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 　　■本報記者 夏 芳

　　當國產手機華為、小米等快速崛起之後，蘋果手機在華不管是銷量還是價格都出現大幅下滑。而在食品飲料領域，同樣來自美國的咖啡巨頭星巴克正遭遇國產咖啡企業的擠壓，業績下滑，如何轉型成為星巴克亟待解決的問題。

　　近日，據媒體報道，國際投資銀行高盛認為，繼蘋果低迷之後，“星巴克將成為下一個陷入到困境的美國巨頭企業”。

　　事實上，國產咖啡新秀瑞幸咖啡的崛起，已經蠶食了星巴克的部分市場份額，這一點，從星巴克的業績上則可見一斑。

　　國內咖啡企業崛起

　　近日，國內咖啡新秀瑞幸咖啡發布了一組數據显示，截至2018年12月31日，瑞幸咖啡在全國22個城市開店2013家，其中，實體門店1897家，外賣廚房176家。終端消費客戶為1254萬，銷售了8968萬杯。用戶三個月的復購率大於50%。

　　而據《證券日報》記者了解，在國內知名寫字樓、大學校園都已經進駐了小藍杯。另外，瑞幸咖啡2018年一共完成了2筆融資，其中，在2018年7月11日完成A輪融資2億美元，同年12月12日，完成2億美元的B輪融資。而瑞幸咖啡上述成績的取得僅用了一年時間。

　　可以說，瑞幸咖啡創造了咖啡行業的速度，然而，對於2019年，瑞幸咖啡不僅提出了新建門店2500家，年底總數超過4500家的規劃，還提出了要成為中國最大的連鎖咖啡品牌。

　　不管是数字上，還是目標上，都凸顯了瑞幸咖啡的野心。然而，目前國內的咖啡市場上不僅擁有在中國深耕20多年的星巴克，還有已經投身可口可樂的costa，以及眾多的咖啡品牌，那麼，瑞幸咖啡如此自信的理由是什麼？

　　對此，瑞幸咖啡給出了自己的核心競爭力，“為客戶提供高品質、高性價比、高便利性的產品”。

　　事實上，在各大寫字樓內，“小藍杯”已經成為一道風景線，並成為消費者生活中的必需品。

　　“喝咖啡已經成為我生活中的必需品。”一手拿着包子一手拿着一杯瑞幸咖啡的胡女士對《證券日報》記者表示，“我喝咖啡不分時間，想喝了就喝，一天至少喝一杯。”

　　在業內人士看來，隨着我國人民生活水平的提高和對咖啡文化認知程度不斷增長，加之巨大的人口紅利，刺激國內咖啡消費。中國咖啡市場正在進入一個高速發展的階段。

　　然而，快速增長的咖啡市場背後，曾經在中國引領咖啡業發展的星巴克，面對行業新秀的崛起，其面臨的壓力也在逐漸加大。

　　或步蘋果後塵？

　　近日，高盛將星巴克目標價從75美元下調至68美元，並評級從“買入”下調至“中性”，主要理由是出於對中國市場疲軟的擔心。

　　高盛表示，繼蘋果之後，另一個陷入到困境的美國巨頭可能就是星巴克，兩者都是因為中國市場。

　　事實上，隨着國產手機華為、小米、vivo等品牌越來越強大，彼時被消費者所青睞的蘋果手機在2018年頻遭冷遇，不得不走降價銷售之策。而同樣來自美國的品牌星巴克，近年來受連鎖咖啡企業的衝擊十分明顯，中國市場表現疲軟，也讓星巴克的業績表現不樂觀。

　　據《證券日報》記者了解，星巴克的財報發布期將至，雖然最新的財報數據尚未發布，不過，中國市場對於星巴克而言的重要性毋庸置疑，那麼，面對勁敵，星巴克未來之路如何走，過去的20年發展經驗是否能繼續引領星巴克前行？成為業內關注的焦點。

　　如今，瑞幸咖啡給出2019年的目標要成為中國最大的連鎖咖啡品牌，開店數量超過4500家，此数字將超過目前星巴克在中國的開店數量。

　　彼時，2018年5月16日，星巴克在中國第一次召開全球投資者交流大會。星巴克計劃截至2022財年底，將以每年新拓展18-20個城市的速度在中國大陸全新進入100個城市，覆蓋總數達到230個城市，同時，每年新增門店數將提升20%至600家，最終實現門店數達到6000家的目標。

　　按照星巴克的上述預期目標計算，目前，星巴克在國內的開店數量也就只有3600家，瑞幸咖啡在2019年如果實現了開店4500家的數量，從門店數量上超越星巴克將無懸念。

　　對此，中國食品產業分析師朱丹蓬接受《證券日報》記者採訪時表示，星巴客未來應該在整個服務體系、渠道下沉、產品結構的分成等3個方面要加快速度。

　　朱丹蓬表示，星巴克不僅要在超高端、高端以及大眾咖啡市場都要有一定的兼顧，否則將不能形成星巴克立體式的消費生態圈。如果建立起了自己的消費生態圈，那麼對於星巴克的未來發展將起到幫助作用。

　　縱觀中國的咖啡行業市場，以瑞幸咖啡等新銳企業的崛起雖然對老牌咖啡巨頭產生了巨大的衝擊，但是，瑞幸咖啡目前還尚未盈利，不過，對於繼續燒錢補貼消費者一事，瑞幸咖啡底氣十足的表示，“我們剛完成B輪融資，手裡有足夠的現金，未來三年、五年長期堅持補貼。”

　　中國咖啡行業的硝煙在短時間內不會散去，對於中國咖啡市場未來的走勢及格局？朱丹蓬表示，隨着消費人口的紅利逐漸增大，咖啡行業會形成一個多品牌、多業態、多渠道、多模式、多消費層次的市場。未來五年之內，整个中國的咖啡市場還有很大的增長空間和創新空間。

　　聲明：轉載上述內容屬於廣告或出於傳遞更多信息之目的，不代表東方財經網的觀點。文章內容僅供參考，不構成投資建議。投資者據此操作，風險自負。

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 據中新網消息，廣州地鐵集團2日宣布，經過三年的建設，由廣州地鐵集團牽頭建設的“城市軌道交通系統安全與運維保障國家工程實驗室”正式通過專家組驗收。

驗收意見認為：實驗室多項技術達到國際先進、國內領先水平，所形成的技術研究平台和研發成果，為打造軌道上的大灣區提供創新技術支撐。

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 記者  張璐

在過去30年間，晨光文具在陪伴80后、90后慢慢長大的同時，也創造了文具界的業績“神話”。

3月26日，晨光文具發布2018年業績報告，報告期內公司實現營業總收入85.3億元，同比增長34.3%；實現歸屬於母公司所有者的凈利潤8.1億元，同比增長27.3%。扣非后歸母凈利為7.49億元，同比增長37.63%。

不過，長江商報記者發現報告期內，公司毛利率為25.8%，較上年降低0.8個百分點，凈利率為9.5%，基本維持上年水平。從業務結構來看，“辦公文具”“書寫工具”“學生文具”是企業營業收入的主要來源。

值得注意的是，近幾年，伴隨制筆行業利潤大幅下降以及同行競爭激烈的大背景，晨光文具開始入局互聯網創意產品，尋求新的銷售渠道。但是，目前來看，晨光文具新開兩種新業態的零售大店——晨光生活館、九木雜物社仍面臨盈利困境。到目前已經六個多年頭，仍在虧損，累計虧損高達9707.64萬元。

此外，長江商報記者還發現，報告期內显示，2018年全年，晨光文具接受到相關的政府補貼金額逾3300萬元。在天眼查軟件中，記者看到，晨光文具還涉及百餘條開庭公告與法律訴訟，在天眼風險一欄，周邊風險提示高達6000條。

針對上訴存在問題，長江商報記者發送採訪函致晨光文具董秘辦，但是截至發稿前並未得到回復。

　　營收凈利增速雙雙放緩

據公開數據，公司扣非凈利潤7.49億元，已連續九年上漲，且有加快增長的態勢。基於晨光文具多年來強勁的業績表現，可以看到的是，公司自2015年1月上市以來，四年時間股價從8.47元漲到如今的37元，漲幅超過4倍。

報告期內，公司實現營收85.35億元，同比增長34.26%，歸母凈利潤8.06億元，同比增長27.25%。而在2017年，該公司實現營收46.42億元，同比增長36.36%，歸母凈利潤6.34億元，同比增長28.6%。

可以看出，去年晨光文具雖然取得了驕傲的成績，但是也出現了營業收入增速放緩、凈利潤增速收縮的現象。

此外，長江商報記者注意到一個現象，雖然晨光文具的書寫工具市場份額固然遙遙領先，但在增速上已表現出放緩趨勢。數據显示，其書寫工具2018年實現收入19.46億元，同比只增長了8.8%（2016年和2017年同期增速分別為10%、9%）；而辦公類業務收入同比增長了62.8%，達到46.13億元。

對於傳統業務增長有所放緩，公司未來在品類和渠道上會有什麼措施？在2019年3月的投資者調研報告中，晨光文具表示，“未來會在原有分銷渠道，加深城市優勢，扶持有能力、發展理念與晨光高度契合的經銷商，做大做強；此外，還會開闢新興的渠道，綜合類、書店類、雜貨類，加快線上的分銷。”

同日，晨光文具還發布公告稱，擬以現金1.932億元收購安碩文教用品（上海）股份有限公司（以下簡稱“上海安碩”）56%股權，按標的公司凈資產賬麵價值/評估價值計算，收購PB對應為2.2/1.0x。

據悉，上海安碩在鉛筆行業競爭優勢強，自有品牌MARCO在木杆鉛筆行業品牌知名度高，業務覆蓋全球80餘個國家和地區。業績方面，2017年公司實現收入7.36億元、凈利潤881.46萬元；2018年前三季度實現收入3.9億元，但受產能利用率不足、毛利率下降影響凈利潤虧損0.6億元。

若此次收購順利完成，上海安碩將成為公司的控股子公司。不過有業內人士表示，收購后也可能存在經營管理整合風險和盈利能力波動風險。

另外，值得注意的是，晨光文具還是個家族企業，2015年晨光文具在A股上市。晨光控股（集團）有限公司為其控股股東，持股58.26%，由陳湖文、陳湖雄、陳雪玲三姐弟100%持股。三人還分別直接持有公司3.30%、3.30%、2.09%的股權，為公司實際控制人。

　　銷售費用同比增38.47%

據2018年財報數據來看，晨光文具的銷售費與研發費用都處於增加狀態，但是長江商報記者發現，去年公司研發投入總額占營業收入比例僅為1.34%。

具體來看，晨光文具2018年期間費用率為14.9%，較去年下降0.9個百分點。期間費用合計達12.8億，同比上升26.3%。其中銷售費用為7.9億，同比上升38.5%；管理費用為3.8億，同比上升13%；財務費用為-795.9萬，同比下降182.8%。

目前，晨光文具公司的研發人員的數量為418，研發人員數量占公司總數的比例為11.38%，研發投入總額占營業收入比例僅為1.34%，2018年公司研發費用為1.1億，同比上升7.3%。與其快速上升的銷售費用形成鮮明對比。

對於銷售費用大幅度增加的原因，晨光文具在公告中表示，一方面是子公司晨光科力普業務擴張和宣傳，引進人員較多，且薪資總體水平有所提升，還有九木雜物社新增店面租金以及全國物流網絡搭建租金的增加導致。

值得注意的是，近幾年晨光文具計入當期損益的政府補助金額數着實不小。具體來看，2016年-2018年，晨光文具計入當期損益的政府補助分別為27528200元、34254229.31元和33406000元，經長江商報記者統計，三年期間，晨光文具接受政府的的補助金額累計高達近9519萬元。

另外，從2011年至今，晨光文具的存貨餘額逐年攀升。這也加大了其存貨計提減值的風險。以2018年上半年為例，晨光文具的存貨餘額為8.9億元，其中，超過三分之二的存貨為庫存商品，跌價準備近千萬。

目前，晨光文具的總資產為56.78億元，41億元為流動資產，其中貨幣資金、存貨、其他流動資產（主要是銀行理財）、應收賬款分別為10.47億元、10.43億元、10.47億元和8.09億元。

從整個行業來看，文化辦公類用品的市場增速放緩，從2014年開始幾乎已經停滯不前，可以確定的是，行業發展已經步入成熟階段，制筆這一細分行業規模縮小已經開始顯現。

根據制筆協會統計显示，2017年制筆行業249家規上企業主營業務收入287.13億元，同比下降3.84%；實現利潤16.94億元，同比下降11.15%。

2018年全國制筆行業主營業務收入比上年同期減少10.21億元，增速-5.39%，利潤比上年同期減少2.29億元，增速-19.66%。

　　晨光生活館業務累虧9708萬

事實上，晨光文具也看到了時代的變化，提前做了布局，尋找新的盈利點。於是嘗試新開兩種新業態的零售大店——晨光生活館、九木雜物社。晨光生活館的定位是全品類一站式文化時尚購物場所，而九木雜物社的定位則是精品小百貨，引進許多中高端文具品牌，瞄準的是消費升級。

據悉，這兩大零售大店本應通過場景化營銷為產品增加附加值，進而拉高整體的毛利率。晨光生活館的業務開始於2013年，最初其主要的參控股的公司分別為晨光生活館、上海晨光生活館和江西晨光生活館。成立當年，該業務累計虧損198.85萬元。

2018年年報显示，晨光生活館（含九木雜物社）實現總營業收入30，592萬元，同比增長49.15%，凈利潤為-3，030.04萬元。截至報告期內，255家零售大店中，九木雜物社和晨光生活館的數量分別為115家和140家。

事實上，迄今為止，生活館業務探索近6年來，基本年年在賠錢，記者粗略統計得這些年累計虧損高達9707.64萬元。

不過晨光文具仍表示，2019年計劃繼續擴大九木雜物社數量，目標是新開100家左右。“未來3年會快速拓展，業務模式不斷迭代，形成規模效應。目前在市場上和九木雜物社類似的競爭對手並不多。”

不過，長江商報記者在4月3日街頭探店中發現，雖然是下班時間，人流量也比較多，即使門口的招牌上面寫着大大的“新品上市”四個字，位於武昌區的一家九木雜物社店中，消費者卻寥寥無幾。店員介紹道，店中新上了一些與櫻花有關的文創產品，其中比較引人注目的是與若來合作推出的3D立體拼圖，售價139元一盒。

在採訪中，有部分消費者表示，“晨光文具的文創產品做的還可以，種類多，但是價格偏貴。”還有顧客坦言，上新的拼圖在電商平台一般就30元到60元就可以買到，“價格接受不了。”探店中，記者也發現了店中的手機殼的單價是在80元左右，普通充電寶價位在百元上，很多文創產品價格偏高。

經濟學家宋清輝在接受長江商報記者採訪時說道，“目前，晨光文具發展勢頭較快，但也面臨着市場激烈的競爭。近年來，文具行業作為輕工業發展迅速，市場發展速度非常快，競爭卻十分激烈。晨光文具雖然有一定的先發優勢，但也面臨着競爭對手對其生存空間的蠶食。”

在他看來，“隨着制筆這一細分行業規模縮小的顯現，晨光定位的全品類一站式文化時尚購物場所，未來很難突圍出去。”

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 　中證網訊 （記者 於蒙蒙）視覺中國（000681）5月11日晚通過官方微博公告稱，自4月11日公司主動暫停網站運營以來，在網信、版權等政府有關主管部門的指導下，公司成立了專項工作組，圍繞提高內容審核機制、優化公司版權運營管理等方面，進行了全面自查，並開展整改工作。經過用戶測試，整改已達到預期目標。鑒此，公司定於5月12日零點開始恢復網站上線運營，開始向客戶全面提供服務。

　　視覺中國指出，公司着重在三方面對網站進行了整改。在內容審核方面，公司展開了對平台存量內容的審核，排查敏感有害信息，審查合格的內容正逐步分批在平台上提供。同時，加強審核人員配備和技術保障，完善編審制度，並與人民網信息技術有限公司建立合作，提升公司內容質量和合規服務的能力，建立起內容審核的長效機制，嚴格遵守相關法律法規。

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 前四月全國累計新增減稅5245億

深化增值稅改革首月減稅超千億 製造業居首

□記者 孫韶華 北京報道

國家稅務總局30日發布的最新數據显示，作為2019年更大規模減稅降費的“重頭戲”，深化增值稅改革首月實現凈減稅1113億元。分行業來看，製造業減稅效果最為明顯，實現凈減稅476億元，佔總減稅金額的比例超過四成，居所有行業首位。

此外，處於增值稅鏈條中間環節的批發零售業，實現凈減稅416億元。適用9%稅率的建築業、房地產業、交通運輸業分別實現凈減稅32億元、12億元、7億元。適用6%稅率的生產、生活性服務業，雖然此次改革稅率保持不變，但受益於國內旅客運輸服務納入抵扣、加計抵減、允許不動產一次性抵扣等配套措施，均實現減稅，現代服務業、生活服務業分別實現凈減稅36億元、18億元。

國家稅務總局有關負責人介紹，深化增值稅改革自4月1日起實施，5月1日起申報納稅，首月減稅金額較大主要受兩方面因素影響：一是銷項端稅率已經即時下調，但進項端按原稅率開具的發票首月體現較多，抵扣相應較多;二是納稅人過去購入不動產尚未抵扣的進項稅額本月一次性轉入的金額較大。

1至4月合計，全國累計新增減稅5245億元。其中，製造業是減稅降費政策的最大受益者。4月，由於深化增值稅改革及配套措施實施，製造業合計新增減稅476億元，在各行業中最高。1至4月，去年實施的增值稅降率政策翹尾影響製造業減稅420億元。兩項政策疊加，前四個月增值稅改革相關政策累計減少製造業稅收896億元。

減下來的真金白銀為製造業發展注入了新動能，有力激發了製造業特別是高端製造業邁向更高質量發展。數據显示，前四個月，我國高技術製造業、高技術服務業投資分別同比增長11.4%和15.5%，增速分別快於全國固定資產投資5.3個和9.4個百分點。

“更大力度的減稅，為民營企業發展壯大帶來源源不斷的動力，增值稅改革既惠當前又利長遠，為企業減負的同時，更助力經濟轉型升級。”許昌遠東傳動軸股份有限公司負責人介紹，去年5月增值稅稅率從17%降至16%，公司減稅約98萬元。今年稅率下調至13%，預計減稅近300萬元。減稅省下的錢用到生產設備改進上可以將原有的三條生產線進行改造升級，用在技術研发上可以將產品研發投入額增長約35%，大大緩解企業資金壓力，提升企業抗風險能力，助力企業產業結構轉型升級，推動企業和實體經濟又好又快發展。

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　　中國證券網訊 據工信部12月5日消息，為促進我國交通能源戰略轉型、推進生態文明建設、支持新能源汽車產業發展，工信部公告《免徵車輛購置稅的新能源汽車車型目錄》（第十四批），比亞迪(002594,股吧)、海馬汽車(000572,股吧)、長安汽車(000625,股吧)、安凱客車(000868,股吧)等多家上市公司旗下車型入列。

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