點一、適當性管理
與主板、中小板、創業板不同，交易科創板需要開通科創板權限。
根據《上海證券交易所科創板股票交易特別規定》，個人投資者參與科創板股票交易，應當符合下列條件：
一是申請權限開通前20 個交易日證券賬戶及資金賬戶內的資產日均不低於人民幣50 萬元(不包括該投資者通過融資融券融入的資金和證券)；二是參與證券交易24個月以上；三是上交所所規定的其他條件。
需要說明的是，我在A券商有25萬資產(股票或債券或其他託管於該券商的資產均可)，B券商有25萬資產，這種情形不符合開通要求。
目前，主板、中小板只需開戶即可交易；而創業板只需在此基礎上，滿足2年以上證券交易經驗即可，無資產門檻等要求。
要點二：科創板三大交易方式
跟現有的A股一樣，科創板也實行T+1。投資者可以通過競價交易、大宗交易和盤後固定價格交易3種方式參與科創板的股票交易。值得注意的是，條件成熟時，科創板還將引入做市商機制，做市商可以為科創板股票提供雙邊報價服務。
1、競價交易
如果投資者選擇競價交易的方式，可以選擇“限價申報”或“市價申報”。
限價申報：指定價格申報，等待掛單成交。
市價申報：按照市場價申報成交，由於不限製成交價格，能最大限度實現即時成交。
限價申報：
值得注意的是，科創板在連續競價階段引入有效申報價格範圍機制，設置了有效申報的價格範圍，市價申報、盤中臨時停牌階段的限價申報不受此規定限制。
限價申報的區間範圍：
1、投資者在買入科創板股票時，買入申報價格不得高於買入基準價格的102%，往下不設底(但不能低於漲跌幅限制)。
2、投資者在賣出科創板股票時，賣出申報價格不得低於賣出基準價格的98%，向上不封頂(但不能高於漲跌幅限制)。
基準價格如何確定呢？
簡單而言，買入基準價格=當時顯示的最低賣出價格(賣一價)；
若沒有賣出申報的時候，買入基準價格=當時顯示的最高買入價格(買一價)；
若買入、賣出申報都沒有的時候，買入基準價格=最新成交價；
若沒有買入、賣出申報，且沒有成交的情況，買入基準價=前收盤價
賣出基準價格則相反。
根據不同的申報情況，總共包含五種可能出現的情形：
舉個例子：小明通過限價申報買入科創板股票。此時，科創板股票A即時五檔行情中的買一價為10.00元，賣一價為10.01元。這時，賣一價就是買入基準價格。
所以，小明如果想買股票A，其限價買入申報的最高價為10.01X1.02=10.21元。也就是說，小明的最高報價為10.21元，其以下的報價均為有效單，而10.22元及以上的報價均為無效單。其他情況如此類推。
反之，小明如果想賣出股票A，其賣出申報的最低價為10.00*0.98=9.80元。也就是說，小明的報價最低為9.80元，其以上的報價均為有效訂單，而9.79元及以下的報價均為無效訂單。其他情況如此類推。
需要指出的是，價格申報範圍僅針對高價的買單和低價賣單，加以單向限制，對低價買單和高價賣單不會造成影響。此外，價格申報範圍會隨著隨著股票價格動態調整，投資者也無需擔心交易的連續性問題。
市價申報：
如果擔心行情變化很快，使用限價申報無法快速成交，那麼，在連續競價階段，投資者還可以採取市價申報。
值得注意的是，科創板在市價申報中新增了兩種方式，1、對手方最優價格申報，2、本方最優價格申報。
什麼是本方最優價格申報？
如果交易者是要買入股票，提交本方最優價格買入申報，相當於買入時以“買一”為限價；賣出時以“賣一”為限價的申報方式。
相應的，以對手方最優價格申報，相當於買入時，以“賣一”為限價；賣出時以“買一”為限價。
此時，對手方最優價格申報可以立即成交，而本方最優價格申報只能排列在本方最優價格隊列中，不能保證申報立即成交。
舉個例子：若科創板股票A即時價格如上圖顯示，此時，小明以本方最優價格買入申報800股，當申報上交的時候，該申報將以“買一”價格10.00元進行排隊，等待成交。
若小明以對手方最優價格買入申報800股，當申報上交的時候，該申報將以“賣一”價格10.01元成交700股，剩餘未成交的100股將以10.01元的價格保存，等待交易。
值得注意的是，投資者在以市價申報的時候，應該填寫買入保護限價(即投資者能接受的最高買價)或者賣出保護限價(投資者能接受的最低賣價)，否則，該筆交易無效！
2、盤後固定價格交易
科創板還新增了盤後固定價格交易的方式，以滿足投資者在競價撮合時段之外，以確定性價格成交的交易需求。這將有利於減少被動跟蹤收盤價的大額交易，對盤中交易價格的衝擊。
所謂盤後固定價格交易，就是在收盤集合競價結束後，上交所以收盤價為成交價，按照時間優先順序對收盤定價申報進行逐筆連續撮合。
投資者可以在早上9:30-11:30和下午13:00-15:30提交收盤定價申報，申報會在下午15:05-15:30撮合成交。
值得注意的是，盤後固定價格交易的申報為限價申報。如股票收盤價高於收盤定價買入申報的限價，則買入申報無效；低於則賣出申報無效。
舉個例子，科創板股票A當日收盤價為10元，小明在收盤前以9元申報買入，則買入單無效；小李的買入申報價為11元，則買入單有效，進入系統進行撮合交易，最後以10元的價格成交。3、大宗交易與原有機制基本一致
要點三、漲跌幅限制
漲跌幅比例限製為±20%。這一點和主板的±10%有差異。
其中科創板首次公開發行上市的股票，上市後的前5個交易日不設價格漲跌幅限制。
科創板股票漲跌幅價格的計算公式為：漲跌幅價格=前收盤價×(1±漲跌幅比例)。
要點四、申報數量
限價申報，單筆申報數量不小於200 股，且不超過10 萬股；
市價申報，單筆申報數量不小於200 股，且不超過5 萬股。賣出時，餘額不足200 股的部分，應當一次性申報賣出。
綜合來看，科創板每筆申報最少200股，而主板每筆最少100股。科創板申報買入時，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增，如201股、202股等。
申報賣出時，單筆申報數量應當不小於200股，超過200股的部分，可以以1股為單位遞增。餘額不足200股時，應當一次性申報賣出，如199股需一次性申報賣出。
要點五、盤中臨停單次10分鐘最多4次40分鐘
儘管科創板股票上市後的前5個交易日不設漲跌幅限制，但設置了臨時停牌制度。
當盤中股票價格較開盤價上漲或下跌幅度首次達到30%、60%時，都將分別進行一次臨時停牌。這意味著科創板股票單日最多臨時停牌4次，共40分鐘。
單次盤中臨時停牌的持續時間為10分鐘。停牌時間跨越14時57分的，應於14時57分復牌。
盤中臨時停牌期間，投資者可以繼續申報，也可以撤銷申報，復牌時對已接受的申報實行集合競價撮合。值得注意的是，限價申報的價格限制在盤中臨時停牌階段並不適用。
舉個例子，科創板股票A當日不設漲跌幅限制，開盤價為10元，漲至13元時觸發臨時停牌。臨時停牌期間，小紅以限價申報買入，此時，申報價格就可以不受13.26元(13元的102%)的上限限制，小紅填報了13.50元的價格。在股票A復牌時，上交所將對小王13.50元的申報價格進行撮合。
要點六、科創板“龍虎榜”規定
有價格漲跌幅限制的科創板股票競價交易出現下列情形之一的，上交所公佈當日買入、賣出金額最大的5家會員營業部的名稱及其買入、賣出金額，即登上俗稱的“龍虎榜”：
無價格漲跌幅限制的股票不納入異常波動指標的計算。
要點七、融資融券之於科創板
科創板股票自上市首日起可作為融資融券標的。
上交所於每個交易日開市前公佈當日科創板融資融券標的證券名單。科創板股票調出融資融券標的證券名單的相關安排按照《上海證券交易所融資融券交易實施細則》的相關規定執行。
科創板存託憑證開展融資融券業務的相關安排參照科創板股票有關規定執行。
證券公司可以按規定借入科創板股票。
證監會新聞發言人曾表示，考慮到科創板公司的特點，市場各方對公司的估值和定價需要一段時間來趨於平穩，希望廣大投資者合理評估融資融券業務風險和自身風險承受能力，審慎、理性投資。
要點八、4大交易情形會被認定嚴重異常交易
異常波動監控，科創板還規定了嚴重異常波動的交易情形，具體包括：
1、連續10個交易日內，3次出現同向異常波動；
2、連續10個交易日內，漲幅超過100%或者跌幅超過50%；
3、連續30個交易日內，漲幅超過200%或者跌幅超過70%；
4、證監會和上交所認定的其他情況。
注：無漲跌幅限制個股不納入嚴重異常波動指標的計算。
對於科創板個股出現嚴重異常波動情形的，上交所將公告嚴重異常波動期間投資者分類交易統計等信息。(來源：證券時報網)
【科創板攻略】
（文章來源：證券時報網）
(責任編輯：DF075)
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摘要 【逆回購停擺半月重啟 央行本周凈投放超四千億要降准？】連續大半個月“未營業”的逆回購操作在本周回歸併放量投放。7月19日，央行開展1000億元逆回購操作，至此，本周后四個交易日(7月16-19日)央行共開展逆回購操作4600億元，疊加7月15日增量續作的中期借貸便利(MLF)2000億元，期間有1885億元MLF到期，本周公開市場操作累計實現凈投放4715億元，創下近半年來最大規模。（新京報）
連續大半個月“未營業”的逆回購操作在本周回歸併放量投放。7月19日，央行開展1000億元逆回購操作，至此，本周后四個交易日(7月16-19日)央行共開展逆回購操作4600億元，疊加7月15日增量續作的中期借貸便利(MLF)2000億元，期間有1885億元MLF到期，本周公開市場操作累計實現凈投放4715億元，創下近半年來最大規模。
這一波操作正值多國央行接連降息且有專家預測我國降准窗口將打開的時點，央行銀根是否有可能放鬆？業內人士接受新京報記者採訪時稱，本周投放量偏大主要是為對沖財政存款上繳導致的資金面偏緊。上周半年金融數據發布時，央行貨幣司司長就表示貨幣政策堅持“以我為主”原則，這意味着我國貨幣政策大概率會保持“定力”，相比降息，降準的可能性存在，但大概率也是定向降准。
逆回購重新“營業”，本周凈投放創近半年新高
根據央行官網公告，為維護銀行體系流動性合理充裕，7月19日央行以利率招標方式開展了1000億元逆回購操作，期限為7天，中標利率2.55%。
這是央行本周第四個交易日開展逆回購。7月16日至18日，央行分別開展了1600億元、1000億元、1000億元逆回購操作，期限均為7天，中標利率均為2.55%。此前，自6月24日至7月15日，央行已連續16個交易日未祭出逆回購操作。
對於開展逆回購操作的原因，央行在本周公告中分別提及了“對沖稅期高峰”、“對沖政府債券發行繳款”等因素。蘇寧金融研究院研究員陶金對新京報記者表示，7月15日前後的幾天為企業所得稅季度繳納的集中時間，對企業資金影響較大。同時，政府債券加速發行，銀行體系的流動性受到一定程度影響，需要給予對沖。
央行加大公開市場投放力度與中小銀行風險頻發是否有關？聯訊證券首席經濟學家李奇霖對新京報記者表示，這不會影響總量貨幣政策。
本周除4600億元逆回購操作外，7月15日，央行在對當日到期的1885億元MLF等量續作的基礎上，對中小銀行開展增量操作，總操作量2000億元。由此，本周公開市場操作累計實現凈投放4715億元，創下近半年來最大規模。
“MLF的投放更多是對中小銀行定向寬鬆的差別化寬鬆，以配合其支持小微民營部門發展。儘管投放規模不小，此次凈投放更多地是對流動性短期和邊際上的修正，長期中流動性本身也較為良好。”陶金表示。
銀行間市場利率未降反漲
新京報記者注意到，本周銀行間市場資金價格並未隨之回落。7月19日，上海銀行間同業拆借利率(Shibor)各期限品種利率全部走高，其中隔夜上漲5.5bp至2.827%。
另一個被央行“蓋戳認證”過的市場流動性指標銀行間回購利率方面，DR001和DR007都有所回升，其中DR007在7月19日加權利率為2.8324%，此前6月全月DR007七天的回購利率平均值是2.41%，月末值是2.56%。
非銀行金融機構的流動性方面，隔夜國債回購利率(GC001)7月19日為3.19%，日內上漲1.76%；GC007日內下降1.66%至2.97%，但比周一的2.7%有所上行。
陶金表示，銀行體系的流動性總體良好，並未出現明顯的收緊趨勢。在上周舉行的上半年金融統計數據新聞發布會上，央行貨幣政策司司長孫國峰也曾表示，利率水平短期波動不代表中長期的趨勢，觀察市場利率水平的變化還是要看趨勢和平均值。
此前也曾有券商指出，由於金融體系分級流動性傳導鏈條的存在，當貨幣市場流動性收緊或放鬆時，對不同環節市場參与者的影響是不均等的，首先受影響的是處於鏈條下游的非銀行類金融機構，表現為國債回購利率的快速背離。
一日四國降息，業內：我國貨幣政策放鬆概率不大
從國際市場看，近期美國降息概率增加，全球貨幣政策都進入降息周期，僅7月18日，韓國、印尼、烏克蘭和南非四國央行相繼宣布降息。國內市場對中國放鬆貨幣政策的預期也有所升溫，有專家預測，7月中國央行降准窗口會再次打開。
不過，孫國峰在上半年金融統計數據新聞發布會上表示，下一階段央行將繼續實施穩健的貨幣政策，密切監測國內外經濟金融形勢的變化，在統籌平衡好內外均衡的前提下，要堅持以我為主的原則，重點要根據中國的經濟增長、價格形勢變化及時進行預調微調，綜合利用多種貨幣政策組合工具，保持流動性合理充裕和市場利率水平合理穩定，同時推動深化利率市場化改革等措施，疏通貨幣政策向貸款利率的傳導，促進降低企業融資實際利率。
“這意味着我們不太可能跟着降息，貨幣政策更多的關注國內經濟增長、通脹和槓桿問題，考慮到目前結構性去槓桿的潛在通脹壓力，貨幣政策寬鬆概率不大。”李奇霖對新京報記者表示。
陶金認為，美聯儲降息預期下，全球多個主要國家先行降息。全球進入降息周期，擴大對經濟的刺激，這對中國貨幣政策的制定不可避免地產生影響。全球經濟偏弱背景下，中國經濟仍然承壓，穩增長很可能是近期央行的主要目標，預計下半年寬鬆的貨幣和信用環境不變。但對於降息而言，可能在短期內很難見到中國央行實施，因為其對經濟的影響很大，且物價並不是完全沒有壓力。降準的可能性存在，但大概率是定向降准，即針對中小銀行和縣域銀行的準備金率降低。
他分析稱，央行所說的“以我為主”，很大程度上也是指的此方面，即保持定力，實施結構化貨幣政策，目的是進一步支持實體經濟復蘇。同時也要考慮到中國央行的多目標體系，在出現匯率波動和風險積累太多的情況下，央行也可能對貨幣進行收緊。
（文章來源：新京報）
(責任編輯：DF070)
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摘要 【美國對華為禁令沒有實質性改變 發展才是更大的底氣】白岩松：舉美國國家之力來打擊一個企業，這個企業是該難過還是該驕傲？難過更要好好過，驕傲卻似乎沒必要。華為就是這家企業，華為也是正是這樣面對的。從今年5月中旬被美國列入實體清單以來，華為面對美國的禁令，已經過去了整整兩個月。雖然面對華為的禁令說法有時緊，有時有火藥味，有時又鬆動一點，但實質性的變化似乎沒多少。（央視新聞客戶端）
白岩松：舉美國國家之力來打擊一個企業，這個企業是該難過還是該驕傲？難過更要好好過，驕傲卻似乎沒必要。華為就是這家企業，華為也是正是這樣面對的。從今年5月中旬被美國列入實體清單以來，華為面對美國的禁令，已經過去了整整兩個月。雖然面對華為的禁令說法有時緊，有時有火藥味，有時又鬆動一點，但實質性的變化似乎沒多少。那在這樣的日子里，華為正在過怎樣的日子，未來的日子又將如何？《新聞周刊》本周視點關注：華為在突圍。
華為：“美國沒有實質性改變”
華為董事長梁華：我們對特朗普總統他的表態，我們是表示理解的，但從現在來看，情況並沒有具體的實質性的改變。
上周五，華為董事長梁華的這一表態，點明了華為在中美貿易爭端中的現狀：儘管美國總統特朗普承諾允許美國公司繼續向華為出售設備，但是華為依舊在美國商務部的“實體清單”之上，形勢沒有實質性改變。這份“實體清單”禁止華為在未經美國政府批准從美國企業獲得芯片等元器件和相關技術，到本周二，華為被列入該清單已整整兩個月。
由於美國國內各方意見分歧較大，導致對華為的態度也總是在左右搖擺。上周，美國商務部表示，將為部分美國企業發放許可，在不威脅美國國家安全的前提下允許它們繼續與華為做生意。然而，本周，美國參眾兩院議員就提出新的限制華為5G議案，將禁止在沒有國會參与下將華為從實體清單中撤除，同時即使美商務部頒發銷售許可證，國會也有權廢除。
除了將華為列入“實體名單”，美國政府還一直“以國家安全性”為由禁止華為5G通訊設備進入美國市場，同時還呼籲其盟國禁止華為參与5G網絡建設。在英國，儘管四家主要電信運行商已搶先與華為達成5G網絡合作，但關於華為將構成“安全威脅”的聲音依然存在，7月7號，中國駐英大使劉曉明在接受英國媒體採訪時稱，“這樣的事情絕對不會發生”。
清華大學全球化研究中心高級研究員余翔：華為已經講，首先我所有的技術產品我願意拿到第三方，或者拿到你們國家進行安全檢測，你們檢測認可了我就再使用。第二個就是華為講得很清楚，我可以只賣技術產品設備給你，所有的後台應用管理都歸你來管。第三，我可以跟你簽署任何的保密協定，如果出現問題，你可以重罰我。那麼為什麼這些國家還在渲染，它還是對美國的訴求施壓的一個直接的回應。但同時我覺得它也是可以以這個為理由，來壓低華為的價格。
上周，摩納哥電信公司宣布，基於華為公司的技術，摩納哥成為歐洲第一個實現5G網絡全覆蓋的國家，這也為華為與其它國家的5G合作提供了一個樣板。在美國方面政策左右搖擺、短期內不明朗的情況下，華為的應對和調整顯得至關重要。正如其創始人任正非所說，華為正在適應美國對其敵視的新時代，華為將專註做好自己的工作。
白岩松：兩個月前，當美國宣布美國企業不得向華為出售元器件和相關技術，甚至谷歌也宣布停止向華為供應安卓系統的時候，很多人都會擔心說華為遭受了滅頂之災，但事實卻好像並不如大家預料的這樣悲觀。任正非接連高調地接受媒體採訪，讓人印象最深的首先不是他的言語，而是他鬆弛的笑容。笑容中有自信和底氣，而且很快告訴公眾，作為備胎的海思芯片，已經轉正。並不停地強調，華為在5G技術方面是領先的，幹嘛不用華為呢？顯然華為雖然是被拖進戰局，但似乎早有準備，兩個月過去，華為的日子如何？
多年未雨綢繆：危機變轉機
華為公司創始人兼總裁任正非：我們未來這兩年，公司會減產的，我們估計會下降300億美金。剛才華盛頓郵報記者的提問就是說我們在國際上手機是不是下降了40%，是的，是下降了40%。
6月17日，華為創始人任正非在深圳與美國嘉賓舉行座談時做出這一預測。彼時距離美對華為出口管制禁令正式生效過去整一個月。本周，禁令風波剛好兩月整，一份來自獨立第三方市場調研機構的報告在佐證任正非的預測。
Counterpoint研究總監閆占孟：看到這張圖表是華為在全球的市場份額，華為在全球的市場份額在4月份達到頂峰達到超過17%的一個市場份額。5月份這個美國管制禁令事情公布之後，市場份額從17%下降到16%。但六月份的話可能會降到更多，可能降到13%或者14%。這是前10名品牌在歐洲市場的一個銷量變化這是5月份對比4月份變化。你可以看到，華為是一個下降，從490萬下降到410萬，下降了16個點。
面對艱難的處境，兩個月以來，任正非罕見地高頻率接受外媒專訪，除表達華為不懼打壓，是一隻打不死的鳥的信心外，依然延續着謙虛論調。他再次於最近表示要學習美國引進人才的傳統，宣布今後每年面向世界招納天才少年，以此為華為輸入年輕化、極有創造力的新鮮血液。
不打無準備的仗，任正非的居安思危早在15年前創立海思時便已顯現。那年，華為做出極限生存假設：假設某一天，美國所有芯片和技術將不可獲得，而華為仍將持續為客戶服務。為了這個可能永遠不會發生的假設，華為開始為自己的生存打造備胎計劃。今年五月中旬，美國管制禁令果然來臨，海思總裁何庭波發文宣布海思芯片全部轉正，並聲稱“芯片已經有能力支撐華為的產品供應鏈”。15年間，海思多款芯片躋身世界頂尖芯片梯隊。
未雨綢繆的不只是芯片，還有谷歌無奈斷供華為的安卓套件這一掣肘消費者信心的操作系統。七年前，在被安卓、蘋果、微軟垄斷操作系統市場時，任正非力排眾議，同樣思考斷供下的極限生存假設，開始布局鴻蒙操作系統。如今，鴻蒙系統或將於秋季面世，隨着時代的發展，它將不止是一個智能手機操作系統，還將是一套全面打通電腦、電視等諸多平台的物聯網操作系統。
白岩松：當美國給了華為一個禁令之後，任正非面對媒體說了很多的話，其中有一句讓我印象非常深，華為除了勝利已經沒有其它的路可以走。接下來，任正非還告訴大家，現在是華為的好時候，各工種都主動加班，幹勁十足，顯然危機、危險之中也蘊藏着機會，一個更大的發展機會，理兒是這麼一個理兒，但機會來了嗎？
布局下一個戰場：物聯網
面對美國對華為、5G的持續打壓，中國5G的建設速度與商業化進程，不降反升。本周，5G峰會上，國家5G推進組宣布，作為5G終端主力芯片的華為海思巴龍5000，已經率先通過從室內到外場的全部網絡測試。
工業和信息化部通信科技委常務副主任韋樂平：當前的世界經濟都是有點撲朔迷離，大家都在找增長點，一個共識就是看到5G，有可能對國家的数字經濟的轉型，帶來巨大的商機。所以說各個行業都關注着5G，有11個大的行業是最受益的第一個是汽車行業，自動駕駛這些。第二個是工業製造，就是智能製造，第三個是傳媒，娛樂傳媒。
日前，工信部公布的《未來已來》宣傳片。雖然有聲音批評無人機送貨、無人駕駛、網絡教學等場景，在4G時代也能實現，宣傳片並不新鮮，但不可否認的是，這正是人們站在當下預測未來的通病——無法擺脫技術和思維的限制。未來的萬物互聯及其引發的產業變革，還隱藏着更多未知與想象的潛力。
清華大學全球化研究中心高級研究員余翔：5G的核心特點有兩個，一個就是它的大數據傳輸，第二個就是它的時延非常短，理論上來說5G的時延就一毫秒。現在我們都在說，我們處於第四次工業革命的前夜，只是說工業革命到底是怎麼樣一個形態出現？但是5G就讓我們看得清楚未來，一定是5G，車載系統可以更多實現無人駕駛。以前，它的處理速度運轉速度傳輸速度比較慢，有個時滯，導致可能車都已經撞到人了，車還沒有停下來。
5G將帶來的產業變革是根本性的。這也就不難解釋，為何圍繞5G標準，會在國際引發這麼大範圍的競爭與爭搶。事實上，萬物互聯是上世紀末就已經誕生的老概念，在3G、4G時代也被屢屢提及，只不過5G才真正賦予其生命，走向現實。換句話說，5G僅僅是一個全新時代的序幕，應該真正被重視的是依靠5G技術能夠演化出什麼。本月初，任正非在接受英國《金融時報》採訪時預測，美國下一步封殺華為的領域，將是物聯網和智能工廠。
清華大學全球化研究中心高級研究員余翔：制定標準一般是兩個邏輯維度，第一個維度，很多人說我先提出5G概念，框架是我設計的，所以我可以來制定這些標準。還有一種制定的邏輯就是說，不管誰提出來，誰把東西生產出來進行大規模應用，這個標準就應該掌握在誰的手裡，我們知道標準一旦制定了，不去生產設備也一樣憑藉標準來營利，所以在這個問題上我個人覺得西方國家因為他們以前一直靠這個來牟利，在這個問題上，他們不願意把這個標準制定權交給你。
本周，華為公布，將在下月中旬推出全新的智慧屏電視，備受外界關注的就是，這款電視中可能會搭載華為專為物聯網打造的鴻蒙系統。而通過華為近來的一系列動作也可以看出，它的戰略方向正開始向物聯網領域傾斜。很顯然，在尚未點燃硝煙的戰場，華為又一次開始提前謀兵布局了。
清華大學全球化研究中心高級研究員余翔：我覺得未來隨着中國越來越強大，我們真正坐實了我們世界第二這樣一個位置的時候，我覺得中國跟美國未來的博弈，這些糾紛，鬥爭，肯定是很多的。華為之所以能走到今天，是因為華為它的知識產權量是非常大的，在世界上都排的上號的。正有了這些實實在在自己的自主性知識產權的話，所以它遇到外部的這些風險，它才不慌。
白岩松：中國人常說：打鐵還需自身硬，那打仗就更需自身硬了，而且這個硬不僅包括嘴，更要包括實力耐力和心理。說到中美貿易戰，美國的特點就是反覆，反覆多了就像狼來了一樣，你也沒法只關注他，更多的精力還要放到自身的發展上，華為如此，中國也如此。今年上半年華為發明專利授權量2314件，國內第一。在國外華為也拿到了50個5G的合同。有實力才能發展，而發展是更大的底氣。加油吧，華為！
（文章來源：央視新聞客戶端）
(責任編輯：DF142)
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