創始人、用戶、員工,蝦米音樂背後的三重故事

打開南瓜(王皓)的朋友圈,滿滿都是他在泰國普吉島的生活狀態。一會去海釣,一會看鄰居抓眼鏡蛇,一會陪孩子們玩耍,一會又幫小區賣別墅…

早年,跟隨南瓜一起創立蝦米音樂的5位創始人,如今也是退休的退休,重新創業的重新創業,散落在天南海北。

就在幾天前,一則網絡傳聞讓他們幾乎同時接到不少諮詢和慰問電話:阿里即將在明年1月關閉蝦米音樂。

不少用戶在微博上呼籲,一起眾籌,拯救蝦米,拯救音樂信仰。“不想告別,這裡有我的青春”“建議蝦米音樂收費,我完全支持”“記得林宥嘉剛出今日營業中的時候還是在蝦米上買的”“以前聽搖滾,民謠,聽rapper都在蝦米,我的虎山行還在裏面。”……

但對於大部分行業人士來說,蝦米是否真的要關停,已經不重要了。

蝦米音樂一直處於中國在線音樂鄙視鏈的頂端,最風光的時候用戶量接近1億,但可能它忘記了一點,音樂,從來都不只是少數專業音樂人的文化,而是屬於普羅大眾。

所以,蝦米今日的結局或許從當初創立的時候就註定了,尤其是這個APP運營過程中存在不少反商業化的操作。

蝦米最早5位創始人其中有4位都來自阿里,跟阿里內部文化極為吻合,但阿里最終沒能給蝦米持續的版權資金供給,才讓蝦米在後來的版權大戰中逐漸掉隊。

剁椒娛投聯繫到蝦米曾經的創始人,資深用戶,以及阿里星球時期的資深員工,來一起還原蝦米的三重故事。

不是阿里收購,蝦米8年前就死了

從2007年創業開始到2012年被阿里收購,蝦米音樂做了5年。

這是在理想與現實中不斷掙扎的5年,回到最初的起點,王皓還是阿里的技術工程師,而另一位創始人王小瑋還在阿里負責雅虎旗下的社區業務。

當時他們想把基於音樂分享和音樂口味推薦這件事情做成新的P2P音樂業務,然後推薦給雅虎音樂,但是收購雅虎前答應保持其獨立性,阿里否決了王皓的提議。

隨即,王皓從阿里離職,並拉上在阿里的同事王小瑋、陳恩衛、吳軼群以及當時做房產廣告策劃工作的民謠歌手朱七等人一起做蝦米。

音樂理想上,蝦米確實成為了當時中國最好的音樂流媒體平台之一。蝦米做了中國當時最好的音樂推薦系統,那時候豆瓣音樂只記錄用戶大概3-4項,但蝦米需要記錄幾十項用戶記錄。

蝦米還做了中國最全的音樂曲庫,在剛剛有10萬用戶的時候,蝦米就有6個語言編輯,並且實現了本國語言的搜索,除了英語,日韓語以外,還包括西班牙語,俄語,泰語等小語種。

“為了建立和完善這個曲庫,當時從全球範圍內召集了300多個音樂愛好者,用社區的方式去做。我們前期確實做了大量臟活累活,投入產出非常差,相當反商業化,隨時可能關門。”

但蝦米始終是一門生意,在阿里收購前,蝦米擁有七八千萬用戶,為了保證用戶體驗,就需要大量版權,但公司當時的營收無法支持大量版權投入。如果不是阿里當時收購了蝦米,蝦米可能在8年前就死了。

再談及蝦米被阿里收購后的種種走向,王小瑋非常平靜,“在收購那一刻,我們簽了字,就出讓了話語權。之後有些事沒有按照我們的意圖發展,我們也必須尊重契約精神。”

話雖然這麼說,但在蝦米被阿里收購后,創始團隊也一直努力進行各種商業化嘗試,尋找蝦米和阿里生態契合的點。

現在大家只記得2014年阿里斥資3000萬買下《中國好聲音》第三季的音樂版權,冰山之下是蝦米開始第一次大規模和阿里生態相結合的嘗試。

蝦米聯合了200多個天貓商家,嘗試在雙十一與《中國好聲音》做全程的商業結合,包括商業冠名、定製唱片、演唱會等等。

當時的玩法是天貓的商家可以採用競價排名的方式支持一位歌手,這位歌手為商家做雙十一的短期商業代言,並且將相關物料和音樂掛到天貓店鋪內,粉絲可以進來打卡支持自己喜歡的歌手,並且發放相應的優惠券吸引粉絲消費。並且最後商家會贊助這些歌手開一場商業演唱會。

這是一套非常複雜的方案,蝦米介入的時間也很緊張,《中國好聲音》賽程從夏天一直持續到11月份,這麼長的時間周期中出現了各種匹配的問題。燦星文化和蝦米談了非常多苛刻的條件,蝦米音樂打卡、商家贊助、抽獎活動等都一一上線,只有到最後一步商家代言的事情沒有談攏,臨時沒有上。

除此之外,蝦米創始團隊在這幾年還相繼探索了基於音樂演出的線上票務系統,以及蝦米智能音箱等產品。

蝦米智能音樂這款不曾面世的產品曾經請到了MUJI的主設計師,調音師是曾德鈞。後來曾德鈞在此基礎上創立了貓王收音機。

“當時我們已經做了兩台成品,調音非常棒。現在也不知道放在哪裡了。”王小瑋頗為遺憾的回憶到。

但是現實是探索和試錯的過程中,蝦米即使做了很多創新的嘗試,一直沒有找到很好的與阿里生態相契合的點,而在短期KPI的壓力下,蝦米又沒能創造出短期的收益價值。加之後邊阿里音樂不斷換帥,戰略一時一變,沒有長期的方向。

種種問題,導致蝦米在阿里內部能夠爭取到的資源越來越少,從最開始計劃中的阿里大文娛的排頭兵,變成了邊緣角色。

“對於一直信任蝦米的用戶,我們應該心懷愧疚,在我看來,所有的無奈都是無能的表現,是我們沒有守住話語權,沒能夠爭取到更多的資源投入。沒有抓住機會找到一條既對用戶有價值,同時又能符合集團音樂產業商業化發展戰略的道路。”

理想主義的堅守乃至最終得以綻放華彩更多時候不是靠情懷和執着,而是靠實力、時勢、人和才有機會促成。只是對於價值創造者來說,持續的探索本身而非那個公認成功的結果才是走這條路最大的驅動力和快樂源泉。

一場自殺式戰役

2016年,音樂市場頗為熱鬧,每個月都有1、2家音樂公司開發布會。但是排場最大的,還得說5月阿里星球的那一場。

北京萬達索菲特酒店,一個音樂平台發布會但是半個娛樂圈都來了,高曉松、宋柯、何炅三位高層穿着太空服亮相、馬東主持段子頻出、黃渤,林允兒,老狼,陳曉悉數出席。阿里星球從產品來看似乎要顛覆整個傳統音樂產業,再造一個音樂版淘寶。

然而,僅僅上線7個月,阿里星球就悄然退幕,這場執行成本就花了500萬的盛會彷彿一場華麗又荒誕的笑話。

一位接近蝦米的人士,頗為譏諷地說到,有人說他們不懂互聯網,我堅決不同意。能把天天動聽這種千萬級日活的產品,一瞬間搞死,那一定是行家。出刀又快又准又狠,一刀斃命,真的。

而蝦米從這時候也很少出現在大眾視野之中。

時間拉回到一年前,2015年7月8日,國家版權局發布《關於責令網絡音樂服務商停止未經授權傳播音樂作品的通知》,通知責令各網絡音樂服務商於2015年7月31 日前將未經授權傳播的音樂作品全部下線,發出通知以後,大概在不到2個月的時間里下架的音樂作品達220餘萬首。 

緊接着7月15日,阿里巴巴集團宣布高曉松、宋柯已正式加盟阿里音樂,分別擔任董事長、CEO兩大要職。而在31日期限前最後一天,蝦米沒有版權的音樂悉數下架,歌單灰了一大片,周杰倫的歌曲也正在其中。

周杰倫的威力,自是不必多說,2018年網易雲下架周杰倫歌曲時還上了次熱搜。這想見2015年這次版權整治對於阿里音樂來說有多大影響,阿里應該“疼了”,可為什麼後續反而去做了阿里星球,沒ALL IN版權爭奪戰?

當時阿里並不是沒有錢參与版權大戰,但馬雲不想做傳統的買版權,他覺得這樣太常規,只是被版權公司牽着鼻子走,做內容搬運工的流量生意,沒有創新意義不是很大。馬雲更想做創新的,能夠代表未來音樂產業的事情。簡單來說,阿里當時想顛覆音樂產業的一些常規。

再加上阿里音樂其實是一盤三國殺,除了蝦米音樂和天天動聽以外,還有高曉松和宋柯為首的恆大音樂派,各方利益之間都存在博弈。

在選擇蝦米音樂和天天動聽,到底誰改為阿里星球時,是蝦米的高層保住了蝦米的品牌。那時候王皓和朱七都還在,而天天動聽的高層已經去暴風科技做VR眼鏡了。

高曉松、宋柯需要一個更大故事,於是他們把阿里星球做成一個像淘寶一樣的交易平台,但是這是很錯誤的。用戶本來來天天動聽和酷狗一樣都是為了聽音樂,不是來追星打榜、或者買音樂交易的。

阿里星球強制升級后,用戶原先的歌單都沒有了,客服天天都接投訴,忙着幫用戶找歌單,為此阿里星球還專門成立了一個客服部門。當時客服也很慘,每天都得給用戶解釋為什麼強制升級。

阿里星球數據斷崖式下跌,幾個月時間就從幾千萬暴跌到五位數,相當於自己把用戶拱手讓給了TME。

而天天動聽省下來的這部分版權費用,給蝦米拿下了田馥甄、林宥嘉等歌曲的版權,這些歌手正當紅,吸引來了一些用戶。但是蝦米原來是一個小眾音樂平台,拿到了當年最火的版權,反而失去了一些獨立音樂人的版權。

2015年還發生了一件事,阿里和騰訊正在競爭,給了網易雲音樂一個成長窗口期,10月13日網易雲音樂與QQ音樂共同宣布達成音樂版權轉授權合作,這次合作所涉及的音樂版權達到150萬首以上,包括QQ音樂獨家代理版權的華納音樂、索尼音樂、傑威爾音樂、《我是歌手第三季》等等。

此後2016年,QQ音樂和海洋音樂集團的数字音樂業務合併,成立騰訊音樂娛樂集團,騰訊通過資產置換股權也成為新集團的大股東。擁有QQ音樂、酷狗、酷我等產品的騰訊音樂一躍成為最大的巨頭。

而阿里星球的失敗,給阿裡帶來了很大的衝擊。如果回過頭來做蝦米,流媒體音樂平台依然是一個需要長期投入高額版權的生意,並且即使長期投入,就蝦米當時的用戶量和付費率以及與TME的競爭局面來說,都不是一個投入產出比劃算的事情。

任何產品的發展都是一環扣一款的連鎖效應,你根本不知道哪一環鏈子斷掉之後,就整體接不上了,甚至斷掉的這一環在當時看起來無關緊要。

而當潮水退去,一切都已經成定局。

生於情懷,死於商業

你很難想象,賬號雲互通、智能推薦、在線聽專輯,這些已經成為流媒體音樂平台標配的功能,在10年前才剛剛誕生。

資深媒體人張昭軼回憶起自己使用蝦米的時候,他用了一個詞“玩”。

“我的一個賬戶是2009年註冊的,2011年是玩得最歡的時候,同期還有一個豆瓣音樂。當時可喜歡建歌單下載資源了”

那時候音樂還不是唾手可得,音樂版權和資源分撒在各個角落,甚至有一些外國音樂在中文互聯網上都沒有資源。

當時這些音樂愛好者在TOP100.cn、電驢等各處下載音樂資源上傳到蝦米,在蝦米下載自己喜歡的音樂資源,基於音樂愛好者的分享的社交極速擴充了蝦米的樂庫同時也聚攏了一大票音樂愛好者。

蝦米就像一個異常強大的音樂資料庫,你可以在上邊找到比其他音樂平台更多更優質的音樂資源,還可以下載到自己的硬盤裡。“別的地方都沒有,蝦米就是個寶藏,一張專輯10塊錢,我也往裡充了不少錢。”

但是像張昭軼這樣願意付費的音樂愛好者並沒有那麼多,更多的用戶還是習慣“白嫖”。

一位二次元愛好者熱烈地說起自己當年大學時候,智能手機剛剛開始普及,蝦米做了一個PC和移動端歌單雲互通的功能,當時覺得可厲害了。

二次元、ACG文化當時還非常小眾,很多番劇的音樂在千千靜聽、酷狗等當時主流音樂音樂平台基本沒有。但是蝦米憑藉著用戶上傳分享,全都能找到,而且喜歡那個番劇,在一個盤裡每一段BGM都會寫的清清楚楚。蝦米甚至還有一個CD DRAMA區,裏面有各種日本有聲劇資源。當時這些日本碟子購買渠道少,且價格高,很少有用戶能夠買到,而用戶分享到蝦米擁有了大批這樣的盜版資源。

但當問到,你有沒有為蝦米花過錢?他沉默了一會,羞澀地問,用淘寶88VIP兌換過會員算嗎?

這就是蝦米的尷尬,用戶量大口碑極好,但沒有好的商業模式。一個新加坡人做了Spotify就成了,但南瓜做的蝦米卻沒在這片土地開花。

但這不是蝦米一家的問題,整個流媒體音樂行業都面臨着同樣的困境,即使TME在今年三季度付費率也只有8%,在線付費用戶數5170萬。

更加現實的是,隨着媒體市場競爭逐漸激烈,現在音樂已經不再引領流行文化了。

從前《兩隻蝴蝶》《老鼠愛大米》《童話》等神曲,都是靠線下流量不斷傳播變成一代神曲,周杰倫等歌手也是通過音樂本身成為一代人的青春記憶。

而現在人們更多的是通過綜藝、電影、短視頻接觸到一首歌、一個歌手,然後再去流媒體平台上搜索,它變成了一個搜索工具。

《樂隊的夏天》讓已經成立十幾年的樂隊再次火起來,《學貓叫》等歌曲通過抖音廣為人知,《花千骨》的爆紅使得《年輪》成為當年各大晚會的經典曲目。

另一個現象是音樂宣發也從流媒體平台潛移到了短視頻平台,很多老牌唱片公司也紛紛試水,環球音樂曾經嘗試在抖音宣發江海迦的新專輯《So Called Love Songs》,而周杰倫的新歌《Mojito》的MV在快手上發布也引起了刷屏效應。

“當用戶習慣了短視頻這種刺激,以前你能夠忍耐一首新歌聽1分鐘再決定要不要切,但是現在已經沒有耐心了。”張昭軼說到。

短視頻平台開始發力音樂,抖音做了音樂人計劃、快手也聯合QQ音樂推出12號唱片,其他流媒體平台也一直在拓展自己的邊界,網易雲音樂接入大麥提供線上票務服務、QQ音樂今年發力撲通社區,而蝦米一直在安靜地做一個流媒體音樂平台本該做的事情。

蝦米的衰落,也是我們告別了一個安靜聽歌的時代。

【本文作者普通小夏 藍蓮花,由合作夥伴微信公眾號:剁椒娛投授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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在線少兒英語行業「逆勢吸金」的背後

共融資6筆,單筆金額過億——這是年初至今,在線少兒英語賽道的“吸金成績單”。

儘管這一成績無法與過去4年“45家機構融資超120億元”的盛況相提並論,但在經歷風口消亡、外敵環伺以及疫情衝擊等事件的輪番考驗后,在線少兒英語賽道依然能吸引一批知名創投加碼下注,背後的原因耐人尋味。

一種說法是,K12等熱門賽道的頭部玩家紛紛獲得巨額融資,無形中抬高了投資門檻,一些投資人被迫轉投在線少兒英語賽道。

另一種說法是,51Talk連續四季度盈利讓一度“心灰意冷”的資本看到了在線少兒英語賽道有“跑出黑馬”的希望。

不過,多位教育行業人士向「子彈財經」透露,自去年以來,大部分資本把更多的關注點落到被投企業的業務經營狀況和發展節奏上,而有些機構正面臨投產比走低、難攻下沉市場等經營難題,這無疑將給在線少兒英語機構未來的融資帶來更多的不確定性。

從爆發到觸底,行業迎來洗牌

2013年,對於在線教育來說是一個“特殊”年份。這一年既是中國的4G元年,也是在線教育的元年,更是在線少兒英語站上風口的一年。

在線少兒英語行業在培育期時已備受資本青睞。從融資輪次的情況來看,彼時以天使輪、A輪及B輪融資居多:2014年3月,iTutorGroup獲得數千萬美元B+輪融資;2014年9月,DaDa完成數百萬元天使輪融資;2014年10月,VIPKID獲得500萬美元A輪融資……

2015年之後,在線少兒英語行業駛入快速爆發階段。

一方面,頭部在線少兒英語機構展現出高增長能力。以VIPKID為例,該機構於2015年3月開始投放市場,僅一年半后,銷售額便從1個月數十萬元猛增至近2億,增長了200倍之多。

另一方面,資本開始搶佔賽道。諸多頭部在線少兒英語機構相繼完成大額融資,其他中小機構同樣也獲得資本加持。資料显示,2015年至2018年,有超過45家少兒英語企業獲得融資,融資總額超過120億元。

然而,讓人意想不到的是,在2019年,在線少兒英語行業從風口“跌落”。

頭部在線少兒英語機構開始走“下坡路”。1月,DaDa剛宣布2.55億美元D輪融資沒多久,就被曝出融資金額造假;7月,平安集團宣布戰略入股iTutorGroup,後者被戰略收購;而從2019年初就不斷傳出將獲騰訊投資的VIPKID,一直沒能真正對外宣布完成新一輪融資,時至當年10月,才宣布獲得騰訊領投的1.5億美元E輪融資。

“2019年,拿到融資的機構明顯變少,市場進入紅海期,資本開始回歸理性,機構也逐漸回歸教育本質,到了需要靠教學質量和效果實現增長的時候。”在線少兒英語品牌貝達英語創始人王華寧向「子彈財經」回憶道。

當然,背後原因也與行業公認的“高收入、高增長、高虧損”的盈利怪圈有關,以及去年在線教育行業首次迎來政策規範,在多重壓力之下,在線少兒英語行業迎來了洗牌期,也陷入了“觸底危局”。

這四家機構為何被資本選中?

原本以為大環境不好之下,在線少兒英語賽道的新融資無望了,但現實卻是有些機構“逆勢吸金”。

據「子彈財經」統計,今年以來,在線少兒英語行業共產生6筆融資,且單筆融資均為億元級別,其中有4筆融資來自主打在線一對一的伴魚和阿卡索,另外2筆分別來自主打在線小班課的鯨魚外教培優和主打AI課的叮咚課堂。

在線少兒英語賽道為何還能在今年吸引資本下注?

互聯網教育業界資深投資人徐華向「子彈財經」分析,從目前來看,K12等熱門教育細分賽道的頭部玩家都紛紛拿下巨額融資,在無形中抬高了這些賽道的投資難度,進而導致一些投資人轉投“外界尚存疑,但相信未來可期”的在線少兒英語賽道。

“它們(很多資本)想投好的標的,但好的標的往往價格太貴,它們只能退而求其次。”徐華說道。

在他看來,資本願意加持的另一個原因在於在線少兒英語賽道有望迎來一批盈利玩家。

已連續四季度盈利的51Talk或許是最好的證明,從該公司財務數據表現來看,其憑藉用戶的不斷續報,以及長期摸索出來的社群營銷等方式,大幅攤薄了市場營銷成本,最終實現規模性盈利。“從長遠來看,投資人會覺得有價值。”徐華表示。

不過需要指出的是,並非所有在線少兒英語機構今年的融資均跟賽道和外部環境有關。

在線少兒英語資深從業者劉豐(化名)告訴「子彈財經」,主打小班課和AI課的在線少兒英語機構由於發展時間不長,資本加持大概率能驅動其增長,但主打一對一的在線少兒英語機構獲得融資更多的是取決於自身經營需求。

“畢竟,資本對於這類企業銷售額的作用力已經越來越小。”劉豐說道。

他以阿卡索為例進一步解釋,認為該機構融資是為了補充現金流。據他了解,目前,阿卡索在線外教一對一課程僅售價20元/節課。“這個售價是虧本的,要知道,同行採用同樣的一對一模式,每節課的價格至少為40元。”

早在2013年,菲律賓外教一對一每節課的售價都已經20元起。如今,20元/節課的阿卡索或許是期望通過低價快速吸引用戶群體,進一步擴大市場規模。

此外,值得思考的是,在線少兒英語的玩家不在少數,為何阿卡索、伴魚、鯨魚外教培優和叮咚課堂這四家會被資本選中?

“前幾年,很多在線少兒英語機構先是依託資金優勢建立壁壘,而後確立頭部優勢,進而逐步尋找盈利的機會和空間。”藍象資本投資副總裁邱彥峰對「子彈財經」表示,時下,絕大多數投資人更關注被投企業的內部經營狀況和發展節奏。“今年獲得融資的這幾家在線少兒英語機構在這些方面基本都表現不錯。”

關於資本的投資邏輯,在線少兒英語品牌伴魚市場負責人翟磊與邱彥峰觀點基本一致。

翟磊告訴「子彈財經」,資本不僅關注企業的健康度、營收及增速等狀況,更關注它們健康規模化發展的潛力,比如獲客效率、拓科實力和進展等。

“從整體的戰略布局上來看,在線教育已進入規模化賽點,目前中頭部企業基本上是兩個方向,一個是橫向擴科,以語數英等主學科為主,另一個是豎向擴年齡,要麼從初高中往低年齡下探,要麼低年齡往高年齡上夠。構建CAC與LTV的動態平衡是規模化的必經之路,單學科或者單一打法的核心競爭力顯然更弱,很難在現在的環境中實現長遠發展。”翟磊說道。

據「子彈財經」觀察,伴魚今年的融資符合上述投資邏輯。

一方面,該機構少兒英語業務健康度高、增速明顯。資料显示,其矩陣式打法實現低獲客成本,一對一獲客成本近乎為零。同時,今年10月,伴魚以1880%的收入增速入選德勤“2020海淀高科技高成長10強”榜單。

另一方面,該機構今年擴科至語文和數學,同時加大對AI課的布局。“正是做到這兩點,投資人看到伴魚極強的業務成長空間,連續兩輪重金押注。”翟磊坦言。

獲客成本翻倍,下沉市場難攻

然而,與今年寥寥幾家在線少兒英語機構獲得融資形成鮮明對比的是,大部分機構依然沒有走出“資本寒冬”。

前幾年,很多資本追捧熱門標的。據徐華透露,之前某頭部在線少兒英語機構曾一度釋放消息稱,接受投資人投資,但拒絕展示自己的財務數據。

不過,自去年以來,類似情況就不復存在。很多資本開始回歸理性,以更加科學合理的價格、估值和發展預期去投資項目。“畢竟,一旦企業經營狀況不佳,且不談利潤,投資人虧的都是本金。”徐華說道。

投資人理性之下,早期在線少兒英語項目想獲得融資無疑將難上加難。

邱彥峰提到,無論是在線一對一、小班課,還是AI課都有諸多玩家入局,作為後來者,被投企業顯然需要向投資人給出“如何實現差異化發展、是否有獨特優勢、增長方式如何、是否有足夠增長空間”等問題的可行性答案。

“畢竟,老玩家們在資金、品牌、運營效率等方面有更大的競爭優勢。”邱彥峰說道。

當然,融資遇難的不止早期在線少兒英語項目,還有眾多中後期項目。“前幾年,融過資的在線少兒英語機構再融資較難。”劉豐解釋,因為對比二級市場的51Talk,一些機構的估值存在泡沫,且增速大不如前,它們很難以高估值再獲融資。而若以自降估值的方式去融資,之前的老股東大概率不會同意。“一旦同意,意味着要承擔虧損。”

也正因如此,在邱彥峰看來,在線少兒英語機構要學會獨立,而不要過分依賴融資。

據他透露,之前被投企業通過在線營銷的方式,能實現較高增速,可預期有新的投資進來,幫助公司緩解現金流壓力。但如今,被投企業需要保證現金流至少可以支撐公司的正常運轉,不要完全寄期待於資本來補充公司現金流。“公司應該盡可能尋找更合理的增長方式,而不是靠透支現金流的方式實現增長。”

除了難獲融資,大部分在線少兒英語機構也面臨“投產比走低”的窘境。

據王華寧介紹,2019年之前在線少兒英語機構廣告投放一個億,也許能收回3-5倍的銷售額,現在投放一個億,投產比能否為正都難以保證。近兩年,有關在線少兒英語的地鐵、公交及小區等品牌類廣告大幅減少,也說明了廣告投放已經不是機構獲客的主要途徑。“如果投產比為正,那麼這個投放是可以持續的,否則就無法持續。”他說道。

當然,投產比走低其實有跡可循。

一方面,AI課獲客成本漲勢迅猛。翟磊表示,從騰訊、頭條系兩個主要投放渠道來看,去年,在線少兒英語機構的AI課獲客成本為200元,到了今年,這一数字被更新為近1000元,整整翻了約5倍。

另一方面,AI課內容創新不足。翟磊坦言,在用戶眼中,目前每家機構推的AI課大同小異。“如果不看LOGO,用戶基本無法辨別是哪家的AI課。”如此一來,用戶先看到誰家AI課大概率就買誰家。“大家靠着同質化的產品搶奪用戶,流量成本自然也就上去了。”

在線少兒英語行業已經告別高增長時期,新用戶的獲客成本日益增長,迫使頭部在線少兒英語機構轉向精細化運營,從管理上提效率,放棄大規模招人的人海戰術。“畢竟,規模增長的同時意味着成本支出會同步增長,利潤就更難實現。”王華寧表示。

不過,在打進下沉市場這件事上,絕大多數在線少兒英語機構仍遭遇挑戰。

據翟磊介紹,下沉市場其實不缺在線少兒英語產品,如何將產品打入並讓下沉市場用戶購買是當前較大的難題。“要知道,在線一對一課程售價近萬元起,即便讓下沉市場用戶都知道這個課程,但因價格等原因,付費率和接受程度目前也會略低。”

事實上,從整體來看,在線少兒英語機構們之間的競爭並未上升到“短兵相接”的程度。

邱彥峰表示,投放的渠道同質化,各機構的在線營銷會相互競爭和傾軋,而在線營銷的方式也只能俘獲部分用戶。從更多樣的獲客方式看,在用戶層面尚未達到充分競爭狀態。畢竟,相關數據显示,2020年中國在線少兒英語教育市場規模達到260億元,用戶規模約580萬人,市場滲透率僅為22%,這意味着還有極大的增長空間。

競爭格局雖未到“拼刺刀”的時候,但可以肯定的是,在線少兒英語行業的競爭會愈發激烈。

首先,疫情迫使眾多線下機構向線上轉型;其次,擁有巨大用戶流量的平台類,工具類“外來者”出於變現需要,也紛紛殺入在線少兒英語賽道;最後,騰訊、字節跳動等互聯網巨頭也重金投入教育領域,在線教育行業的市場競爭預計會更加激烈。

在王華寧看來,雖然參与者眾多,但在線少兒英語行業不會形成個別機構垄斷的局面,只要把教學質量、用戶口碑和成本控製做好,形成自己的差異化競爭優勢,就能夠佔據一席之地。

“C端產品的競爭最終都體現在性價比,同樣的產品品質,誰能實現全成本領先,誰就更有競爭優勢,教育行業也適用。”王華寧說道。

當然,激烈競爭之下,意味着中後期在線少兒英語機構盈利之路將更加艱難。

我們知道,教培機構的收入是指“確認收入”,而支出卻是指“當期支出”,這意味着它們一般不會在短期內實現盈利,而是會經歷一個較長周期。此前,它們為了快速做大規模,搶佔頭部位置,投入了巨額營銷費用。“可能3年時間就已經把10年要花的錢給花掉了,當前要做的就是把以前的坑給補上。”劉豐如是說。

結語

大環境整體不佳的形勢下,仍有資本願意加持,這無疑為在線少兒英語行業注入了有力的強心劑。但這不意味着在線少兒英語機構能“高枕無憂”,畢竟行業投產比持續走低,下沉市場難攻入,盈利之路坎坷等難題正等待它們去一一解開。

正如諸多業內人士所說,在線少兒英語機構們當前需要做的是提升教學質量、沉澱用戶口碑以及加強成本控制,這些都是艱巨的難題,沒人敢掉以輕心。誰能做到性價比領先,誰就有望留在牌桌上,享受行業帶來的持續紅利。

【本文作者黃燕華,由合作夥伴子彈財經授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】

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重慶啤酒後院起火,嘉士伯百億資產注入遭遇精準狙擊

近日,正處在併購重組關鍵時期的重慶啤酒後院起火,被參股子公司重慶嘉威以合同糾紛為由告上法庭。

12月4日,公司對外公告,因上述糾紛,銀行賬戶1億元被凍結,旗下“山城”和“重慶”兩大系列26個商標被查封。

2020年是中國啤酒大年,各大酒企在疫情倒逼下強推高端化,行業實現整體回暖。當然,最具意義的標誌性事件,還是嘉士伯終於開始將旗下中國啤酒品牌注入重慶啤酒,整體交易作價120億元左右。

重慶啤酒與重慶嘉威的矛盾,來自公司與嘉士伯的合作,一旦重組完成,雙方協同進一步加深,主要生產大眾產品“山城”啤酒的重慶嘉威,邊緣化只會更加嚴重。所以,選擇在此時撕破臉,既是為了利益,也是重慶嘉威控股股東鈺鑫實業集團不得已而為之。

如何解決這個問題,是重慶啤酒的當務之急。不過,在這之後,哪怕資產注入能順利進行,也仍然有很多挑戰,等待嘉士伯帶領重慶啤酒去通關:

併購重組並未徹底解決嘉士伯與重慶啤酒同業競爭和關聯交易的問題,還有很多版塊需要善後,比如嘉士伯與蘭州黃河的合資;併購標的瑕疵很多,納入上市主體后,如何加強融合才能減少投資者的質疑;嘉士伯將此前收購的中國地方啤酒品牌,注入到地方啤酒企業重慶啤酒中,算是“弱弱聯合”,在變革期的中國啤酒市場,如何應對百威、華潤、青島啤酒百三巨頭的壓制?

被參股子公司起訴

9月27日,重慶啤酒參股子公司重慶嘉威,因合同糾紛,向重慶市一中院提交《民事起訴狀》,將公司及關聯方嘉士伯等多家公司告上法庭,訴訟請求63915萬元。

12月4日,公司對外披露,重慶市一中院已對上市公司名下價值1.5億元人民幣的財產進行查封、扣押、凍結。

雖然公司被凍結金額1億元並不會影響日常經營活動,但是,被查封的10個“山城”系列商標和16個“重慶”系列商標,乃是公司的品牌核心,意義重大。

原來,1992年重慶嘉威前身重慶金星啤酒廠與上市公司前身重慶啤酒廠簽訂《聯合協議書》,開展啤酒包銷合作;2009年,已經變身為重慶啤酒參股子公司的重慶嘉威,與上市公司簽訂了為其20年的《產品包銷框架協議》,約定合作期間重慶嘉威只能生產“山城”品牌啤酒,且全部交由公司包銷。

啟信寶显示,重慶啤酒控股子公司重慶嘉釀持有重慶嘉威33%的股權,剩餘三分之二股權由重慶民企鈺鑫實業集團持有。

直到現在,重慶嘉威仍然是重慶啤酒旗下的業務核心之一,年實際產能16萬噸,在公司旗下9家啤酒廠中排第三,佔據公司總實際產能的13%。

重慶嘉威表示,起訴的原因為:自2011年起,上市公司存在諸多違約行為;且公司及其關聯方,採取委託加工、授權生產、外購酒在重慶區域銷售、品牌調整及推廣等多種關聯交易行為,擠占“山城”啤酒的市場份額,損害原告的利益。

後半部分說到了重點。雙方產生矛盾的根本原因是,在行業高端化的背景下,重慶啤酒力推嘉士伯、樂堡、重慶國賓系列等高檔和主流產品,重慶33、老山城等大眾產品,日漸式微。

2019年,公司旗下高檔產品和主流產品銷量分別增長0.69%和1.22%,大眾產品銷量下降了5.52%。

選擇重慶啤酒併購重組的關鍵時期發難,精準狙擊背後也有着些許無奈——一旦順利完成重組,重慶啤酒與嘉士伯的合作深度會提高,鈺鑫實業集團控股的重慶嘉威,處境將愈發艱難。

120億元資產注入

作為一個地方性啤酒企業,重慶啤酒在資本市場最出名的一次,竟然是因為炒作乙肝疫苗概念,進而成為徐翔的“經典戰役”。

2013年,重慶啤酒迎來世界第四大啤酒集團嘉士伯入主,通過代銷嘉士伯旗下產品,提升盈利能力,逐漸恢復元氣。

目前,公司旗下擁有“重慶”和“山城”兩大本地品牌,又獲得嘉士伯、凱旋1664、樂堡等品牌的生產和銷售權,形成“本地強勢品牌+國際高端品牌”的組合。

入主之時,嘉士伯承諾用4-7年解決與重慶啤酒的同業競爭問題。此後,幾乎每一年的股東大會,都會有投資人“提醒”這一問題。

另一外資啤酒巨頭百威亞太港股上市,意在加強中國市場,華潤啤酒盈利提升,青島啤酒亦洽強勢回暖。重慶啤酒業績承壓之時,嘉士伯終於在這最後的約定期限,開啟資產注入大計。

預案显示,嘉士伯計劃以現金交易、資產增資等形式,將旗下重慶嘉釀 48.58%股權,嘉士伯工貿100%的股權、嘉士伯重慶管理公司100%的股權、嘉士伯廣東99%的股權、昆明華獅100%的股權,新疆啤酒100%的股權、寧夏西夏嘉釀70%的股權,注入到重慶啤酒之中,整個交易規模達到120億元。

嘉士伯工貿前身為大理啤酒,嘉士伯重慶管理公司旗下主要資產為安徽天島啤酒和江蘇天目湖啤酒,嘉士伯廣東原為惠州啤酒;新疆啤酒旗下的奪命大烏蘇,與寧夏西夏嘉釀的西夏啤酒,同為嘉士伯稱霸西北的核心基石。

推進重組以來,重慶啤酒股價一路飄紅,今年以來已經上漲了123%。

高額分紅,借錢重組

不過,嘉士伯將旗下中國啤酒品牌打包注入重慶啤酒,還需冷靜看待。

首先,嘉士伯中國並未將旗下所有的啤酒資產納入此次重組範圍,比如說嘉士伯與蘭州黃河合資的天水黃河嘉釀、酒泉西部啤酒、蘭州黃河嘉釀、青海黃河嘉釀4家啤酒廠,以及嘉士伯自身在中國市場的資產,包括嘉士伯及樂堡啤酒生產、銷售及相關的知識產權等,並不在重組範圍。

就算併購重組完成,嘉士伯中國旗下仍然有重慶啤酒之外的啤酒業務,同業競爭減少了,但並未完全消除。

另外,重慶啤酒還是需要向嘉士伯採購或購買授權,生產及銷售嘉士伯、樂堡等品牌的啤酒,這才是重慶啤酒的財源——在當下的市場環境中,重啤、山城、烏蘇這幾個牌子,再能打,也只是地方性品牌。

重組完成之後,預計重慶啤酒營業收入能突破100億元。按照注入資產的業績承諾,上市公司利潤也將逼近20億元大關。雖然公司業績直追A股啤酒老大青島啤酒,但嘉士伯中國(包含重慶啤酒)與百威、華潤雪花、青島啤酒的差距仍然存在,並未對中國啤酒市場格局產生太大的影響。

而且,這項百億交易,還將大幅推高重慶啤酒的資產負債率。

嘉士伯治下,重慶啤酒連年推出高額現金分紅方案,2017年-2019年度分別分紅3.87億元、3.87億元、6.78億元,分別占當年歸母凈利潤的117.51%、95.84%、103.14%。

2018-2019年及2020年上半年,公司資產負債率分別為64.77%、56.99%、67.52%,在啤酒行業中本就處於高位。

此次重組包含現金收購部分,為此,公司及控股子公司合計向巴黎銀行、渣打銀行貸款13.5億元。

根據天健審計出具的備考審閱報告,若交易完成,上市公司2020年4月30日資產負債率將上升至89.88%。

【本文作者楊偉,由合作夥伴微信公眾號:斑馬消費授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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視博雲完成數千萬人民幣的B輪融資

()12月7日消息,據36氪報道,雲流化PaaS平台服務商——視博雲近日宣布公司已經完成了數千萬人民幣的B輪融資,由常州天寧產業投資和勢成創和共同投資,該輪融資用於技術迭代、市場開拓、場景拓展等方向。

視博雲是一家雲流化PAAS平台公司,提供雲遊戲、雲VR、雲桌面、虛擬終端等技術解決方案,採用PAAS的模式,具有流化、雲操控、雲存檔、雲支付以及精細化數據分析和用戶體驗反饋等多維度的能力,能夠為用戶構建底層基礎元素,並利用高併發、實時的渲染分層技術實現內網狀態同步。通過雲流化技術將應用轉移到雲端部署與運行,用戶端只有數據交互過程,這個過程也被稱為應用流媒體化。其主要運用於雲遊戲及雲XR領域。

據了解,視博雲以雲流化技術為基礎服務於B端市場,採用業務抽成及收取License費、服務費的付費模式。其B端客戶包含小米、360、中國電信、中國聯通等大型企業。

視博雲提供的雲VR產品可以直接連接路由器從而通過運營商網絡連接雲VR平台,可以在較低的硬件成本環境下體驗更好的雲內容。與此同時,遊戲開發商不用再去適配不同品牌的頭顯,降低了開發成本並且可以起到保護版權的作用。截至目前,為大連天途、福建移動、韓國LGU+等廠商提供了全棧Cloud XR解決方案。

【本文為原創,網頁轉載須在文首註明來源(微信公眾號ID:PEdaily2012)及作者名字。微信轉載,須在微信原文評論區聯繫授權。如不遵守,將向其追究法律責任。】【其他文章推薦】

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品牌廣告營銷機構“瑟尚”獲數千萬人民幣A輪融資

()12月7日消息,新型廣告營銷機構——瑟尚已完成數千萬人民幣A輪融資,海納亞洲創投基金SIG領投,天使輪股東天圖投資跟投,本輪融資將主要用於社交內容管理平台(SCMP)的搭建和廣告團隊擴張。

瑟尚創立於 2016 年, 團隊創立之初就已經關注到小紅書平台UGC背後的“內容種草”這一趨勢。從電商代運營服務開始,瑟尚便以小紅書為出發點服務品牌用戶,成長為集MCN孵化機構、電商運營、廣告策劃、品牌廣告投放為一體的綜合營銷服務平台。瑟尚成功為寶潔集團打造Olay爆款,也為眾多奢侈品牌找到落地小紅書的新玩法,更為高端國貨品牌毛戈平開啟全網年輕化熱搜之路。2020年,瑟尚參与孵化和操盤的產品已多數位居天貓各品類線TOP10,與上百家頭部消費品牌保持長期深入的合作。

本輪融資意味着,瑟尚成為從小紅書生態中成長出的首個獲得頭部美元基金青睞的新型廣告營銷公司。

瑟尚創始人Jennifer認為,近年來,整體流量格局以及用戶接受消費訊息的方式在不斷髮生變化,影響消費者角色的落點不斷增加也大大提高了品牌投放的難度。ROI幾乎成為判斷品牌投放成敗的最大因素,相對應的“KOL內容營銷” 精準化和廣告投放效果化是對於所有營銷型公司的新要求,而這正是瑟尚的差異化優勢所在。 

接下來,瑟尚正在進行業務升級計劃中,重點放在內容、廣告、電商全鏈條的打通。首先在多平台流量觸點中,幫客戶創造更多下沉內容;通過效果廣告投放策略,放大內容的影響力;最終以電商能力作為承接,收割銷量。

本輪投資方海納亞洲創投基金合伙人任劍瓊表示,“瑟尚對跨平台時代的品牌品效合一之道有獨特探索。無論是國際品牌的破冰,還是本土品牌的年輕化,乃至全新品牌的從零到一,瑟尚都在以更加science-based的方式,通過系統和工具,給予內容生產者精準的導引,賦予內容本身更強的轉化力。

天圖資本合伙人李康林認為,“瑟尚這樣的公司是2020年內容與電商平台不斷髮展下的必然需求。伴隨着今年疫情之後整個市場節奏的恢復,以及前两天阿里系分享種草社區‘逛逛’的正式上線,不難發現,線上投放營銷正在以更猛烈的姿態復蘇。在所有商業化種草平台不斷探索內容與電商領域新的更有效的流量路徑的過程中,瑟尚的全鏈路式精準營銷投放,將是對品牌方最有助力的武器。”

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四輪戰事又起,出租車重回C位

“跟坐過山車似的。”回憶起從業經歷,出租車司機李文(化名)嘆了口氣。

作為一名有着15年駕齡的出租車司機,李文笑談自己“什麼都經歷過了”——從出租車行業最初的輝煌時刻,到受網約車衝擊而式微,再到因網約車監管力度增強而回暖,如今行業又隨着新冠疫情的變化而起起伏伏。

“好多(同事)都離開(出租車行業)了,做什麼的都有。”談及和他同時期入行的同事,李文感慨道,“十年間,社會變化得太快了,但(我們)收入變化並不明顯。”

時代在變,但出租車行業的發展似乎始終“慢了半拍”,總在被“推”着跑。實際上,其並非不想“求變”,而是無奈已被各方勢力所裹挾。

如今,出行市場戰局初具雛形,各家企業終於重新將目光聚焦於出租車這一存量市場。

今年下半年以來,滴滴宣布升級旗下出租車業務為“快的新出租”,T3上線出租車業務,高德啟動“好的出租”計劃,曹操出行也表示要加大力度盤活出租車閑置資源,一直專註於出租車市場的嘀嗒出行更是推出一系列創新舉措。

過往,“網約車”瓜分走了出行市場的大部分流量。而出租車這座“金礦”,卻一直在被忽視。

浮沉

出租車市場是經歷過輝煌的。

上世紀四五十年代,出租車還是需要外匯券才能坐的“國賓車隊”,離普通人的生活尚遠。改革開放后,這種交通工具逐漸普及,並形成了“揚手即停”的服務模式。

2005年,李文正式成為一名出租車司機,在那時的他看來,這是一份還算“體面”的工作。“剛開始上班的時候,收入就快過萬了。”他回憶道,“後來公共交通起來了,坐車的人慢慢少了,收入也沒太大變化,網約車特火的時候,收入就下降了。”

交通運輸部數據显示,2009-2013年,中國出租車車輛規模增速在3%左右,2013年後增速逐年下降,2017年開始不增反降。從保有量來看,我國出租車車輛從2009年不到120萬輛的規模逐年增長,在2016年達到140.4萬輛后開始下跌。

確切來講,我國出租車市場自2011年開始悄然生變。地圖工具和移動支付的快速發展,使用戶開始習慣於在移動端完成消費,而本地生活市場的数字化升級也逐漸從酒店、餐飲等領域延伸至出行領域。

針對出租車市場,以搖搖招車、易達打車為代表的線上叫車軟件開始出現。資本入局帶來大量補貼,出租車市場迎來了一段“虛假”的数字化繁榮期。

大洋彼岸Uber、Lyft等平台的迅猛發展,給國內創業者們帶來新的啟示,越來越多創業公司躬身入局,以滴滴為首的網約車平台開始迅猛發展。

與出租車相比,網約車將私家車車主納入新的出行體系中,並以線上App搶單或派單作為主要獲客方式,不僅擠壓了出租車司機的生存空間,更搶走了過去以揚招方式為主的出租車用戶。

大量湧入的資本,為網約車平台帶來豐厚的補貼資金,隨後發生了外界熟悉的“網約車大戰”。

“2015、2016年的時候最難幹了,就感覺受網約車衝擊特別厲害,拉不到活兒,我們的收入直線下降。”另一位出租車司機表示,“至少下降四分之一。”

阻礙

作為新興事物,網約車誕生之初並未有相關法規能對其產生約束,經歷了一段野蠻生長時期。而此時的出租車市場已經發展成熟,不僅有嚴格的公司註冊制度、經營牌照限制,以及司機端關於份子錢、所得稅等繳納規定,許多運營規則也已形成。

法規還不完善的情況下,每個城市的出租車數量基本固定,網約車卻不受控制地飛速增加。有業內人士認為,當時二者處於不平等競爭狀態。

一方面,當時滴滴、快的等平台以高補貼、免抽成等方式,“拉攏”出租車司機。在這種刺激下,不少出租車司機搖身變為網約車司機。

另一方面,高傭金率決定了網約車平台對自營運力的較大扶持力度。無法為平台帶來更多收益的出租車,遭到網約車平台的“邊緣化”。

大多數還“堅持留下”的出租車司機,都對網約車平台充滿不滿。網約車平台尚在襁褓之時,是依靠在出租車上安裝二維碼的方式慢慢成長起來的,李文認為,是出租車“把他們養熟了,他們反倒不養我們了”。

這是一種相當矛盾的心理,出租車司機們一方面“大肆吐槽”網約車平台不給派單、派單太遠、傾斜自營運力等,另一方面又不得不依賴平台。雙方相互拉扯,力量懸殊,矛盾不斷加深。

更深層次的原因是,固化的出租車行業跟不上時代變化的速度。良莠不齊的司機服務質量、效率低下的出租車公司運營手段,都難以滿足當下乘客對美好出行的需求。某種程度上而言,網約車的出現,只是進一步放大了出租車模式本身的不足和缺陷。

傳統的出租車揚招時代早已逝去,数字化與高服務質量是大勢所趨。在平安智慧企業副總經理、首席運營官張君毅看來,出租車是共享出行的核心話題,能夠真正提高社會出行效率。

但目前,出租車市場数字化仍方興未艾。嘀嗒出行聯合創始人李金龍曾表示,儘管巡遊出租車佔據了四輪出行市場近七成份額,但其線上訂單比例不足10%,揚招業務仍佔主導。

“出租車業務是巨大藍海,揚招業務的数字化進程才剛剛開始。”他認為。

回暖

網約車大戰成為歷史、出行市場戰局初定,各家出行平台終於將目光重新聚焦到了出租車市場。

其中,嘀嗒出行較早對出租車揚招業務数字化投以關注。

2019年8月,嘀嗒出行與西安出租車管理處共同推出出租車“智慧碼”和“揚招打車助手”,前者實現了對司機、出租車、計價器、頂燈以及交易、服務、評價的数字連接,後者使乘客能在對應的小程序中查看並呼叫附近的出租車。

有類似做法的還有高德。今年11月底,高德啟動“好的出租”計劃,推出乘車智慧碼、建立大數據平台、搭建巡遊網約化系統。

高德表示,要在一年內完成100萬輛出租車巡網融合改造,幫助300家出租車企業完成数字化升級,將駕駛員收入提高30%、出租車空駛率降低20%。

巡網融合是出租車数字化升級的重要話題。T3出行計劃在出租車中引入車聯網系統,與計價器打通,使其具備網約車平台屬性的同時,保留揚招特點。此外,T3出行還在推動出租車線上訂單的動態定價進程。

曹操出行也試圖以兩車融合的模式塑造新的出租車行業規範。除司機營收多元化、動態定價等改變外,其秉承“線下優先”原則,通過內外雙攝的攝像頭和相關軟件,實現了“司機一旦接受乘客揚招、平台便不再派單”。目前,曹操出行的“巡遊+網約”兩車融合模式已在廣東汕頭上線試運營超過一年。

與此同時,曹操出行還計劃打造全國連鎖經營的出租車公司,建立出租車企業服務品牌。

滴滴更是喚醒了沉睡五年的“快的出租車”,表示未來三年要持續補貼10億元推動出租車行業發展。

企業端之外,各地政府也在积極探索出租車数字化升級。

今年9月底,上海出租車統一預約服務平台“申程出行”啟動試運行。該平台覆蓋上海所有出租車企業,針對中老年人的使用習慣,推出“一鍵叫車”功能,方便中老年乘客出行。

深圳、西安、浙江、安徽等地也正通過出台各種舉措,提升巡遊出租車信息化和智能化水平,比如網約車和出租車駕駛人員的證件互認等。

挑戰

各家企業和各地政府的努力,為出租車市場重新帶來發展活力,但挑戰仍不容忽視。

“出租車数字化正在向縱深發展,深入到行業管理、政府規劃及監管等toB、toG層面。”李金龍認為,“這也意味着出租車数字化已經進入攻堅階段,未來挑戰和困難會很多,很難立竿見影,過程很漫長。”

首先,中國有上萬家出租車公司,經營和布局較為分散,需要更多時間推進變革,更需要各方在思想上達成共識,強化市場思維和用戶思維。

其次,出租車数字化的數據收集處理體系並不完善。過去,揚招數據收集困難且傳輸成本高,每個城市的出租車數據常常是分散和閑置的,其價值很難得到充分開發,這導致後續的數據整合、管理體系建設都相對滯后。

從數據量角度而言,目前網約出租車訂單數據佔比還不足10%,無法反映行業整體狀況。想要進行合理的動態調價、城市運力規劃、智慧交通等,需要海量全面且覆蓋一定周期的歷史數據作為支撐和參照。

另外,出租車行業車載硬件標準的不統一,也加大了其数字化升級難度。車載設備供應商眾多且分散,系統和標準不盡相同,數據標準也不統一,如何實現兼容性並而讓數據能被統一利用起來,是各方都需要努力的方向。

“出租車数字化是一個綜合系統的工程。”李金龍曾表示,“需要從乘客、司機、公司及行業、政府管理等多個維度入手。”

張君毅認為,作為用戶和司機“連接器”的出行企業,應該分利於数字化過程的各方參与者,包括乘客、司機、出行公司、資產持有方、車企乃至社會,“這才是長期共同發展之道”。

“有些企業最近的出行創新,是在網約車車身外部上加掃碼,這些方式實質也是揚招。說是要恢復出租車,但其實在搶佔出租車市場,這種揚招方式是違反網約車管理條例的,長期以往會扼殺出租車行業。”張君毅表示。

曹操出行董事長劉金良也強調,網約車和出租車要融合發展,但兩車融合的本質是巡遊出租車的網約化,絕不是網約車的出租車化。

網約車與出租車一方面要融合發展,另一方面也要從價位段、用戶群體等方面作出區隔。目前,已有多地政府出手推動巡遊出租車市場数字化升級,實行動態定價,並調整運價水平和結構。

結語

出租車行業已經誕生近百年,發展體系早已趨於固化。而互聯網的發展又太過迅猛,這一古老的行業在時代洪流中開始掉隊。

網約車市場戰局初定,但出租車市場仍有巨大的待挖掘空間。這座“金礦”,需要各方投入更多耐心和精力撬動。

大象轉身總是難的。

【本文作者張男,由合作夥伴微信公眾號:億歐網授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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同樣是拉麵,為什麼和府火了,味千被拍在了沙灘上?

“為了買一杯茶顏悅色,我排了整整8個小時的隊!都可以去長沙買一杯回來了。”在茶顏悅色武漢門店長長的隊伍中,有消費者無奈表示。

12月1日,武漢首家茶顏悅色店在漢口知名商業街——武漢天地正式開業,這也是茶顏悅色首次走出長沙。

這家創立於2013年的新式茶飲品牌,憑藉著獨特的中式古風和高性價比,廣受消費者好評。但由於茶顏悅色此前只在長沙有門店,外地人難得品嘗一口。

這一次開到300多公裡外的武漢,同樣證明了其受歡迎程度。

但當年輕消費者排着長隊購買新式茶飲時,曾經創造一年銷售12億杯神話的香飄飄奶茶卻突然不香了。今年前三季度,其營收同比下滑20.47%至18.93億元,歸母凈利潤更是同比大跌66.35%至0.44億元。

不止香飄飄。“我賭很多傳統生意做了十年二十年的人,想哭。因為,徹底看不懂現在的品牌邏輯了。”自兩年前公司遭遇連續受挫后,阿芙精油、河狸家等品牌聯合創始人孟醒(網名:雕爺)發出了這樣的感慨。

他在2019年8月寫的那篇《真別懷疑了,“新消費”滔天巨浪來啦!》廣為流傳。

作為一個初三輟學的連續創業者,雕爺即便實現了多領域跨界,業界關於他個人的爭議卻一直沒斷過。但這篇文章卻被不少人認同。

一個很主要的原因是,雕爺道出了當前的消費大趨勢:傳統品牌不再獨霸天下,取而代之的是新品牌強勢崛起。

曾經,美妝護膚品牌相宜本草、美即面膜等都是消費者購物時的優選項,如今年輕消費者早已轉向完美日記、花西子等“後起之秀”;食品領域,味千拉麵、香飄飄等風光也已不再,和府撈麵、喜茶、奈雪的茶等新品牌才為更多人知道;即便是有周董代言的美特斯邦威,在新品牌的圍獵下也沒能扛住走下坡路的命運。

在無數傳統消費品牌還很茫然,看不清“網紅”品牌的經營邏輯時,這些新品牌已經取得了亮眼成績。

剛剛過去的天貓雙11不再是傳統品牌的“秀場”,更像是新品牌的爆發場。阿里巴巴數據显示,今年雙11,360個新品牌拿下細分品類第一,数字為歷年之最,不僅遠高於去年天貓雙11的11個,也遠超今年天貓618的26個。

值得一提的是,完美日記、花西子、Ubras、三頓半等16個新品牌累計成交額突破1億元。

進退沉浮間,消費業變局正在發生,一場新老品牌間的較量已經上演。

完美日記 VS 相宜本草

在美妝護膚行業,這場變革表現得尤為明顯。

2000年,出生醫藥世家的封帥,秉持着對中醫文化傳承的責任和對健康生活的追求,創立了“相宜本草”品牌,專註中草藥護膚品的開發。

母親是藥劑師、外祖父曾是馮玉祥的保健醫生——封帥的出生背景,在相宜本草開拓市場初期成為了最好的助推器。

那時候,美妝護膚領域仍是國際大牌當道,很難有本土品牌的一席之地。

相宜本草以線下大賣場作為主要渠道,從北、上、廣等一線城市起搭建銷售網絡,逐步向其它省會城市覆蓋。這段時間,大型商超美妝護膚區基本上隨處可見相宜本草的產品。

線下渠道的鋪設為相宜本草積累了早期的消費群體,公司也迎來了發展的“黃金期”。

2004年,相宜本草推出了經典產品——四倍蠶絲凝白面膜。“水與白,是肌膚留不住的過客。蠶絲,可以幫你。水與白,長廂廝守你的臉。”這段深入人心的廣告詞吸引了不少消費者趨之若鶩,也讓相宜本草成為了許多人購入的第一個本土中草藥護膚品牌。

公開數據显示,當時這款面膜拿下了年銷量達到800萬片,銷售額突破億元大關的成績。到2007年,公司年銷售額達8800萬元,年增長率已經高達50%。

快速攀升的業績讓相宜本草成功進入資本視野,並在2007年9月獲得了來自今日資本的8000萬元融資。

獲得資本加持后,相宜本草迅速將視線調轉線上,在獲客成本最低的時候切入電商領域,收割互聯網流量紅利。

2008年,相宜本草網絡銷售渠道收入增長150%,年銷售額突破2億元;之後4年,又以銷售額近100%的增長率延續光芒;鼎盛時期,相宜本草2013年的銷售額達到了23億元。

但這樣的“神話”沒能一直持續。2014年6月,在遞交招股書2年後,相宜本草以公司戰略多方面考量為由,主動終止IPO。當時外界猜測其審核過程中出現問題,或又因2012年衝擊IPO時透支了往後業績,導致之後無法交出令人滿意的報表。

而這似乎也成為了相宜本草走向下坡路的“拐點”。

IPO失敗后的相宜本草,經歷了多位高層離職、業績持續下滑,最終在美妝護膚品行業再難有拿得出手的成績。

為了重回巔峰,2017年,相宜本草啟動重塑品牌時間表,希望在未來3-5年內,做到國內化妝品前三,並決定集中精力和資源在中草藥護膚這一細分市場上,並試圖藉此與其他品牌差異化。但此時市面上打着“草本護膚”旗號的品牌已不在少數,甚至蘭蔻、雪花秀等知名品牌都推出了中草藥系列產品,這就在一定程度上削弱了相宜本草的競爭力。

渠道方面,隨着國際大牌向線下發力,在購物商城廣設專櫃,相宜本草所在的商超渠道則顯得落寞多了。而在剛剛過去的天貓雙11,美妝類目Top 30榜單中,早已不見相宜本草的身影。

相宜本草跌落“神壇”的這幾年,在廣州快速成長起了一家國貨美妝品牌——完美日記。

這家成立於2016年的企業,僅用了4年時間就成功登陸紐交所,完成了相宜本草20年都沒能做到的事情,速度之快令人驚嘆。

從銷售額看,2018年,逸仙電商(完美日記母公司)凈收入6.35億元;2019年同比暴增377.1%,達到30.31億元;2020年前三季度凈收入已超過2019年全年,達到32.72億元,同比增加73.2%。

在今年天貓雙11中,開場僅33分鐘,完美日記銷售額便快速破億,成為2020年雙11首個破億的天貓彩妝品牌;而在眼影、唇彩細分品類中,完美日記銷售額也是第一名。

這樣的成績,無論是在國貨品牌還是全平台品牌中,都讓一眾美妝護膚品牌難以望其項背。

外界將完美日記的成功歸結為兩點——全渠道的營銷策略和完善的用戶運營,而在完美日記聯合創始人陳宇文看來,完美日記的快速發展,甚至是旗下其它品牌(如完子心選)的迅速成長,主要得益於三個原因:第一,電商平台的年輕化,讓消費者更願意上線“刷一刷”購物;第二,直播的爆發促進了品牌爆發;第三,多社交平台聯動,提升了用戶的購物參與感。

“對新品牌來說好像是黃金般的機會。”創業多年,終於抓住機會的陳宇文今年雙11期間接受媒體採訪時第一次發出了這樣的感慨。在這麼好的天時地利人和的情況下,陳宇文認為,“我們這一代的創業者,我們這一代的創始人的歷史使命,可能是抓住這樣非常非常好的時機。”

味千拉麵 VS 和府撈麵

作為反映社會消費變化的“神經末梢”,食品餐飲業近些年也呈現出新老交替發展的變化。

山西人歷來喜愛麵食、擅做麵食,潘慰雖然讀完高中后,就隨父母遷居香港,但骨子里仍對麵食有着不一樣的感情。

在一次赴日考察時學習了味千拉麵的標準化運作模式后,潘慰就回國開啟了中國味千拉麵的擴張之旅,並於1996年在香港開出第一家店。

憑藉著“正宗日式”、“大骨熬湯”的賣點,潘慰成功將味千拉麵在中國市場推廣開來。

據悉,味千拉麵位於上海的第一家店開設在繁華的淮海路上,即便租金很高,仍然只用了三個月便收回成本,火爆程度可見一斑。

那個年代,能吃上20-30元/碗味千拉麵的人,多數是收入不低、生活講究的白領。

標準化的運營模式也讓味千拉麵得以快速“複製”,從2003年的13家迅速增長到了2007年底的210家,銷售額也從1.3億元增長至3.91億元。

2007年3月,味千中國(味千拉麵母公司)在港交所主板上市,一度成為投資者熱捧的項目,推介中獲得192倍超額認購,融資2.5億美元;次年,味千中國還入選了福布斯營業額10億美元以下的“200家最佳亞洲企業”之一。

2010年,上市后的味千中國首次提出了“千店計劃”。彼時,味千中國發展正盛,創始人潘慰希望進一步擴大公司規模,於是描繪出了一幅“五年千店”的藍圖。

只可惜事與願違。2011年,媒體曝光,味千拉麵實際湯底是用湯粉、湯料調製而成,並非宣傳所說“大骨熬湯”,每碗成本只需要幾毛錢。該消息被證實后,消費者失去信任,味千拉麵品牌形象嚴重受損,股價也開始走下坡路。

在“骨湯門”爆發當天,味千股價小幅下挫0.9%;消息被證實后,味千中國股價一路狂瀉,短短數日市值縮水42億港元。迄今,味千中國股價整體仍呈下滑態勢。截至12月4日港股收盤,味千中國報收1.17港元/股,市值不足13億港元,較高峰期縮水超九成。

近些年,味千中國業績浮浮沉沉,時好時壞,整體勢頭已經大不如前。但潘慰的“千店計劃”夢卻沒有停止,並於2015年宣布再次重啟,只是開店的步伐明顯放緩了。2019年,公司凈增餐廳數33家,截至2019年底,累計擁有餐廳達799家,曾經4年開出近200家的魄力似乎已經遠去。

歷史總是驚人的相似,在味千中國“骨湯門”事件的第二年,一家試圖打造“養身·養心”的中式餐飲品牌誕生了,它就是和府撈麵。

與傳統麵館不一樣的地方在於,和府撈麵在店面裝修上就下了一番功夫,將中式書房與麵館相結合,採用中國傳統文化元素做裝飾,將“書房裡撈麵”的概念深入人心。

在產品方面,和府撈麵採用“草本原湯”,麵條號稱養胃又養心,將健康理念堅持到底。這樣一番包裝下來,面的價格自然也不低,平均客單價在45元左右,高於大多數麵食品牌。

不僅如此,和府撈麵還在整個餐飲產業鏈上有布局,業務覆蓋研發、生產、物流、終端銷售等環節。2017年8月,和府撈麵成立了和府大學,不僅能提供系統的學習資源和教師資源,還可以用來傳達企業文化、承擔人才培養與儲備管理技術研發。

這家從江蘇小鎮走出來的麵館,憑藉差異化發展模式,獲得了投資方的持續看好。2019年7月,和府撈麵被曝出完成C+輪2.15億元融資,這也是截至當時餐飲業年內最大一筆融資;今年11月,36氪報道稱,該公司完成了4.5億元D輪融資,由騰訊、LFC(longfor capital)領投,華映資本跟投。

有了資本做後盾,和府撈麵也加快了門店開拓速度,據悉,新一輪融資就用於加快其在一二線城市和下沉新城市的擴張進程。

公開數據显示,截至2019年底,和府撈麵已在北、上、廣、深、杭等城市開設200餘家直營門店。和府撈麵向36氪透露,今年底總門店預計達到310家,2021年計劃開出200家左右門店。

“新消費”為何掀起了滔天巨浪?

新舊消費品牌的成長變化,意味着消費版圖也將重構,而決定這場變革勝負的無疑是消費者。

雲鋒基金投資副總裁孫小萌就指出,品牌都是有生命周期的,產品創新迭代、與消費者的交互方式跟不上,就會被消費者拋棄。

從她的分析中,可以很明確的知道,無論新老品牌,要發展就需要抓住用戶心理。

誰是當前的消費主力呢?答案是:年輕人。

阿里研究院發布的《中國消費新趨勢》(以下簡稱“《報告》”)指出,隨着中國人口結構的成熟,出生於1980年以後的年輕消費者成為中國消費經濟增長的極大潛力股。

根據《報告》的解釋,相較生於50、60、70年代的“上一代”,生於80、90、00的中國人往往被稱為“新世代”,目前成熟的新世代消費者(18-35歲)在中國城鎮人口中比例為40%,這一比例在2021年將超過46%。儘管2016年新世代城市消費額為1.5萬億美元,比上一代低0.4萬億美元;但到2021年,新世代將後來居上,城市消費額激增至2.6萬億美元,超過上一代0.2萬億美元。

從完美日記的發展中,可以比較明顯地感知到其對年輕群體的迎合程度。

首先,完美日記“大學生、職場新人”的用戶定位,就在極大程度上覆蓋了“新世代”群體。而在創業初期,完美日記還會每月組織線下粉絲見面會,從而了解用戶需求、完善產品。

品牌宣傳過程中,完美日記將內容覆蓋到了年輕人熱衷的微博、小紅書、B站、抖音等社交平台,方式也選擇了種草、直播帶貨、聯名產品等新穎的形式;同時,通過海量明星代言網羅粉絲,將用戶心理挖掘到了極致。

這種針對不同平台用戶習慣推出差異化營銷方案的做法,真正做到了用年輕消費者所喜愛並能接受的語言連結和對話。用完美日記品牌部相關負責人的話說:“消費者在哪我們就在哪。”

但是,抓住了消費群體,是不是就一定意味着能獲得市場、讓消費者買單呢?結果顯然是不一定。

在對“小而美”的網紅品牌發展方式進行三年研究后,中國食品產業分析師朱丹蓬得出了一個結論:這些品牌核心是抓住了新生代的核心需求和訴求,在五個方面做得非常不錯——高品質的產品、品牌的高調性、創新的場景、完善的服務體系和高粘性的客戶關係。

不少傳統企業落後行業發展水平,就是缺少了對新生代消費群體的洞察。朱丹蓬指出,像哇哈哈、旺旺、香飄飄這些傳統品牌就是由於對消費者研究得不夠深、不夠透,再疊加自身的一些短板,就造成了消費品牌高速迭代時沒能跟上步伐、抓住消費紅利。

中國消費品牌變革的不僅是行業版圖,還有生產方式。阿里研究院在《2020中國消費品牌發展報告》中總結了先行者的八大關鍵詞:創造變化,品效合一、專註細分市場、數據驅動產品創新、激活消費者資產、全業務數智化協同、抱團出海、組織加速和產地直銷。

完美日記在專註細分市場和創造變化方面,就有明顯優勢。

從產品類別來看,完美日記布局了單色眼影、啞光眼影、四色眼影等多個細分市場;從品牌定位看,完美日記整體面向18-28歲的“化妝小白”,具體而言,公司旗下新併購品牌小奧汀定位相對的中高端人群,完子心選擇則鎖定18-28歲年輕大學生和白領女性。

除了對品類和用戶人群細分,完美日記產品創新速度也十分驚人。數據显示,其每個月會研發3到5款新品,試圖通過加快產品推陳出新的速度提高年輕人的復購率;僅2019年,完美日記就在天貓旗艦店上架了近千個SKU。

另一邊,和府撈麵在激活消費者資產方面花費了不少心思。

在選擇門店時,和府撈麵首先考慮在商圈綜合體,這就決定了品牌面向的是有逛街、朋友社交或提升生活品質需求的人群,一定程度上提升了消費者意願支付價格。

此外,和府撈麵並未將小吃和飲品的類別及價格全部列在菜單中,而是直接將小吃、飲品擺放在排隊點餐的過道上,這種“小而美”商品的自取模式,也極大地激發了消費者的購物慾望。

“產品要創新迭代,符合消費者變化的需求,同時也要升級營銷方式。”孫小萌指出,品牌必須跟消費者溝通交互到位,不然就會被時代拋棄。

由此看來,在消費行業的變革中,新舊沉浮間,比拼的終是品牌適應消費者變化的能力。

【本文作者作者 | 張超 編輯 | 羅麗娟,由合作夥伴微信公眾號:全天候科技授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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《母基金社會影響力評估報告》發布 投資回報與社會效益可雙贏

資本向善正在從涓涓細流,逐漸變成一股潮流。12月4日,《宜信私募股權母基金社會影響力評估報告》在北京發布,這是母基金行業的第一份社會影響力評估報告,通過系統全面地分析宜信私募股權母基金在社會影響力上的績效,並披露相關結果,對從業人員及更廣泛的社會大眾深層次了解影響力評估的意義提供幫助,助推影響力因素納入更多私募股權基金的投資策略。宜信影響力基金創始合伙人黃晶生、宜信私募股權母基金管理合伙人廖俊霞、中國責任投資論壇理事長郭沛源、北京宜信公益基金會秘書長徐秀玲、青域資本合伙人牟穎以及金融投資、公益慈善、學術機構等30多位行業專家出席此次報告發布會。

郭沛源(左1)、廖俊霞(左2)、黃晶生(右2)、徐秀玲(右1)見證報告發布。

宜信私募股權母基金管理合伙人廖俊霞就報告內容進行了深入解讀,並分享在該份社會影響力報告中有以下三點核心發現:

一、在投資管理策略中納入影響力評估因素,是長期價值投資理念的延伸;

二、投資回報與社會效益可實現“雙贏”;

三、影響力投資“專業化運作”成發展趨勢,需要社會各界更多關注。

為了更好地闡述宜信私募股權母基金的價值觀,展示行業最佳實踐,整個報告基於模型的分類方法,從未來產業、美好生活、永續傳承三個大維度對被投企業中在社會影響力方面的優秀案例進行展示。廖俊霞女士展示了其中的三個案例:

深之藍是我國水下智能裝備領域的優秀科創企業。通過自主研發,深之藍的產品線覆蓋海洋科考、水利水電、救助打撈、水下安保、水產養殖等眾多應用領域。2018年,重慶萬州公交車墜江,因長江水流湍急且十分渾濁,潜水員搜尋難度大、危險係數高。在異常惡劣的環境下,深之藍水下機器人到達現場后不到半小時的時間就成功定位到了墜江車輛。

雲天勵飛是一家致力於通過AI技術推進公共安全、城市治理的優秀科創企業,自2016年在深圳上線以來,它協助警方找回了400多名走失兒童和老人。目前,這套系統在國內外100多個城市與區域使用。

愛博諾德在2014年自主研發生產的,國內首款擁有自主知識產權、有高端屈光功能的可摺疊人工晶狀體面世,一舉打破跨國企業對人工晶狀體技術和市場的垄斷,使中國白內障患者用上了價格更為實惠的國產高品質可摺疊人工晶體。

廖俊霞在解讀中提到:“儘管中國影響力投資起步很晚,但是未來一定會成為影響力投資的大國。通過母基金,通過長期資本,是可以把傳統經濟積累的財富源源不斷輸入到影響力投資的各個領域。影響力投資也是非常專業的事情,不僅要看社會價值,也要看經濟價值,通過專業投資機構的方式,更能夠實現這樣的目標。”廖俊霞倡議,希望私募股權基金,在追求卓越財務回報的同時,也關注長期價值、社會影響力,資本向善。

《報告》中所倡導的投資中的“義利並舉”理念引發與會嘉賓的熱烈討論。中國責任投資論壇理事長郭沛源博士對該份報告進行了點評:“宜信今天這個報告很有意義,我也希望呼籲大家談影響力投資的時候,少談光譜,多談一級市場、PE。讓大家慢慢建立一個概念,影響力投資更多是談私募股權投資當中的影響力投資。”UNEP FI(聯合國環境署金融倡議)亞太區負責人Yuki Yasui 則表示:“积極影響投融資是一種具有商業可行性的產品,並不需要在財務結果上妥協。相反,它需要投資者、銀行和保險公司在可持續發展方面擁有極高的專業知識,並利用這些知識支持企業實現可持續發展。” 青域資本合伙人牟穎從基金層面介紹了在社會影響力投資方面的最佳實踐和行業發展過程中所面臨的機遇和挑戰。

北京宜信公益基金會秘書長徐秀玲則分享了宜信14年的公益初心與行動:“宜信過去用多種方式將公益與金融結合,公益助農小額信貸,公益與信託結合、和綠色結合,做過一些創新產品。今年我們成立北京宜信公益基金會,面向高凈值客戶提出了“1%行動”的倡議,也就是拿出1%資產投入到公益事業,包括影響力投資。這次宜信私募股權母基金對自身社會影響力進行評估,並向整個行業倡議,做長期耐心有價值的投資。”

發布會最後,現場30位專家學者和資深創業投資家、教育家黃晶生老師一起,從美國西海岸一家小店的故事開始,共同探討“影響力投資:如何兼顧財務回報與社會價值”。走近影響力投資真實案例的同時,發現我們身邊的影響力投資機會。

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劉強東帶隊參團不意外,這回京東能找到新對策嗎?

社區團購戰火越燒越熱,京東終於也按捺不住。

據晚點LatePost,近日劉強東在京東高管早會上,提出親自下場帶隊打好社區團購一戰。這番表態之前,由於美團、拼多多、滴滴近來一擁而上,社區團購市場熱度驟增,走向也變得撲朔迷離。

京東顯然不是趕晚場湊個熱鬧,他們對這塊肉垂涎不已,並且早早展開布局,並在2018年接連推出蛐蛐購(前身為“京東鄰里團”)、友家鋪子,2019年4月還在北京、深圳、長沙三地試點京東區區購。

此次劉強東重新帶兵參戰,手裡攥着的三副牌,也悉數整合到京東大商超全渠道事業群下的社區團購業務部。這一表態,基本排除了通過投資同程生活間接進軍社區團購的可能,此前有傳聞稱京東曾與前者有過接觸,但京東最終還是決定親自下場。

一次不順利的探索:區區購給京東提了哪些醒?

先前區區購為何會失利?問題有多方面。

一位前區區購北京地區供應商告訴36氪,從2019年4月開始合作半年多期間,區區購就換了兩位項目負責人,戰略也似乎並不明確。“一天給他供應的話,(收入)只有幾千塊錢,掙不了大錢。”最終,前述供應商失去耐心,並主動停止供貨。

事實上,京東一度對區區購很重視。一位接近區區購項目的業內人士告訴36氪,“區區購”的名字是劉強東定的,完全是他看好這個賽道,所有人員都是他欽點。

不過如前述供應商所看到的那樣,區區購早期摸索並不順利。前述業內人向36氪士透露,區區購項目最初是單獨孵化項目,後來被併到零售業務內部。由於完不成集團要求的盈利財務指標,先是停掉深圳,其次2020年4月停掉長沙,僅保留北京地區業務。

社區團購短期難盈利,這由生鮮產品非標、市場補貼燒錢現狀,以及本地化供應鏈等多方面現實因素決定。包括近日王興在美團三季度財報電話會議中也承認,“這可能不是一個快速看到回報的業務領域。”

事實上,對於區區購,京東一度有虧損預期。前述業內人士向36氪透露,區區購進入長沙展開業務試點時,跟他們在當地的合作團隊簽了對賭,原本設置允許虧損8%,談下來之後前三個月允許虧損15%。

這個指標是否能做到?需要先看一下社區團購的成本構成。社區團購硬性成本主要為市場費用、倉配成本、損耗、引流等方面,其中市場費用、倉配成本佔比較高。

團長傭金是市場費用的“大頭”,市場默認均為10個點。對於新入局者,出於拉新需要,一些平台會設置多級社交裂變規則,給予團長裂變傭金獎勵,加上前期市場開拓,實際市場費用要比10%高出不少。

前述業內人士向36氪透露,參考北京情況,京東區區購進入長沙時,給到的市場費用指標是15%,但前三個月實際產生的市場費用是20%;倉配指標最初給的是13%,實際由於訂單量起來,以及年底獲得,倉配成本一度壓縮到9%。

參考2%的行業普遍損耗率來看,整體最低需要保證約30%的毛利率,才能達到京東方面的盈虧平衡要求。

總的來說,京東在區區購所設想的目標很難實現。社區團購前期多用平價蔬菜補貼引流,部分商品甚至負毛利售賣,30%的毛利率遙不可及。換言之,虧損是必然要面對的階段性現實,只是承受範圍大小的區別。

京東零售集團CEO徐雷在京東集團第三季度財報電話會上表示,生鮮是一個巨大賽道,“我們希望可以建立可持續的商業模式,而不是靠短期補貼的流量生意。”

京東卷土重來:熟悉的賽道,陌生的對手

區區購的個案顯然沒有挫敗劉強東對社區團購的信心。只是他們的對手變了,半年前,他需要面對的是興盛優選、同程生活等社區團購玩家,現在他需要面對那些熟悉又陌生的對手,以及一個完全不同的競爭環境——美團優選計劃年底之前覆蓋一千多個市鎮,滴滴社區團購業務目前已經落地20個省份,拼多多此前針對買菜業務首批補貼金額接近10億元。

巨頭們的具體訴求各有不同,但共性在於對下沉市場增量市場的追逐。

“我們認為這是最高效的模型。這個模型能幫助我們滲透到市場,尤其是四五六線、低級別的城市。”王興在財報電話會議上強調,這將是美團業務的核心點。在之前的2019年年報當中,美團表示“大多數新用戶來自三線及以下城市。”

京東對下沉市場用戶的渴望同樣迫切。截至2020年三季度末,其過去一年80%的新增用戶來自下沉新興市場。

社區團購顯然能幫助打開京東在下沉市場的想象空間,用生鮮高頻來彌補過去平台電商低頻的不足。加上這還是一個比前置倉更輕的成本模型,相較於後者,社區團購成本端最大的變化在履約端,將原來末端倉儲、分揀、配送等末端倉配成本,打包轉化到團長端。

但依舊無法樂觀看待的原因是,相較於半年前,團長投入成本只會增,不會減。由於多個互聯網平台大肆補貼進入,不少團長已經聞風而動,在多個平台之間流動。36氪近期在針對美團優選、多多買菜等各地團長調研時發現,一些地區還存在團長同時薅多個平台羊毛的現象。

京東仍要解決搶“團長”大戰的難題,這意味着下調先前的8%虧損指標、加大補貼力度,做好“持久戰”的準備。除此以外,京東還需要投入建設本地化供應團隊。

友家鋪子已經開始在為京東鋪路,去年底以來,京東友家鋪子陸續與東莞天福便利店、武漢today便利、福建見福便利等地方連鎖便利店合作社區團購業務。通過為後者提供社區團購後台及部分品類資源支持,可以幫助京東推進在前述地方的供應鏈團隊搭建。

便利店能否支撐多大的社區團購自提體量尚需驗證,但這顯然天花板明顯。一方面,目前中國連鎖便利店市場仍比較初級,各地均有不同品牌且規模較小;此外,包括永輝超市、家家悅、步步高等不少具有一定規模的零售商已經自建社區團購體系,京東進一步切入中大型連鎖便利店體系難度較高;更重要一點,多數“團長資源”仍是遍布在各個社區的夫妻老婆店、街鋪以及小區里的寶媽人群,不應該本末倒置。

除此以外,在社區團購這件事上,京東需要擯棄過去在新通路“賦能”傳統門店經營主的心態。在前期做大規模階段,京東的劣勢在於,既缺少美團、滴滴規模龐大的地推團隊,也沒有拼多多對下沉市場流量入口的覆蓋度。而京東的優勢更多在於覆蓋全國的倉配能力,以及7fresh等業務此前在生鮮供應鏈上的積累。

在非標生鮮這件事上,搭建出本地化的優勢供應鏈資源,意味着可以通過下探價格這一“簡單粗暴”的方式博取團長和消費者好感度,而這恰恰是京東當下最欠缺的。

【本文作者楊亞飛,由合作夥伴36氪授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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聽說美股也“韭菜化”了?

韭菜年年有,今年特別多。

今年3月,美股鬧了一出罕見大烏龍:一家名為Zoom Technogogies、代碼ZOOM(現已替換為ZTNO)的公司股價急劇拉升,最高點與年初股價相比瘋漲18倍。

一直到SEC出面,暫停了Zoom Technogogies的交易,投資者們才意識到原來炒錯了股票——他們本來想買入因疫情而快速躥升的ZOOM,代碼ZM,但是卻炒錯了。這堪稱近幾年美股歷史上最“愚蠢”的時刻之一。

Zoom Technogogies股價走勢圖

另一個令人側目的現象,是造車新勢力的集體大漲。

儘管市場一再有聲音稱新勢力的股價已經過高,但未能阻止股價一路攀升:今年以來,特斯拉股價翻了六倍,市值已接近豐田的三倍;蔚來起死回生,股價翻了十倍;上市僅四個月的理想、小鵬,也實現了成倍增長。

種種不尋常現象,源自於美股投資者今年邏輯、態度、喜好的變化,這又隱隱指向底層投資者結構的變化——一直以來,美股市場以投資者專業而著稱,但今年,“美股散戶化”成為了談論美股趨勢時出現頻率越來越高的一個詞。

散戶的不專業性,可以解釋認錯ZOOM股票的烏龍事件,散戶追漲殺跌的特點,也成為了解釋新勢力暴漲的一個原因。對此,也有分析師持不同意見,其對「資本偵探」表示,美股散戶化的趨勢沒有那麼明顯,可能是券商為了宣傳散戶打新業務而鼓吹的概念。

相悖的結論之間,事實值得探究:美股真的出現散戶化趨勢了嗎?再深挖一步,投資者結構的變化對於資本市場又會產生什麼影響?

韭菜批量進美股

雖然機構投資者佔比大是美股市場一直以來的主要特徵之一,但不可否認的事實是,今年確實有一大批個人投資者湧入了美股市場。

能最直接作證這一趨勢的,是各大券商的開戶量數據,它代表了新入場的散戶數量。

國內,兩家上市互聯網券商富途證券、老虎證券的開戶人數在今年大幅度增長。根據財報,富途Q1、Q2、Q3的總開戶人數同比增長率分別為48.7%、55.4%、79.7%,截至9月底達到117萬。老虎截至10月28日,開戶人數也已正式突破100萬——這一數據在去年年底為64.9萬。

富途和老虎是國內個人投資者參与港股、美股交易的主要渠道,其今年以來開戶量的大增,一定程度上反映出國內個人投資者湧入美股、港股的趨勢。

美國互聯網券商Robinhood的開戶數據,則更能直接反映美國本土散戶對股票市場的熱情。5月,Robinhood宣布與年初相比平台新增開戶數高達300萬個,總開戶數突破1300萬。Robinhood的用戶群體中包含了大量年輕人,公司在六月份的一次採訪中透露,超過一半的Robinhood用戶是第一次開戶,平均年齡31歲。

上述互聯網券商的數據,都表明了今年以來確實有不小規模的散戶大軍湧入美股市場,且其中有很大一部分屬於缺乏投資經驗的年輕投資者。

這部分群體的湧入對美股投資者結構造成了一定的影響。

中金公司的一份研報显示,散戶投資者貢獻美股成交額的比例有所上升。中金通過估算得出,散戶成交量佔比從1月份的7.76%跳升至4月的17.5%,5-6月也依然維持高位,成交佔比達到15.9%和17.4%。

高盛的一組數據同樣可以印證這一趨勢:總投資金額在2000美金以下的總交易額比例在今年6月已經上漲到2.3% ,而年初這個数字僅為1.5%。這部分小體量交易,幾乎與機構行為無關。

多項數據都表明,雖然美股依舊是一個以機構為主導的市場,但今年以來散戶人數確實呈現出上升趨勢。

美股迎來眾多散戶,與疫情有着直接關係:疫情為大量美國年輕人提供了炒股的時間、資金與動機。

時間來源於疫情居家帶來的大量空白時間,資金則部分來源於美國政府的經濟刺激計劃,以及疫情期間人們減少的消費。因此,雖然疫情對就業形勢、宏觀經濟有着不可忽視的負面影響,但部分人手中可支配的資金卻不一定變少了。

同時,美聯儲為挽救經濟而祭出大招:今年3月大規模降息,將聯邦基金利率目標區間大幅下調至0-0.25%,並宣布將重啟量化寬鬆政策。“零利率”與寬鬆貨幣政策為市場注入大量可流動貨幣,以消費拉動內需,同時也讓更多渴望高利率的人轉而從股市中尋找機會。這為散戶入市提供了動機。

此外,得益於互聯網券商的出現,大大提高了個人投資者交易的便捷性,尤其是Robinhood的零傭金優惠對散戶來說是不小的誘惑。

種種原因匯聚,在疫情這一特殊時代背景下,美股市場散戶比例抬升。基於此,投資者結構的變化又反映在了市場的一些不尋常現象中。

以蔚來為例,其今年以來漲幅誇張,這背後一定程度是因為散戶的推動。

追捧蔚來的個人投資者並不只是來自國內,在Robinhood最熱門股票榜單上,蔚來一度殺進前三,熱度超過特斯拉。這意味着蔚來在美國散戶心中也是一個頗熱門的投資標的。

從中可窺見現階段散戶們偏愛的股票類型,Robinhood熱門排行榜上的常客大多數是蘋果、特斯拉、Zoom等代表未來、科技的企業。

此外,老虎證券社區運營和投研負責人王珊告訴「資本偵探」,散戶更願意從波動比較大的股票中,去挑選一些概念更好、更代表未來的公司,比如新能源、雲服務以及疫苗相關,可能很少關注傳統行業。“特斯拉中國學徒”蔚來,顯然很符合散戶的喜好。

Robinhood熱門股票榜單

數據表明,蔚來的成交量、換手率在美股市場都屬於高位,11月16日,蔚來成交量位列整個美股市場首位。而短線交易、頻繁換手正是散戶的一個特徵,蔚來股票的活躍度、流動性較高,與大量散戶參与有着一定的關係。

但散戶的作用不應被過度誇大,美股仍是一個機構投資者占絕對主導地位的市場,散戶的有限力量無法炒出蔚來11倍的股價漲幅。

蔚來以及新勢力整體的瘋漲,背後涉及到多空博弈、量化交易等更複雜的因素。王珊認為,蔚來的好幾次上漲都是來自於逼空,這跟特斯拉早年有幾波大漲非常相似。

在市場情緒影響下,企業價值和價格之間的錯位十分常見,但決定企業長期表現的核心仍然是企業的業績表現。今年以來新勢力銷量猛漲,且紛紛跨過毛利率轉正的節點,吸引了更多專業的機構投資者增持,它們對股價的推動作用遠遠大於散戶。

美股的散戶化確實是疫情催化出的新趨勢,但其實際影響力,似乎並沒有那麼顯著。

在已經成熟的美股市場中,個人投資者從不是主角。

企業更愛機構?

投資者結構究竟能在多大程度上影響一家公司對於上市地的選擇?部分投資人的回答可以給出一些線索。

理想汽車投資人、華興新經濟基金董事總經理牛曉毅,曾這樣向「資本偵探」解釋理想汽車選擇登陸美股的原因:“在美元市場是有一些很成功的、規模很大的長線投資人的,能對公司有一個很長時間的支持,這個其實是比較可貴的。未來四五年裡,我覺得從對公司長期支持的角度來說,美元市場是不錯的選擇。”

之所以重視資本市場的投資人組成和結構,是因為投資者結構的差別會造就各個市場不同的特點。

典型代表是,與美股機構投資者占絕對主導的形態不同,A股是一個散戶化明顯的市場,根據中國結算最新披露的數據,截至10月底,A股投資者為1.74億戶,而A股機構投資者數量尚不足39萬戶。

散戶佔比更高的A股,股票流通性也更強。數據显示,2018年A股整體換手率為448%,遠高於美股109%的換手率。兩地市場股票換手率的差異根源在於,機構更偏向於長期持有股票,而散戶則多為短線交易。

大體來看,散戶在專業性上往往多有不足,容易受到市場傳聞的影響,從而催生一些詭異的現象,也為妖股的誕生提供溫床。

早在2003年時,《中國證券報》就曾有文章揭露寧波“漲停敢死隊”,通過追漲停、抓漲停、拉漲停等投資技巧獲得了極大的投資回報,這一與企業價值判斷毫不相關的投機操作方式,讓他們幾乎成為A股股民偶像。2015年,一篇《八年一萬倍》的網帖火遍全網,又讓股民找到了新的股神。

對“股神”的盲目崇拜,讓散戶更容易“被操控”。《經濟參考報》中曾這樣解釋,在“散戶市”中,機構投資者變成了實力最強的“大散戶”,它們藉助自身強大的信息優勢和資金優勢,充分利用散戶的盲從和賭徒心態,通過“講故事”、“編題材”發動“群眾運動式”的全民炒股,並向散戶進行瘋牛傳銷,趁機造市暴炒,從中謀取暴利,最終卻讓散戶抬轎、買單。

與國內投資者關聯較緊密的還有港股,港股的投資者分佈介於美股與A股之間,從交易佔比看,根據港交所最新報告,香港本地個人投資者佔比僅為10.3%,外地個人投資者佔6%,機構投資者交易額佔比達到83.7%。對比A股,港股的投資者的機構化率顯然高出許多,但對比機構持股高達93%的美股,港股的機構化率還有進一步提升空間。

面對不同的投資者結構,上市公司也有着自己的考量。

首先在選擇上市地時,部分企業考慮到散戶的“非理性”,會傾向於選擇能對公司價值作出準確判斷、能陪伴公司長期成長的機構化市場。

不過,企業對散戶也有着一定的依賴性。尤其在美股市場中,由於投資者對中國企業不熟悉,大部分中概股處於少有人問津的狀態,流動性極低。而對許多機構來說,考慮到之後的減持套現問題,股票流動性是它們考慮是否持有股票的一個重要因素。因此,散戶比例的上升一定程度上對中概股有着积極影響。

另外,面對不同的投資者結構,公司也會調整市值管理邏輯。一個明顯的趨勢是,伴隨着美股散戶化趨勢,一些公司的投資者關係管理開始向C端轉移,如B站發布三季度財報時,將財報信息以一首Rap呈現,這帶有鮮明的To個人投資者的市值管理風格。

王珊也提到,很多上市公司開始重視散戶平台,做一些視頻、投資者專訪,尤其是互聯網產品體驗型公司,對個人投資者的重視程度越來越高。

目前,在全球資本市場結構性變化的大背景下,投資者結構出現變化的不只是美股,港股、A股也處於變局之中。

對於港股,隨着改革不斷推進,美團、小米等新經濟企業上市,市場結構中科技股含量上升。尤其是今年以來,一批知名中概股在港二次上市,農夫山泉、泡泡瑪特、波司登等市場認知度較高消費股湧現,為港股吸引了一批散戶的關注,引發了散戶極高的打新熱情。

對於A股市場,降低散戶比例、推進機構化進程是一直以來的大方向。今年全民買基金的風潮,對A股機構化進程來說是一個有利因素。

A股投資者結構的演進可以從美股市場的進程中找到參照。

誕生初期,美股實際上也是一個由散戶主導的市場,1924年,美國誕生了世界上第一隻“開放式基金”,此後基金逐漸取代散戶,成為了美國資本市場的重要投資者。在19世紀80年代左右,美國養老金規模迅速壯大,並且養老金中有極大一部分被用於投資美國證券基金、各類債券、股票、股權等。

將錢放在證券基金和養老金中,而非直接投資股票,成為美國民眾更為青睞的理財方式,美國民眾偏愛基金而非股票的原因在於,這為他們省下了大量的時間與精力,從平均數據來講,也意味着更低的風險與更高的回報率。這些因素成為美股個人投資者比例極低、機構占市場主導地位的大前提。

今年國內的基金熱,似乎預示着大眾投資的興趣有從股票向基金轉移的可能性。但是,無論從基金配置、大眾心理上看,A股要向機構化市場轉型還有很長的一段路要走。

種種變量之下,全球資本市場正在醞釀着一場大變局。但對散戶們來說,無論投資者結構如何變化,這永遠是一個充滿了誘惑與危險的遊戲場。

【本文作者婷婷,由合作夥伴微信公眾號:資本偵探授權發布,文章版權歸原作者及原出處所有,轉載請聯繫原出處。文章系作者個人觀點,不代表立場。如內容、圖片有任何版權問題,請聯繫(editor@zero2ipo.com.cn)處理。】【其他文章推薦】

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